近期市場資金風險偏好回升，上周ETF強勢族群主要為日本半導體、PCB、原油等ETF，由台新日本半導體（00951）、中信日本半導體、期街口S&P布蘭特油正2奪下單周漲幅前三強，且由台新日本半導體以10.4%居冠。

根據CMoney統計至2日，觀察全數ETF近一周價格漲幅表現來看，前十強依序為台新日本半導體漲10.4%、中信日本半導體漲10%、期街口S&P布蘭特油正2漲9.3%、中信台日韓PCB漲6.5%、富邦臺灣中小漲6.3%、中信上游半導體漲5%、元大日經225漲4.4%、國泰日經225+U漲4.3%、元大全球5G漲4.2%、國泰日經225漲3.8%。

近期市場氛圍明顯受美債殖利率與油價波動牽動。隨著美債殖利率近日從多年高點回落，帶動美股於10月首個交易日扭轉跌勢，美股主要指數終場同步收紅。其中與半導體主題相關的美國記憶體大廠財報與展望優於預期，加上AI新創企業上市消息提振投資情緒，支撐科技股與半導體股走高，但油價大漲與通膨疑慮仍壓抑大盤漲幅。

回到基本面，全球經濟前景持續改善。儘管通膨仍高於各國央行目標水準，且地緣政治、能源價格波動等逆風因素尚未完全消退，但整體經濟活動展現出優於預期的韌性。市場普遍預期，美國經濟有望在穩定基礎上重新加速，歐洲成長動能優於市場原先預估，而中國亦有機會在政策支持與內需回穩帶動下，於第4季迎來階段性反彈。

台新投信表示，美國期中選舉將於11月舉行，根據經驗來看，在美國總統任期中，美股在第二年期中選舉前半年呈現低報酬、高波動特徵，但隨著民調逐漸明朗，市場信心在接近選舉日及選後快速修復，加上2027年美股企業獲利持續成長，配合往年大選前一年通常是總統任期內股市表現最佳的一年，預期第4季美股有望重啟漲勢，屆時台股追隨美股節奏，延續2027年的多頭行情。

而根據統計，美國期中選舉後三月、六月與一年之台股報酬，股本低於80億的中小型股平均報酬皆優於股本大於80億的大型股。

綜合安聯、中信投信表示，雖然短期市場仍受到美債殖利率與油價波動干擾，但投資焦點有望逐步由利率政策轉向企業基本面，其中第3季財報將成為接下來市場觀察重點。在AI基礎建設需求持續擴張帶動下，相關產業基本面仍維持正向發展，隨著升息循環接近尾聲，市場關注重心可望重新回到企業獲利與成長動能。