台灣保來得 個股新聞

AI算力中心業者是「逐電力而居」的現代游牧民族。高溫固態氧化物燃料電池（SOFC）能提供靈活穩定的電力，受到市場歡迎，龍頭大廠Bloom Energy接單供不應求。台灣保來得公司總經理朱秋龍表示，SOFC以天然氣轉氫來發電，發電成本略高於市電，以致有些企業仍持觀望態度。油價大漲帶動發電成本，目前國內油、電價格雖暫時凍漲，市場預期年底選後將回歸基本面，屆時會有10%以上漲幅。

SOFC可24小時發電，作為基載電力，主要成本為設備及燃氣，設備為一次性投入，燃氣則是變動成本。過去10年，台灣電價平均年漲幅超過5%，天然氣年均漲幅2.5%，兩者將很快黃金交叉，甚至追過SOFC。

SOFC是低碳電力，每度電碳排360克，較市電少30%，醫療院所排碳量大，市場前景看好。台灣的醫院排碳高出世界平均值一倍；範疇三較難控制，醫療設備及空調24小時運作，可從用電的範疇二著手。政府輔導獎勵醫院減碳，可從環境效益、設備或氣源來研議補助。

企業減碳、因應未來成本及備援電力，是企業高層考量的三大重點。SOFC可快速彌補電力缺口，穩定供電，應與再生能源同步規劃，是算力中心、半導體、工業園區、軍方的最佳解方。朱秋龍表示，用電量攀升，缺電危機揮之不去，政府應加強發展再生能源及鼓勵企業自建SOFC發電設備，前者是綠能，後者是乾淨能源並且自發自用，不會增加饋線負擔，台電不必投資就能增加電力供給，也不必花巨資改善電網。

朱秋龍表示，SOFC具有彈性規劃、建置時間短的優點。政府強制要求用電大戶使用10%綠電或建置儲能，為防止電力供需失衡再惡化，有關單位已研議要求自備部份電力。尤其資料中心耗電量動輒數十MW以上，排擠效應帶來恐慌，自備電力為大勢所勢，須提前因應，SOFC將成為首選。

中油的325kW SOFC採購案，由雲豹能源得標，是國營事業帶頭發展的範例，今年可望上線。此前則有欣興電子、台灣保來得及台積電子公司創意電子等大廠率先導入。系統整合業者看好海外市場，菲律賓不少離島靠柴油發電支撐觀光業，很適合導入。

從油車、電車到油電混合車，粉末冶金始終是製造汽車零件最重要的方式。業界龍頭大廠台灣保來得，憑藉無可匹敵的競爭力，近年在全球供應鏈重組劇烈變動下，持續成為國際車廠信賴的一線合作夥伴。

政治因素嚴重干擾經濟活動，姑且不論汽車市場的榮枯，歐美日重量級粉末冶金大廠傳出財務困難甚至倒閉，車廠高度緊張之餘，訂單積極轉向台灣，為保來得帶來利多。總經理朱秋龍表示，急單加上產線滿載，推升今年營收看增25%以上，未來數年可望延續成長動能，2029年有機會挑戰100億元歷史高點。

保來得在技術及產量的優勢，來自於訓練有素的員工及精密設備。朱秋龍表示，今年春節9天加班趕工，最近也拍板4億元設備採購，將增加兩台1,600噸成型機，未來合計達9台。巨無霸成型機讓保來得為客戶生產特大號複雜汽車零件及SOFC連結板，並且低調開發用於晶片散熱的微型零件，新產品已進行打樣。

保來得汽車件內銷比例不高，但長期與國內車廠及汽車零件總成廠商緊密合作，2026台北汽車零配件展（攤位：I -1006）將展示用於引擎及座椅、內裝的粉末冶金件，此外，電動車充電口也是由粉末治金製作，未來發展無可限量。

保來得生產高溫型燃料電池（SOFC）的連結板關鍵元件，跨入氫能領域，隨著全球能源轉型及供給緊張態勢，美國大客戶擴大下單，使連結板擠下汽車部件成為保來得的最大營收項目。朱秋龍說，政府鼓勵企業建置定置型燃料電池發電系統，提供每kW 6萬元補助。保來得竹南廠已裝設1.2MW機組，持續接待各方參訪。

台灣在能源轉型路上，規劃五成發電來自天然氣，定置型燃料電池發電系統
（SOFC）經由甲烷或天然氣轉換為氫氣來發電，由民間投資，可大幅減輕台電
財務負擔。政府鼓勵企業使用，提供每kW補助5至7萬元，4年共框列74億元預
算，估計將催生120MW建置量。

台灣保來得總經理朱秋龍表示，依建置成本推算，補助幅度三成，回收期約7
年，市場也將興起投資SOFC售電的全新商業模式。經濟部為讓各界瞭解，1月
共舉辦3場「定置型燃料電池發電系統設置」說明會，保來得應邀出席1月21日
台中場分享經驗。

朱秋龍表示，SOFC為基載電力，以氫氣或天然氣為燃料，施工期只要90天，可
24小時供電、即發即用，因此不需要儲能系統；相比核融合在法規及技術成熟
度仍存在諸多變數，對工廠及需電孔急的資料中心而言，核能根本緩不濟急。

美商BE公司是全球最大SOFC供應商，因應市場需求全力擴產，近期股價也反應
訂單噴漲。美國四大雲端服務公司瘋建Al資料中心，對SOFC帶來強烈剛需，公
開資訊顯示，1月8日，BE接獲美國電力下單27億美金，去年還有資產管理公司
的50億美金訂單，以及Google購買90MW機台。朱秋龍分析，BE的SOFC供給吃
緊，設備交期將拉長。有意建置的業者，「時間」是不能忽視的變數。

保來得生產SOFC最關鍵的連接板組件，為BE的長期供應商。因應BE接單爆
量，連接板的產能連續多年翻倍成長，估計2027年高達2,000萬片，2028年出貨
量上看3,000萬片，營收占比超過55%。

保來得是台灣最大粉末冶金廠，過去以歐系汽車引擎零組件為主力，因能源類
營收大幅成長，已退居第二位。朱秋龍表示，政經變數導致多家歐美粉末冶金
同業財務困難甚至倒閉，保來得喜迎轉單，汽車件及連結板訂單成長兩成，今
年營收將站穩60億元以上。

保來得竹南廠分二期建置SOFC，第一期650kW於113年10月運轉，第二期
650kW於1月23日安裝設備並運轉，臺中市交通局官員及張健豪立委專程到場參
觀。朱秋龍說，SOFC發電場域對外開放，去年至今已接待數十組各產業人士參
觀，竹南廠意外成為觀光工廠。（翁永全）