萬寶投顧 個股新聞

　　受惠美費半反彈、外資減碼台指期淨空單拉高結算、與台積電順利一日填息，台股16日多頭信心略有回升，加權指數盤中一度大漲566 點站上46K，終場漲勢收斂為337點或0.74％，收45,848點，日K翻紅終止連四黑，成交量增至6,759億元。

　　法人認為，市場聚焦美聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議，多認為市場將以利空出盡解讀，台股17日力拚站回46,000點；美股16日開盤除道瓊指數小跌，其餘三指數上揚，尤與台股直接相關的費半開漲逾1.5％，順勢領台指期夜盤往上漲400點仰攻。

　　因盤勢氣氛略見轉佳、櫃買指數16日強漲2.7％吸引內資人氣聚集，外資順勢在台指期大舉回補淨空單高達6,872口至76,351口拉高結算，惟仍憂國際變數，外資在現貨仍布賣超179.8億元呈連五賣，但為五賣中最少。

　　萬寶投顧總監蔡明彰說，市場對美升息1碼已有準備，不排除有短期利空出盡的機會，但要持續關注美清晰法案（Clarity Act）未通過，川普領導與業者支持受挫，若期中選舉敗選，國會可能推出AI監管法案，再疊加升息壓力，會對高估值的相關個股帶來衝擊，建議以 DRAM顆粒、CPO、金融、航運族群為選前避風港。

　　兆豐期貨經理郭偉政分析，聯準會升息路徑是否延續至10月、12月，將影響台指期10月開倉走向，若拉回失守45,000點後，恐回測43, 000～44,000點，建議降低水位或以「買進賣權（Buy Put）」因應；若下方支撐強勁，指數有望在季線附近打底後，向46,000～46,500點邁進，建議採「買權多頭價差」參與行情；永豐期貨分析師劉佳倫說，高油價未解，除非聯準會意外放鴿，否則10月台指期仍維持區間橫盤，下方45,000點為防守區。

　　富邦期貨分析師曹富凱說，市場預期美今年升息2～3碼，但AI成長性遠高於升息衝擊，積極型投資人可運用3～5％資金，每周布局價平「買權多頭價差」。

　　美股周五迎來季度末的四大衍生性金融商品同時到期結算「四巫日」，加上日銀利率決策會議，短線行情仍波動劇烈，並傳輝達執行黃仁勳將出席「習川」晚宴，AI題材受高度關注，法人提醒特別留意全球資金流向。

　台股2日受美伊衝突升溫影響，國際油價飆漲，市場反應升息預期，美債殖利率走高，且上檔面臨47,000點整數關卡賣壓，在外資鎖定台積電、台達電並以史上第14大賣超913億元摜壓下，加權指數開低走低，終場下跌784點或1.67％，收最低46,164點，失守5日線，成交量縮減為近四日最低9,764億元。

　　美股2日開盤後道瓊與S ＆ P500指數小幅上揚，與科技股相關的那指及費半則小幅走跌，台指期夜盤則隨美股開盤回穩，逾400點的跌點收斂至百點附近。

　　觀察2日主要權值股，台積電下跌55元或2.25％，收最低2,385元，一口氣摜破5、10、月線、季線與整數2,400元五道關卡，市值三哥台達電也重挫7.24％，換算影響大盤跌點分別為433點及101點，其他類股表現中，則以CPO概念股漲勢最為整齊，光聖、亞光雙雙漲停作收。

　　萬寶投顧總監蔡明彰表示，目前全球主要經濟體公債殖利率飆升，公債殖利率風暴為9月最大黑天鵝。其中，美10年公債殖利率若再往 5％靠攏且費半指數失守半年線，台股不排除面臨補跌壓力。

　　蔡明彰說，美債殖利率飆升主要可分為三大因素，第一、美伊戰火帶動油價走揚；第二、Fed轉鷹，反映升息預期；以及美政府財政赤字擴大所致，後續還要關注市場押注日銀9月、10月升息，「渡邊太太」日圓平倉交易可能造成更大黑天鵝出現。

　　隨著市場擔憂情緒增溫，三大法人操作同步翻空，外資賣超913.5 5億元；台指期淨空單大增6,623口至85,329口；投信賣超35.28億元；自營商賣超203.62億元；八大公股行庫則進場馳援，買超201.82億元。

　　凱基投顧分析，大盤2日以長黑跌破5日線，幾近回吐1日820點的漲點，所幸呈現價跌量縮的回檔整理格局，顯示籌碼面並未失控，研判只要守住長紅低點46,081點，盤勢便不算實質轉弱，短暫整理後仍有望重新凝聚多頭攻勢再次挑戰47K。

　　盤面上，雖然電子權值股2日普遍面臨漲多回檔壓力，但主因是受制美債殖利率創高，導致高估值科技股陷入技術性修正，並非基本面轉壞。在大型權值股股缺乏上攻動能之際，看好中小型個股較容易有逆勢突圍表現。

　台股21日反彈走揚，雖量能未能進一步放大，但外資、投信同步加碼，頗有提前啟動第三季季底作帳味道。法人認為，市場觀望輝達財報、美伊戰局變化及美國聯準會（Fed）政策，此時投資，建議可參考滿足本周成交量放大、股價走揚，且雙資同步加碼的個股，包括陽明、慧洋-KY、遠東新、富喬等15檔脫穎而出，可望延續上攻力道。

　　萬寶投顧董事長朱成志表示，台股7月重挫回檔幅度已夠，但仍須要時間整理，預估8月維持量縮築底的機率較高，從法人動向來看，外資陸續回補現貨，投信較偏好非電族群，部分資金則轉進航運、金融等類股。

　　根據CMoney統計，盤面上符合外資、投信本周同步買超，帶動成交量逆勢擴增，股價上攻表態的個股，共有陽明、長榮、慧洋-KY、遠東新、富喬、台灣大等15檔，挾籌碼面的利多加持，內外資積極掃貨，提前醞釀季底作帳行情。

　　其中最受到關注的是，由於未來一周將面臨輝達財報、全球央行年會等重頭戲接力登場，市場觀望情緒轉濃，因此外資、投信「有志一同」，雙雙大舉加碼航運散裝族群，推升相關個股量、價同步走揚，躍居多頭新亮點。

　　凱基投顧分析，慧洋-KY前七月稅前盈餘39.32億元、年增6.08倍，稅前每股盈餘5.27元。近期荷姆茲海峽日均船舶通行數量，仍不到美伊開戰前的十分之一，船舶周轉速度下降，散裝航運雖然進入暑假運輸淡季，運價仍維持高檔。亞洲煤炭、穀物、鋼材與其他散貨貨盤，持續支撐著中小型船市場。

　　富喬受惠優化產品結構成效顯現，第二季每股稅後純益（EPS）1. 45元，創歷史新高，市場預期今年高毛利的Low Dk2玻纖布產能比重，將自先前45％大幅提升至60％以上；AI伺服器高階材料比重拉升下，將可擺脫傳統低毛利民生電子布的景氣循環，並吸引外資、投信積極卡位布局。

　　展望後市，野村優質基金經理人陳茹婷指出，隨著時序逐漸靠近第三季季底，投資布局應由重視短期基本面表現，轉向2027至2028年的結構性成長機會，在AI電子鏈部分，行情主軸可望涵蓋「規格升級」與「缺貨漲價」雙題材，目前以ASIC與CPO趨勢能見度最高，CCL與A BF因整體供需偏緊，漲價與基本面延續性同樣值得期待。（相關新聞見A2）

　台股17日重啟攻勢，惟上檔套牢壓力沉重及投信逢高大舉減碼，加權指數未能站穩46,000點，終場小漲46點收45,857點，成交量縮減至 9,810億元為近三日最低。法人指出，短線以高檔盤堅震盪機率較高，後續關注美伊戰事變化、輝達財報公布，以及成交量能何時進一步放大，成為指數站回46K的三關鍵。

　　加權指數17日在日股上漲激勵下，最高上漲378點觸及46,189點，不過，投信出現高檔調節，大舉賣超177.77億元創史上單日最大賣超，重砍台積電、日月光投控、聯發科及緯創等權值股，壓制指數漲幅；櫃買指數反彈至頸線遇壓，已連續第二個交易日收黑並跌破5日線。

　　法人動態上，新台幣升值，外資買盤持續回籠，期現貨操作偏多， 17日買超台股454.47億元，連六買共回補2,515.83億元，台指期淨空單減少1,705口至83,474口；自營商則轉為小幅買超14.05億元；八大公股行庫賣超80.19億元，連四賣共396.24億元。

　　萬寶投顧董事長朱成志指出，台股在46,000點整數大關震盪，個股強弱走勢分歧，外資8月以來面臨軋空壓力，開始出現連續加碼態勢，支撐盤勢上漲表現；至於投信大舉賣超，主要減碼個股以AI相關電子股占多數，反手買超金融股，頗有部分資金獲利了結，籌碼換手至外資的跡象，但整體成交量能仍略顯不足。

　　值得一提的是，長榮第二季營收與獲利、7月營收皆繳出佳績，第三季獲利成長動能有望延續，長榮17日大漲5.71％收231.5元，飛越填息價220.5元，完成填息，領軍航運股群起勁揚，萬海衝上漲停，長榮航、陽明、華航等表現也皆強於大盤，5檔個股占航運指數比重將近7成，激勵上市航運指數大漲4％至202.3點，衝上去年6月19日以來新高。

　　兆豐國際投顧研究部副總經理黃國偉表示，AI相關個股在經歷劇烈波動後走勢轉趨分歧，市場不再盲目追逐高估值的「本夢比」題材，資金逐漸回歸基本面，轉向尋求有實質獲利、評價偏低且經過長期打底的價值型股票；現階段台股操作難度已明顯提高，後續行情能否延續，關注美國公債殖利率等外部因素。

　　台股14日雖拉回整理，未能站穩46,000點整數大關，但修復行情持續上演，連兩周反彈千點。法人指出，隨大盤量能逐步回升，化解套牢賣壓，研判資金分化效應將更顯著，建議關注第二季毛利率連增、外資積極買超的個股，包括力積電、南亞科、群創等15檔，在基本面、籌碼面雙多撐腰情況下，股價上攻動能可期。

　　萬寶投顧董事長朱成志說，台股短線觸及46,000點整數大關後，預料將進入一段整理時間，而上市櫃財報表現也成為個股強弱分岐的關鍵因素。觀察盤面表現，在獲利樂觀預期已提前反應下，市場聚焦重心著重於檢視毛利率變化，高毛利、獲利動能強勁的個股具備成長潛力。

　　上市櫃第二季財報公布，牽動資金動向，進一步統計，符合單季毛利率至少為連三季向上，搭配熱錢回流，外資加碼動作積極，本周買超逾5,000張的個股，及單季每股稅後純益（EPS）正數等條件，共有力積電、南亞科、群創、旺宏、台塑等15檔脫穎而出，有望持續扮演多方亮點。

　　玉山中小型股基金經理人杜欣霈說，AI需求持續推動企業獲利上修，台股今年獲利年增估達42％，其中AI相關個股更高達53％，惟長短料問題以及零組件漲價因素，導致部分產品出貨時程遞延，影響毛利率表現。不過，在AI長期成長趨勢與企業獲利上修方向未變下，持續看好中長期成長趨勢。

　　法人指出，南亞科第二季財報亮眼，毛利率連四季增長至79.49％，主要受惠於DRAM需求大增，報價走揚所帶動，且從7月營收衝高來看，研判若8月、9月營收能維持延續約6％～8％月增表現，第三季營運動能將優於市場預期，有利評價進一步上修。

　　ABF載板族群中，市場看好欣興第二季毛利率達24.8％，大幅優於預期，為ABF需求強勁的最佳證明，預料公司長期毛利率有望穩在50 ％～60％，而楊梅、光復廠持續擴充ABF產能。至於EMIB-T，預期即便初期良率目標為50％仍有獲利，更多附加價值將轉移至載板供應商，長期展望正向。

　　美7月非農數據低於預期，澆熄聯準會的升息預期，全球股市同步大漲慶祝，台股10日盤中一度大漲993點，越過45,000點整數大關，台達電亮燈領軍衝鋒，台積電、聯發科等權值股同步收漲，終場上漲 702點，收44,928點，收復季線；惟套牢賣壓未化解，成交量僅8,80 4億元，後續量能回升，力拚收復717股災失土。

　　法人指出，指數順利反應利多消息，加上類股輪動態勢延續、三大法人同步偏多，有利彈升架構，研判後續指數若能帶量收復717股災前高點45,234點，將是多頭續航關鍵條件。

　　加權指數10日盤中高點來到45,219點，逼近7月17日起跌點45,234 點，惟受追價買盤不足，上方套牢賣壓持續消化下，大盤漲勢略有收斂，終場未能站上45,000點大關。

　　不過，權值股以及高價股表現強勢，市值「三本柱」由台達電挺身而出，放量漲停突破月線反壓；股王、股后「雙萬金」信驊、川湖分別上漲1.19％以及7.16％。

　　萬寶投顧董事長朱成志表示，台股此波多頭反攻行情強勁，主要建立在上市櫃7月營收表現亮眼，以及第二季財報、獲利正向作為支撐，在龍頭股穩盤輪動情況下，中小型股飆漲力道更為強勁，頗有內資軋空外資味道。

　　三大法人10日齊布偏多台股，外資轉為加碼517.14億元，8月以來買超784.05億元，惟台指期淨空單增加1,290口至89,201口；投信重振旗鼓，翻多買超34.01億元；自營商也終止連二賣，買超184.68億元；僅八大公股行庫反手調節175.88億元。

　　台新投顧總經理黃文清指出，就量能結構來看，美伊局勢觀望情緒濃厚，指數維持在44,000點～45,000附近縮量整理態勢，研判後續要攻克上方賣壓需補量至1.3兆元，短線觀察量能變化，採逢低布局強勢股策略較佳。

　　凱基投顧董事長朱晏民分析，台股融資去槓桿急跌後反彈，已收復季線，若未來量能無法擴大至挑戰或突破頭部型態壓力，將會面臨回測季線反覆震盪整理局面。

　台股8月首個交易日延續反彈氣勢，在亞股中表現強過日韓市場，惟上檔面臨月、季線雙重關卡，加權指數漲勢收斂，終場上漲266點收43,386點，成交量減至近四日最低8,855億元，而外資3日再增空單 7,523口至90,038口，創歷史新高，台指期則收跌497點、與現貨再現逆價差，因此夜盤一度跌逾900點，後隨美股三大指數開漲與費半跌勢收斂而縮減。法人研判，多頭信心修復仍待時間，短線震盪整理機率大。

　　權王台積電3日開低震盪，月線得而復失，盤面焦點轉由權值二哥聯發科主攻，股價再飆漲停，貢獻大盤漲點193點，股王信驊也同步亮燈，帶動IC設計族群接力上漲，記憶體成盤面吸金指標。

　　萬寶投顧董事長朱成志表示，台股在此波修正中已跌8,800點，以幅度來看已達滿足點，預料下殺力道將減輕，但正式反攻行情則沒這麼快，需要時間逐步恢復，估計8、9月都以整理機率較高。

　　值得注意的是，外資3日期現貨同步偏空，僅買超一天便反手賣超 191.91億元，台指期淨空單更是大增7,523口至90,038口，是去年11 月24日以來淨空單增加最多，並使淨空單口數首度突破90,000口，盡顯保守心態；投信則以史上第七大買超233.24億元寫連29買、共3,3 31.5億元，續創連買金額新高紀錄；自營商賣超206.53億元，連七賣 1,214.77億元；八大公股行庫轉為買超40.23億元。

　　富邦投顧董事長陳奕光指出，台股結構改變，高波動成常態化，在基本面動能無虞情況下，估值與資金面變化為二大聚焦重心，隨著美日同步出手阻貶日圓，推算若下半年日銀進一步升息，來自日本利差交易（Carry Trade）資金回流為一大潛在風險，尤其台、韓股市近二年漲幅較大，增添調節壓力。

　　展望後市，法人分析，台股面臨月線蓋頭反壓，加上買盤追價力道不足，成交量能未能進一步放大，後續聚焦日圓升值後續影響，並觀察何時出現外資連續買超、台指期重返正價差、上市櫃營收、財報利多正向反應，以及新台幣匯率走穩等條件，較有利支撐大盤重返多頭架構。

　　就技術面來看，凱基投顧認為，大盤在短線急彈後已逐漸逼近月線與季線，尤其月線目前維持下彎走勢，形成上檔沉重的蓋頭反壓，預期大盤不易一次性越過月線，短線盤勢將先轉震盪整理，再伺機表態帶量上攻，預料指數只要守住7月31日長紅低點41,610點，研判跌深反彈行情不至於轉弱。

　　台股10日因颱風來襲休市，但日韓股市隨美國科技股回穩走揚，下周一的台股搭配上市櫃公司6月營收表現亮眼，且台積電法說在即，短線利空提前消化，本周獲外資與投信同步買超如台新新光金、南茂等個股，可望率先突破盤勢震盪僵局，預料13日開盤領台股上演帶量補漲重返月線。

　　萬寶投顧董事長朱成志指出，台股7月以來上下振幅皆達千點以上，但9日開始縮減至700多點，加上美股止跌，代表盤整架構開始出現壓縮情況，且觀察外資今年來賣超台股達1.25兆元，賣超台積電金額就高達1.4兆元，資金轉進類股值得留意。

　　進一步篩選本周獲外資、投信同步買超的個股，計有台新新光金、第一金、統一、南茂等，在盤面震盪之際表現逆勢吸金，有望成為多方匯聚重心。

　　受到近期大盤走勢震盪加劇，部分法人買盤轉進金融族群，台新新光金近一周獲外資及投信合計買超58,528張居冠。群益投顧分析，其銀行子公司合併進度符合預期，併購案持續挹注營運動能，而壽險及證券業務則受惠台股上行，股票OCI未實現餘額與證券投資收益大幅成長。

　　矽創受惠記憶體與其他電子元件價格調漲，新機中端價格提升使消費者維修舊手機螢幕的需求大增，帶動客製化ASIC維修市場以及手機品牌OEM通路的晶片出貨量。公司全年投片規劃原已較2025年顯著增加，但實際需求遠超預期，推升業績動能。

　　另在產業趨勢上，美系券商看好BBU滲透率逐年提高，今年可望來到60％～65％。觀察順達商業模式是與PSU合作為主，可接觸更廣泛的CSP及AIDC，有望帶動營運向上。

　　展望後市，統一投顧董事長黎方國認為，台股長多未變，惟外資連續賣超台股，期貨淨空單仍逾8萬口，短期技術及籌碼面較凌亂，呈高檔震盪。

　台股7日調節賣壓出籠，引爆高基期、高融資、高當沖占比及高價股慘遭空襲，股王信驊繼跌破季線後再度向下尋求支撐，穎崴重挫跌停，股后地位由川湖拿下，萬潤、雙鴻、國巨*皆失守千元地位，僅剩50千金苦撐，南電、倍利科、均華等3檔也面臨千元保衛戰。

　　外資7日逢高調節台股且盤中程式交易啟動、當沖砍倉及多殺多的賣壓疊加，千金股成為重災區，原先53檔千金共有萬潤、雙鴻、國巨 *「掉隊」，拖累權王台積電尾盤也翻黑下跌20元，收2,440元，50千金股中僅有3檔上漲。

　　萬寶投顧董事長朱成志指出，對應美股走揚，6日台積電ADR上漲，亞股卻面臨「七七事變」，韓股第六度熔斷，三星財報佳反倒利多出盡，顯示市場信心不足，拖累台股賣壓湧現，呈現AI股漲勢斷鏈情況，加上外資6、7月賣超動作擴大，漲多的高基期與高本益比的千金股成為提款機。

　　台新投顧總經理黃文清表示，盤面短線震盪難免，後續將關注美國 6月CPI數據，將影響政策走向及市場情緒，建議短線操作買黑不買紅，靜待行情止穩或是回檔時布局，避免追高風險。

　　千金股7日股價僅有川湖、藥華藥及貿聯-KY等逆勢上漲，扮演吸金焦點。其中，川湖及貿聯-KY分別獲得國內兩大投顧力挺。川湖6月營收44.4億元，創新高，月增17％、年增221％，後市將受惠NVDIA Gr oq、Spectrum-X交換器、AMD MI450、Power Rack以及Neo Cloud等新平台趨勢，因應強勁需求，將目標價推升至10,800元，登上股后外，可望再衝萬金地位。

　　凱基投顧認為800V DC大規模導入進程符合預期，在AI伺服器電源供應鏈中看好貿聯-KY，且對其收購Interplex Datacom擴大HPC產品組合看法正面，給予增持及目標價1,945元評等。

　　群益投顧分析，大盤守月線之下，千金股套牢壓力沉重賣壓湧現，櫃買指數跌勢更深，人氣指標降溫，短線技術面轉為震盪整理格局。

　台股迎來2026年下半場，市場資金展開新一輪布局。法人認為，買盤輪動快速，建議追蹤多方籌碼動向，篩選外資逆勢加碼，帶動成交量能擴增，且最新公布6月營收繳出雙增佳績股，計有台光電、晶碩等16檔，擁利多加持，可望扮演盤面創高先鋒。

　　萬寶投顧董事長朱成志認為，美費半指數重挫，再度壓抑台股表現，但加權指數3日開低走高，終場收紅K棒，櫃買指數漲勢更顯著，頗有持續軋空外資味道，研判7月高檔震盪走勢機率高，類股輪動態勢延續，除AI供應鏈外，無人機、生技族群等都有買盤進駐。

　　據統計，外資3日逆勢掃貨，支撐股價帶量走揚，6月營收年、增雙增股，有台光電、晶碩、聯茂、合一、聚陽、晶宏、亞德客-KY、AE S-KY等16檔，法人籌碼、量價結構及營運動能同步釋出正向訊號，有利延續上攻氣勢。

　　玉山科技島基金經理人王偉哲指出，基本面來看台股多頭無虞，全球AI應用快速發展，美科技大廠持續增加AI基礎設施投資，推升AI伺服器、半導體及相關零組件需求。惟目前融資餘額持續攀升到歷史新高6,308.12億元，疊加外資期貨淨空單一度超過8.4萬口，籌碼面凌亂須防行情劇烈波動。

　　王偉哲建議，搭配6月營收公布，聚焦因高階AI排擠、消耗量明顯增加而帶動的次產業族群，包括半導體測試、IC設計（ASIC）、漲價概念等產業為主，並可加碼IC設計、成熟製程、矽晶圓等。

　　國泰證期研究部分析，台光電為低介電CCL龍頭，主要受惠輝達AI 伺服器需求帶動，ULL產品占營收比重持續提升，並持續擴充產能以支援AI相關需求。聯茂則已完成M9等級材料認證，開始切入高階伺服器與車用市場，未來有機會擴大高階材料市占率。

　　群益投顧看好亞德客-KY，因電子及汽車產業需求強勁，氣動元件產能利用率維持高檔，出貨穩健，且大陸自動化產業復甦，第二季為氣動元件傳統旺季，第二季營收121.64億元，繳出季增21.48％、年增35.87％的雙位數增幅。

　台積法說行情提前發酵帶動外資終止連六賣轉買超323.76億元，台股7月首個交易日開出好彩頭、重返47,000點，終場上漲893點收47, 018點，成交量增至1.36兆元。法人看好台積扮領頭羊，惟須留意外資為避險，台指期淨空單增1,105口至84,168口再創新高，與盤面有「抓大放小」情況，宜避免過度追價。

　　美股1日擔憂聯準會主席華許放鷹，開盤後走跌，費半一度跌逾5％，台指期夜盤由漲近300點轉為跳水逾500點。

　　新台幣不同調，1日早盤一度走揚，最高觸及31.801元，午盤後外資股利匯出效應反轉走低，一舉貶破31.9元，央行尾盤進場調節阻貶，收31.874元，為近三個月新低，總成交量縮至25.73億美元。匯銀主管說，7月除權息旺季開跑，外資領到股利匯出，是短線新台幣貶值主壓力來源，估在31.7～32元間測試。

　　台積電一馬當先，上漲95元收2,505元歷史次高，市值來到64.96兆元。群益投顧副總裁曾炎裕說，美伊戰爭系統性風險降溫，資金回流 AI、半導體、PCB、被動元件及高階材料族群，電子股成交比重逾8成，成交量維持高水準。惟買盤集中台積電，部分漲多個股遭獲利了結。

　　萬寶投顧總監蔡明彰說，下半年可能上演三情境，樂觀版指數目標衝上52,000點，指數向上約有6,000點空間；保守情況為高點50,000 點滿足後回檔10％～20％，低點估37,000點，修正大盤與年線50％過度正乖離；第三是呈現震盪洗盤情況，先上50,000點再下40,000點，反應多殺多及去槓桿效應，不改瘋牛格局。

　　凱基投顧分析，大盤1日帶量走揚，化解6月下旬累積的下跌壓力，加上成交量逼近月均量水準，市場買氣與換手意願增加，有利後市挑戰歷史高點48,218點。

　熱錢大逃殺，台股26日跟隨日、韓股同步重挫，為6月以來第三度收在月線之下。市場專家表示，台股中長線多頭架構不變，短線過熱修正難免，操作上建議「選股不選市」，可留意內外資同步偏多買超，支撐股價仍守月線，表現強過大盤的個股，包括華航、聯茂、南電等17檔，最有機會成為資金避風港。

　　富邦投顧董事長陳奕光表示，台股端午節後呈「先上後下」走勢，凸顯市場過熱壓力仍存，回歸基本面的考量下，本波拉回行情下檔，可關注前波低點42,006點能否有撐，並進入「選股不選市」的主旋律，從6月出口來看，7月營收維持正向看法，具AI趨勢、ETF熱潮加持的個股值得留意。

　　CMoney統計，近一周獲外資及投信偏多加碼，且合計買超逾千張以上的個股，搭配26日股價逆勢有撐，穩守月線關卡之上的雙資護體股，共有華航、合庫金、聯茂、南電、鼎元等17檔不僅逆勢吸金，表現也強過大盤。

　　萬寶投顧董事長朱成志指出，市場擔憂美升息壓力籠罩，台股在國際資金大舉撤出下，再度面臨股匯雙殺壓力，26日重挫1,683點，一舉吞掉6月以來漲幅，月線轉為翻黑，累計外資今年以來賣超金額逼近兆元，建議聚焦有法人買盤支撐的個股，CCL、功率元件、ABF等族群在AI發展趨勢下，展現抗跌走勢。

　　群益投顧分析，由於美伊戰事降溫，航空公司營運成本壓力有望改善。華航首季客運營收年增9.1％、貨運方面因AI設備需求強勁，營收較去年同期成長5.2％。近期隨著漲多的AI鏈面臨回調壓力，部分買盤轉進航空族群，外資及投信分別連四日及連八日加碼華航，近一周雙資合計加碼14.73萬張。

　　法人看好，亞翔承接記憶體大廠新加坡新廠的廠務統包工程大單，總工程金額換算新台幣近5,000億元，推升其在手訂單累計金額再創新高；由於亞翔在新加坡再接下大單，將其交期排至2029年。另公司為台積電無塵室工程的供應商，未來三年工程案帶動營運成長可期。

　　南電受惠於ABF載板關鍵上游材料T-glass供應短缺，加上AIGPU、 ASIC及伺服器CPU需求強勁，推升市場對2026年至2028年供需缺口擴大預期。外資認為ABF載板產業已由買方市場轉向賣方市場，AI晶片與雲端服務供應商為確保未來產能，積極簽訂長約鎖量。

上市櫃市場17日齊步跳空急跌後拉升翻漲，千金股漲跌互見，兆聯實業及藥華藥同步收在千元，台股千金股增為51檔。藥華藥盤中1,0 20元、收盤1,010元同創新高，首度躋身千金股為第51位高價股，市值3,837億元排第61高。法人關注對沈寂已久的生技股產生的激勵效果。

　　藥華藥核心產品Ropeg全球銷售高速成長，帶動今年營收、獲利爆發，加上新增原發性血小板過多症（ET）新適應症藥證報捷，及治療早期原發性骨髓纖維化（PMF）關鍵三期臨床試驗完成收案等三大利多推動，17日股價站上千元大關，為本波AI資金熱潮下，首檔躋身千元俱樂部的生技股，並帶動沛爾、醣基等生技股股價強漲。

　　藥華藥第一季每股稅後純益（EPS）5.79元，居生技族群第二，累計前五月營收96.44億元、年增70.3％。

　　Ropeg需求帶動下，4、5月單月營收均站穩20億元以上。法人預估全年營收有機會突破200億元再創新高，獲利將大賺逾二股本，有機會登上生技獲利王。

　　藥華藥表示，目前Ropeg治療真性紅血球增多症（PV）於約50個國家上市銷售，市場基礎穩固。今年5月獲台灣TFDA核准新增ET適應症，為全球首個核發該適應症藥證的國家。藥華藥已完成全球主要市場 ET藥證申請，美國FDA預計8月30日完成審查，日本、中國及韓國審查程序同步推進。

　　藥華藥執行長林國鐘表示，Ropeg成功建立PV市場領導地位，今年 ET適應症可望取得多國藥證，而HOPE-PMF完成收案，公司朝完整布局 MPN三大疾病領域再邁進一步。

　　萬寶投顧董事長朱成志表示，藥華藥可望帶動比價效應，但個股有待各自展現活力，例如再生醫藥股沛爾生醫－創點燃台灣細胞治療新紀元，17日收漲停895元，很可能是下一個生技千金股，另一檔再生醫療概念股長聖也受關注。

隨時序進入季底，投信作帳行情進入衝刺階段。近期投信資金積極鎖定多檔具備基本面與題材性的個股，呈現連續買超態勢。法人指出，參考投信連續買超的天數與張數，包括台新新光金（2887）、廣達、國巨*等十檔入列，投資人可藉此窺探第3季產業後市與資金輪動方向。

萬寶投顧董事長朱成志、台新投顧總經理黃文清等表示，在科技產業方面，AI伺服器代工大廠廣達獲投信連續買超達19天，累積買超張數高達292,744張；電競與板卡大廠微星亦獲連買14天、累積1,951張的投信買超。展望後市，AI伺服器需求依然強勁，隨著新世代AI晶片放量出貨，組裝廠下半年營運動能持續看俏。

值得注意的是，散熱模組廠高力獲投信連買九天，昨（16）日強勢衝漲停，漲幅高達9.96％、收1,380元。這顯示AI資料中心對液冷散熱技術的需求正處於爆發期。此外，被動元件大廠國巨*也獲投信連買九天、累積高達27,383張、收950元，將挑戰千金股，隨著被動元件市場庫存去化告終，在車用與AI高階產品的強勁支撐下，產業迎來顯著的復甦曙光。

金融與租賃族群則是此次投信作帳股的一大亮點。中租-KY高居投信連續買超天數之冠，達20天、累積買超88,872張，昨收116.5元。而受惠整併題材的台新新光金更成為吸金指標，獲投信連買19天，狂掃672,026張，股價上漲2.22％、收在32.3元。從產業後市來看，隨著全球降息循環確立，加上金控合併帶來的資產規模與綜效擴張，金融股的評價面具備極大的修復與上調空間。

　　台積電11日除息6元並在1分鐘內完成，並領台股開盤翻紅上漲237 點，隨即遭外資以台積電捲入美專利侵權爭議調節，加權指數一路向下重挫1,219點至最低42,006點，國家隊也鎖定台積電抄底拉升，盤勢形成「破底翻」、再一路向上至終場收43,149點，跌點收斂為76點，留長下影線1,143點、展現42K支撐力道，蓄力收復月線，成交量縮至近二日最低1.33兆元。

　　而美國晶片股反彈，帶動美股4大指數11日開盤翻漲，推升台指期夜盤一度漲逾600點。

　　月線連二天跌破，加上外資11日雖縮減賣超力道至357億元，但期貨淨空單再加1,219口至63,168口，市場擔憂盤中V轉是「破底翻」或「死貓跳」的反彈，法人稱須觀察外資現貨賣超及台指期淨空單水位是否下降，及被動元件等漲價題材能否延續人氣、帶動量能回升，研判大盤以盤代跌、逐步化解籌碼壓力的機率較高。

　　富邦投顧董事長陳奕光說，台股11日面臨上市櫃5月營收利多反應告一段落，所幸雖跌破前波低點，但成功收腳在月線43,418點附近。在籌碼表現上，外資11日現貨賣超雖降至357.79億元，但連六賣，合計調節4,732.55億元，對台積持股比重跌破7成續降至69.96％；投信買超132.45億元，連10買共909.38億元；自營商賣超124億元，連六賣共1,585.87億元；八大公股行庫買超88.8億元，連六買但首次買超未達百億元，合計共投入1,154.39億元銀彈。

　　外資近期操作有「買小棄大」跡象，11日對上櫃股票買超擴大至1 23億元，櫃買指數11日重挫後翻紅漲1.18點，表現更勝加權指數。

　　陳奕光說，外資台指期淨空單水位居歷史的高檔，下周三結算日前不能排除「先誘多、再殺多」可能，後續關注SpaceX IPO造成排擠效應、聯準會FOMC點陣圖可能抹去今年降息計畫，若情況偏鷹，對資金行情預料仍會有影響。

　　萬寶投顧總經理蔡明彰說，從5日發布非農就業數據後，美10年期公債殖利率4.5％就由壓力轉為支撐，部分資金由股市往債市流動，造成股市波段修正。就加權指數跌幅與融資減肥幅度來看，指數修正約9％，融資僅下降4.5％，清洗籌碼浮額力道略顯不足。

　台股6月開出好彩頭，指數再創歷史新高，52千金列隊同賀。法人看好，在AI效應擴大趨勢下，台系供應鏈市場認同度拉高，比價效應接連發酵，若擴大來看，目前股價達到700元以上的上市櫃股有24檔，挑戰60千金並非難事。

　　受惠輝達、高通等科技大咖來台盛讚供應鏈，台股攻勢「火上加油」，即便前三大高價股並未展現突出漲勢，但整體千金股表現仍是漲多跌少。其中，世芯-KY、富世達皆飆上漲停。雖環球晶跌落千元價位，由聖暉*上漲補位，維持52千金。另900元俱樂部中，藥華藥來到 962元，距離千金最為接近；ABF指標股南電也奮起大漲6.72％，蓄勢再戰千元關卡。

　　萬寶投顧董事長朱成志表示，台股資金行情不退讓，加上COMPUTE X效應持續發燙，激勵個股向上表態，外資、投信及融資同步加碼，不過，觀察盤面資金輪動，部分漲多股出現獲利了結潮，買盤輪動至 AI伺服器、ASIC等族群，後續關注上市櫃營收，具基本面利多的績優股具備上攻空間，類股比價效應可期。

　　群益投顧董事長蔡明彥認為，目前AI趨勢對台灣供應鏈具備實質利多，搭配獲利上修，從近期交易面觀察，資金逐強態勢明確，進一步助長股價上攻力道，且產業結構轉變之下，個股本益比評價皆會有所調升，預料還會有更多高價、千金股現身。

　　尤其AI伺服器、ASIC、散熱、CPO及先進封裝等族群獲利能見度持續提升，在市場資金追捧下，高價股陣容有望進一步擴大。

　　統計上市櫃個股，目前股價超過700元的還有24檔，包括連兩日飆出漲停的華碩來到837元、搭上MLCC漲價題材的指標股國巨*1日上漲 7.05％至790元，同步獲得外資加碼，吸金力道強勁。

　　展望後市，法人預估，受到台灣科技業多重正向題材陸續發酵，且雖然美伊和談情勢多變，進度時有反覆，但市場仍樂觀預期兩方談判仍有可能在近期達成協議。在AI伺服器、ASIC、CPO光通訊以及高價電子股的帶動下，多方資金持續回流電子權值股，大盤維持高檔強勢震盪格局，市場追價意願強烈，隨著比價效應點火，台股挑戰60千金同台，盛況可期。

　　受惠費半指數大漲及外資強力回補，加權指數27日一度飆漲1,292 點，雖盤中出現主力了結壓力，但在權值股上演「三王齊賀」行情，聯發科、台達電雙創新高、聯電亮燈漲停支撐下，大盤爆出1.63兆元天量並上漲731點，收44,256點，首次寫下「44如意」盛況，今日將勇闖45K，第四季將衝5萬點。

　　美股27日早盤，道指、那指均漲0.2％、標指漲0.1％；台指期夜盤一度上漲1.04％，報45,262點。台積電ADR上漲2.74％。

　　股、期及匯三市27日全面走揚，不僅大盤量價齊揚，盤中及收盤以 44,818點及44,256點再創新高，上市櫃合計市值達156.75兆元、成交金額2.03兆元，皆創新高紀錄，台指期收在44,798點，正價差擴大至 541.2點，夜盤更是率先攻上45,500點大關。

　　富邦期貨副總經理張林忠分析指出，目前台指期正價差較大，代表期貨追價力道強勁，因此有部分外資會在此增持空單，進行套利交易，加上避險操作，導致淨空單水位增加，而現貨部分則是維持買超動作。

　　關注籌碼表現，外資報復性回補買盤延續，27日再加碼381.28億元，連五日買超2,595億元，台指期淨空單增加1,911口至56,302口；內資操作則趨向高檔減碼，投信賣超42.19億元，終結連七買，自營商賣超30.87億元，八大公股行庫也提款39.8億元，延續520後調節策略，連五日賣超184.46億元。

　　萬寶投顧總監蔡明彰表示，護國神山群接力表態，權值股軋空指數，即便權王台積電近期漲幅相對平緩，由聯發科、台達電、日月光投控及聯電領銜上攻，成為資金追捧目標，隨著台股市值上升至全球第五大，看好權值股、市值型ETF、金控及證券商將是實質受惠四大族群。

　　展望後市，張林忠分析，市場後續將觀察通膨與升息疑慮，或是A I相關產業獲利跟不上支出。不過，以近期政經局勢及企業展望來看，短線並未有太大利空，指數有望在第四季見到5萬點整數大關。

　　美國因「陣亡將士紀念日」休市，台股26日「獨自升級」，盤面由本土資金集氣表態，長科*（6548）等中小型股表現強勁，矽晶圓三雄齊步亮燈，櫃買指數連四日走揚，續創歷史新高，法人看好類股輪動態勢延續，有利多頭架構穩固。

　　萬寶投顧董事長朱成志指出，台股26日開高衝上44,097點後走低，觀察外資連4日買超，但加碼力道略有趨緩跡象，投信則呈現連6買，加上主動式ETF規模暴增效應持續發酵，凸顯內資當道氣勢，相對看好矽晶圓、功率元件、PA等電子族群延續表現機會。

　　隨著內資持續加碼，櫃買指數26日表現更勝大盤，終場上漲0.99％，收439.3點，再創新高。進一步統計，盤面領漲的中小型股包括長科*、台半、頎邦、穩懋、順達、中美晶、雷科、廣運、廣穎、欣銓、漢科、宏捷科、佳邦、易發、良維等，同步獲得法人買盤加持，吸金力道強勁。

　　市場看好，頎邦首季毛利率優於預期，主要動能是來自稼動率提升以及產品組合改善，本業逐步穩定，而公司正開發用於矽光子市場的 LPO，具備較高毛利率，將會成為2027年的主要成長來源，推升股價連兩日攻上漲停。

　　國泰證期指出，穩懋自4月起營收逐月走高，預期5、6月營收將會持續走升，主因為第二季提前進入手機零組件備貨期，使得Cellula r產品需求持續回升，另外在航太衛星、5G基建等應用上，客戶組成趨向多元化；光通訊布局也從第二季起開始見到客戶小量投入生產。

　　而IC封測漲勢外溢，帶動半導體封測材料、設備儀器族群相關個股強勢上攻，長科*、雷科26日皆亮燈漲停，分別獲得三大法人買超8, 755張及2,422張。

　　整體來看，投顧法人分析，在台股短線激情下，上市櫃26日成交金額爆出1.86兆元天量，盤勢維持高檔震盪格局，顯示籌碼面積極換手，研判只要盤勢未出現「爆量長黑」，並跌破43,349低點與5日均線前，短多創高慣性有望延續。

　台股19日上演資金大逃殺，短線急漲的高價股成為重災區，股王信驊、股后穎崴同步回檔，穎崴再失萬元大關，千金股剩下47檔，僅四檔逆勢上漲，並有五檔打落跌停。法人認為，盤勢整體基本面並未有太大改變，研判賣壓來自多殺多及主動式ETF調節效應所致，使得個股波動程度加大。

　　美伊戰事不確定性猶存，國際油價維持高檔，加上美10年期公債殖利率攀升近4.6％，導致熱錢大舉流出亞洲市場，台股19日急殺716點，面臨40,000點整數大關保衛戰，先前扮演多頭人氣指標的千金股也遭空襲，幾乎全軍覆沒，除了48檔再減一檔新應材至47檔，僅大立光、富世達、金像電、漢唐四檔突圍收紅，嘉澤收平盤，多達42檔收黑，其中印能科技、群聯、雍智科技、竑騰、愛普五檔跌停作收，信驊更苦吞連五黑，持續在月線之下整理，穎崴則是重挫7.32％，「萬金」地位得而復失。

　　萬寶投顧總監蔡明彰表示，近期台股與韓股走勢相近，而韓股自高點以來回檔約10％，而台股雖在融資、投信買盤進場下，修正幅度較小，但高評價、高本益比的千金股遭賣壓衝擊，隨著外在環境不確定疑慮增加，低估值、低基期的防禦標的較受青睞，如千金股中，大立光本益比僅18倍，在19日表現相對強勢。

　　台新投顧總經理黃文清指出，受國際市場利空消息影響，短多先行退場，在資金動向上，非電避險買盤湧現，後續將觀察月線能否有撐，季線乖離收斂速度與法人動向。並關注輝達財報將公布，操作策略可留意網通、光學鏡頭、機器人及生技等族群表現，避免過度追高。

　　凱基投顧認為，大盤19日收盤跌破月線和6日大量低點40,616點，高檔套牢量漸增，且成交量也低於5日與20日均量，顯示低接買盤意願不足，上方短期均線下彎形成上檔壓力，研判若不能迅速站回短期均線，指數將會在月線附近震盪機率較大。

　台股15日開高走低，加權指數回測10日線支撐，上市櫃公司首季財報正好出爐，市場回歸檢視獲利成績單，建議篩選首季EPS、4月營收皆雙增，且三大法人不改其志，連二周積極加碼的個股，共有聯電、鴻海、大成鋼等15檔脫穎而出，預料在多方買盤護航趨勢下，有利股價凝聚上攻動能。

　　萬寶投顧董事長朱成志表示，大盤15日開盤衝上42,408點，但旋即出現反轉向下，面臨41,000點保衛戰，櫃買指數更下跌逾3％，市場變化快速，建議關注有獲利爆發、業績成長題材作為支撐的個股，評價具上修空間。

　　群益投顧研究部副總裁曾炎裕認為，台股近期屢爆天量，顯示高位階股出現劇烈換手及籌碼調整，建議關注有外資加碼，投信長期認養等法人買盤進駐的個股，較能避免開高走低情況，研判在震盪整理格局下，仍將維持AI族群多頭輪動態勢。

　　綜觀法人看法，篩選出首季稅後純益及4月營收同步繳出雙增表現，且三大法人連續二周在大盤位居高檔之際持續買超的個股，包括聯電、鴻海、大成鋼、統一、益登、啟碁等15檔符合「三優」條件，有望向上表態。

　　聯電在通訊晶片需求復甦，以及消費性電子穩健回升帶動下，第二季8吋與12吋產能利用率可望同步攀升，市場預估，晶圓出貨量將季增高個位數百分比，產品平均單價也將提升低個位數百分比，帶動營收季增10％，毛利率財測為接近30％，產能利用率接近81％～83％，表現優於預期，本周獲三大法人買超12.15萬張。

　　美系券商看好啟碁低軌衛星業務收入將持續放量，加上網路交換機產品擴展，包括企業級800G交換機與預期2027年開放貢獻的OCS光交換機，挹注中長線營運動能。此外，公司今年加速越南三期興建，墨西哥廠也開始擴建，主要滿足北美等客戶需求。

　　國巨首季稅後純益80億元，季增18.52％、年增44.69％，4月營收同步繳出雙增佳績，營運動能轉強。法人觀察，目前資金已開始對被動元件產業結構轉變出現共識，此次有別於過往，是由AI加速產能消耗所驅動。其中，MLCC為被動元件的產業指標，預估2027下半年MLC C將面臨供不應求，而國巨身為台灣龍頭，可望成為優先受惠者。