滙豐商銀 個股新聞

　　下半年資金布局展開，外銀瞄準存款商機，紛紛推出限時新台幣高利定存專案，希望藉由優惠利率吸引資金回流。渣打銀行提供3個月期年利率最高4％、5個月期最高5％；星展銀行6個月期年利率最高1 .75％；滙豐銀行祭出3個月期最高3％、6個月期最高2.2 ％優惠利率。

　　渣打銀針對不同財管客群推出差異化台幣高利定存方案。其中，定存承作當下往來資產餘額達等值新台幣3,000萬元以上的全新優先私人理財新戶，5個月期年利率最高5％；既有優先私人理財客戶最高3 .2％；定存承作當下往來資產餘額達等值新台幣300萬元以上的全新優先理財新戶，5個月期年利率最高4％；既有優先理財客戶最高2.8 ％。

　　渣打也推出3個月期定存優惠，針對當日最低承作金額達300萬元的客戶，提供優先私人理財客戶最高4％、優先理財客戶最高3.5％年利率優惠，由於市場反應熱烈，此方案已提前額滿。

　　滙豐針對不同財管客群推出新台幣高利定存優惠，符合資格的私人銀行及卓越理財尊尚客戶，於承作定存時名下往來資產餘額分別達等值新台幣6,000萬元以上及1,500萬元以上者，3個月期新台幣定存年利率最高3％，單筆最低承作金額300萬元，最高承作限額達新台幣3,000萬元。

　　至於符合資格的卓越理財客戶，於定存承作時名下往來資產餘額達等值新台幣300萬元以上者，6個月期新台幣定存年利率最高2.2％，單筆最低承作金額100萬元，最高承作限額為新台幣1,500萬元。

　　星展銀行推出星燦利台幣定存專案，符合資格的星展豐盛理財、星展豐盛私人客戶及星展頂級私人客戶，以新資金承作新台幣定存，6 個月期年利率最高1.75％。方案每人首筆最低承作金額為新台幣100 萬元，單一客戶承作總額最高可達新台幣5億元。

　美伊衝突再起，美元指數高檔盤整，市場關注局勢升級後續及美國通膨數據力，外銀認為，受美國經濟韌性強勁及聯準會維持較高利率更長時間的支撐，美元有望逐步走強；若通膨數據高於預期，可能推升美元指數朝前波高點101.84前進。

　　渣打銀行表示，受到美國與伊朗緊張關係再度升溫，及聯準會理事華勒發表升息相關言論支撐，推升美元於CPI（消費者物價指數）公布前走強。油價因波斯灣緊張情勢再起而大漲，市場持續關注是否出現通膨外溢效應。美國恢復對伊朗船隻通行荷姆茲海峽的封鎖，並提議對經由荷姆茲海峽運輸的貨物課徵20％費用，華勒認為若核心通膨進一步上升，貨幣政策可能需要轉向更緊縮。

　　若CPI數據高於市場預期，美元指數可望進一步走強，並挑戰101. 84；若數據低於預期，可能逆轉近期美元漲勢，並使100.50支撐位重新成為市場焦點。

　　滙豐銀行指出，其於6月聯邦公開市場委員會會議後更為看好美元，並預計美元將在未來幾個月緩步走強。這一前景受到了美國經濟持續優於其他主要經濟體的支撐，並因貨幣政策分化而進一步強化，聯準會可能會比其他主要央行維持更長時間的高利率。

　　市場重新聚焦利差因素，歐元兌美元可能面臨下行壓力，此前預期歐洲央行年內升息兩次，現已下調至僅略高於一次25個基點，歐美貨幣政策預期差距將進一步拉大，拖累歐元表現。若經由荷姆茲海峽的航運遲遲無法恢復正常，歐元面臨的阻力或將進一步加大。

　　另英鎊兌美元走勢仍主要受其傳統週期性因素驅動，包括英格蘭銀行的利率預期、全球風險偏好以及英美相對利率水平。但隨美英利差收窄，英鎊的收益率優勢逐漸減弱，其對美元整體走強的敏感度正不斷提高。

　　暑假旅遊旺季將至，外銀祭出新一波外幣優利定存專案搶客，涵蓋美元、日圓、歐元、澳幣、紐幣、加幣、英鎊及瑞士法郎等八大熱門幣別，其中，美元優利定存年利率最高達7％，其餘幣別最高年利率為6％，吸引有換匯及資產配置需求的民眾提前布局。

　　因應客戶對主流貨幣的強勁需求，滙豐銀行推出美元優利定存方案，新開戶且總資產達新台幣3,000萬元以上的卓越理財尊尚客戶，可獲3個月期7％的優惠年利率；合格卓越理財新戶則有3個月期5.5％年利率。針對既有合格卓越理財客戶，也有新資金3個月期 5％的年息。

　　另為滿足富裕及高資產族群全球化資產配置與差旅等外幣需求，滙豐銀推出六大外幣新資金定存方案，合格卓越理財客戶新資金可有澳幣與英鎊3個月期5％、加幣、紐幣、歐元3個月期3％，及日圓3個月期1％的優惠年息回饋。

　　渣打銀行針對美元續存推出優惠方案，提供3個月期最高3.88％、 5個月期最高3.68％的優惠年利率。另為滿足客戶多元化的全球資產配置需求，推出外幣優利定存專案，其中澳幣3個月期最高年利率達 5％，紐幣、歐元及加幣3個月期最高年利率皆為3％。

　　星展銀行推出星晴利外幣定存專案，鎖定美元、澳幣、歐元及紐幣四大幣別，提供三個月期優惠利率，年息分別為4％、4.3％、2％及 2.3％；星耀利高利定存專案則提供7天及14天短天期方案，美元、澳幣、紐幣、加幣、英鎊、歐元及日圓最高年利率均達6％，瑞士法郎最高3％。

台股8日拉尾盤收漲，新台幣匯率同步開低走高，最高勁揚近2角、 重返31元價
位，午後外資轉匯出，匯價一度翻黑，但匯出力道明顯緩 和，加上出口商及央行
進場拋匯力撐，穩住匯價升幅在1角之上、強 升1.11角，終結連五個交易日收
貶，終場收在32.032元，距31元整數 差半步之遙。

　　股匯市同步收高，雖然外資續匯出，但盤中出口商拋匯量能不小， 新台幣一
路維持1角以上升幅，終場升值0.35％，創逾兩個月最大升 幅，央行進場調節主
要是穩住匯價預期，並沒有要強力將新台幣推升 到31元價位。量能方面，新台幣
單日總成交量續降至21.01億美元。 匯銀主管指出，外資賣超規模趨緩，加上台
股成交量罕見跌破兆元， 市場激情稍稍淡化，匯市量能同步縮減，預計暫時轉趨
觀望。

　　主要亞幣8日貶互見，日圓下跌0.16％、泰銖下挫0.15％、印尼盾 跌0.11％、
菲律賓披索貶0.1％、人民幣貶0.05％，其餘包括星幣升 0.06％、馬來幣升0.1％、
新台幣升0.35％、韓元大漲1.36％。

　　匯銀主管認為，後續要觀察台股表現，外資若持續賣超，加上領到 股利匯
出，新台幣仍面臨貶值壓力，且市場預期新台幣匯價持續偏弱 ，出口商拋匯並未
積極，新台幣短線仍是偏貶為主，暫時先站穩32元 價位，後續關鍵仍是外資及出
口商。

　　央行持續向出口商喊話，強調可「無限量賣匯」。匯銀主管表示， 若出口商
願意進場，將為新台幣提供有力支撐；且後續也要觀察外資 若回頭買超台股、大
量匯入，出口商也不排除跟進搶賣，屆時新台幣 升幅將會很可觀；但央行歷經去
年5月暴升的壓力測試後，今年應會 有所因應。

　　匯銀主管分析，「資金面反映消息面」，當然也要留意後續美國聯 準會將公
布6月會議記錄，市場仍預期釋出相對偏鷹訊息，升息預期 仍偏高。另外，美伊
雙方雖停火，但荷姆茲海峽小規模衝突未除，也 推高美元指數站回101之上，均
是觀察後續美元走勢的關鍵。

　新台幣兌美元6日貶破32元大關，展望下半年走勢，匯銀主管分析 ，台灣受惠
全球AI供應鏈核心地位，強勁出口與經濟基本面成為新台 幣最強力支撐；但近期
外資在台股獲利了結匯出，加上美國聯準會（ Fed）釋出偏鷹派訊號，支撐美元
強勢，新台幣面臨貶值壓力，在國 內基本面利多與國際總經利空拉鋸下，預估新
台幣將在31元～32元區 間整理。

　　匯銀主管指出，若國際油價回落、聯準會政策展望趨於溫和，主要 貨幣兌美
元走貶可能扭轉，並有助外資回流亞洲市場，新台幣可望升 回31元；反之，若地
緣政治風險再度升溫、美國通膨壓力未減，新台 幣恐貶破32元。

　　匯銀主管認為，台灣位居全球AI供應鏈核心樞紐地位，隨著AI需求 擴散至邊
緣運算、機器人及智慧終端裝置，國內經濟動能優於多數主 要經濟體，將為新台
幣提供支撐。

　　從總經數據來看，國發會公布5月景氣對策信號燈持續亮出代表熱 絡的紅
燈，領先指標與同時指標雙雙上升，且財政部公布5月出口達 784.8億美元，年增
率高達51.7％，連續31個月正成長，預期台灣出 口可望延續增長動能，有利支撐
新台幣匯價表現。

　　儘管如此，新台幣近期仍頻頻承壓。匯銀主管表示，短線貶勢主要 來自於外
資在股市高檔獲利了結並將資金匯出；國際總經環境方面， 美國通膨數據持續高
於目標，聯準會偏向鷹派，使美元短線維持強勢 ，更引發市場對聯準會將於今年
底重啟升息的擔憂，大幅限縮亞洲主 要貨幣兌美元的升值空間。展望下半年匯率
走勢，匯銀主管預期，全 球地緣政治風險猶存，增添不確定因素，市場對聯準會
今年底前是否 實際升息看法仍有分歧，因此，預估多空因素將導致新台幣匯率持
續 位於區間震盪。

滙豐銀行迎接暑假旅遊旺季，鎖定消費者旅遊、交通及 大額採購需求，祭出四大刷卡滿額回饋活動，最高可享新臺幣2萬元 刷卡金。活動即日起至9月30日止，持卡人只要符合指定條件並完成 登錄，即有機會獲得回饋，涵蓋商店分期、旅遊、加油及台北捷運通 勤，讓卡友在日常消費與旅遊支出中都能享受優惠。

　　在商店分期方面，活動期間累積分期消費達指定門檻並完成登錄， 最高可享1萬元刷卡金回饋，適用通路包括家居賣場、3C通路、汽車 百貨、電商平台、旅行社及免稅店，協助卡友彈性安排大額支出，旅 遊消費則針對指定訂房網與航空公司，持卡人消費達門檻並登錄，最 高可享9,500元刷卡金，讓旅遊規劃更具回饋效益。面對油價上漲， 滙豐也推出加油回饋，活動期間於加油站刷卡消費達門檻 並登錄，最高可享500元刷卡金，若使用匯鑽卡綁定街口支付於加油 站消費，另享3％回饋，讓開車族加油更划算。

　　至於交通方面，滙豐響應台北捷運多元支付功能，自7 月3日至12月31日止，持卡人於捷運刷滙豐信用卡並完成 登錄，單月累積滿500元即可回饋50元刷卡金，活動期間最高可享30 0元，讓通勤族日常交通也能夠獲得回饋。

　　滙豐銀行此次活動涵蓋生活、旅遊與交通多面向，回饋 金額最高達2萬元，凸顯其在暑期旺季搶攻消費市場的企圖心。透過 分期、大額消費、旅遊支出及日常交通的多元優惠，滙豐 希望能吸引更多卡友參與，並在暑假旅遊與消費熱潮中提升市場競爭 力。

近期標普500指數走弱，星展銀行分析，主要原因是資本支出和集中風險加劇，投資人拋售人工智慧（AI）相關股票，散戶在槓桿產品中的投機性部位也進一步加劇賣壓。但市場表現顯示類股輪動正在進行中，資金輪動至醫療保健、不動產及必需消費類股，反映AI主題的廣泛化。

　　除了科技股，部份傳統類股實際上在上周呈現上揚，包括醫療保健上漲7.9％、不動產漲4％和公用事業漲4％，與通訊服務類股下跌6. 2％和科技類股跌5.4％的表現形成鮮明對比。

　　星展銀指出，截至6月24日當周，科技和通訊服務類股分別出現12 0億美元和5億美元的淨流出，而醫療保健和公用事業類股則出現10億美元和4億美元的淨流入，顯示投資組合正在轉向較不擁擠的類股。

　　渣打銀行表示，全球股市年初至今上漲逾12％，主要受惠於科技半導體行業的樂觀情緒和強勁獲利成長，抵消了中東衝突、油價和債券殖利率上升，以及美元走強的影響。

　　該行預期這股樂觀情緒有望在今年下半年延續，並持續看好美國及亞洲（除日本）股票市場，惟部分市場評價已處相對高檔，加上IPO 供給增加及市場波動仍可能帶來短期修正。

　　滙豐銀行分析，AI不斷改變企業的營運與競爭模式，使其成為不容忽視的長期投資主題，看好半導體、數據中心，以及各行業中創新人工智能的應用者。另外，投資機遇正逐漸由科技板塊擴展至工業、材料及公用事業，這些行業將受惠於新數據中心及電網的建設，金融業則受惠於強勁的資本市場活動。

　　滙豐銀對亞洲市場同樣保持樂觀，但傾向選擇經濟增長強勁及盈利勢頭良好的市場，這些市場正受到與創新相關的強勁資本開支週期及製造業實力所支持。隨著AI及雲端技術迅速普及，預計到 2030年，亞太區的數據中心容量約占全球40％，且增長勢頭將火速前進。

【滙豐（台灣)商業銀行國際財富管理暨卓越理財事業處財富管理及金融服務方案部負責人李勝凱／】

　　今年6月，全球金融市場迎來了美國聯準會（Fed）的歷史性轉折。在新任主席凱文·華許（Kevin Warsh）主持的首次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，決定維持聯邦基金利率於3.50％～3.75％不變，但這平靜的決議表面下，卻隱含著巨大的政策變動。

　　這不僅是一次例行的利率決策，更是「華許時代」政策基調的全面宣言。華許明確指出，在聯準會重新建立達成2％通膨目標的公信力之前，不會輕易檢討該目標，直接回應了市場對通膨常態化的疑慮。

　　受到聯準會鷹派轉向的刺激，外匯市場率先做出強烈反應，美元指數（DXY）一舉突破100的重要整數關卡。這意味著2026年美元的底部可能已經確立，強勢美元週期獲得了實質性支撐。滙豐的經濟分析師認為，聯邦公開市場委員會將在2026年及2027年全年維持聯邦基金目標區間不變，且美元或將繼續獲得支持。相比之下，其他主要央行則深陷地緣政治與經濟泥淖，難以對美元構成實質性的挑戰。

　　以歐元而言，歐洲央行雖於6月11日如期升息25個基點，將存款利率上調至2.25％，但歐元匯率在消息公布後反應平淡。背後的核心原因，在於重大的能源衝擊對歐洲經濟造成了結構性的破壞。

　　歐洲央行最新經濟預測顯示，其正面臨更艱鉅的挑戰：經濟增速放緩而通膨水平走高，深陷嚴重的停滯性通膨困境。目前市場預期到2 026年底歐元區還將有兩次25個基點的升息，但若歐洲央行實際暗示的升息次數少於市場預期，利差對歐元的支撐將迅速消退。因此，歐元兌美元的下行風險正在上升，後續走勢將取決於中東地緣政治局勢以及美國貨幣政策的演變。

　　在北美市場，加幣的表現則略有不同。相較於歐洲央行，加拿大央行面臨嚴重停滯性通膨的風險似乎較低，近期數據顯示其勞動力市場持續改善，大範圍通膨升溫跡象並不明顯，預計加拿大央行今年將維持貨幣政策不變。

　　加幣目前的走勢略強於當前利差所暗示的水準，加上市場對於7月後《美墨加貿易協定》進入正式審查期的潛在不確定性，保持高敏感度。美元兌加幣在短期內將呈現微幅走低。總體來看，受地緣政治不確定性及各國央行政策前景影響，全球外匯市場呈現反覆震盪的特徵，而在風險偏好與中東局勢密切關聯、市場情緒瞬息萬變的當下，美元無疑再次成為全球資金的避風港。

　　總結而言，聯準會主席華許已經啟動了多個工作小組，負責審查包括溝通政策在內的重大議題，相關工作預計在年底前形成結論。這預示著，未來的聯準會將難以預測、決策風格更精簡，但也更加捍衛其制度公信力。對於投資者而言，不應再留戀過去低利率時代的資本狂歡。在這個分歧加劇、美元走強的新常態下，保持權益資產的結構性配置，才是應對這場「華許風暴」的最佳生存之道。

央行公布本國銀行營運績效季報，2026年首季全體國銀平均每位行員貢獻度達 333.9萬元，首度突破300萬元，創歷史新高。較上季的290.5萬元，季增15%，較去年同期的274.1萬元，年增21.8%。其中人均獲利超過400萬元的銀行，由上季的十家增至14家。

今年首季銀行獲利表現亮眼，除了利息收入穩定外，受惠於股市與資本市場熱絡，財富管理手續費收入增加，以及企業放款基礎穩固，創造更穩健的整體獲利護城河。在各銀行中，花旗銀行每位行員貢獻約2,296萬元，已連九季居冠，花旗銀行出售消金業務，在台員工數減少，同時其企金業務因國際化深度高亟具競爭力，使連九季的行員平均貢獻度都奪冠。季增長更高達38%，優於同業平均值。

第二名至第十名分別為輸銀、上海、滙豐、瑞興、京城、台北富邦、國泰世華、中信、兆豐銀。

據央行統計，今年第1季整體銀行員平均貢獻度前五名，若排除外商銀行和中國輸出入銀行，則由上海銀行居首，達791.9萬元，其次依序為瑞興686.9萬元、京城銀655.4萬元、北富銀603.2萬元、國泰世華銀516.2萬元。

若單就四大外商銀行來看，今年第1季銀行員平均貢獻度，花旗依然以2,296萬元奪冠，其次為滙豐銀行783.4萬元，渣打銀以376萬元排名第三，星展銀因併購花旗在台消金業務，員工人數增加，人均獲利326萬元，但較去年第4季又大幅成長47%，表現優於平均值。

若以貢獻度區間來看，前十大人均獲利金額都在400萬元之上，另外入列的四家銀行為臺灣銀行、第一銀行、永豐銀行和玉山銀行。值得注意，京城銀已於去年10月併入永豐金控，預計明年第1季併入永豐銀行。本季永豐銀每位行員貢獻度達474.4萬元，明年初併入京城銀後排名有機會挑戰前十大。

而300萬至400萬區間如土銀、華銀、彰銀、台企銀、渣打銀、台中銀、元大銀、凱基銀、星展銀、台新銀。於200萬至300萬區間包括：合庫銀、王道銀、華泰銀、新光銀、陽信銀、遠東銀。貢獻度在100萬至200萬元則有：高雄銀、板信銀、三信銀、聯邦銀和安泰銀等。

三大網銀人均獲利，連線銀行第1季由負數轉正達45.7萬元，將來銀行為-325.6萬元、樂天則為-369萬元，均已較上季縮小。

　　隨著中東地緣政治風險因美伊宣布臨時和平協議而暫時降溫，市場焦點重新回到美國經濟與貨幣政策。外銀普遍認為，勞動市場轉弱將左右美國聯準會後續決策，利率料將維持高檔一段時間。在此環境下，各家外銀最新債市策略聚焦收益與品質兼具的資產，渣打銀行偏好新興市場美元債，星展銀行青睞A／BBB級公司債，滙豐銀行建議透過優質高息股及亞洲投資級債券，提升投資組合收益。

　　渣打銀行表示，在固定收益資產類別中，維持對新興市場美元債的看多立場，以及對成熟市場政府債的看淡立場。儘管在美伊宣布臨時和平協議後，中東緊張局勢緩和，但隨著勞動市場疲弱成為焦點，預期聯準會會維持較高利率更長時間，且不確定性仍存，在此背景下，預估美元在短期內仍將保持強勢，新興市場匯率將成為影響回報的不利因素，促使該行將新興市場當地貨幣政府債從看多下調至中性。

　　渣打指出，新興市場美元政府債券的殖利率具吸引力，且與主要新興市場資產相比，對商品價格大幅波動的敏感度較低，也不像當地貨幣債面臨直接性外匯風險。

　　不過，該行依然偏好公司債和新興市場債多於政府債，其中對投資級和美國非投資等級公司債看法維持中性。

　　星展銀行認為，美伊情勢導致通膨處於高點，進而降低聯準會大幅降息的可能性。該行持續看好高品質債券，即評級為A/BBB的公司債，並建議配置5至7年期存續期間，以及選擇性納入銀行額外一級資本（AT1s）債券和美國抗通膨債券（TIPS），作為對抗通膨和經濟成長放緩的避險工具。

滙豐銀行在第三季投資報告強調，持續看好亞洲股市，其中最為偏好大陸、香港、新加坡及南韓市場，並建議在掌握成長機會的同時，布局優質高息股及亞洲投資級別債券，以提升投資組合的收益表現。

　人工智慧（AI）浪潮、科技投資擴張及企業獲利改善帶動下，外銀 持續看好亞洲後市，尤其大陸、香港、新加坡及南韓等具成長動能的 市場，在掌握股市成長機會的同時，建議布局優質亞洲投資級別債券 ，不僅提供具吸引力的收益率，且對成熟市場利率波動的敏感度相對 較低，可兼顧收益與投資組合穩定性。

　　滙豐銀行表示，持續看好亞洲市場，但偏好經濟成長動 能強勁、企業獲利前景佳的市場，主要受惠於創新帶動的資本支出週 期，以及製造業競爭優勢。隨著AI與雲端技術快速普及，預估至203 0年，亞太區數據中心容量將占全球約40％，增長勢頭強勁。

　　區域布局方面，滙豐銀指出，大陸在AI發展居於領先地 位，科技及工業龍頭企業受惠於政策支持與獲利能力改善；南韓與台 灣則憑藉領先的硬體與半導體產業，在高效能晶片需求持續攀升下， 可望持續受惠；香港除AI相關應用帶來機會外，還具備消費復甦、上 市活動增加、資金持續流入及樓市回暖等多重利多；受惠於南韓及日 本等市場的企業管治改革，股東回報率提升，當中不乏優質高息股提 供吸引的收益機會。

　　總體而言，滙豐銀偏好大陸、香港、新加坡及南韓市場 ，並建議在掌握成長機會的同時，布局優質高息股及亞洲投資級別債 券，以提升投資組合的收益表現。

　　針對亞股後市，星展銀行認為，亞洲不含日本（AxJ）持續受惠於 強大的結構性利多因素，強勁的全球科技資本支出將支撐北亞地區的 強勁成長動能。隨著區域複雜性持續存在，資金流向也將獲得去美元 化交易以及長期機構資金從中東地區重新配置的支持。

　　儘管地緣政治緊張局勢和能源價格處於高檔等短期不利因素可能導 致AxJ股市近期波動，但受惠於AI帶動的獲利上調週期、企業穩健的 基本面和政策措施的支持，AxJ股市仍具上漲潛力。

　滙豐私人銀行在2026年第三季投資展望中指出，人工智 慧、能源自主與國防安全將成為推動下一波策略性投資的核心力量， 並支撐全球經濟與企業盈利的持續增長。隨著地緣政治競爭加劇及國 家安全優先，資本市場活動加速，政策與資金支持需求同步提升。滙豐認為私募市場將擴大角色，以彌補投資資金缺口，並對 全球經濟韌性保持樂觀，預期市場波動雖常態化但仍可控。

　　滙豐私人銀行及財富管理環球首席投資總監Willem Se ls表示，市場對風險與新聞的快速反應使波動成為常態，投資人需保 持審慎，透過多元化資產組合抵禦短期不確定性，同時把握長期結構 性成長機會。滙豐為高淨值客戶規劃聚焦人工智慧、能源 自主及航太技術的投資組合，並持續偏好成長型企業。科技、工業、 材料及公用事業等創新領域仍展現強勁投資機會。

　　展望中亦指出，美國聯準會在2026年全年料維持政策利率不變，以 平衡通膨與經濟成長風險。

　　滙豐提出四大優先策略：一、人工智慧驅動的投資機會 ，半導體、數據中心及AI應用者具吸引力。二、能源自主與安全，受 惠於供應多元化與電網投資。三、多元資產策略提升韌性，債券、黃 金、另類投資及基礎設施提供穩定現金流；四是亞洲創新與收益，透 過槓鈴策略捕捉區域投資周期，並偏重中國大陸、香港、新加坡及南 韓。

　　北亞首席投資總監何偉華強調，亞洲在半導體及大型語言模型領域 具優勢，將受惠全球AI投資浪潮。日本、南韓、中國大陸及新加坡的 企業治理改革持續改善，債券市場亦提供收益潛力。台灣則因AI帶動 半導體及電子產業需求，出口表現亮眼，處於全球AI熱潮核心。滙豐補充，在地緣政治不確定性升溫及各地經濟發展不均的背 景下，識別具潛力的資產、產業與區域更顯重要。

　　AI驅動需求所展現的結構性韌性，讓外銀持續看好台灣經濟前景。瑞銀投行4月調整預測時，將2026年台灣GDP成長預測上修至8％，最新再上修至9.9％，高於目前市場普遍預估的9.2％；渣打集團全球研究團隊日前也將今年台灣經濟成長率預估由7.6％調整至9.5％，反映 AI超級週期，將持續支撐台灣出口及產業投資的強勁動能。

　　瑞銀投資銀行高級亞洲經濟分析師鄧維慎指出，過去數季對台灣經濟成長預測皆維持在市場共識的高檔水準，並已三度上調今年預測。這次再度將預測值上修，主因是預期第二季GDP成長可輕鬆維持雙位數水準，加上美國與伊朗近期簽署備忘錄，有助降低不確定性。

　　中央銀行將全年通膨預測值由1.8％上修至1.91％，瑞銀投行的預估也是1.9％，主要觀察荷姆茲海峽衝擊油價的情況，台灣5月整體消費者物價指數（CPI）年增率雖升至2.2％，但漲幅仍屬溫和，且顯著低於其他亞洲經濟體，反映政府平抑通膨措施具成效，展望通膨風險仍在可控範圍內。瑞銀並預估，央行將持續維持政策利率不變，主要受惠於政府有效的通膨平抑措施、國內信貸成長溫和，以及房價整體漲幅仍可控。

　　受惠全球AI對半導體及相關電子行業的強勁需求，台灣上半年出口表現亮眼，對此，滙豐銀先前也提出台灣全年GDP成長預測為7％。滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，未來是否會跟進其他外銀上修預測值，仍需觀察通膨與消費動能等兩大關鍵數據，若全年通膨預測穩定維持在低於2％的水平，央行也未調升政策利率，將有望上修全年GDP成長率預測。

　　歐洲央行（ECB）近期將基準利率調高至1碼，為近三年來首度升息，同時調降經濟預測及上調通膨預估。外銀指出，隨著歐洲經濟數據轉弱，且薪資成長落後於通膨，預期歐洲央行將維持利率不變，除非能源市場出現重大衝擊，否則6月將是本週期最後一次的升息行動。另外，外銀也表示，在美元走勢保持平穩的大背景下，歐元難以走出明顯的獨立行情，由於自身缺乏催化因素，歐元可能很難大漲大跌，不過下跌的可能性仍偏大。

　　歐元區正面臨「停滯性通膨」風險，也就是說，經濟成長遜於預期，尤其是德國及法國，而通膨則高於目標水平且意外上行。渣打銀行分析，由中東衝突引發的能源衝擊為停滯性通膨的主要驅動因素，儘管宏觀環境轉弱，但市場對歐洲央行的政策路徑似乎過度偏鷹，目前定價反映2027年前將再升息兩次。

　　渣打銀行表示，隨著經濟數據轉弱，且薪資成長落後於通膨，預期歐洲央行將維持利率不變，除非能源市場出現重大衝擊，否則6月將是本周期最後一次的升息行動。歐洲央行行長拉加德警告，由中東衝突引發的通膨正蔓延至能源以外的領域，但拉加德拒絕對進一步升息作出承諾，預估隨市場消化歐洲央行的利率決議，歐元兌美元的短期區間將維持不變，於1.141～1.164區間波動，但短期看淡，且風險偏向進一步下行。

　　滙豐銀行指出，在美元走勢維持穩定的背景下，歐元短期內恐難走出明顯的獨立行情。先前市場已大致反映歐洲央行年底前升息約60個基點的預期，但隨著歐洲經濟轉弱訊號持續增加，歐洲央行後續政策路徑恐難比市場預期更為鷹派。

　　若市場聚焦經濟成長改善，可能有助支撐歐元；但若利差因素重新主導市場，歐元則可能面臨進一步走弱壓力。整體而言，目前歐元下行風險仍相對較高。

　　滙豐銀行環球貿易方案部亞洲區主管高雅德（AdityaG ahlaut），負責管理亞洲18個市場，帶領超過2,000名貿易金融專業人員團隊，致力於為客戶提供最符合需求的解決方案。在經營管理方面，他強調與團隊共同朝目標前進的重要性，其與團隊的溝通始終保持「公開透明」，不只分享正面消息，也會如實說明面臨的困難與挑戰，避免粉飾太平，如此一來團隊才能更快掌握狀況，並做出行動。

　　在當前地緣政治與供應鏈持續重組的環境下，企業在因應不確定性的能力變得更加重要。高雅德指出，企業要能快速應變，關鍵在於供應鏈決策必須從過去單純追求效率，進一步升級至兼顧效率、韌性與永續三大面向。面對瞬息萬變的市場環境，企業應提早規劃多元製造與市場布局，並將供應鏈日益複雜所衍生的營運資金壓力納入管理。

　　作為在國際金融體系多年的管理者，高雅德深刻體會到亞洲不能單純被視為一個地區，它是由多個次區域組成，當中有許多細微的差異，也就是說，各市場的成長動能、客戶需求與經濟發展目標可能完全不同，因此在管理與經營上不能用同一套模式，而是在共同的核心策略下，依各市場需求做出最符合當地的調整。他強調，滙豐的出發點不是推銷產品，而是回到銀行的本質，意即「提供最能解決客戶需求的方案」。

　　談及帶領團隊及服務跨國企業客戶過程中所面臨的挑戰，高雅德指出，客戶在進行跨境拓展時，往往必須面對新交易對手及日益複雜的供應鏈所帶來的風險與資金壓力，因此需要銀行提供支持與協助。而不論是哪個市場，他都會和團隊一起努力，「這些企業客戶對我們充滿信心，我們也幫助他們看見市場機會，在追求成長的同時，也兼顧風險」。

　　台灣在全球AI浪潮中扮演關鍵角色，也因此成為主要外銀積極布局的重要市場。「作為全球最大的貿易銀行，我們在台灣看到的成長可以說是非常驚人！」滙豐銀行環球貿易方案部亞洲區主管高雅德（Aditya Gahlaut）在接受本報專訪時如此表示。他在滙豐任職已邁入第26年，目前負責管理亞洲18個市場，透過掌握客戶供應鏈運作與資金需求，設計相對應的策略與解決方案，協助企業解鎖被困住的價值。

　　高雅德以豐富的銀行業資歷與經驗，對台灣展現的高度信心，主要可歸因於供應鏈完整以及於多元布局等兩大優勢。在與AI景氣連動下，台灣最大出口市場已從中國大陸轉為美國，企業客戶也逐漸意識到「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」的重要性，開始積極布局東南亞、歐洲與美國等多元市場。透過全球分散策略，台灣企業的成長動能不再過度依賴單一市場，而是朝向更具韌性與永續性的方向發展。他肯定地表示，看好台灣市場在未來三年都能有如此強勁的成長。

　　高雅德擔任環球貿易方案部亞洲區主管之前，曾領導滙豐在香港與印度的環球貿易業務，他觀察到，近年來接連不斷的事件正持續考驗全球供應鏈的韌性，包括數年前的新冠疫情、俄烏戰爭，到近期的關稅議題與中東衝突等。

　　他指出，過去與企業客戶交流時，客戶最擔心的往往是波動與不確定性；但如今再談到這些議題，許多企業已將波動視為新常態，若企業希望能更有效的管理這種突如其來的不確定性，就必須提高緩衝能力。例如在物流方面，海運航線需要具備更多替代選項，能因應不同海峽與航道變化；在庫存管理上，也不能再只集中於單一地點，而必須分散布局至不同區域。

　　高雅德表示，許多企業因此面臨「價值被困住」的窘境，也就是明明有賺錢的機會，卻因資金與供應鏈效率受限，而無法真正將價值實現。「這也是滙豐特別重視深入了解企業客戶商業模式的原因。」他認為，唯有掌握客戶供應鏈運作與資金需求，才能進一步協助企業設計相對應的策略與解決方案，將原本被困在拉長供應鏈以及營運週期中的價值解鎖。

　　針對台灣市場，他指出，整體貿易需求目前主要由AI熱潮帶動，從上游晶片到下游組裝皆明顯受惠，企業融資需求也較往年顯著成長，即使進入傳統淡季，需求動能依舊強勁。過去保證函業務多集中於基礎建設相關產業，但近年來自科技產業的比重也明顯提升。

　　高雅德分析，保證函需求增加的背後，反映出全球正經歷近二、三十年來最大規模的資本支出循環。由於保證函多應用於長期投資與大型資本支出項目，因此當企業擴大投資時，相關需求也會同步升溫。

　　目前全球資本支出成長主要來自三大動能，一是AI科技浪潮；二是綠能轉型；三是地緣政治與貿易衝突所引發的供應鏈重組。滙豐在亞洲及全球主要市場皆擁有完整布局，無論是AI帶動的新一波投資熱潮、供應鏈重組，或企業加速全球化發展，在當前全球經濟與貿易格局快速變動之際，滙豐已站上最佳戰略位置，而身為亞洲環球貿易業務的關鍵領航者，高雅德則持續帶領團隊協助企業掌握商機、因應變局。

　　大陸出口強勁，美元兌離岸人民幣存在下行風險。外銀普遍看好人民幣今年升值動能可望延續，主要受惠於美元資產配置占比逐步下降、大陸貿易順差維持高檔、資金持續回流，以及政策面支持等多重利多因素帶動。渣打銀行預期，人民幣兌美元匯價短期內將測試人民幣 6.75元；瑞銀預估，人民幣兌美元一年內有機會挑戰人民幣6.5元。

　　渣打銀行表示，大陸出口成長由14.4％加速至年增19.4％，進口成長由25.3％上升至年增27.4％，兩者均優於市場預期，帶動貿易順差擴大。但大陸人行近期將人民幣兌美元中間價設定於人民幣6.8147元，三日內第二度調升，顯示官方持續對貨幣升值提供有節制的支持；預期美元兌離岸人民幣短期內將測試人民幣6.75元。

　　瑞銀在最新亞洲匯市展望中指出，大陸龐大貿易順差、資金持續回流及政策面等因素支持下，兌美元匯價有機會由目前水準進一步升值至人民幣6.7元～6.6元區間，若升值動能延續，甚至不排除朝6.5元價位靠攏。

　　滙豐銀行指出，過去三個月，美元兌人民幣每日中間價持續走低，不過相較於中東衝突爆發前，下行節奏更為平穩和溫和。結合國內監管部門近期釋放的訊號，包括4月底中央政治局會議通稿、以及人行5月發佈的貨幣政策執行報告，不難看出，政策層對人民幣匯率的重視程度提高。

　　短期來看，三大因素或將影響人民幣匯率的波動節奏，包括大陸相對於美國的利率劣勢日益擴大、市場對於人民幣低估幅度的判斷存在分歧，以及政府需要在大宗商品價格走高的背景下，在人民幣走強與企業本已微薄的利潤空間兩者間尋求平衡。

　　長期來看，人民幣國際化、美元資產配置占比逐步下降、生產效率穩步提升，這些因素都將持續為人民幣匯率提供支持。外圍環境方面，當前中美經貿關係整體保持平穩。未來幾週，美元兌在岸人民幣料將延續輕微下行走勢。

　　全球股市在企業獲利與人工智慧題材帶動下，維持強勢表現之際，潛在風險逐步浮現。外銀示警，包括中東局勢緊張、關稅政策變數、市場資金高度集中某一行業，以及巨型IPO狂潮，均為當前影響股市的重大變數，為此，投資策略應從追逐單一成長題材，轉向均衡資產配置，以因應市場可能出現的波動與輪動行情。

　　渣打銀行表示，美國各行業的第二季盈餘預測均獲上調，為股市升勢提供強勁的基本因素支持。然而，來自美國政府擬議的新關稅威脅、陸續出現的大型IPO潮，以及市場部分行業投資者情緒熾熱，再加上中東局勢的不可預測性，干擾短期的市場表現。

　　因此，渣打銀建議維持分散配置，雖長線仍看好人工智慧超級週期，只是投資者的部位極度擁擠，增加股市回檔風險，幅度約為5％～ 10％之間。並偏好等權重全球股票指數，建議在科技行業內進行多元化配置，將資金由半導體及硬體等人工智慧推動者，分散至網路及軟體等人工智慧應用者。

　　星展銀行表示，美國經濟數據優於預期，加深市場對美國聯準會（ Fed）今年緊縮貨幣政策的想法。除了強勁的就業數據和對Fed貨幣政策的擔憂，會引發市場避險情緒加劇，還有兩個更重要因素，包括漲勢收窄及股票市場集中風險上升。

　　從近期各類股表現的分析來看，投資人正減持成長股或科技股，重新關注防禦型股票。為保護投資組合的下檔風險，目前市場週期中，星展配置動能型和低波動性股票，同時搭配黃金和大宗商品，以平衡波動風險。

　　滙豐銀行表示，人工智能、國防及能源自主相關的龐大投資，可望持續帶動經濟活動，並支持企業利潤與盈利表現。然而，中東衝突的滯後影響，或將在短期內使市場持續波動，為提升投資組合的防禦力，該行採取多元資產策略並加入另類資產，增強分散配置的效益。

根據麥肯錫分析，亞太地區現在正見證一場高達5.8兆美元的世代財富轉移，超高淨值（UHNW）家族預計將占總財富轉移的約60％，為家族辦公室市場的設立與發展帶來龐大機遇。台灣方面，隨著亞洲資產管理中心高雄專區政策推進，家族辦公室業務持續升溫，成為金融業競逐的重要領域，尤其外銀憑藉長期深耕家辦市場累積的豐富經驗，以及遍布全球的服務網絡與跨境資源整合能力，可望成為推動家辦業務發展的重要力量。

　　滙豐銀行表示，近年來台灣高資產家族對家族辦公室的需求呈現明顯趨勢，包括更重視跨代傳承與治理框架、培養下一代的領袖及釐清家族成員的角色，以及專業化風險管理。對此，滙豐銀擁有全球視野與跨境資源整合能力，同時深耕亞洲，深度了解亞洲文化，對高淨值家庭在財富管理與傳承方面，能提供多元化的專業諮詢。

　　星展銀行指出，集團深耕財富管理領域，尤其在亞洲兩大主要國際金融中心新加坡與香港，擁有豐厚的實績與完善的家族辦公室服務經驗，且具備專業服務與業界認可。星展銀行作為全球亞洲家族辦公室聯盟的創始企業成員之一，可透過龐大網絡協助客戶在全球19個市場佈局人脈及商業關係網，從新加坡擴展至全球各地，創造更多合作機會。例如，客戶可享有具競爭力的房產融資利率，涵蓋新加坡和香港的住宅及商業房產，以及倫敦和澳洲的住宅房產。

　　瑞銀表示，該行全球家族辦公室團隊在協助台灣家族進行世代傳承具備獨特且全面的優勢，憑藉深厚的全球經驗與在地洞察，能結合國際最佳實務與台灣家族的文化背景與治理需求，提供量身訂製的傳承解決方案。團隊不僅涵蓋全球投資市場、財富結構、慈善、稅務與法律諮詢，更重視家族治理、跨世代溝通、人脈對接與下一代培育。

隨著澳幣持續升息，對於有外幣需求的民眾也帶來潛在的切入點。為了滿足民眾多元資金配置需求，不少銀行都推出澳幣定存專案，如滙豐銀行澳幣定存7天期享年息10%優惠，永豐銀行則推出澳幣7天期最高年利率8%方案。

澳洲央行（RBA）5月再度宣布升息1碼，為連續第三度上調基準利率，顯示抑制通膨的決心，在全球其他主要央行近期都採取按兵不動立場之際，凸顯出澳洲央行的偏鷹的立場。

滙豐銀行澳幣定存活動延長至6月底，針對合格卓越理財客戶以非定存承作幣別資金換匯後辦理專案，可享7天期年利率10%優惠，單筆最低承作金額為等值美金3萬元(含)，每一客戶最高承作總限額為等值美金200萬元（含）。另外，合格卓越理財客戶單筆最低承作金額達澳幣3萬元，即可享3個月期年利率5%優惠，每一客戶最高承作限額為澳幣100萬元，活動同樣6月底截止。

永豐銀行即日起至6月30日，推出換匯優利定存專案優惠，透過MMA金融交易網、行動銀行或大戶APP，於線上以新臺幣結購，可享澳幣7天期年利率8%、1個月期年利率最高4.5%優惠，起存額為澳幣100元。

台新銀行推出匯享利換匯外幣定存專案，民眾於6月30日前以網路銀行或行動銀行承作外幣定存，最高可享澳幣14天期年利率7%、1個月期年利率4%、3個月期年利率3.8%優惠，單筆起存額為澳幣1,000元以上。