元富期貨 個股新聞

台股昨（10）日在市場預期伊朗緊張情勢緩解，出現報復性強彈，盤中一度大漲1,146點，創下史上第三大盤中漲點，隨後漲幅收斂，終場成交量能約逾7,000億元，指數上漲661點、收在32,771點。而台指期上漲794點、至32,696點，逆價差縮至75.87點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,325口至1,273口，其中外資淨空單減少3,606口至36,856口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,449口至865口。

元富期貨認為，台指期10日呈現高檔震盪走低格局，早盤跳空大漲超過1,300點，不過遭遇到月線反壓，漲幅明顯收斂，終場以黑K棒留下影線作收。目前指數跌破月線，上檔仍有不小的賣壓需要時間消化，尚未出現明顯止跌訊號，短線維持月線和季線之間震盪整理的機率較高。

永豐期貨指出，在10日選擇權未平倉量部分，3月第二周周三結算的大量區買權OI落在35,000點，賣權最大OI落在29,500點，月買權最大OI落在34,400點，月賣權最大OI落在31,700點；外資台指期買權淨金額2.38億元、賣權淨金額1.73億元，整體選擇權籌碼面偏多。

整體來說，全球市場受到地緣政治、美國利率政策不確定性與科技股評價調整影響，使得資金風險偏好有所降溫，若後續指數能在季線附近出現橫盤整理並逐漸形成量縮止跌結構，搭配權值股重新穩定，才比較有機會建立新的支撐並展開下一波行情。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，周選保守態勢，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股波動率走低，目前月線量縮整理，短線在3月9日空方缺口無法突破下，行情反彈仍以保守操作。

受中東戰事升溫與國際油價急飆衝擊，市場恐慌氣氛明顯升高，股期雙市昨（9）日同步出現開盤即面臨恐慌性賣壓全面出籠，盤中狂瀉逾2,000點，加權指數終場大跌1,489點收32,110點，台指期更大跌1,917點收31,786點，外資在台指期未平倉淨空單突破4萬口。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,592口至2,052口，其中外資淨空單增加1,532口至40,462口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少701口至3,314口。

其中，外資現貨賣超逾千億元、期貨淨空單增加，自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為2.1萬餘口，買權OI增量大於賣權。周選方面，買權OI增量積極大增，目前選擇權空方表態。

群益期貨表示，外資期現貨悲觀布局，自營商選擇權略微悲觀，周選悲觀態勢，整體籌碼面呈現悲觀。技術面上，台股呈現小型頭部，目前在9日空方缺口不過下，短線反彈可以保守看待。

元富期貨認為，受到地緣政治風險升溫的影響，台指期9日跳空開低將近2,000點，盤中跌點一度超過2,500點，不過陸續有逢低買盤敲進，終場指數以十字紅K棒作收；目前指數跌破月線，上檔仍有不小的賣壓需要時間消化，尚未出現止跌訊號，短線可能進一步回測季線尋求支撐。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，3月第二周周三結算的大量區買權OI落在35,000點，賣權最大OI落在29,500點，月買權最大OI落在39,000點，月賣權最大OI落在29,500點。外資台指期買權淨金額2.05億元、賣權淨金額3.43億元，整體選擇權籌碼面偏空。

整體來說，台股技術面上，逐漸逼近季線位置。季線在目前的市場結構中成為極為關鍵的中期支撐觀察點，若無法做有效支撐，則需要開始提高對中期修正周期的警覺，而台股將有可能跌破30,000點。

考量中東局勢的緊張升溫成為市場關注焦點，美國總統川普近日在社群媒體上表示，若伊朗未「無條件投降」，美國將不會與其達成停戰協議，此番強硬表態讓市場擔憂衝突可能進一步升級，進而影響全球能源供應。

　受此消息刺激，國際油價迅速攀升，由於中東地區是全球重要的石油供應來源，一旦局勢惡化，可能推升能源價格並加劇通膨壓力，對股市形成負面影響。

　可留意臺灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨（UDF），此商品與美國道瓊連動性高，可以說是無縫接軌，加上市場量能充裕，以及流動性佳的特性，且跳動每點僅新台幣20元，建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資考量。

　美國最新公布的就業數據同樣令市場失望，2月非農就業報告顯示，美國非農就業人口意外減少9.2萬人，同時失業率也由4.3％上升至4.4％，讓市場開始擔憂經濟可能逐漸降溫，進而影響聯準會未來的降息節奏，在通膨與經濟成長之間取得平衡，將成為聯準會政策的重要挑戰。

　在不確定性增加的情況下，市場短期波動可能持續放大，投資人仍需密切關注中東局勢發展、後續經濟數據以及政策動向，以判斷美股後續走勢。(元富期貨提供，楊淨淳整理)

美伊戰事爆發，戰火席捲幾乎整個中東，全球金融市場劇烈波動，風險資產承壓，資金迅速回流美元體系，推動美元指數攀升並逼近100整數大關，凸顯美元作為全球主要儲備貨幣與避險貨幣的核心地位。

美元漲勢並非毫無隱憂，最新公布的生產者物價指數高於市場預期，反映上游成本壓力仍具黏著性，通膨降溫過程恐不如預期。若未來企業將成本轉嫁至終端價格，通膨可能再升溫。若地緣政治風險升溫，美元指數仍有望維持偏強格局，挑戰100整數大關，但中期走勢仍取決於通膨演變與貨幣政策方向。建議可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。（元富期貨提供）

股期雙市昨（3）日同步暴跌，集中市場加權指數指數下跌771點，收在全日最低點34,323點，台指期更是大跌913點，收34,325點，正價差縮至1.35點。期貨商表示，目前指數跌破5日線，短線可能回測月線尋求支撐。

台股昨日呈開高走低格局，早盤雖一度上漲超過百點，但賣壓隨後湧出，大型權值股殺聲震天，熱門記憶體族群同步重挫，資金明顯往避險標的流動，終場成交量能再次突破1兆元，指數收在34,323點。期貨市場方面，台指期下跌913點，至34,325點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,949口至9,668口，其中，外資淨空單減少853口至40,421口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,169口至4,582口。

元富期貨認為，台指期3日呈開低走低格局，早盤短暫翻紅後隨即湧現賣壓，午盤過後跌幅進一步擴大，終場以黑K棒留上影線作收，結束日K連四紅。目前指數跌破5日線，然而下方還有多條均線支撐，短線可能回測月線尋求支撐。

永豐期貨指出，3日選擇權未平倉量部分，3月第一周周三結算的大量區買權OI落在36,000點，賣權最大OI落在32,500點，月買權最大OI落在36,000點，月賣權最大OI落在30,200點，外資台指期買權淨金額3.53億元、賣權淨金額1.17億元，整體選擇權籌碼面偏空。

短線來看，只要中東戰事未見降溫跡象，油價與美元維持強勢，亞股將持續承壓，反彈空間有限；但若國際局勢出現緩和訊號，配合美股高檔震盪不墜，屆時反而可能出現報復性回補行情。

台股上周四（26日）開高震盪，終場指數漲1點、收35,414點；台指期上漲115點、至35,604點，正價差189.51點。期貨商表示，短線在中東戰事爆發後，台指期將震盪加劇，操作宜保持風險意識。

台指期淨部位方面，26日三大法人淨空單增加643口至8,749口，其中外資淨空單增加415口至36,168口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單減少51口至6,129口。

其中，26日外資現貨賣超、期貨淨空單增加，股市雙市偏空操作；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為3萬餘口，買權賣權OI增量相去不遠。周選方面，買權賣權OI總量相當，選擇權多方皆無明顯表態。

群益期貨表示，在中東爆發戰爭前，26日外資期現貨已保守布局，自營商選擇權呈保守；短線震盪後，觀察中東戰事變化，及國際油價、黃金等走勢，變數釐清後再布局。

元富期貨認為，26日台指期開高震盪，早盤遭遇亂流曾翻黑，但隨即出現買盤拉抬，終場以十字紅K棒作收。雖目前指數站穩在短、中、長期均線之上，且所有均線皆呈向上走升，但在中東爆發戰火後，留意對經濟、通膨等諸多層面影響，變數釐清後，行情將回歸基本面。

美元指數近期維持在狹幅區間內整理，先前公布的12月零售銷售數據呈現持平，反映美國消費動能暫時放緩，削弱市場對經濟強勁擴張的信心，形成震盪整理格局。

本周市場焦點聚焦兩項關鍵數據，11日公布的1月非農就業報告，以及13日登場的消費者物價指數（CPI），前者將揭示勞動市場是否維持韌性，而CPI則牽動通膨趨勢與聯準會利率政策方向。

另一方面，日本執政黨在國會改選中大獲全勝，市場對擴張性財政政策的預期升溫，帶動日圓止跌回升。

同時，投資人開始警惕日本政府可能在必要時同步干預匯市，以抑制匯率過度波動，日圓走強對美元形成一定壓力，也影響美元指數表現。美元指數短期走勢將高度依賴美國關鍵經濟數據與全球政策動向，而日本政經發展與市場對央行干預的預期，同樣可能牽動資金流向。

美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。

由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制，以利有效控制投資風險。

（元富期貨提供）

台股上周五（6日）震盪劇烈，終場指數下跌18點、跌幅0.06%、收在31,782點；台指期下跌95點、至31,807點，正價差為24.08點。期貨商認為，台指期目前呈現上有壓下有撐的情況，在站回短期均線前，可能維持震盪整理偏多走勢。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨多單增加210口至2,028口，其中外資淨空單減少1,641口至25,102口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加368口至335口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局；近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為4.6萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選方面，買權OI增量大於賣權，目前選擇權多空皆無明顯表態。

永豐期貨指出，6日選擇權未平倉量部分，2月第一周周五結算的大量區買權OI落在33,000點，賣權最大OI落在31,500點; 月買權最大OI落在33,000點，月賣權最大OI落在29,000點。

整體來說，台股目前的止穩仍偏向被動防守而非主動進攻，因此近期美股走勢將成為關鍵觀察點，若美股弱勢反彈甚至再度轉跌，台股月線下方的震盪時間勢必拉長，反之若美股能出現量價配合的止跌訊號，台股有機會開始表態。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為悲觀，月、周選呈現保守，整體籌碼面保守看待。

技術面上，台股波動率持續走升，目前持續測試月線支撐，短線以震盪保守看待。

元富期貨認為，台指期上周五再受美國科技股回檔所拖累，以跳空方式跌破月線，且跌點一度將近700點，所幸權值三雄台積電、台達電及鴻海陸續回神，使跌幅收斂至月線附近，終場以黑K棒留長下影線作收。

指數目前呈現上有壓下有撐的情況，在站回短期均線前，可能維持震盪整理偏多走勢。

股期雙市昨（5）日同步震盪回檔，加權指數跌488點收31,801點，台指期則跌509點至31,907點，正價差達105.73點。期貨分析師提醒，台指期逼近封關倒數，仍需留意短線震盪擴大，嚴格設定停損以控管風險。

台指期昨日受美國科技股重挫影響，跳空開低逾400點，在記憶體、ABF與低軌衛星等熱門族群相繼熄火拖累下，指數一路回檔至月線附近才見止跌，終場大跌509點，收黑K。目前盤勢呈現上有壓、下有撐格局，在站回短期均線前，短線恐維持震盪整理走勢。

籌碼面部分，三大法人賣超903.8億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,373口至1,818口，其中外資淨空單增加1,044口至26,743口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加1,212口至33口。

選擇權未平倉量部分，2月F1大量區買權OI落在33,000點，賣權最大OI落在29,000點；月買權最大OI落在34,000點，月賣權最大OI落在29,000點；全月份未平倉量put/call ratio值由1.78下降至1.29；VIX指數上升1.39至28.84；外資台指期買權淨金額1.95億元 ; 賣權淨金額0.54億元，整體選擇權籌碼面偏空。

綜合元富、永豐期貨表示，台指期昨日失守32,000點整數關卡，隨著封關將近，市場買盤轉趨觀望，指數短線恐再度回測月線支撐。後續仍須留意美國財報季進展與政策面變化對資金情緒的影響，若量能無法持續放大，指數上檔空間恐將受壓抑。

關鍵在盤中與收盤皆未有效跌破月線支撐，代表中期趨勢尚未遭破壞，本波拉回仍偏向高檔修正而非趨勢反轉；從外部環境來看，美股近期下跌主因仍圍繞在降息時點延後的預期修正、部分科技股評價過高後的獲利了結，及短線資金風險偏好降溫，只要美股尚未出現恐慌性長黑或關鍵均線失守，台股自然不易走出獨立崩跌行情，因此這波修正大概率仍需等待美股先行止穩，台股才有條件重新聚焦基本面。

近期美元指數走勢震盪，雖然短線一度勁揚，但上漲動能趨緩。

首先，澳央3日決議將基準利率從3.6%上調1碼至3.85%，符合市場預期，此舉展現澳央偏向鷹派的政策立場，提振澳元表現。其次，華許出任下一任聯準會主席，引發市場高度關注，此一人事消息短線對美元形成支撐。

在降息預期與鷹派政策交錯影響下，美元短期恐將維持區間震盪走勢。美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。

期貨交易為高槓桿的保證金交易，有高度的投資風險，請投資人設定停損機制，以利有效控制投資風險。（元富期貨提供）

台股昨（4）日震盪盤堅，終場上漲94點、收在32,289點；台指期上漲139點、至32,423點，正價差為133.19點。期貨商表示，由於台指期昨日開低走高，重新收復所有均線，目前下方有上揚的月線作為支撐，因此在跌破月線以前，整體偏多架構不變。

在台指期淨部位方面，昨日三大法人淨多單增加1,530口至445口，其中外資淨空單減少797口至25,699口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加2,467口至1,179口。

元富期貨認為，台指期昨日開低走高，早盤回測32,000點整數大關後出現強勁反彈，重新收復所有均線，終場以紅K棒作收，目前指數下方有上揚的月線作為支撐，因此在跌破月線以前，整體偏多架構不變。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，2月第一周周三結算大量區買權OI落在32,500點，賣權最大OI落在32,000點，月買權最大OI落在33,000點，月賣權最大OI落在29,000點。

整體來說，在封關行情逐步逼近之際，資金有回補績效與布局業績成長的雙重動機，加上台灣在全球AI硬體供應鏈中的關鍵地位不變，指數將挑戰33,000點大關，主要建立在產業趨勢、資金流向與技術結構三者之上，短線震盪難免，但方向已定，修正結束後迎來的將是速度與幅度兼具的主升段行情。

群益期貨表示，昨日外資現貨買超、期貨淨空單縮減，股期雙市同步偏多操作；自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為4.5萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

台股昨（3）日在美股止跌回穩下，跳空開高，電子權值股重掌盤面主導權，推升指數順利收復「32K」關卡，指數上漲571點、收在32,195點；台指期上漲645點收在32,261點，正價差為65.64點。期貨商表示，短線可能震盪，但應偏多看待封關前走勢。

台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少977口至1,085口，其中外資淨空單減少1,177口至26,496口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少189口至1,288口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為4.5萬餘口，買權OI增量呈現不足。周選方面，買權OI增量不增反減，目前選擇權多空呈現拉鋸。

群益期貨表示，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權略為悲觀，月、周選呈現保守，整體籌碼面保守看待。技術面上，台股波動率止升轉降，目前在前一日低點不被跌破下，短線拉回可以樂觀看待。

元富期貨認為，台指昨日展開強勁反彈，開盤隨即大漲超過700點，然而反彈來到5日均線遭遇壓力，指數漲幅收斂，終場以黑K棒留下影線作收。目前指數雖然呈現日K連四黑，但下方仍有上揚的月線支撐，短線上預期在短期均線及月線間震盪整理。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，2月第一周周三結算的大量區買權OI落在32,800點，賣權最大OI落在28,900點，月買權最大OI落在33,000點，月賣權最大OI落在29,000點。

外資台指期買權淨金額2.16億元、賣權淨金額0.75億元，整體選擇權籌碼面偏多。

展望後市，大盤支撐以10日、20日線與前低區作為風險控管依據，跌破則代表修正未完需降低槓桿與曝險；上方目標以短線前高與整數關卡為優先，若量能無法延續、只靠急彈回補推升，則33,000點附近更容易先出現震盪與獲利了結，不過，整理仍應偏多看待封關前走勢。

美元指數近期止跌回升，市場對美元的評價出現階段性轉變，主要來自美國貨幣政策人事消息、主要央行政策分歧，以及美國最新經濟數據表現等多重因素的共同作用。

　首先，美國總統川普提名前聯準會理事華許接任聯準會主席，為市場帶來新的政策想像空間，華許過去立場相對重視金融穩定，市場解讀其政策態度可能不會過度鴿派，進而降低短期內快速降息的預期，美元因此獲得支撐，帶動美元指數反彈走升。

　其次，歐洲央行（ECB）將於本周稍晚召開政策會議，市場普遍預期將維持利率不變，在歐元區經濟成長動能有限、通膨雖趨緩但仍需觀察的背景下，ECB短期內政策調整空間不大，相較之下，美歐貨幣政策的相對差異，使歐元表現承壓，間接支撐美元指數走勢。

　第三，美國最新公布的1月製造業數據表現亮眼，製造業活動回溫，顯示美國經濟基本面具備一定韌性，有效提振投資人信心，也強化市場對美國經濟成長前景的樂觀情緒。在風險偏好回升下，美元作為全球主要結算與投資貨幣，延續其漲勢，投資人若持有日圓及美元商品，建議可利用臺灣期貨交易所發行的美元兌日圓匯率期貨（XJF）來作為避險工具。(元富期貨提供，鄭郁平整)

台股昨（2）日盤中最多一度重挫逾700點，所幸權王台積電出面穩定人心，帶動指數收斂跌幅，終場指數下跌439點、收在31,624點；台指期則下跌642點收31,610點，逆價差為14.03點。期貨商表示，短線將出現震盪，先看月線支撐。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少5,437口至2,062口，其中外資淨空單減少4,997口至27,673口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少0口至5,142口。其中，外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為4.3萬餘口，買權賣權O增量皆為不足。周選方面，買權OI增量積極大增，目前選擇權空方呈現表態。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，昨日2月第一周周三結算的大量區買權OI落在32,800點，賣權最大OI落在28,900點，月買權最大OI落在33,000點，月賣權最大OI落在29,000點。

整體來說，這波連續修正，主要是市場正對新任聯準會主席華許的政策風險進行定價。華許主張「健全貨幣」，令市場擔憂過去支撐高股價的「政策保護傘」可能失效。當聯準會不再輕易救市的預期形成，資金開始重新評估風險與報酬，進而引發連續性的獲利了結賣壓。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為悲觀，月、周選略為悲觀，整體籌碼面保守看待。技術面上，台股昨日下跌卻屬量縮，目前在月線附近留下影線，短線依舊以震盪保守看待不變。

元富期貨認為，受到美股全數下跌所拖累，台指期昨日跳空開低跌破10日線，指數一度下跌逾800點，所幸月線支撐買盤湧入使跌幅收斂，終場以黑K棒作收。目前指數雖呈現日K連三黑，但下方仍有上揚的月線支撐，短線上預期在短期均線及月線間震盪整理。

美國總統川普提名聯準會前理事華許擔任下一任聯準會主席，市場對其先前鷹派的作風感到憂慮，因此拖累台股2日下跌439點或1.37％收31,624點，台指期的跌勢則更為沉重，重挫642點或1.99％收31,610點，期現貨逆價差14.03點。

　而在2日台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少了5,437口至2,062口，其中，外資淨空單減少了4,997口至27,673口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加了6,619口至1,477口。

　台指期選擇權未平倉量（OI）部分，2月W1大量區買權OI落在32,800點，賣權最大OI落在28,900點；月買權最大OI落在33,000點，月賣權最大OI落在29,000點；全月未平倉量put／callratio值由1.57下降至1.09，VIX指數上升2.82至28.35；外資台指期買權淨金額2.13億元，賣權淨金額2.05億元，整體選擇權籌碼面偏空。

　永豐期貨表示，台股近期跌勢未止，顯示市場的拋售潮尚未結束，這波連續幾天的修正，市場正對新任聯準會主席華許的政策風險進行定價。

　華許主張「健全貨幣」，令市場擔憂過去支撐高股價的「政策保護傘」可能失效。當聯準會不再輕易救市的預期形成，資金開始重新評估風險與報酬，認為在缺乏保護下當前股價過高，進而引發連續性的獲利了結賣壓。

　台股加權指數接連跌破5日及10日短均線，KD與MACD指標持續轉弱，2日巨量長黑直接回測月線支撐。月線是多空關鍵防線，若未能守穩，盤勢恐面臨更深幅度的修正。在政策變數釐清前，建議嚴控資金水位，靜待止跌訊號浮現。

　元富期貨則指出，儘管AI產業基本面並未改變，但技術面有漲多拉回的壓力，加上年前提前獲利了結出籠，研判指數上檔空間有限。本周重磅科技公司Alphabet與亞馬遜將公布業績，而美國國會是否如期3日為政府短期關閉解套也是焦點，投資人應持續關注。

隨著台美關稅協定正式底定，市場對台灣電子產業的關注度再度升高，根據協定內容，台灣將對美國投資高達2,500億美元，投資範圍除半導體產業外，鴻海（2317）、廣達、緯創、台達電等具國際競爭力的電子大廠，相關投資布局亦可望涵蓋其中，為整體電子產業鏈帶來中長期成長動能。

　在此背景下，臺灣期貨交易所於2025年12月8日正式推出「個股周選擇權」，首波納入台積電、鴻海、聯發科、長榮及緯創等五檔指標性股票。個股周選擇權的推出，讓投資人可透過較低的權利金成本，針對特定個股進行短期布局，不論是掌握題材行情、財報效應，或作為現貨部位的避險工具，皆具高度實用性，進一步提升市場交易彈性。

　在制度設計方面，個股周選擇權的掛牌方式與現行台指選擇權周契約相似，採每周三掛牌，並同時掛出次兩周周三到期的契約，惟每月第三個周三為月契約到期日，當日將不再新增周契約。

　整體契約規格則與既有個股選擇權幾乎一致，投資人可快速上手，無須額外適應複雜規則。隨著個股周選擇權正式上路，台灣衍生性商品市場的完整性與多元性可望再進一步提升。(元富期貨提供，鄭郁平整理)

美元指數近期走勢持續疲弱，一度下探近四年低點，盤中甚至跌破96整數關卡，顯示賣壓明顯升溫。市場關注兩項關鍵因素，一為美國與日本是否可能採取協調行動干預匯市，二是聯準會利率決議。此外，美國總統川普在貿易政策與地緣政治議題上的決策方向反覆，增加政策不確定性，進一步削弱美元的避險吸引力。

另一方面，日圓走勢成為近期匯市焦點，日本將與美國當局保持緊密合作，此番發言被市場解讀為日美可能聯手干預匯市的訊號。在政策干預預期推動下，日圓兌美元走強，升至約三個月來高點，也進一步拖累美元指數表現。由於日圓在美元指數中權重僅次於歐元，其升值對指數走勢影響不容忽視。

整體而言，在政策不確定性與主要貨幣轉強的雙重影響下，美元指數短線仍面臨較大下行壓力。美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。（元富期貨提供）

台股昨（27）日呈開高走高格局，電子權值股大多續強，聯發科寫歷史新高價，CPO、ABF及二線晶圓代工同步大漲下，終場指數上漲253點收32,317點；台指期攻勢凌厲，漲359點、至32,509點，正價差達191.08點。法人表示，資金持續輪動，可偏多操作。

台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,257口至2,387口，其中外資淨空單減少1,209口至25,318口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加1,228口至462口。

外資現貨買超、期貨淨空單減少，自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為3.9萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選方面，賣權OI增量大於買權，目前選擇權多方略為表態。

元富期貨認為，台指期昨日呈現開高走高格局，台積電、台達電等權值盤中領漲，指數再創歷史高點，終場以紅K棒帶下影線作收。目前資金持續輪動，使指數沿著5日均線向上攻高，且下方均線支撐維持向上墊高，短線回落10日均線前，建議維持偏多操作不變。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，1月第四周周三結算的大量區買權OI落在32,600點，賣權最大OI落在32,000點，月買權最大OI落在33,700點，月賣權最大OI落在31,000點，外資台指期買權淨金額1.97億元、賣權淨金額0.35億元，整體選擇權籌碼面偏空。

整體來說，國際股市氣氛已從防守重新轉向進攻，科技成長股的評價修復與獲利想像同步推進，在沒有明顯利空打斷下，台股仍具備順勢續漲條件。

台股昨（26）日開高走高，終場指數上漲103點、收在32,064點，突破32,000點整數大關；但台指期出現休息走勢，下跌15點收在32,144點，正價差79.48點，外資淨空單亦增加3,861口，擴大至26,527口。不過，期貨商認為，後市仍可樂觀期待。

台指期淨部位方面，三大法人昨日淨空單增加1,395口至3,644口，其中外資淨空單增加3,861口至26,527口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加1,447口至766口。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為悲觀，月、周選呈現樂觀，整體籌碼面略為樂觀。從技術面來看，台股仍屬創高階段，目前在各權值股輪漲結構不變下，短線拉回仍可樂觀看待。

元富期貨認為，台指期昨日開高走低，在聯發科等權值上漲，以及傳產族群上漲帶動下，盤中指數再創歷史新高，終場以十字K棒作收。目前資金輪動，帶動指數沿著5日線震盪走高，下方均線維持多頭排列架構不變，短線上，在回落10日均線前，維持震盪走高走勢。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，1月第四周周三結算的大量區買權OI落在32,600點，賣權最大OI落在31,000點，月買權最大OI落在34,100點，月賣權最大OI落在31,000點；外資台指期買權淨金額1.69億元、賣權淨金額0.28億元，整體選擇權籌碼面偏空。

整體來說，台股後續能否站穩甚至再創高，關鍵回到美國科技股財報是否優於預期，帶動整體科技族群評價上修，再者是聯準會是否釋出更明確、偏向鴿派的利率展望，降低市場壓力，否則在消息面空窗期與量縮環境下，指數即便守住「32K」，也較可能維持高檔震盪。

台股上周五（23日）開高走高，終場指數大漲215點、收在31,961點，周K連五紅；台指期上漲290點、至32,153點，正價差為191.49點。期貨商建議，目前台指期持續向上走升，短線上在回落10日均線前，維持震盪走高看法不變。

台指期淨部位方面，上周五三大法人淨空單減少1,150口至2,249口，其中外資淨空單減少1,627口至22,666口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加749口至681口。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，1月第四周周五結算的大量區買權OI落在32,400點；外資台指期買權淨金額1.69億元、賣權淨金額0.34億元，整體選擇權籌碼面偏多。

展望後市，最大變數仍在即將密集登場的美科技股財報，一旦財報與展望延續正向，將進一步鞏固多頭信心，反之則可能放大高檔震盪幅度，因此在整體偏多但位階漸高的環境下，策略上應偏向汰弱留強、順勢操作而非全面加碼。

群益期貨表示，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權略為悲觀，月選呈現樂觀，整體籌碼面略為樂觀。

技術面上，台股的波動率走低態勢維持不變，目前仍屬於創高階段不變，短線拉回可以持續樂觀看待。

元富期貨認為，台指期上周五呈開高走高格局，電子權值股持續上攻，推升指數一舉突破32,000點關卡，再創歷史新高，終場以紅K棒留下影線作收。

目前指數在5日均線震盪過後，在下方均線支撐下，持續向上走升，短線上在回落10日均線前，維持震盪走高走勢。