南山人壽 個股新聞

百億神單再添二張。壽險業今年前11月誕生了15張「百億神單」，其中有九張是投資型商品、三張利變型商品，以及三張分紅保單，而國泰人壽「萬美利」銷售額達307億元，安聯人壽「吉利發發」預估銷售也超過300億元關卡，而三商美邦人壽、元大人壽則新進榜，合計15張保單銷售約2,700億元。

今年前11月，市場上共有15張保單銷售金額突破百億元，其中國泰人壽共拿下四張，「萬美利利率變動型美元終身壽險」，前11月銷售金額逾307億元；「月月泰利台外幣變額年金保險」，逾295億元；「月月永溢台外幣變額年金/變額壽險」，銷售金額近190億元；「鑫超月得益台外幣變額年金/變額壽險」逾165億元。除「萬美利」為利變型商品，另外三張都是投資型，皆連結專家代操的月撥回類全委帳戶，可協助保戶輕鬆布局資產。

富邦人壽則有三張銷售超過百億元的保單，據了解，包括「美富紅運外幣分紅終身壽險」銷售超過150億元、「真豐利變額年金保險」逾125億元、「美富優退外幣分紅終身保險」逾105億元。富邦人壽表示，今年前11月，富邦人壽分紅保單銷售累計超過590億元，美元佔比逾75%，顯示市場對美元分紅商品的高度需求。

南山人壽「鑫富雙享2台外幣變額年金」，前11月銷售額近220億元；新光人壽「美傳家外幣利率變動型終身壽險」銷售額超過160億元；凱基人壽「鑫旺來利率變動型終身壽險」銷售金額達123億元。而三商美邦人壽「金世紀多利台外幣變額年金/萬能壽險」以及元大人壽「元元致富變額年金/萬能壽險」銷售金額也突破百億元關卡。

外商壽險中，安聯人壽「吉利發發變額萬能壽險」、安達人壽「富貴大贏家台外幣變額年金/萬能壽險」與法國巴黎人壽「鴻運雙享分紅終身壽險」都入榜。

2026年接軌IFRS17和TW-ICS倒數，壽險業續掀增資潮。據金管會統計，今年截至12月17日止，壽險業增資額1,925億元，料將衝破2,000億元，改寫史上次高紀錄，且已連續三年站穩千億元水準，顯示業者正加速強化資本結構。

保險局副局長蔡火炎說，壽險業近年增資金額高，是為了強化財務結構、充實自有資本，以因應全球經濟波動確保公司經營穩健，及順利配合明年接軌IFRS17和TW-ICS制度。

從增資結構來看，今年壽險業發債規模明顯高於現金增資。五家壽險業辦理現增，合計僅250.5億元，前三大為臺銀人壽140億元、新光人壽70億元及元大人壽20億元。

相較之下，富邦、南山、台壽、新壽、全球及三商美邦等六家壽險業，透過次順位債籌資，實際到位金額已達1,674.5億元，是現增金額的6.7倍。其中，富壽發債790億元居冠，南山390.96億元居次，台壽239.3億元排名第三。

拉長時間觀察，2023年至今，壽險業每年發債金額皆明顯高於現增，顯示「以債補資本」已成為主流策略。

蔡火炎分析，發債具備兩大優勢：一是可向市場投資人募資，不限於原股東，籌資管道較多元、速度也較快；二是成本相對較低，目前新台幣次順位債利率約3%~4%，外幣債約5%~6%，明顯低於股東對現增所要求的報酬率。

金管會已在2024年3月開放壽險業可在海外設立特殊目的公司（SPV），發行具資本性質的外幣債券。據了解，目前已有四大壽險業透過海外SPV發行美元債，擴大資本補強彈性。

三商美邦人壽19日公告再發行10年期累積次順位債92.5億元，預計年底前到位；若順利完成，今年壽險業總籌資金額（現增加發債）將達2,017.5億元，正式改寫史上次高水準，僅次於2024年的2,180.8億元。

至於產險業，蔡火炎指出，2022至2023年因防疫保單虧損曾辦理逾百億元現增，隨財務結構改善，2024年現增已降至47.7億元，2025年進一步縮至1.28億元，顯示產險業補資本壓力已大幅緩解。

壽險業圈指出，這波資本補強，是提前為接軌IFRS17與TW-ICS下的長期資本結構重塑鋪路；未來發債動能能否持續，將取決於利率走勢、及接軌後的市況而定。

賴清德總統擘劃的「亞洲資產管理中心」願景，行政院、金管會及周邊單位動起來。經濟日報將於明（23）日舉辦「金融競爭力論壇－永續×創新 亞資中心新機遇」，邀請產業領袖、政府官員與專家學者對話，建構前瞻視野。

本次論壇由經濟日報主辦，臺灣證券交易所、中國信託銀行、國泰人壽、國泰世華銀行、國泰投信、玉山銀行、富邦金控、南山人壽協辦。論壇邀請金管會主委彭金隆致詞，中信銀行總經理楊銘祥、國泰世華私人銀行執行長傅伯昇、玉山金永續長張綸宇、證交所董事長林修銘都將發表專題演講。

政府積極推動台灣成為亞洲資產管理中心，訂下「兩年有感、四年有變、六年有成」的三階段目標，期許2030年時，台灣金融業資產管理規模翻倍、達60兆元，藉此善用台灣優勢，將豐沛的資金留在本土，同時吸引國際資金與人才，為產業發展注入活水，讓台灣成為亞洲金融版圖上閃亮的新星。

亞洲資產管理中心的五大計畫包括：壯大資產管理計畫、普惠永續融合計畫、財富管理促進計畫、資金投入公建計畫、擴大投資台灣計畫。

在財富管理促進計畫當中，全面推動私人銀行、家族辦公室，並增進OBU（國際金融業務）財管業務。截至2025年10月底，已有21家銀行獲准辦理高資產業務、17家銀行進駐專區，預計今年底高資產客戶的總資產將突破2兆元。壽險部分，截至2025年11月，已有六家業者獲准辦理財富管理業務。

國內外股市多頭氣盛，加上美國聯準會啟動降息循環，增添壽險商品的投資吸引力，國內投資型、利變型、分紅型保單同步熱賣，呈現過去罕見的「三強鼎立」狀態；統計這15張「百億神單」裡，有九張為投資型保單，利變型與分紅保單則是勢均力敵、各占三張。

今年前11月，十家壽險公司合計誕生15張「百億神單」，今年全年力拚2021年的17張、挑戰近年新高紀錄。11月元大人壽、三商美邦人壽以黑馬姿態衝出，促使「百億神單」數量由前一個月的13張增至15張，合計銷售金額逼近2,700億元。11月加入的兩張神單，分別是元大人壽「元元致富變額年金／萬能壽險」，前11月銷售金額突破100億元、近103億元；三商美邦人壽「金世紀多利台外幣變額年金／萬能壽險」，今年前11月銷售破百億大關、達105億元。

壽險龍頭國泰人壽，今年前11月共有四張百億神單，分別是「萬美利美元利變終身壽險」、「月月泰利台外幣變額年金」、「鑫超月得益台外幣變額年金／壽險」、「月月永溢台外幣變額年金／壽險」，合計銷售金額逾960億元；富邦人壽擁有三張百億神單，分別是「美富紅運外幣分紅終身壽險」、「真豐利台外幣變額年金」及「美富優退外幣分紅終身保險」，合計銷售近400億元；南山人壽「鑫富雙享2台外幣變額年金」，前11月銷售金額逼近220億元；新光人壽「美傳家外幣利變終身壽險」銷售金額近170億元；凱基人壽「鑫旺來利變終身壽險」，今年以來熱賣超過120億元。

安聯人壽「吉利發發變額年金／萬能壽險」今年前10月銷售金額達288億元，估計前11月銷售超過300億元；安達人壽「富貴大贏家台外幣變額年金／萬能壽險」前11月賣逾190億元；法國巴黎人壽「鴻運雙享 分紅終身壽險」前11月賣逾120億元。

保險業明年迎來「雙i時代」，包含負債會計IFRS 17與新一代清償能力制度（TW-ICS）正式上路。自2003年實施RBC制度以來，監理制度已運作20多年，明年將迎來兩套全新架構，帶來挑戰與機會，與此同時壽險業掀起籌資潮，今年再度上看2,000億元。

金管會統計今年至12月17日止，壽險業現金增資高達250.5億元，發債達1,674.5億元，全年實際籌資合計1,925億元，全年可望突破2,000億元，將是連兩年突破2,000億元。觀察壽險業籌資情形，目前最高一年為2024年現增312.9億元、發債1,867.9億元，合計達2,180.8億元。

金管會保險局副局長蔡火炎分析，年底前預計還會有壽險籌資，目前看來壽險發債需求還是很大，相對現增主要是原股東增資，資金來源比較侷限，發債較快募集成功。就目前利率來看，新台幣約3％～4％間，美元大多為5％～6％，股東現金增資要求的報酬遠高於發債利率，因此「發債資金成本比現增低了許多」，所以各公司有其資本規劃情形，增資的成本的確是比發債高。

蔡火炎說，這也顯示整體壽險業為接軌IFRS 17與TW-ICS「努力強化資本」。

今年截至12月17日為止，壽險業現金增資前三名分別為臺銀人壽140億元、新光人壽70億元、元大人壽20億元；發行次順位債前三名分別為富邦人壽790億元、南山人壽390.96億元、台灣人壽239.3億元。

至於產險業在度過防疫險風波後，財務回到平穩，增資需求跟著下降。觀察2022年為產險業增資高峰，共6家增資985億元。

台灣壽險業面臨避險成本和匯率波動雙重壓力，最近不僅將匯率避險降至有紀錄以來最低，又擴大外匯風險緩衝，大幅拉高外匯價格變動準備金，以提高承受潛在波動的能力；卻也可能提高重演新台幣5月急升的風險。

值得注意的是，儘管本月避險成本已降至近八年來低點，壽險公司仍繼續下修避險比率，同時擴大外價金，並尋求調整會計規則，以降低避險成本。

多家壽險業者表示，因外價金新制可加速累積準備金餘額以沖抵匯損，今年11月底外價金餘額較6月底增加一倍以上，避險比率有逐月降低趨勢，有業者降低到50%，也有50至55%區間，整體壽險業較金管會公布的10月避險比率58.6%應有進一步下滑。

目前有13家壽險業者適用外價金新制，固定提存比率和額外提存沖抵比率都較舊制提高許多，使得餘額累積倍速增長。今年截至6月底，六大壽險公司外價金餘額約2,000億元左右，金管會統計整體壽險業外價金餘額則為2,335億元。

截至11月底，六大壽險公司餘額增加到約4,131億元，其中國泰人壽和富邦人壽就分別達853億和1,111億元，南山人壽超過580億元，新壽也有近千億元水位，凱基人壽和台灣人壽則分別約380億和超過230億元；另外，三商美邦人壽日前法說會也提到11月底外價金餘額約358億元，整體壽險業推估應有近5,000億元，相當於五個月就翻了一倍以上。

壽險業者指出，美聯準會維持降息方向，台美利差逐步縮減，經常性避險成本預期持續改善。以目前情況看，市場普遍預期年底新台幣較年初升值趨勢明確，各公司會預先試算外價金水庫是否足以沖抵潛在匯損，若水位足夠，就不用花費太多避險成本，優先用水庫沖抵匯損，再配合部分避險工具避險。

不過，由於各家公司水庫規模不同，能承受升值幅度也不一樣。國壽日前指出，目前外價金餘額可以應對新台幣升值到28元的風險，中小型壽險公司可能可以應對台幣升值到29至30元不等。

國泰人壽總經理劉上旗表示，國壽長年推動永續投資策略，並以成為「亞洲責任投資典範」為願景，不僅已完全接軌國內外責任投資框架，並透過「資金影響力」與「對話影響力」兩大路徑，與企業、社會共同朝永續發展邁進。

經濟日報將於12月23日舉辦「金融競爭力論壇－永續×創新 亞資中心新機遇」，劉上旗將參加論壇的高峰對談「永續投資與資產配置：壽險業的契機」，並擔任與談人。本論壇由臺灣證券交易所、中國信託銀行、國泰人壽、國泰世華銀行、國泰投信、玉山銀行、富邦金控、南山人壽協辦。

劉上旗表示，國壽引導產業朝永續方向發展方式有二，一是資金影響力，即發揮投資的核心職能，建立完善的永續投資制度，對ESG評比較低的公司加強檢視，引導投資團隊優先選擇評比佳的標的，並聚焦五大永續領域的主題式投資，包含低碳轉型、基礎建設、水資源、高齡與健康、社區及金融包容性等，去年底相關投資金額約1.46兆元，年增10.1%。

二是對話影響力，為透過與被投資的高階管理者、投資人關係或永續團隊持續建立對話，使企業認知ESG對其營運的影響，進而認同永續、主動管理ESG風險，落實於日常營運，進一步成為「聚眾影響力」，擴大永續的正向循環。

劉上旗強調，國壽是國內唯一連續五次入選證交所「盡職治理揭露較佳名單」的壽險公司，2022年便成立全台首個專責責任投資小組，將ESG內化於投資團隊，也是首家導入國際ESG資料庫，建立ESG風險審核流程，更持續增加低碳投資，截至2024年底，低碳投資規模已達2,590.5億元。劉上旗表示，將致力接軌國內外責任投資框架，將「金融」影響力驅動為「聚眾」影響力，期許成為亞洲責任投資典範。

今年6月因應匯率波動，金管會提出壽險業可申請試用暫行措施，其中配套要求
強制提撥今年稅前盈餘30％至外匯價格變動準備金，引發市場關注是否衝擊壽險
獲利、甚至需賣股衝刺獲利。

對此，綜合壽險業觀點，12月增提稅前盈餘三成確實可能造成當月虧損，但有助
抵禦匯損；至於股票投資操作，則與各公司投資策略有關。

金管會保險局指出，申請適用暫行措施的保險公司共12家，配套要求業者需於年
底增提稅前盈餘三成入外價金，以抵禦匯市波動。

若以六大壽險今年前11月累計稅前盈餘計算三成，國泰人壽約181.71億、富邦人
壽202.95億、南山人壽212.43億、新壽累計虧損不計算增提、凱基人壽45.78億、
台灣人壽60.79億元，加上12月單月稅前盈餘再增提三成，金額應超過各壽險公司
單月獲利，相當於12月獲利會全部回吐並轉為虧損。

截至11月底，六大壽險外價金餘額超過4,100億元，若加上增提金額，累計餘額近
5,000億元，至於整體壽險業外價金餘額將逼近6,000億元。

　因應今年上半年金融市場波動，金管會祭出暫行措施影響，若適用 責任準備
金計提基礎調整措施暫行措施，應強制增提外匯價格變動準 備金，應將今年底
稅前盈餘的30％提存外匯價格變動準備金。金融圈 人士認為，預計相關壽險公
司今年12月獲利恐雪崩下滑，波動劇烈， 甚至出現驚人虧損。

　　金管會保險局主任秘書古坤榮16日指出，適用暫行措施共12家壽險 公司，
因各公司對其財務報告影響有所不同，應自行判斷影響情形， 也要依據相關證
券法令規定，對投資人揭露說明。

　　壽險業者分析，12月自結數就會反應全年獲利，尤其是強制提存部 分，
「這個是當初申請時就知道的事了」，雖然知道獲利會難看，但 當時為救匯
損，也只能申請並且接受配套措施。

　　據悉，金管會核准的12家壽險公司當中，包含國泰、富邦、南山、 新光、
台新、元大、三商美邦、遠雄、第一金、台灣、凱基人壽等。

　　古坤榮表示，強制提存機制為強化公司經營體質的配套措施 ，壽 險公司經
其內部財務經營層面的評估，並依規定就稅前盈餘30％提存 ，但各公司對其財
務報告的影響有所不同，應自行判斷影響情形並依 據相關證券法令等規定，對
投資人揭露說明。

　　另外，適用公司應於公告2025年度損益前，以自結稅前盈餘為基礎 ，就其
30％計算外匯價格變動準備金應提存金額，如2025年的自結稅 前盈餘與會計師
查核金額有差異，將該差異金額於2026年度調整。

　　金管會要助攻壽險業轉骨，從「資產、負債、淨值」三面向改革， 可能會
端出牛肉，讓表現佳者可望在資本適足率（ICS）上獲得獎勵 。保險局指出，
這是一個長線的規劃，因此獎勵措施還在研擬中。

　　保險業明年將接軌新一代清償能力制度（TW-ICS），屆時保險資本 標準
（ICS）將取代現行保險資本適足率（RBC）制度，金管會已經於 10月中旬公
告ICS過渡性調適措施，其中，要申請過渡措施的壽險公 司11月7日前要申請，
金管會日前指出，共收到15家壽險公司送件申 請過渡措施。金管會保險局主任
秘書古坤榮16日指出，第一階段15家 全數通過。

　　第二階段是金管會同意後，業者要在12月15日前，檢附經董事會通 過的過
渡措施申請報告。古坤榮說明，第一階段的15家壽險公司已全 數送件，進入第
二階段預計將在二個月內准駁，也就是農曆年前有機 會准駁。

玉山金控永續長張綸宇表示，未來十年是台灣財管產業黃金十年，對玉山金來說是絕佳機會，透過獨特的雙核團隊服務高資產顧客，並會持續擴展私募市場產品線、串聯台港星三地私銀平台及推出家族辦公室服務，滿足高端顧客需求。

經濟日報將於23日舉辦「金融競爭力論壇－永續×創新 亞資中心新機遇」，張綸宇將出席，並以「資產管理新里程，開創台灣金融新局」為題發表演講。本論壇由臺灣證券交易所、中國信託銀行、國泰人壽、國泰世華銀行、國泰投信、玉山銀行、富邦金控、南山人壽協辦。

張綸宇盤點台灣財管契機，首先，高資產客戶人數持續攀升，尤其科技、半導體業為高資產企業主和經理人創造大量財富。其次，台灣顧客境外資產商機大，潛力客群在境外私銀資產管理規模（AUM）約8兆元，對台資銀行具吸引力。加上主管機關鬆綁法規，在全球經濟多變、市場波動加劇下，財管也面臨新契機與挑戰。

張綸宇表示，玉山為拓展商機，首先，擴展私募基金產品線，已上架兩檔專區顧客專屬私募基金，百達主題私募股權環境共同投資基金一號及Ardian私募基礎建設基金，未來會持續上架符合顧客需求的多元產品。其次，提供高資產顧客專屬金融資產融資方案。玉山提供高淨值顧客以金融資產組合作為擔保品申請額度，對標國際私銀實務以資產池角度管理，同時滿足顧客資產活化及提升收益需求。

第三，開辦家族辦公室業務，從「帳房」到「管家」，面對期待百年傳承的家族，協助打造家族永續溝通與共識凝聚平台，透過家族治理機制讓家族精神及價值觀作為傳承架構的基石。

第四，延攬多位國際一流私銀經驗專家，設立香港私銀中心、新加坡私銀中心，串聯台、港、星三地私人銀行平台，提供全方位高端財管諮詢。第五，由於許多高資產顧客本身是企業主，其財富管理涉及「公司層級」與「個人╱家族層級」。玉山銀組成「雙核團隊」，成員包含企業金融關係經理與私人銀行顧問，提供綜合性解決方案。

金管會保險局12日舉辦114年壽險業負責人業務聯繫會議暨表揚典禮，南山人壽以具體行動落實公益服務業精神，獲頒微型保險競賽業務績優獎、身心障礙關懷獎及衝刺獎三項大獎。

　南山產物也在日前的產險業負責人座談會暨表揚典禮上獲得強制汽車責任保險差異化管理競賽第二名及推動董事會多元化政策獎雙獎。未來將持續秉持保險業公益服務使命，陪伴國人，讓未來有備而來。

　南山人壽持續以多面向策略與行動推展普惠金融，協助經濟弱勢民眾取得基本保障，積極配合政府政策推動「微型保險」，整合南山人壽慈善基金會資源並與全台11個縣市政府及社福機構合作，包括屏東、台東、台中、基隆、台南、彰化、新北、嘉義市及金門、馬祖、澎湖等離島地區。保障對象涵蓋低收入戶、中低收入戶、輕度／中度身心障礙者、領有津貼之中低收長者、特殊境遇家庭及弱勢新住民家庭等，協助弱勢族群建立完善的安全防護網。

　自2014年迄今，透過南山人壽慈善基金會累計捐助微型保險保費逾1.3億元，支持超過62萬人次弱勢民眾享有基本保障，撐起穩固的風險防護網。卓越的推動成果，獲頒114年微型保險競賽身心障礙關懷獎、業務績優獎及衝刺獎三項殊榮。

　南山產物在強制汽車責任保險差異化管理競賽中獲得第二名，並同步取得推動董事會多元化政策獎肯定。在強制車險作業上，從承保審查、資料查核到服務流程皆依循主管機關指引不斷精進，透過更嚴謹與一致的作業品質，提升強制車險整體服務效能。

金管會保險局12月12日舉辦「114年壽險業負責人業務聯繫會議暨表揚典禮」，南山人壽以具體行動落實公益服務業精神，獲頒微型保險競賽之業務績優獎、身心障礙關懷獎及衝刺獎3項大獎。而南山產物也在日前產險業負責人座談會暨表揚典禮上獲得強制汽車責任保險差異化管理競賽第二名，及推動董事會多元化政策獎雙獎。南山人壽與南山產物持續秉持保險業公益服務使命，陪伴國人，讓未來有備而來。

南山人壽期許作為永續健康領航者，持續以多面向策略與行動推展普惠金融，協助經濟弱勢民眾取得基本保障，積極配合政府政策推動微型保險，整合南山人壽慈善基金會資源，並與全臺11個縣市政府及社福機構合作，包括屏東、臺東、臺中、基隆、臺南、彰化、新北、嘉義市，以及金門、馬祖、澎湖等離島地區。保障對象涵蓋低收入戶、中低收入戶、輕度╱中度身心障礙者、領有津貼之中低收長者、特殊境遇家庭及弱勢新住民家庭等，協助弱勢族群建立完善的安全防護網。

自民國103年迄今，南山人壽透過南山人壽慈善基金會，累計捐助微型保險保費逾新臺幣1.3億元，支持超過62萬人次弱勢民眾享有基本保障，撐起穩固的風險防護網。卓越的推動成果，獲頒114年微型保險競賽身心障礙關懷獎、業務績優獎及衝刺獎3項殊榮。

此外，南山產物也在強制汽車責任保險差異化管理競賽中獲得第二名，並同步取得推動董事會多元化政策獎肯定。在強制車險的作業上，從承保審查、資料查核到服務流程，皆依循主管機關指引不斷精進，透過更嚴謹與一致的作業品質，提升強制車險整體服務效能。公司治理方面，南山產物透過多項措施落實董事會多元化政策，包括強化董事會結構、提升女性董事比例等，使決策機制更具平衡性與代表性，展現保險業推動多元治理的實質成果。

壽險業務員2025年前十月登錄人數出爐，其中，壽險公司登錄人數回升至20.6萬人，整體登錄人數較9月增加704人，來到37.9萬人，業務員人數逐漸回升。為了招募新血，各大壽險除了積極推動跨界徵才，也用AI導師助攻，營造高效工作環境來留才和發揮人力最大價值。

根據壽險公會統計資料，今年10月壽險公司、保代、保經三大通路皆較上月維持正成長，壽險公司業務員人數較上月增加275人，來到206,480人。而保險代理人公司10月登錄業務員人數較上月增加78人，來到81,419人；保險經紀人公司登錄業務員較上月增加351人，達91,112人，整體登錄人數增加704人，來到379,011人，距離回到38萬人大關更進一步。

為了打造最強戰力，壽險公司推動各項育才、留才、轉職專案，祭出高額獎金，增加業務人員定著率，同時，為了迎接年輕世代加入，壽險公司推出AI導師、線上投保等方式，符合當下就業潮流。

新光人壽表示，除了推出師徒制「珍珠計畫」，也導入生成式AI技術，與神通資訊等科技廠商，打造可智能對練的「AI虛擬講師-商品對練課程」，讓新進同仁提高銷售自信心和快速累積銷售專業力。

南山人壽將「智能對練」導入生成式AI技術，業務員可透過手機或平板等智慧型裝置，隨時隨地與AI講師進行商品訓練、銷售、增員等應對練習。

壽險業者11月獲利了結部分股票部位後，將依據國內外經濟基本面、主要央行貨幣政策展望、國際匯市行情調整資產配置；針對AI是否有泡沫化疑慮，壽險業者認為，對部分AI供應鏈和大型雲端服務供應商（CSP）題材仍看多，並搭配長期債券和其他固定收益投資布局，創造穩定現金流。

壽險業者普遍認為部分AI相關標的仍有成長空間。富邦人壽認為，所謂泡沫說是指資本市場對新創公司估值追捧，至於大型CSP、企業及主權國家資本支出皆基於實質需求，這些大型CSP有正現金流、負債率低且評價也未明顯偏高，同時企業陸續導入AI應用、提升生產效率，如軟體、廣告行業等，AI發展仍是趨勢。

富邦人壽說，投資上除考量成長潛力，還需考量企業評價位置及財務情況，密切關注產業變化、審慎選取投資標的。

國泰人壽在過去幾波股票操作實現資本利得後，目前重點投資策略仍以長期固定收益為核心，第3季底累計國內股票部位約5,510億元，年化報酬率達12.5％。隨Fed重啟降息，有利降低因匯市避險所需付出的傳統CS避險成本，至於股票操作則依市況靈活調整。

新光人壽認為，國內股市持續看多半導體與部分AI供應鏈相關族群，海外市場部分則視市場動向逐步回補大型科技股與AI概念股，對AI發展趨勢信心不減。

凱基人壽指出，這次AI熱潮屬於革命性的技術發展，投資者對AI所持樂觀態度，進而提供大量資本，資助原本屬於高風險的晶片研發及數據中心等基礎建設。面對目前市場的AI泡沫疑慮，會慎選投資標的，掌握AI成長獲利機會並規避風險，台灣作為AI晶片與零組件重要生產基地，將持續關注AI類股中長期投資機會。

南山人壽表示，經營以長期穩健為原則，資產配置主要以長期持有為目的，且以信用品質良好之固定收益資產為主，其他資產為輔。

國內外股市驚驚漲，投資型保單銷售熱銷，六大壽險今年前11月新契約保費合計達5,335.90億元、年增逾二成，估計整體壽險業界，前11月新契約保費超過9,000億元，年增率超過22.5％，單看11月，六大壽險合計新契約保費499.5億元，寫下五個月新高。

觀察前11月六大壽險公司的新契約保費，全數較去年同期成長，其中台灣人壽635億元、年增42％最大，國泰人壽1,657.2億元、增幅34.31％居次，凱基人壽683億元、年增29.15％排名第三。

　國泰人壽11月新契約保費達149.6億元，前11月新契約保費1,657.2億元，表現穩居業界第一。

其中，投資型商品銷售熱度持續，新契約保費月成長4％，主要受惠於聯準會連續降息的投資氛圍，帶動民眾對投資理財與退休規劃的需求，促使11月各類投資型商品新契約保費持續成長；意外險與健康險（A&H）銷售也年增4％。

凱基人壽11月新契約保費衝上91.6億元、年增86.2％，累計前11月新契約保費683億元、年增29.15％，其中，投資型保單大幅成長482.7％。

富邦人壽11月新契約保費78.8億元，前11月累計新契約保費1,051億元，其中投資型商品新契約保費260.9億元、利變型新契約保費88.5億元，分紅保單超過590億元；保障型及分期繳商品推動成果亮眼。

南山人壽前11月新契約保費759億元，以投資型年金、理財型及高保障商品為銷售主力，加上持續推出符合國人醫療照護需求商品，整體醫療險商品動能穩健。

台灣人壽11月新契約保費66億元、年增87.42％；前11月新契約保費635億元、年增41.92％，成長力道強勁。

新光人壽11月新契約保費58億元，前11月新契約保費550.9億元、年增近4％。

新台幣兌美元匯率11月貶值6.59角、貶幅2.1％，今年11月底，六大壽險外匯價格準備金暴增千億元、合計餘額衝破4,000億元，預料全體壽險業外匯價格準備金水位，可望續創歷史新高。

受外資匯出影響，新台幣匯率11月貶值2.1％，有利壽險公司外匯價格準備金快速累積。統計顯示，六大壽險今年11月合計增提1,000億元，合計外價金餘額衝上4,132億元、締造新高紀錄。

其中，富邦人壽11月底外匯價格準備金突破千億元、高達1,111億元，11月增提235億元；凱基人壽11月增提169億元，外價金餘額暴增至970億元、逼近千億元水準；國泰人壽11月底外價金餘額853億元，單月增提250億元，有助進一步強化外匯波動抵禦能力，有效管理外匯風險。

南山人壽外價金餘額超過580億元，單月增提218億元；台灣人壽與新光人壽單月增提69與59億元，餘額分別增至381億元及235億元。

金管會先前公布，壽險業10月底外匯價格變動準備金水位達3,845億元，創下歷史新高，11月底可望締造新猷。金管會統計顯示，壽險業避險比例首度跌破6成，降至58.55％的歷史低點，因壽險業者外價金水位相對過去多，避險操作上也較有彈性。

新台幣匯率今年前十月升幅達6.61％，不過，10月呈現貶值，帶動壽險業外匯價格準備金餘額從9月底的3,419億元增至10月底3,845億元，創史上新高。

壽險業「匯率財報改革」進入關鍵時刻，金管會保險局副局長蔡火炎先前透露，未來改革後，壽險業需將原避險金額轉至外匯價格準備金，估計要達「滿足點」，需達國外未避險資產的VaR 95％，金額將高達上兆元。目前外價金雖已突破3,000億元來到歷史新高，但還不夠，若要有充裕的抵禦能力，還要繼續累積。

1.事實發生日:114/12/11
2.契約相對人:大陸普華永道中天會計師事務所
3.與公司關係:無
4.契約起迄日期(或解除日期):NA
5.主要內容(解除者不適用):於114年12月11日經本公司董事會討論通過，委任大陸普華
永道中天會計師事務所對QFII投資業務的財務報表進行審查，並出具
審計意見。
6.限制條款(解除者不適用):無
7.對公司財務、業務之影響(解除者不適用):無重大影響。
8.具體目的(解除者不適用):委任會計師出具QFII審計報告。
9.其他應敘明事項:無

國泰世華私人銀行執行長傅伯昇表示，近年高資產客戶對永續、影響力與能源轉型等相關投資顯著增加，不只停留於議題關注，而是尋找長期成長性且具變革的商機，國泰世華私銀則扮演協助客戶建立適切投資配置的角色。

經濟日報將於23日舉辦「金融競爭力論壇－永續×創新 亞資中心新機遇」，傅伯昇將出席並以「永續金融與高資產客戶投資的新趨勢」為題發表演講。本論壇由臺灣證券交易所、中國信託銀行、國泰人壽、國泰世華銀行、國泰投信、玉山銀行、富邦金控、南山人壽協辦。

傅伯昇指出，高資產族群原本就對非公開市場、長期成長型標的具有高度興趣，早在2000年網路世代，許多高資產客戶便透過創投基金投入科技產業，如今永續投資的熱度則因環境與科技的改變而產生新的投資機會，如能源轉型、材料科技等。

他說，過去高資產客戶透過創業投資或未上市投資來參與市場，現在這波趨勢則是看到新商機，主要鎖定具長期投資價值的標的。

國泰世華於香港和新加坡累積多年的私人銀行經驗，傅伯昇觀察到，目前新加坡、香港、歐美等地的私募股權基金、創投基金產品線多納入永續或影響力投資方向，市場已較過去成熟許多。

面對國際永續投資產品快速增加，高資產客戶最關心的仍是兩大重點，一是利率、匯率與流動性等風險，二是能否在投資組合中扮演長期適切搭配的投資效果。

傅伯昇指出，國泰世華私銀協助高資產客戶客製化資產配置時，仍會根據個人風險屬性、需求和資金規模等規劃適當比重，而非將永續投資標的視為必配項目，主因是這些商品多為另類資產，投資門檻較高。

傅伯昇說，過往另類投資大多以機構投資人為主要客群，隨著「半流動性私募股權基金」興起，個人投資者也更有機會以較小額度（最少30萬到50萬美元起跳）參與，大多數單一標的仍需百萬美元起跳才能參與，因此事前也會讓客戶先了解該議題的趨勢、投資選項與產業風險。

永續金融方面，傅伯昇表示，國泰世華私銀預計明年上半年引進國際另類投資或私募股權基金商品，並協助有需求的高資產客戶納入其整體資產配置中。

11月國內外股市震盪，壽險業者部分調節估值較高標的入袋為安，實現資本利得。

六大壽險11月稅後純益合計304.9億元，月減22.7％，年增132.4%；前11月累計獲利1,687.8億元，年減逾三成。

國泰人壽11月稅後純益105.8億元，年增629.6%；富邦壽稅後純益74.5億元，年減9.9%；南山人壽稅後純益60.9億元，年增122.4%；凱基人壽獲利33億元，年增192.9%；新光人壽賺15.4億元，與去年同期相較由虧轉盈；台灣人壽賺15.2億元，年增124.3%。

前11月富邦壽稅後純益676.5億元，年減26.4%；國壽597.9億元，年減15.5%；南山壽315.6億元，年減23.2%；台壽211.8億元，年減3.3%；凱基壽161.7億元，年減27.7%。

國內外股市牛氣沖天，六大壽險投資型保單大熱賣，並把握時機實現資本利得、讓豐厚獲利入袋。據統計，六大壽險11月合計賺進304.97億元、年增1.33倍，前11月合計賺進1,687.28億元，因去年基期較高而年減近35％。

　國泰人壽11月稅後純益105.8億元，為六大壽險唯一破百億元公司，累計稅後純益達597.9億元。國壽指出，單月獲利強勁，主要反映資本利得及經常性收益挹注。今年以來金融市場波動上升，但投資操作平穩，保險本業動能強勁，整體營運維持穩健。

　11月受AI龐大資本支出及科技股估值過高疑慮升溫影響，股市明顯修正，加上缺乏完整官方數據評估，恐影響聯準會政策走向，市場波動加劇；國壽掌握波段操作，伺機實現資本利得，並在經常性收益挹注下，整體獲利表現亮眼。

　富邦人壽11月稅後純益74.5億元，為歷年同期次高，累計前11月稅後純益676.5億元，主要投資收益來源為利息收入、國內外股票及基金資本利得、基金配息收入。

　台股11月於27,000點附近區間震盪，富邦人壽持續實現資本利得；債市方面，11月公債利率呈現震盪整理，公司掌握時機配置債券，以能提升未來經常性收益為目標。

　南山人壽保險本業表現穩健，受惠穩定的經常性收益以及資本利得挹注，11月稅後純益60.95億元，前11月累計獲利315.66億元。

　凱基人壽因投資型保單需求暢旺，保費成長動能持續；11月稅後獲利33.04億元，累計稅後獲利161.76億元。

　台灣人壽11月掌握市場行情，認列私募股權基金處分利益，單月稅後獲利15.28億元。累計獲利211.86億元，呈年減主因今年以來美元匯率貶值4.2％，匯兌損失增加。

　新光人壽11月稅後純益15.4億元，台新新光金合併後，7月24日至11月底累計獲利44.6億元，主要受惠大盤波動，掌握波段操作，藉機實現資本利得，且經常性收益挹注，整體收益強勁，單純統計新光人壽，今年以來累計稅後淨損276.4億元。