台灣固網 個股新聞

台灣大（3045）代子公司台信電訊公告，將在每股105至150元間，處分其持有的台灣大股權（帳列庫藏股）5萬張，處分金額約52.5億元至75億元，占發行股權約1.3%。主要用以活化金融資產，充實集團營運資金，未設特定交易對象，可能在公開市場出售。

台灣大上周五（27日）收109.5元，上漲0.5元，出售庫藏股讓台灣大股價及股利備受關注。過往台灣大庫藏股不參與盈餘分配，2026年計畫配發去年盈餘每股現金股利4.8元，計算基礎已扣除子公司持有台灣大股份（視為庫藏股），未來股利可能因庫藏股釋出而受影響。近期股市波動，電信股展現穩定的抗跌能力，庫藏股出售也可能影響股價。

近年台灣大積極策略投資，領域包括虛擬貨幣、媒體事業，資本支出維持每年112億元左右，截至2025年底帳面現金及約當現金約85.7億元，低於2024年的119.5億元。

業界認為台灣大此次出售庫藏股充實資金，是後續海內外策略投資的重要資金後盾。

根據台灣大公告，旗下子公司台信電訊、台灣固網、台固新創共持有台灣大股份（帳列庫藏股）約64.76萬張，站發行股權約17.42%，此次計畫出售台信電訊持有5萬張，占整體庫藏股比率約7.72%。

台灣大庫藏股（子公司持有母公司台灣大股權）由來已久，原本是富邦集團董事長蔡明忠規劃中用來換股收購凱擘的策略財務工具。近期立法院推動修法，有機會放寬黨政軍條款，台灣大換股併凱擘出現一線生機。台灣大出售庫藏股的策略，備受市場關注。

台灣大及台灣固網成立之初交叉持股，後來台灣大併購台灣固網，台灣固網及台固投資成為子公司，原本持有台灣大約27%股權被列為庫藏股。

台灣大原本在2009年計劃以5.89億股庫藏股（占股權約15.5%）、現金4.4億元，加上承接負債，以約568億元收購當時凱雷持有的MSO凱擘股權。但後來受限黨政軍條款，改由蔡明忠、富邦金控董事長蔡明興成立的大富媒體收購。

台灣大庫藏股一直被視為將從蔡明忠、蔡明興買下凱擘股權的策略工具。但近期立法院推動修法，黨政軍條款「解套」露曙光，更開啟新的方向，例如法規鬆綁後，凱擘有望與台灣大合併，中嘉、TBC甚至頻道業者計畫上市櫃。

當年台灣大股價僅55元，多年後股價已到上周五的109.5元，6.48億股庫藏股總市值高達709.6億元，較當年翻了一倍；凱擘近年則因市場激烈競爭，截至去年底集團訂戶數約87.5萬多戶，EBITDA及系統估值倍數已不如當年。

業界分析，以台灣大現在股價，換股收購凱擘也用不上全部的庫藏股，釋出庫藏股活絡營運資金，反能成為台灣大策略投資的資金後盾。

　台灣大罕見日前公告子公司台信電訊處分台灣大部分持股，處分金額高達52.5億～75億元，引發市場高度關注，揣測台灣大為啟動投資併購，儲備資金活水預做準備。針對此，台灣大表示，主要為活化金融資產，充實集團的營運資金，並無特定交易對象。

　　台灣大目前共有子公司台信電訊、台灣固網及台固新創投資公司持有台灣大股份（視同庫藏股），未來子公司是否會再處分庫藏股？台灣大強調，將視公司需求與市場狀況審慎評估。目前台信在台灣大持股比重4.04％，台灣固網11.03％、台固新創2.35％。

　　台灣大目前資本額372.3億元，董事會日前決議分派現金股利合計 145.2億元，配發率逾100％，計算基礎為扣除子公司持有台灣大股份之庫藏股之後的30.25億股，換言之，台灣大子公司長期放棄領息、「造福」其它股東或投資人，台信處分持股後，是否影響未來配息？

　　針對此，台灣大強調，董事會係依每年公司獲利狀況核定每股配息，未來亦將維持相同原則，台灣大子公司持有的庫藏股歷來皆放棄配息、且每股稅後純益（EPS）與每股股利之計算亦皆不包含庫藏股，因此台信處分持股、或未來子公司處分持有之庫藏股，皆對配息不會有任何影響。同時，公司以穩定配息為主，與股數（是否計入庫藏股）較無關聯。

　　台信為台灣大直接持股100％之子公司，此次將分批處分台灣大持股，上限合計5,000萬股、約占台灣大1.344％股份，完成處分後，台信估仍持有台灣大2.68％左右股權。台信強調，未來實際處分時若遇除息或除權，每股處分價格亦將隨之調整。

　　台灣大近年累計已投資逾30家具潛力新創企業，涵蓋資安雲端、電競、遊戲、日本動漫、AI、Web3、綠能 、網紅行銷、智慧移動科技、D2C電商等多元領域，包括已投資AppWorks 、USPACE、WeMo、Par tipost、91APP、CloudMile、SoundOn、魔競娛樂、REMOW等。

　　台信公告處分台灣大持股同時，台灣大亦公告以2.89億元增加91A PP持股比重至6.52％，凸顯台灣大持續擴大投資布局的策略不變。

經濟部產業發展署為加速5G與AIoT，於今（22）日開展的台灣國際人工智慧暨物聯網展設置主題館，其中，透過「5G系統整合加值推動計畫」輔導台灣固網開發全台首創「5G AIoT智慧消防輔助救援系統」，成了今年展覽最受矚目的亮點之一。

台灣固網與高雄市消防局及多家技術夥伴合作的這項系統，結合5G高速傳輸、低延遲特性與AI技術，可即時掌握火場環境與消防員動態，協助指揮中心精準調度，大幅提升救災效率與安全性，吸引眾多產業界與消防專業人士關注。

經濟部產業發展署表示，這套結合「即時定位」、「生命監測」、「3D建模」與「AI分析」的「智慧消防輔助救援系統」，能透過室內軌跡定位技術，即時掌握消防員動線，支援無訊號狀況下的足跡暫存與回放；3D火場建模利用光達（LiDAR）掃描重建現場，標示危險區與堵塞點，協助指揮官迅速掌握全局。

台灣固網表示，未來將推動「5G智慧消防移動式戰情指揮車」於高雄及周邊縣市消防局試用，逐步擴大應用至全台消防單位及高風險場域。