臺灣期貨交易 個股新聞

臺灣期貨交易所持續深耕期貨及選擇權教育，12月再度推出備受市場期待的「從業人員及交易人進階期貨及選擇權課程」，並同步公布2026年第一季「交易人期貨及選擇權課程」開班，打造循序漸進的專業培訓計畫。

　隨著12月8日台積電、鴻海、聯發科、長榮及緯創等重量級「個股選擇權週契約」上市後，短天期商品因具備短存續期間、低權利金與高資金效率等優勢，已快速成為市場布局、事件交易與風險管理的重要工具。

　期交所因應此需求，透過完整的教育規劃，協助投資人與從業人員掌握第一手市場脈動，在競爭激烈的金融環境中搶占先機。 當前國內外金融市場變動快速，期貨與選擇權策略日益多元，唯有提升參與者知識深度與策略判讀能力，才能在劇烈行情中保持穩定獲利與妥善風險控管。

　從業人員可藉此教育訓練掌握最新制度與商品變化，增進服務品質；交易人則能從基礎到進階循序累積實戰能力，打造屬於自己的策略架構。課程更結合期交所影音知識網與虛擬交易所等平台，讓初學者與進階學員不用真金白銀就能反覆練習，降低學習門檻、提升策略運用效率。

　本次23日、24日推出的「從業人員及交易人進階期貨及選擇權課程」內容全面升級，囊括選擇權商品制度解析、趨勢交易策略、法人籌碼判讀、價差策略、賣方風險管理到跨商品組合運用等主題，並搭配實務案例解析，協助學員精準掌握臺指選擇權與個股選擇權的部位調整技巧、事件行情前後布局方式以及避險策略應用，實戰性十足。

　2026年第一季「交易人期貨及選擇權課程」每月固定開班，每梯次三堂課，自入門到進階一次到位，包括：期權基礎概念、交易制度與成本、期貨及選擇權主力商品介紹、指數期貨深入應用、策略示範、技術指標解析、商品期貨／夜盤商品運用，以及個股期貨與個股選擇權的策略分享等。課程將分別於1月、2月、3月連續三日開課，每日下午3點至5點。

未來期交所將持續結合實體開課及線上直播、期交所影音知識網與虛擬交易所等工具，提供完整的自學與進階學習資源，所有課程均採網路報名，相關資訊請至期交所官網（http://www.taifex.com.tw）教育訓練專區查詢。

美國發布ADP就業增數、9月PCE通膨數據，為聯準會12月利率決議發布前，最後的總經參考數據。ADP就業人口意外下滑，顯示就業市場表現偏向弱勢。

弱勢勞動數據、通膨數據發布後，FedWatch 12月降息機率仍維持在八成左右，明年各月的降息預期略微小增，顯示結果市場應已提早反應，或認為兩項數據的重要性有限，仍觀望12月利率決議結果，對金價實質影響有限。由於此次聯準會票委缺乏10~11月非農、CPI數據做為參考，因此，須留意意外決議不降息的可能，或對金價帶來短空影響。明年支持降息政策方向的新任聯準會主席即將出爐，即使此次意外暫停降息，長期降息趨勢仍未扭轉，以短空長多解讀；如符合市場預期降息1碼，加上點陣圖下移、經濟預測報告結果支持降息，金價有望延續既有上漲動能。

對具備基本投資概念的投資人而言，台灣期貨交易所所推出的「黃金期貨契約」與「台幣黃金期貨契約」提供結合槓桿效益與雙向操作的專業平台。面對央行買盤增溫、美元續弱、地緣風險上行，透過台灣期交所黃金期貨進行策略性布局。（統一期貨提供）

臺灣期貨交易所今（9）日調高南亞科期貨契約（CYF）所有月分保證金適用比例，為現行所屬級距適用比例的1.5倍。本次調高係南亞科（2408）經證交所公布為處置有價證券，期交所依規調高南亞科期貨契約所有月分保證金適用比例，自12月9日一般交易時段結束後起實施。

期交所啟動114年新人招募計畫，本次共招募七類別18名專業人才，徵求熟悉衍生性金融商品實務或具風險管理、財務金融等業務經驗的一般業務人員、具醫療實務經驗的護理人員，並積極延攬C++程式開發維護、Java程式開發維護、主機操作暨系統維運、資訊安全及資料庫管理等資訊專業人才。

期交所成立至今近30年，秉持創新與永續發展之經營理念，推動我國期貨市場不斷前進與國際化，期交所的企業識別標語「TAIFEX Cares」，代表期交所不論在集中市場、店頭市場、ESG永續發展及企業社會責任等面向都積極深耕發展並持續關懷。

除「關心」國內外市場最新脈動以推出符合需求的商品與制度、「用心」推動各項業務發展以強化對期貨商及交易人之服務品質、以「愛心」回饋社會弱勢族群，共同實踐永續金融願景。

在打造市場的同時，期交所也非常重視員工的身心健康與職涯發展，更視員工為最重要資產，積極創造幸福企業與優質職場，包括提供各項優渥的福利措施；提供優於法規之休假制度與退休金提撥。

此外，還成立多元化社團，協助員工適度放鬆與舒壓；補助員工公費團險及高規格健康檢查，打造健康職場；針對各層級人員訂定職能訓練課程，提供新進人員完善的專業培訓計畫，培厚人力資本等。

期交所本次新進人員招募係委由中華民國證券暨期貨市場發展基金會辦理，報名期間自今（9）日起至12月29日止，一律採「線上報名」，有意報名者請逕至證基會網站報名。

筆試測驗日期訂於明年1月24日舉行，徵才詳細資訊可至期交所或證基會網站查詢，或電洽02-2357-4361證基會測驗中心陳小姐。

臺灣期貨交易所9日調高南亞科期貨契約（CYF）所有月份保證金適用比例，為現行所屬級距適用比例之1.5倍，本次調高係南亞科（2408）經證交所於5日公布為處置有價證券，處置期間為8日至19日，期交所依規定調高南亞科期貨契約（CYF）所有月份保證金適用比例，自9日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於19日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

臺灣期貨交易所啟動2025年新人招募計畫，本次共招募七類別18名專業人才，徵求熟悉衍生性金融商品實務或具風險管理、財務金融等業務經驗之「一般業務」人員、具醫療實務經驗之「護理人員」，並積極延攬「C++程式開發維護人員」、「Java程式開發維護人員」、「主機操作暨系統維運人員」、「資訊安全人員」及「資料庫管理人員」等資訊專業人才，歡迎相關領域菁英踴躍報考。

　期交所成立至今近30年，秉持創新與永續發展之經營理念，推動我國期貨市場不斷前進與國際化，期交所的企業識別標語「TAIFEX Cares」，代表期交所不論在集中市場、店頭市場、ESG永續發展及企業社會責任等面向都積極深耕發展並持續關懷，「關心」國內外市場最新脈動以推出符合需求之商品與制度、「用心」推動各項業務發展以強化對期貨商及交易人之服務品質、以「愛心」回饋社會弱勢族群，共同實踐永續金融願景。

　在打造市場的同時，期交所也非常重視員工的身心健康與職涯發展，更視員工為最重要資產，積極創造幸福企業與優質職場，包括提供各項優渥的福利措施，如生日禮金、交通、伙食津貼、生育獎勵、子女教育補助、托兒補助、旅遊補助、自強活動等福利補助；提供優於法規之休假制度與退休金提撥；成立多元化社團，協助員工適度放鬆與舒壓；補助員工公費團險及高規格健康檢查，打造健康職場；針對各層級人員訂定職能訓練課程，提供新進人員完善的專業培訓計畫，培厚人力資本等。

　今年期交所更榮獲1111人力銀行求職者所票選的「2025幸福企業銀獎」，這是對期交所企業文化與福利制度的最佳肯定，期交所歡迎具有使命感與熱忱的優秀菁英一同加入，共同擘畫美好的未來。

　期交所本次新進人員招募係委由中華民國證券暨期貨市場發展基金會辦理，報名期間自2025年12月9日起至12月29日止，一律採「線上報名」，有意報名者請逕至證基會網站報名。

　筆試測驗日期訂於2026年1月24日舉行，徵才詳細資訊可至期交所（http://www.taifex.com.tw）或證基會網站（http://www.sfi.org.tw）查詢，或電洽02-2357-4361證基會測驗中心陳小姐。

臺灣期貨交易所今（8）日推出新商品「個股周選擇權」，首波納入台積電（2330）、鴻海、聯發科、長榮及緯創等五檔具代表性與高關注度的標的股票，提供交易人精準掌握短期事件行情、靈活管理個股風險的工具。

期交所表示，個股周選擇權掛牌方式比照周三到期的臺指周選擇權，除每月第一個周三外，每周三掛牌、兩周後到期的契約，屆時周周皆有契約到期。個股周選擇權存續期間短、權利金較低，交易人能以更高的資金效率，快速建立部位並於事件後靈活出場，同時降低長期持有的不確定性與時間價值衰減風險。

個股周選擇權契約規格除到期日外，與現行個股選擇權相同，每口表彰2,000股，並於除權息時自動調整契約內容以維持交易公平性。交易方向不受限制，參與現貨市場的交易人可依預期走勢擔任買方或賣方及進行當沖；若看多，可買進買權，以小額權利金放大槓桿效應；看空，則可買進賣權，將跌幅轉為獲利；持有現股者亦能透過買進賣權建立保護部位，或賣出買權以收取時間價值。

履約價格序列涵蓋現貨開盤參考價上下15%，提供不同價位策略的彈性操作空間。周契約與月契約相互搭配，更能建構從短線波動到中長期趨勢的完整交易架構，使交易人在系統性（指數）與個別性（個股）之間取得更全面的避險與操作優勢。

除推出新商品外，期交所亦於同日同步優化電子選擇權，將契約乘數自每點1,000元調整為250元，權利金與保證金金額同步降低，使契約規模更貼近一般交易人需求，提升部位調整的細膩度與操作彈性。

此次調整將使電子選擇權更適合短線波動交易、避險配置以及跨商品策略運用，可靈活搭配電子期貨、小型電子期貨、金融選擇權或個股周選擇權，讓交易人在多變的市場環境中更有效掌握風險與機會。

期交所表示，個股周選擇權的推出與電子選擇權契約乘數調整，代表商品創新與制度優化雙軌並進，進一步強化我國期貨市場的深度、廣度與競爭力。

臺灣期貨交易所新商品「個股週選擇權」於8日（一）正式上線，首波納入台積電、鴻海、聯發科、長榮及緯創等五檔具代表性與高關注度的標的股票，提供交易人精準掌握短期事件行情、靈活管理個股風險的工具。「個股週選擇權」掛牌方式比照周三到期的「臺指週選擇權」，除每月第一個周三外，每周三掛牌兩周後到期的契約，屆時周周皆有契約到期。

　「個股週選擇權」存續期間短、權利金較低，有利於交易人以更高的資金效率，因應個股財報發布、法說會、產品發表、除權息及國際消息等關鍵時點，快速建立部位並於事件後靈活出場，有效掌握事件行情帶來的價格變動，同時降低長期持有的不確定性與時間價值衰減風險。

　「個股週選擇權」契約規格除到期日外，與現行個股選擇權相同，每口表彰2,000股，並於除權息時自動調整契約內容以維持交易公平性。交易方向不受限制，參與現貨市場的交易人可依預期走勢擔任買方或賣方及進行當沖。

　若看多可「買進買權」以小額權利金放大槓桿效應；看空則可「買進賣權」將跌幅轉為獲利；持有現股者亦能透過「買進賣權」建立保護部位，或「賣出買權」以收取時間價值。履約價格序列涵蓋現貨開盤參考價上下15％，提供不同價位策略的彈性操作空間。

　周契約與月契約相互搭配，更能建構從短線波動到中長期趨勢的完整交易架構，使交易人在系統性（指數）與個別性（個股）之間取得更全面的避險與操作優勢。

　除推出新商品外，期交所亦於同日同步優化電子選擇權，將契約乘數自每點1,000元調整為250元，權利金與保證金金額同步降低，使契約規模更貼近一般交易人需求，提升部位調整的細膩度與操作彈性。

　隨著半導體與AI產業近年來的高速發展，電子類股波動高度活躍，電子指數點位相較上市初期已有顯著提升，使得原契約規模偏大。

　此次調整將使電子選擇權更適合短線波動交易、避險配置以及跨商品策略運用，可靈活搭配電子期貨、小型電子期貨、金融選擇權或「個股週選擇權」，讓交易人在多變的市場環境中更有效掌握風險與機會。

　期交所表示，「個股週選擇權」的推出與電子選擇權契約乘數調整，代表商品創新與制度優化雙軌並進，進一步強化我國期貨市場的深度、廣度與競爭力。未來將持續推動商品多元化、提升交易便利性與市場韌性，協助交易人在快速變動的金融環境中，以更高效率執行風險管理與策略布局。

台灣波動率指數（TAIWAN VIX）邁向國際主流指數數據平台，將正式上線Cboe全球指數資訊傳輸服務（Cboe Global Indices Feed, CGI），拓展台灣期貨市場國際能見度。為此，臺灣期貨交易所總經理周建隆親自率隊赴新加坡，於美國期貨業協會亞洲區衍生性商品年會（FIA Asia）期間，與芝加哥選擇權交易所（Cboe）完成合作里程碑。

以台指選擇權編製的TAIWAN VIX以台指選擇權編製，正式上線Cboe CGI，併同Cboe VIX指數即時傳送全球市場，Cboe官網並同步揭示指數資訊，為台灣波動率指數國際傳輸與應用再添關鍵動能。

CGI是Cboe推出的串流資訊服務，提供即時指數數據予市場參與者，涵蓋超過1,600檔，包括SPX®、VIX®及來自Morningstar、S&P Dow Jones、FTSE Russell、MSCI等國際知名指數。

CGI支援即時、延遲與歷史資料，可以透過其全球資料中心、雲端平台或核准資訊廠商管道傳輸，為全球投資機構、交易所與金融科技公司廣泛採用之市場資訊來源。

期交所與Cboe自2024年就VIX商品合作展開洽談，雙方攜手推動TAIWAN VIX納入CGI，進一步強化台灣市場資訊在全球主流數據生態系中的能見度與影響力，不僅為國際機構投資人提供風險管理、策略開發與商品設計的新數據來源，亦有助吸引更多國際投資人關注台灣期貨市場。

12月2日開始的FIA Asia，吸引全球交易所、期貨業者及外國機構代表齊聚一堂，主題涵蓋亞太衍生性商品趨勢與跨境合作、集中結算、數位資產與代幣化、AI應用，以及延長及全天候交易之挑戰等。

臺灣期貨交易所8日推出「個股周選擇權」，首波標的涵蓋台積電、鴻海、聯發科、長榮及緯創等五檔台股熱門股票，橫跨半導體、電子代工、航運與AI伺服器等熱門產業；上市當日將掛出10日（周三）到期契約，之後每日皆有一周內到期契約可交易。

規格比照月契約 除權息自動調整

除到期日外，其餘規格與現行個股選擇權相同，每口表彰2,000股。遇除權息時自動調整契約，例如台積電每股配發現金股利5元，除息日時每口約定標的物將由2,000股，調整為2,000股加現金1萬元，確保交易人權益不受影響。

買賣無限制 當沖靈活 資金成本低

個股選擇權兼具槓桿與彈性操作特性，在功能上與權證相近，皆可讓交易人以相對較低成本參與標的股價漲跌，透過到期前平倉或到期履約實現部位損益，相較直接買賣現股或運用融資融券，資金使用效率明顯提升。

此外，個股選擇權更具操作優勢，交易人可視行情研判與風險承受度，自由選擇站在買方（支付權利金）或賣方（收取權利金），不僅可先買後賣，也能先賣後買，無須事先持有部位，更可進行當沖交易，且履約價格序列完整涵蓋現貨價格上下15%，有助交易人依不同價位區間精準規劃進出場策略。

月周搭配 策略層次更完整

月契約存續期間較長，適合中長期趨勢布局；周契約採短天期設計，全年約40次到期，提供更多進出場時機，利於積極調整部位、累積操作經驗，適合重視操作彈性與積極控管風險的交易人。兩者相互搭配，形成完整選擇權商品結構，交易人可依市場判斷與資金配置，靈活選擇最適工具。

期交所表示，個股周選擇權推出後，將進一步豐富交易策略選擇、優化資金運用效率，強化台灣期貨市場商品深度與參與廣度。

　臺灣波動率指數（TAIWAN VIX）邁向國際主流指數數據平臺，拓展臺灣期貨市場國際能見度。臺灣期貨交易所於12月1日至4日由總經理周建隆率隊赴新加坡參加美國期貨業協會亞洲區衍生性商品年會（FIA Asia）期間，與芝加哥選擇權交易所（Cboe）完成合作里程碑－以臺指選擇權編製之TAIWAN VIX將正式上線Cboe全球指數資訊傳輸服務（Cboe Global Indices Feed，CGI），併同Cboe VIX指數即時傳送全球市場，Cboe官網並同步揭示指數資訊，為臺灣波動率指數國際傳輸與應用再添關鍵動能。

　CGI為Cboe推出之串流資訊服務，提供即時指數數據予市場參與者，涵蓋超過1,600檔，包括SPXR、VIXR及來自Morningstar、S&P Dow Jones、FTSE Russell、MSCI等國際知名指數。CGI支援即時、延遲與歷史資料，可透過其全球資料中心、雲端平台或核准資訊廠商管道傳輸，為全球投資機構、交易所與金融科技公司廣泛採用之市場資訊來源。

　期交所與Cboe自2024年就VIX商品合作展開洽談，雙方攜手推動TAIWAN VIX納入CGI，進一步強化臺灣市場資訊在全球主流數據生態系中的能見度與影響力，不僅為國際機構投資人提供風險管理、策略開發與商品設計之新數據來源，亦有助吸引更多國際投資人關注臺灣期貨市場。

　2日開始的FIA Asia，吸引全球交易所、期貨業者及外國機構代表齊聚一堂，主題涵蓋亞太衍生性商品趨勢與跨境合作、集中結算、數位資產與代幣化、AI應用，以及延長及全天候交易之挑戰等。期交所除設攤參展，並偕同期貨商一對一拜會當地外資，結合會場交流與外資客戶會晤，積極行銷臺灣期貨市場新商品、新制度及未來發展計畫，進一步瞭解其需求及建議，以期提升我國期貨市場外資參與度。

臺灣期貨交易所將於12月8日推出「個股週選擇權」，首波涵蓋台積電（2330）、鴻海、聯發科、長榮及緯創等五檔熱門股票，橫跨半導體、電子代工、航運與AI伺服器等熱門產業。上市當日將掛出12月10日（周三）到期契約，之後每日皆有一周內到期契約可交易。

規格比照月契約 除權息自動調整

　除到期日外，其餘規格與現行個股選擇權相同，每口表彰2,000股；遇除權息時自動調整契約，例如台積電每股配發現金股利5元，除息日時每口約定標的物將由2,000股，調整為2,000股加現金1萬元，確保交易人權益不受影響。

　個股選擇權兼具槓桿與彈性操作特性，在功能上與權證相近，皆可讓交易人以相對較低成本參與標的股價漲跌，透過到期前平倉或到期履約實現部位損益，相較直接買賣現股或運用融資融券，資金使用效率明顯提升。

此外，個股選擇權更具操作優勢，交易人可視行情研判與風險承受度，自由選擇站在買方（支付權利金）或賣方（收取權利金），不僅可先買後賣，也能先賣後買，無須事先持有部位，更可進行當沖交易，且履約價格序列完整涵蓋現貨價格上下15％，有助交易人依不同價位區間精準規劃進出場策略。

月周搭配 策略層次更完整

　契約存續期間較長，適合中長期趨勢布局；周契約採短天期設計，全年約40次到期，提供更多進出場時機，利於積極調整部位、累積操作經驗，適合重視操作彈性與積極控管風險的交易人。兩者相互搭配，形成完整選擇權商品結構，交易人可依市場判斷與資金配置，靈活選擇最適工具。

「個股週選擇權」推出後，將進一步豐富交易策略選擇、優化資金運用效率，強化臺灣期貨市場商品深度與參與廣度。

臺灣期貨交易所今（3）日調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的二倍，此次調高是因櫃買中心公布聯亞（3081）為處置股票，期交所依規定調高其所有月份保證金適用比例，自3日一般交易時段結束後起實施，並於15日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

臺灣期貨交易所將於8日推出台積電、鴻海、聯發科、長榮及緯創等五檔個股周選擇權。掛牌方式比照周三到期的台指周選擇權，除每月第一個周三外，每周三掛牌二周後到期的周契約，其餘契約規格與現行個股選擇權相同，每口表彰2,000股。

上市首日掛12月10日到期契約 每日皆有一周內到期契約

8日上市當日，將掛出12月10日（周三）到期契約，之後每日都有一周內到期、履約價格序列涵蓋現貨開盤參考價上下15%的契約可交易。交易人可精準對應財報、法說會、產品發表或除權息等關鍵時點，以較低權利金建立部位，提升資金運用效率與操作靈活性。

策略應用多元　因應事件精準布局

交易人可依事件與走勢預期，透過個股選擇權靈活布局。以台積電為例，若預期季度法說會將釋出利多，可於法說會前幾天買進台積電買權，若會中針對訂單展望優於市場預期、股價走強，上漲空間可透過買權槓桿放大；若訊息不如預期，最大損失則以已支付的權利金為限。

若已持有台積電現股，卻擔心法說會傳出負面訊息，亦可買進賣權作為防護機制，倘若毛利率指引低於預期、股價走跌，賣權價格上升，可部分或全部緩衝現股損失；若股價持穩或小幅波動，則以權利金成本視為保險費用。

現貨期貨結合 兼顧避險與收益

持有台積電現股者，可賣出價外買權收取權利金，增加收益來源；或買進賣權建構下檔保護。同時可利用股票抵繳保證金機制，台積電股票最高可抵繳賣出買權結算保證金的50%，降低現金保證金需求，剩餘抵繳額度可運用於新增委託保證金。

期交所表示，個股周選擇權推出後，交易人可搭配月契約及台指周選擇權，建構「月＋周」、「指數＋個股」完整交易與避險架構。

期交所將持續優化商品設計與制度，滿足市場多元化需求，進一步提升台灣期貨市場的深度與競爭力。

臺灣期貨交易所將於12月8日（周一）推出台積電（2330）、鴻海（2317）、聯發科（2454）、長榮（2603）及緯創（3231）等5檔「個股週選擇權契約」，掛牌方式比照周三到期的「臺指週選擇權」，除每月第一個周三外，每周三掛牌二周後到期的周契約，其餘契約規格與現行個股選擇權相同，每口表彰2,000股。

　12月8日上市當日，將掛出12月10日（周三）到期契約，之後每日都有一周內到期、履約價格序列涵蓋現貨開盤參考價上下15％的契約可交易。交易人可精準對應財報、法說會、產品發表或除權息等關鍵時點，以較低權利金建立部位，提升資金運用效率與操作靈活性。

策略應用多元

　因應事件精準布局交易人可依事件與走勢預期，透過個股選擇權靈活布局。以台積電為例，若預期季度法說會將釋出利多，可於法說會前幾天買進台積電買權，若會中針對訂單展望優於市場預期、股價走強，上漲空間可透過買權槓桿放大；若訊息不如預期，最大損失則以已支付的權利金為限。

　若已持有台積電現股，卻擔心法說會傳出負面訊息，亦可買進賣權作為防護機制，倘若毛利率指引低於預期、股價走跌，賣權價格上升，可部分或全部緩衝現股損失；若股價小幅波動，則以權利金成本視為保險費用。

現貨期貨結合

　兼顧避險與收益持有台積電現股者，可賣出價外買權收取權利金，增加收益來源；或買進賣權建構下檔保護。同時可利用股票抵繳保證金機制，台積電股票最高可抵繳賣出買權結算保證金的50％，降低現金保證金需求，剩餘抵繳額度可運用於新增委託保證金。

　個股週選擇權推出後，交易人可搭配「月契約」及「臺指週選擇權」，建構「月＋週」、「指數＋個股」完整交易與避險架構。期交所將持續優化商品設計與制度，滿足市場多元化需求，進一步提升臺灣期貨市場深度與競爭力。

回顧11月下旬以來，黃金展現令人驚艷的韌性，在經歷短暫回檔修正後，近二周強勢收復失土，重返每盎司4,100美元之上。

這波回升的背後主要有兩大推手，首先是美國經濟數據顯露疲態，就業市場的降溫讓市場預期聯準會將在12月降息，資金機會成本降低；其次，地緣政治的烽火未歇，無論是東歐還是中東的緊張局勢，都讓避險資金持續湧入金市。對於投資人而言，這不僅是單純的反彈，更確認在全球債務高築與貨幣信用動搖的大環境下，黃金作為「終極貨幣」的長多格局依然穩固。

然而，眼光敏銳的投資人會發現，白銀表現甚至比黃金更為剽悍。儘管金價屢創歷史新高，但白銀距離其歷史經通膨調整後的高點仍有巨大差距，這種「相對便宜」的位階吸引大量尋求補漲行情的資金，被稱為「窮人的黃金」大爆發。

對台灣投資大眾而言，台灣期貨交易所推出的「台幣黃金期貨」是更為專業且聰明的選擇。這項商品最大優勢在於「台幣計價」，直接省去換匯的繁瑣與匯損風險，且契約規格適中（10台兩），資金運用效率遠優於實體買賣。

此外，台幣黃金期貨設有「夜盤交易」，交易時間涵蓋美股開盤與聯準會公布決策的關鍵時刻，也能零時差地捕捉國際金價的波動。（統一期貨提供、記者周克威整理）

台灣期貨交易所將於8日推出首批五檔個股周選擇權，標的涵蓋台積電、鴻海、聯發科、長榮與緯創；新制度採每周三掛牌、兩周後到期，形成「每周皆有到期」的完整架構。期交所表示，周選擇權權利金相對較低，可提升資金使用效率，並更貼合短線事件交易需求，讓市場具備更高彈性。

國票、台新等期貨商表示，此制度借鏡美國芝加哥期權交易所（CBOE）經驗。CBOE自2005年推出周選擇權，2010年後迅速擴展至個股與ETF。目前美國已有超過500檔股票與ETF擁有周選擇權，包括蘋果、微軟、輝達等科技權值股，周選交易量常占整體選擇權市場五成以上，已成美國衍生品市場主流。近年多家美國交易所也向美國證券交易委員會申請擴大個股與ETF的「周一、周三到期」制度，若獲批准最快能於2026年陸續實施，使投資人能更精準鎖定財報、FOMC、重大資訊發布等短線事件。

國票等期貨表示，實務經驗顯示，周選擇權因權利金較低、時間價值衰退快，可讓買方更有效捕捉短線波動，賣方則能更快累積Theta收益。SPX、大型科技股及BITO、TQQQ等高槓桿ETF的周選交易皆相當活躍，帶動整體市場成交量顯著成長。

此次期交所選入的五檔標的，其產業特性高度符合短線事件交易邏輯。台積電具全球晶圓代工領導地位，法說會、AI進展與地緣政治常引發快速波動，周選擇權可用於短線布局或避險。鴻海身處伺服器與電子代工鏈，科技展期前後市場關注度高，適合以賣出Put等策略提高資金效率。聯發科受手機、Wi-Fi、政策需求變化影響，具短周期波動特性。長榮對運價、關稅敏感度高，周選能協助交易人快速管理航運風險。緯創則受AI PC與伺服器供應鏈事件驅動，具明確題材節奏，亦適合周選策略操作。

國票、台新等期貨商表示，隨周選擇權上線，市場可望在半導體、AI、航運等核心產業的部位管理上更具精準度、更細緻的履約價間距、短天期部位調整能力，將提升策略彈性，有助台灣衍生品市場與國際制度接軌，加速市場深度與流動性的提升。

在全球經濟步入關鍵轉折期，資產價格的劇烈波動已成為市場常態。元大期貨總經理高毅瑞1日指出，今年市場波動源自美國為修復其龐大資產負債表所採取的行動，而其中「利率」政策將是影響資產價格波動最為關鍵的核心要素之一。

　高毅瑞以「利率政策與資產價格波動下的期貨避險策略」為題，在臺灣期貨交易所與工商時報共同舉辦「2025 NEW FUTURES期貨學術與實務交流研討會」發表上述看法，高毅瑞指出，利率在資產定價中扮演了三大重要角色：一、本利和折現因子：當市場利率愈高，將導致風險性資產價格愈低，直接影響股票等資產的估值；二、風險貼水指標：衡量投資人對不同風險等級要求的溢酬；三、借貸資金成本：直接影響企業的營運擴張與個人借貸成本。因此，美國聯準會利率決策一旦轉向，風險性資產價格將首當其衝。

　儘管全球市場在AI題材帶動下呈現局部榮景，但觀察標普500指數仍約有三分之二的成份股仍表現弱於大盤指數，顯示市場的漲勢高度集中且結構性並不均衡；聯準會面臨的通膨與就業數據持續矛盾，加上長天期美債利差的持續擴大，更隱含了市場對長線通膨的擔憂並未消除，增加了決策上的不確定性。

　面對市場多重不確定性，期權是最好的避險工具。根據統計，2015年至2024年間，全球期權交易量的年複合增長率（CAGR）高達26.6％，遠超同期全球證券交易量7.5％的成長。在全球期貨交易量結構中，利率債券類與股指類商品幾乎並駕齊驅，充分彰顯其在金融避險領域核心地位。

　應對市場波動，高毅瑞指出，可部署多樣化期貨避險策略，例如若看好未來倒掛殖利率曲線將收斂，可採「買進2年期美債期貨、賣出10年期美債期貨」策略，從長短天期利差變化中獲利。

　美國4月宣布對等關稅，不僅原物料期貨、股市與貨幣市場波動劇烈，連避險資產的走勢也出現混亂。中信金融管理學院講座教授、臺大經濟系名譽教授林建甫1日指出，關稅不僅影響製造業與全球供應鏈，更已成為牽動期貨價格、避險策略及市場流動性的重要變數，對於期貨商品交易行為也將造成六大影響。

　林建甫在臺灣期貨交易所與工商時報共同舉辦「2025 NEW FUTURES期貨學術與實務交流研討會」上，以「貿易關稅對期貨商品交易行為的潛在影響」為題發表上述看法，他認為的六大影響，第一是價格發現與基差結構重構：關稅提升進出口成本，導致現貨與期貨價格偏離，削弱價格發現功能；政策不確定性增加波動與風險溢酬，吸引短線資金進場。

　二、避險需求與策略調整：企業將面臨更高的價格風險與庫存風險，促使其避險需求增加，然而，關稅的不確定性也使避險策略更難設計。此外，當期貨價格無法準確反映現貨市場變化時，避險效果也將受限。

　三、投機行為與市場結構變化：政策敏感型投機策略興起，放大市場波動，而關稅改變不同市場間的價格關係，促使交易者進行跨品種或跨市場套利，提升交易複雜度與策略多樣性。

　四、流動性與市場深度再配置：部分商品交易量可能下降，資金轉向低關稅敏感商品，如貴金屬與能源，改變市場結構。

　五、跨市場傳導與全球價格鏈重組：期貨價格反映全球供應鏈重估，同一商品在不同地區出現價格分化，也加重市場間的價格傳導壓力。

　六、制度設計與監理挑戰：交易所需調整合約規格、交割條件與保證金制度；監理機關則應提升政策透明度，建立預警機制與影響評估報告，協助市場參與者掌握政策風險。

全球金融市場持續面臨地緣政治與貿易政策變動的衝擊，臺灣期貨交易所與工商時報1日共同舉辦「2025 NEW FUTURES期貨學術與實務交流研討會」邀請中華經濟研究院院長連賢明、臺灣期貨交易所企劃部經理戴良安、元大期貨總經理高毅瑞、中信金融管理學院講座教授暨臺大經濟系名譽教授林建甫，共同探討「地緣政治與貿易政策變化下的期貨市場韌性與創新」。

　連賢明直言，中美兩強對抗關係，在未來十年中預期將有高機率會延續，投資人需拉高風險意識，台股逢休市期間，可透過期貨避險，投資美股者亦可考慮以美股選擇權商品做為避險工具。

　台灣不少投資人熱愛以美元交易美股商品，連賢明建議未來期交所可考慮發行如摩台指等以美元計價期貨商品，以降低短線匯率波動所造成風險，藉此帶動原先流往海外資金重新回流台灣。

　林建甫也強調，唯有不斷創新，才有望推動社會進步，要讓台灣資本市場與國際接軌。

　首先，台灣金管監理制度要能夠「放手」，例如放寬美元與外幣計價商品，才有望讓資金更直接與國際市場連結，此外，穩定幣將成未來趨勢，投資人未來將可自由選擇使用的貨幣與電子錢包，這不僅提升金融自由度，也將為期貨市場創造全新交易與避險機會。

　高毅瑞指出，衍生性商品具多空、槓桿與全時段交易特性，操作難度遠高於現貨，因此「風險控制」是投資人首要課題。三大原則為：不可以現貨思維操作期貨、嚴守資金與風險控管、維持紀律與自律。而作為期貨業者則可超前部署，如元大期貨在美國公布對等關稅、台股逢連假期間，團隊已在開市前提前返崗進行系統壓力測試，並先行通知可能遭代沖銷風險的客戶，展現應變能力。

　戴良安表示，期交所持續強化風險控管並密切追蹤國際新制度與商品，其中，小型契約近年在全球市場表現亮眼，未來期交所將延積極研議更多小型化契約，並也開始針對在國定假日交易可能性進行評估，避免川普在台股清明連假期間「解放日」大震撼重演。在商品多元化上，隨ETF資產規模快速成長，期交所正評估推出主動式ETF期貨與國內股價指數報酬期貨，同時密切關注碳、虛擬貨幣與RWA（現實世界資產）等國際新興商品趨勢。