群益投信 個股新聞

台股近期由AI、半導體類股領軍攻高，面對川普關稅期限將至，觀望氣氛濃厚，近一周大盤表現膠著，然仍站穩23,000點關卡，今年來維持1.4%漲幅。而台股基金因為主動選股優勢，今年來141檔中已經有51檔績效打敗大盤。

主動式台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，加上台股類股輪動快速、個股波動性大，建議投資人不妨以主動式台股ETF或台股基金來參與未來上漲契機。

群益投信台股研究團隊表示，近期台股站穩所有均線之上，且大盤融資餘額維持不到2,300億元低量，籌碼也未失控，加上全球AI發展趨勢不變，台灣科技廠受惠程度高，對於台股後市仍正向看待。

主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易指出，雖然8月1日關稅期限在即，川普關稅政策與言論可能為市場帶來波動，在全球AI發展趨勢未變之下，仍不改台灣電子產業供應鏈可望持續受惠。

接下來，市場秩序有望隨著與美國取得貿易共識後逐漸恢復，預期台股將維持上檔有壓、下檔有撐的區間行情，此時凸顯主動選股、靈活調整的重要性，投資策略應採成長股與價值股並重。

群益長安基金經理人陳朝政表示，產業配置方面，AI作為未來數年中科技業最重要發展方向，不能因短期產業秩序混亂而過度保守，此時技術創新及寡占優勢公司仍是選股考量的重中之重，特別著重新產品、新應用，另籌碼集中相對輕的個股。

　　雖然川普關稅期限將至，全球股市高檔震盪，但仍有包括新加坡、 英國、加拿大、NASDAQ指數、S ＆ P 500指數、德國、澳洲、巴西等 共8個股市在7月份創下歷史新高，其中新加坡指數至24日已連續14個 交易日創新高，使得今年以來創新高次數達25次，漲幅也來到12.78 ％，連帶東協相關基金表現績效長紅。

　　群益投信海外研究團隊表示，東協多國政府仍持續推動經濟改革政 策，亦有助當地產業發展和股市表現，東協市場中長期投資前景仍看 好。東協市場受惠於中產階級逐漸壯大而帶來的內需升級，被看好經 濟成長、企業獲利將領先成熟國家。整體來看，在基本面穩健的支持 下，加上東協各國也積極推行政策來延續經濟擴張動能，搭配全球供 應鏈移轉效應持續，東協國家有望受惠下，投資前景仍值得關注。

　　富邦投信指出，這波越南胡志明指數強勢反彈主要貢獻來自地產類 股，2025年至今地產類股大漲逾5成，受到政府地產利多政策推動， 越南總理范明正要求8月19日起展開土地徵收作業，市場持續看好地 產開發商營運，上述利多將有利地產後市的表現。

　　群益東協成長基金經理人張諺祺認為，東協國家總經數據符合預期 ，區域通膨壓力亦可控，搭配股市評價合理，投資價值浮現；以PMI 表現細部來看，東協國家中，泰國和菲律賓製造業PMI較上月上升， 保持在50以上；新加坡製造業PMI在50的臨界點；馬來西亞和緬甸製 造業PMI較上月均有不同程度上升，但指數均在50以下；印尼和越南 製造PMI較上月有不同程度下降，且均在50以下。

　　投信法人強調，新加坡與菲律賓股市表現相對穩健，馬來西亞、泰 國股市則表現落後，泰國政局不穩，外資觀望，企業EPS持續下修， 缺乏明確反彈催化劑。

　今年以來債市隨金融市場波動劇烈，債券ETF規模、人氣持續衰退 ，但隨著美國聯準會這次降息態勢明確，7月以來債券ETF出現繼今年 1月之後首度規模與受益人數同步增加，市場法人解讀此為債券ETF投 資拐點逐漸顯現浮出。

　　根據集保中心公布的7月4日最新債券ETF受益人統計資料顯示，10 4檔債券ETF整體受益人繼7月4日創下今年新低後已連續兩周增加，整 體今年來減少13.98萬人，總受益人來到196.17萬人。進一步觀察， 今年來受益人逆勢成長的債券ETF共有34檔，整體來看以非投等債最 受投資人喜愛，其次是短債。

　　檢視今年來國內債券ETF逐月表現，4月受到全球關稅戰衝擊，單月 規模流失逾2,500億元、受益人數驟減10萬人，整體來看，上半年債 券ETF受益人數與規模雙雙下滑約7％，不僅報酬表現不如台股與海外 股票ETF，連價格表現也未能如預期上漲。投信法人分析，債券ETF的 退燒，主要是因為多數投資人期待的「降息＝債券上漲」邏輯，最終 未能成真，許多人因此套牢、認賠出場。

　　法人認為，多數投資人原以為聯準會降息將帶動長債價格大漲，實 則忽略這次降息循環主要是調整短率，而非影響長率，再加上市場對 川普貿易政策與通膨數據反覆，導致長天期利率並未顯著下滑，使得 資本利得落空。不過隨著利空鈍化，最黑暗的時刻已過，市場亦逐步 復甦。

　　群益投信債券ETF研究團隊指出，聯準會對於降息將繼續保持耐心 ，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而 在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收 入。

　　法人強調，雖然聯準會今年降息次數較先前預估減少，不過整體降 息需視仍將延續，在寬鬆環境未變之下，對於債市仍相對有利，同時 國際政經局勢還有不確定性存在，市場對於具防禦性質，又具有穩健 收益特性、殖利率水準具吸引力的資產仍有配置需求，後市表現仍可 留意。

　　川普關稅期限在即，全球金融市場呈現高檔震盪，台股大盤目前投 資難度提高、風險機會並存，市場法人建議，現階段可以台股平衡基 金因應市場波動，觀察今年以來打敗大盤台股平衡基金有9檔，近一 個月績效表現出色。

　　群益投信台股研究團隊表示，台股平衡基金優勢就是不管市場如何 動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債 比例，不僅降低投資組合波動度，亦能掌握市場走升的投資契機，都 有助投資組合效益，台股平衡基金在大盤波動下若布局靈活，可望受 到較小的牽動，在大盤上漲趨勢的績效也表現出色。

　　鉅亨買基金總經理張榮仁指出，根據實際回測從2000年以來，投資 100％美股，並以上漲10％就獲利了結與下跌5％就逢低買進的投資策 略，與配置股60％債40％投資組合，發現累積報酬率503％，短進短 出策略累積報酬率為220％，兩者相差282％。

　　群益安家基金經理人李蕙君認為，整體產業受惠於AI算力需求百倍 成長空間，然需留意地緣政策干擾供應鏈與關稅成本轉嫁風險，布局 具技術門檻與全球產業供應鏈布局之關鍵企業，掌握規格升級與區域 產能轉移雙重契機。

　　下半年投資重點可聚焦五大核心領域，先進封裝技術需求持續擴張 、主權AI基礎建設歐美與中東同步啟動、高壓直流電源架構與全水冷 散熱方案因應高功率晶片成為主流、網路通訊加速邁向800G規格、終 端應用場景擴展至智慧家電與人形機器人領域。

台灣存股風氣盛行，近年來這股風潮更從存個股吹到存台股高息ETF，觀察台股高息ETF之規模與受益人數，在整體台股ETF中，皆超過六成。從規模來看，台股高息ETF約2.03兆元，受益人方面則有近768萬人。

值得留意的是，目前台灣共計有四檔台股ETF受益人數突破百萬人，當中有三檔便為台股高息ETF，包括元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）與群益台灣精選高息（00919），顯見台灣投資人對於高息ETF特別偏愛。

群益投信台股ETF投資團隊表示，ETF因具有投資便利、成本便宜、投資組合透明等優勢，透過ETF一籃子投資，除了有助分散風險外，也可省去盯盤的功夫，且同樣也可以搭配定期定額，投資人能夠以不對生活造成太大經濟壓力的情況下，自小額展開投資，有助養成長期理財習慣與紀律，循序漸進累積資產。

從存股角度來看，高息股的誘因除了穩定領息之外，跟漲抗跌的特性也是重點之一，意味著即便面臨市況震盪加劇的窘境，高息股表現仍具韌性，同時在多頭期間也能順勢攀揚，進可攻、退可守，可做為長期理財工具之一。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志指出，在產品多元發展趨勢下，現行市面上的台股高息ETF各有自己的選股策略，有些還會進一步結合特定產業或ESG主題來作為選股標準，也因此投資人在選擇台股高息ETF時，除了留意股利率，更重要的是先了解各檔ETF追蹤指數的編撰規則，進一步辨別不同ETF的投資組合差異。

在產品選擇上，可依照自己的投資需求，訴求息收為主的投資人，可考慮投資標的可為全產業、著墨企業配息能力之高股息ETF，而希望能同時兼顧產業布局的投資人，則可進一步考量專注於從主題產業並結合企業配息能力為成分股篩選準則的產品，例如半導體收益ETF、科技高息ETF。

謝明志說明，ETF追蹤指數的指數審核時間點對於是否能精準卡位高息也相當重要，其他須事先了解的面向還包括成分股更換頻次、ETF淨值組成、ETF配息頻率、過往配息與填息表現等等，並且也須留意折溢價與追蹤誤差風險等等，投資人可多加比較考量，以選出適合自己投資目標，透過能兼顧高息與穩定成長特性之ETF來因應市況變化、滿足投資目標。

國泰永續高股息ETF經理人游日傑表示，目前市場上有多檔高息ETF儘管在名目上維持高配息率，但填息表現卻屢屢受到挑戰，未能真正帶來總報酬上的增值。投資人應從多方指標審慎評估合適的商品布局，包括基金費用率、填息能力與淨值波動，且可優先選擇產業合理分散配置標的為先，像是 00878成分股以科技相關的半導體、電腦及周邊設備為主，輔以金融和電信類股，打造進可攻、退可守格局，一檔掌握高息與AI類股兩題材，適合投資人長期存股。

川普關稅期限在即，全球金融市場高檔震盪，法人表示，台股近來投資難度提高，建議現階段可以台股平衡基金因應市場的波動。觀察今年以來打敗大盤的台股平衡基金有九檔，近一月績效有群益安家基金、滙豐安富基金以逾7.7%的績效，跑贏大盤的7.3%漲幅。

群益投信台股研究團隊表示，台股平衡基金的優勢在於不管市場如何動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例，不僅降低投資組合波動度，也能掌握市場走升的投資契機，有助投資組合效益。

群益安家基金經理人李蕙君指出，整體產業受惠AI算力需求百倍成長，須留意地緣政策干擾供應鏈與關稅成本轉嫁風險，布局具技術門檻與全球產業供應鏈布局之關鍵企業，掌握規格升級與區域產能轉移雙重契機。

下半年投資重點可聚焦五大核心領域，第一，先進封裝技術需求持續擴張，受惠AI晶片複雜度提升，相關設備商產能利用率已見明確能見度；第二，主權AI基礎建設於歐美與中東同步啟動，帶動資料中心規格升級與區域供應鏈重組。

第三，高壓直流電源架構與全水冷散熱方案因應高功率晶片成為主流，能源效率優化推動相關解決方案滲透率提升；第四，網路通訊加速邁向800G規格，開放架構互連技術推動下一世代1.6T發展；第五，終端應用場景擴展至智慧家電與人形機器人領域，結合視覺語言模型推動消費與工業場景智能化進程。

復華傳家二號基金經理人郭家宏表示，美、台總體經濟維持穩定表現，加上AI樂觀發展趨勢，吸引資金持續回流台股，帶動加權指數收復今年以來失土。下半年預期台股受惠AI蓬勃發展，驅動企業獲利成長，因此基金維持相對偏多操作。

群益投信再度斬獲國際知名財經大獎！今年來繼獲得國際知名財經媒體-亞洲資產管理雜誌（Asia Asset Management，AAM）的Best of the Best Awards基金獎3項大獎肯定後，日前再度奪下專業財經雜誌-香港財資雜誌（The Asset）基金獎的3項大獎，獎項各別為台灣最佳基金公司獎、台灣最佳ETF公司獎、台灣最佳股票基金經理人，得獎者為群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠。值得注意的是，群益投信於財資雜誌基金獎的獲獎數量已連續兩年為台灣基金公司之最，展現群益投信超群的投資研究實力與產品創新能力。

群益投信董事長賴政昇表示，科技改變大家對投資理財的看法與方式，也吸引更多年輕朋友踏出投資第一步，因此，基金公司必須更與時俱進、靈活調整與優化產品和服務，才能符合投資人的期待。群益投信秉持「A.I.並進策略」，A代表Active，也就是積極主動瞭解市場脈動和需求，進而發行優質適切的產品以滿足投資人不同的理財目標。群益投信旗下海、內外基金投資風格囊括保守、穩健、積極，並提供各式主、被動式基金產品選擇。值得一提的是，今年是台灣主動式ETF元年，群益投信率先推出「群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）」，致力提供台灣投資人更多元的投資選擇。

賴政昇進一步說明，群益投信不只積極發行具獨創特色、符合趨勢並契合投資人需求的產品，也致力於升級理財機制，打造出「群益日日扣」、「群益金智動」、「群益母子基金」三大旗艦數位理財服務，透過產品與服務雙軌創新和優化，協助投資人以更聰明便利的方式掌握市場脈動，實現理財目標。未來群益投信將持續服務升級，致力產品創新，以提供更多具開創性的產品與服務給投資大眾。

　根據投信投顧公會公布6月海外股票基金定期定額扣款金額前十名 ，除全球AI大勢持續發展下，科技相關主題基金持續為市場青睞、上 榜檔數最多外，且有兩檔印度股票基金入榜，分別為群益印度中小基 金和瀚亞印度基金，凸顯印度市場的高經濟成長動能、有望與美方達 成關稅協議，及印度製造政策中長期有利經濟與產業發展等利多支持 ，吸引定期定額持續投入。

　　群益投信印度股票研究團隊表示，印度市場不僅在主要經濟體中保 持強勁的經濟成長動能，也因具有內需保護而即使面臨美國關稅威脅 ，受到的波及也可望相對較小。經濟快速崛起帶來更多投資商機，及 內外資合力追捧，印度股市市值快速攀升至全球第五大，吸引資金動 能持續挹注，中長期表現仍值期待。

　　群益印度中小基金經理人向思穎指出，印度經濟從第二季開始谷底 回升，動能良好，且印度央行採預防性降息，目的是加速信貸擴張、 力拼經濟增長，預期接下來印度經濟將持續圍繞寬鬆題材開展，帶領 印度進入週期性資產主導階段，也為股市帶來更多表現機會。在投資 布局方面，可持續留意金融、工業、國防、資訊科技、私人醫療等類 股表現。

　　瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，印度成長指標預計在2026財年下 半年會改善，需求成長一旦改善，私人資本支出就得以獲得動力；預 計企業獲利在未來幾個季度都將有所回升，消費與基礎建設將會是印 度結構性成長敘事中，不可或缺的一部份。印度經濟重回正軌，激勵 股市上漲，長期多頭格局未變，建議可定期定額布局。

　　台新印度基金經理人黃俊晏強調，印度對美國出口額占國內生產毛 額（GDP）比重不到3％，是新興市場之中最低的國家之一，印度所受 衝擊相對較輕，若能進一步達成協議，利激勵股市進一步上攻。此外 ，隨著通膨降溫，促使官方政策重心轉向支撐經濟成長，印度央行6 月再降息2碼，降幅大於預期，是連續第三次降息，政策立場由中性 轉為寬鬆，以因應關稅議題帶來的不確定性增加，營造豐沛的資金活 水，有利帶動印度股市後市反彈力道。

根據集保中心公布的最新債券ETF受益人統計資料顯示，104檔債券ETF整體受益人，在7月4日創下今年新低後，已連續2周增加，上周增加10,673人。而今年以來受益人逆勢成長的債券ETF共有34檔，以非投等債最受投資人喜愛，其次是短債。

群益投信債券ETF研究團隊指出，雖然今年以來市場受到政策不確定性干擾而波動加劇，不過考量景氣仍保有韌性，加上企業財務體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，高票息與低存續期間的非投等債仍具吸引力。面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收入。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，雖然美國關稅不確定因素持續壓抑市場投資氣氛，惟市場認為最壞情況已過，且非投等債收益率仍達7%之上，居相對高位，吸引資金續往非投等債流入。

截至18日當周，美國非投等債淨流入9億美元，連續12周淨流入。當前非投等企業基本面有撐，預期違約率持續低於長期均值，具長線投資價值。

根據集保戶股權分散7月18日最新統計資料顯示，台股ETF檔數已有75檔，上周大盤指數來到波段高點，台股ETF因受逢高調節使得受益人數略減，上周減少8,092人，總人數來到11,241,066人，但有13檔台股ETF檔受益人呈現周增、月增、年增且逆勢創高。

整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，主動式台股ETF已有五檔。受益人數增加的ETF中，群益投信有三檔上榜最多；元大、野村各有兩檔，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰及永豐則各有一檔上榜。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，台灣經濟成長動能持續強勁，根據央行預估台灣第2季經濟成長率（GDP） 概估值為5.5%，遠高於原先預測，可望創下五個季度來高點。

由於AI需求的帶動，台灣高科技半導體出口需求暢旺，企業的擴增投資大幅加，帶動除了生產出口成長之外，第1季資本形成實質成長14.72%，台股指數止步不前顯然不符合台灣經濟成長的現況。

中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，投資人可分批逢低布局。

主動統一台股增長ETF基金經理人陳釧瑤表示，現階段投資策略採選股不選市，優先布局下半年訂單能見度較高且匯率影響較小族群。GB200/300下游組裝開始放量，看好AI供應鏈、AI PC/NB/手機受惠股、折疊手機及400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電子書/電子紙相關受惠廠商。目前正值台股除權息旺季，高殖利率股也具表現機會。

野村臺灣增強50主動式ETF經理人林浩詳表示，隨著輝達成為全球第一家市值突破4兆美元的公司，輝達在AI領域的霸主地位愈加鞏固。

美股前十大企業中有七家與AI高度相關且市值大幅成長，顯示市場資金正向技術領導者集中，具備技術、資源與平台優勢的企業持續擴大領先差距，形成明顯的「AI巨頭壟斷」格局；台灣為全球AI最大供應鏈，激勵電子股上、中、下游同步轉強，其中以封測與PCB類股最為強勢，電子指數領先創下2月底以來新高，也帶動加權指數走揚，在AI剛性需求催化下，後續仍有高點可期。

　　根據集保中心公布的7月4日最新債券ETF受益人統計資料顯示，10 4檔債券ETF整體受益人繼7月4日創下今年新低後已連續兩周增加，上 周增加1.06萬人，整體今年來減少13.98萬人，總受益人來到196.17 萬人，今年來受益人逆勢成長的債券ETF共有34檔，整體來看以非投 等債最受投資人喜愛，其次是短債。

　　群益投信債券ETF研究團隊指出，景氣仍保有韌性，加上企業財務 體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，高票息與 低存續期間非投等債以BB-B級、鎖定票面利率6％以上的成份券、選 債機制納入信用因子加權非投等債ETF最值留意。

　　凱基美國非投等債（00945B） ETF研究團隊表示，美國非農就業數 據放緩但仍保持長期平均，失業率意外下滑至長期平均之下，反映就 業市場韌性猶存；加上大而美法案過關，財政部將重啟發債，經濟數 據與債券供需雙重支撐預期帶動利率向上。美國鷹派官員態度轉鴿， 今年下半年降息預期增強，多重因素影響利率走勢分歧，將使美國十 年期公債殖利率有高機率在4％～5％之間區間震盪。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰認為，當前非投等 企業基本面有撐，預期違約率持續低於長期均值，且當前其殖利率仍 處長線相對高位，具長線投資價值，加上當前市場投資氣氛止穩回升 ，皆有利於非投等債後續表現。

　　凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊強調，美國企業違約率 可控、公債殖利率維持高檔震盪的前提下，票息相對高的美國非投等 債ETF深具投資價值，可望獲市場資金青睞，投資吸引力持續湧現。

　　根據集保戶股權分散7月18日最新統計資料顯示，上周新增一檔主 動野村台灣50（00985A），使得總檔數來到75檔，但總受益人近一周 卻略減8,092人，總人數來到1,124萬人，今年來增加101.5萬人。

　　投信法人分析指出，上周大盤來到波段高點，台股ETF受益人也逢 高調節使得受益人略減，不過仍有包括群益台灣精選高息（00919） 、群益臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、國 泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣優 選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、主動安聯台灣高息（ 00984A）等13檔受益人呈現周增、月增、年增且逆勢創高。

　　整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，維持配息 新高的00919表現出色連續上榜，五檔主動式台股ETF全數創新高；團 隊績效來看，群益投信旗下有三檔上榜最多，元大、野村各有兩檔上 榜居次，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰、永豐各有一檔上 榜。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，高息資產具備 易漲抗跌的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中不可或缺的即是 台股高息ETF，中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，可分批逢低 布局。

　　國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑表示，儘管目前關稅 的不確定性尚未完全排除，但根據市場預估，台股企業在2025年仍有 望維持雙位數的每股盈餘成長，且目前指數仍未超過去年高點，顯示 台股仍然具投資價值。

　　安聯投信台股團隊則認為，短期雖然需要留意漲多後的震盪風險， 但台股在基本面支撐與資金動能推升下，仍具中期上行空間，隨著企 業法說會以及半年報陸續揭露，市場可望回歸基本面主導行情。

台灣在今年正式邁入超高齡社會，65歲以上人口占比超過2成，退 休理財成為全民關注的焦點。在退休金來源仰賴社保與職業退休金之 外，第三支柱即個人儲蓄與投資規劃的重要性日益提升。近年來，隨 著ETF投資的普及，尤其今年為台灣主動式ETF元年，因其靈活與成長 潛力，逐步成為退休族資產配置的熱門選項。

　　台新投信全球龍頭成長主動式ETF（00986A）經理人蘇聖峰指出， 市場環境疲弱且需求縮減下，龍頭企業仍具備強勁護城河與競爭優勢 ，能夠優先透過規模及成本優勢，降低對利潤的負面衝擊，且當需求 增加時，客戶通常會優先選擇向龍頭企業下單，使得龍頭企業可以在 產業復甦的路上，擁有更穩定的成長契機，當景氣回溫時更能率先受 惠。根據機構統計，自2020年以來的六個年度中，大型成長股有五年 表現大幅優於小型股，顯示長線成長動能強勁。

　　蘇聖峰建議，產業龍頭股競爭優勢帶動強勁的成長力道，退休族在 進行資產配置時，可將全球龍頭成長型主動式ETF作為核心資產之一 ，參與具競爭優勢企業的成長紅利。例如科技巨頭如Meta、Google、 Microsoft、Amazon等皆在擴大AI相關投資，資本支出動輒數百億美 元，台積電也加碼美國先進製程建廠，皆反映產業龍頭穩健向上的動 能。

　　與此同時，主動式ETF具備由專業經理人操作的選股優勢，能靈活 應對市場變化，並有效分散風險。此外，主動式ETF在費用率上普遍 低於傳統主動基金，成本效益高，廣受退休投資族群青睞。根據Bla ckRock預估，至2030年全球主動式ETF規模將突破4兆美元，占ETF整 體比重達16％。

　　群益投信也指出，ETF作為退休理財工具，不僅投資門檻低、標的 多元，更可透過定期定額方式培養投資紀律，進而降低市場波動帶來 的心理壓力與風險。群益認為，主動式ETF搭配TISA（台灣個人儲蓄 帳戶）制度，更可進一步降低投資門檻與手續費，對退休族群建立中 長期穩健現金流非常有幫助。

　　群益投信建議，退休族可先盤點自身風險承受度，再選擇適合的主 動式ETF產品作為核心資產。年紀較長、風險偏好較保守者，可選擇 配息型或收益型主動ETF，以提升現金流穩定性；若資產規模允許， 亦可保留部分成長型ETF部位，掌握市場長線收益機會，達到資產成 長與現金流並行的退休規劃策略。

　　退休理財該選擇「主動」還是「被動」？隨著ETF成為主流投資工 具，市面上商品琳瑯滿目，其中主動式與被動式ETF的選擇，正是退 休族關注的焦點。

　　群益投信指出，被動式ETF以追蹤特定指數為主，具備成本低、透 明度高、長期報酬穩定等優勢，適合風險偏好保守、或剛開始進行退 休理財規劃的投資人。由於無須頻繁調整持股，操作上較為簡便，也 有助於投資人培養紀律、穩健累積退休資產。

　　近幾年來ETF投資盛行，隨著市面上產品多元，股票、債券ETF百花 齊放，且超過半數以上ETF都具有配息機制，投資人也可搭配ETF來準 備退休金，亦有助達到財富累積、資產配置與穩健現金流的目標。

　　不過，若想在退休規劃中加入成長動能與風險控管彈性，主動式E TF具備更靈活的策略設計與調整能力。例如台新投信全球龍頭成長主 動式ETF（00986A），可依產業與景氣循環調整投組，尤其是當前AI 、雲端與半導體等成長型產業快速變動之際，主動式策略更能捕捉龍 頭企業的投資契機，有效參與長線成長潛力。

　　投資人可依據年齡與風險屬性彈性搭配兩種ETF：例如年輕族群可 提高主動式與股票型ETF配置比例，追求資產增值；已退休或臨近退 休者則可透過高配息的被動式ETF搭配部分主動式商品，建立穩健現 金流與資產成長雙軌策略。

　　此外，退休族亦可善用政府推動的「TISA台灣個人儲蓄帳戶」制度 ，申購經嚴格篩選的基金商品，最低1,000元起投，並享有零手續費 優惠，若能結合主動或被動ETF進行定期定額投資，更有助於穩健累 積退休本金。

　　整體來看，主被動式ETF並非對立，而是可根據人生階段與風險偏 好靈活搭配的工具。正確的配置思維與長期投資策略，才是打造安穩 退休生活的關鍵。

投資人初入股市，常會選擇ETF作為投資標的，尤其是透過市值型ETF參與行情。但其種類繁多，要如何選擇，市場法人建議，可透過研究其不同追蹤指數，觀察其中各公司佔比，選擇適合自身的標的。

市值型ETF通常包含大型公司的股票，這些公司通常具有穩定的市場地位和穩定的收益。其選股邏輯是以個股市值大小為篩選的依據，市值愈大的公司愈有可能成為成分股。此外，也因為採用市值加權法來計算權重，個股的市值越大，所配得的權重也就越高，因此這類ETF的走勢基本上會與大盤指數高度相關。通常在大盤勁揚，帶動一眾大型股起飛，也讓市值型股價跟著水漲船高。

市值型ETF以台灣元大50（0050）舉例，成分股為台股前50大權值股，近來大盤上漲年度都有兩成以上的市值成長，而ETF的淨值與成分股的市值變化成正相關，大盤下跌時進場市值型ETF，將可參與未來可能的反彈行情，同樣可以在相對低成本的進場位置，有利建立長期存股部位。

績效表現顯示，市值型ETF長期成長性高於高股息ETF，且根據試算，高配息率在長多行情會大幅降低總報酬表現，對於距離退休時間長達30至40年的年輕小資族，無須以配息率作為唯一考量，應該盡可能擴大複利優勢。

富邦投信認為，待市場適度消化利空因素後，隨AI的強勁需求及半導體的周期循環重啟，市值型ETF將是投資人的首選，故建議可持續定期定額投資市值型ETF，若股市有較大的回檔時，可適時的提高扣款金額，充分參與2026年的成長趨勢。

群益投信ETF投資研究團隊進一步指出，在台股ETF投資選擇上，看好台股行情的投資者，可適度透過台股市值型ETF來參與行情，值得留意的是，基於台灣進入碳有價時代，在ESG低碳管理較佳的企業，更可望獲得市場青睞，故選股強調低碳的台股低碳市值ETF更值關注。

法人表示，近期市值型ETF績效表現亮眼，但由於目前市場仍存在關稅及匯率變動等不確定因素，增添大盤波動及類股輪動的可能性，若是想參與行情的投資人，可挑選市值型ETF，因應資金流向及行情趨勢，進而進行配置。

台積電昨（16）日拉抬台股登上23,000點關卡，也是7月台股ETF除息高峰日，有15檔台股ETF除息交易，逾131萬位受益人屏息以待，當日即有11檔完成填息。

法人指出，ETF填息速度與成分股表現具高度相關性，這些ETF除息當天即完成填息，展現其成分股強勁動能與市場資金的高度認同。

群益投信台股ETF研究團隊表示，近日台股受到半導體利多激勵表現氣勢如虹，半導體技術是AI發展關鍵，台灣因擁有完整的半導體上中下游產業鏈，自IC設計、晶圓代工、先進製程、封測、設備等將持續受惠，產業成長動能可期，投資人不妨透過台股半導體ETF來參與布局，掌握半導體業成長契機之餘，也能透過配息共享台灣優質半導體企業營運成果，亦滿足收益需求。

群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志指出，台股今年來受川普關稅影響，市場充滿不確定性，盤勢忽漲忽跌。不過，隨AI應用持續擴散，有助支持科技廠獲利成長態勢延續，台灣因科技供應鏈完整，於全球AI大勢中扮演重要供應商角色，亦可望持續從中受益。

在AI長線趨勢明確、商機應用遍地開花下，台系半導體供應鏈仍有望雨露均霑，支撐其未來的獲利表現。整體而言，基於產業成長動能可期，台股半導體ETF更是長線布局一籃子優質半導體股的首選。

兆豐投信表示，看好此波科技投資熱潮，投資人可關注美國及台灣半導體相關ETF，近期火熱的電池備援電力模組（BBU）題材亦納入兆豐電子高息等權ETF選股策略中，透過股利率、獲利成長及研發費用等指標篩選優質電子企業納入持股，50檔成分股完全透明揭露，提供投資人參與科技趨勢投資的新選擇。

受輝達H20晶片可望獲准在中國銷售消息激勵，台股昨（15）日上漲220點收22,835點，單日漲幅0.9%。觀察四檔主動式台股ETF股價亦全數走揚，其中三檔單日漲幅打敗大盤，由主動群益台灣強棒（00982A）漲2.2%居冠，主動統一台股增長、主動野村臺灣優選亦雙雙超過1%。

以近一周績效表現來看，以主動群益台灣強棒上漲3%表現最佳，主動統一台股增長也漲2.3%，主動野村臺灣優選漲幅則打平加權指數同期的2.1%漲幅。

群益投信台股主動式ETF研究團隊表示，近期台股站穩所有均線之上，且大盤融資處於2,200多億元低量，籌碼亦未失控，仍相對有利後市表現，但考量短期美台關稅稅率仍受關注，於市場訊息交錯下，股市呈區間波動可能性偏高，操作宜著重選股、靈活調整；主動式台股ETF結合ETF的投資便利性，以及主動式基金的靈活操作，能因應市況變化，快速的調整投資組合內容，更加適合用於當前變化多端的投資環境，尋求爭取超額報酬的機會。

主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易指出，雖然美台關稅協商結果受到關注，不過未來影響程度評估將呈現邊際效應遞減，加上全球人工智慧（AI）大趨勢方興未艾，台系供應鏈商可望持續受惠，內需方面也保有韌性，故整體而言中長期台股表現仍值關注。在產業布局方面，AI仍是當前市場主流，台灣因具有完整的AI產業鏈，自IC設計、晶圓代工、封裝測試、伺服器等領域都具備強勁的競爭實力，相關類股表現值得關注。而在非電族群方面，則可留意生技、行動支付、高殖利率類股的表現。

主動統一台股增長ETF經理人陳釧瑤分析，台股近期表現不俗，主要受惠於國際地緣政治變數降低，以及聯準會有望提前降息兩大因素，進一步提振市場情緒。即便台股仍面臨匯損、關稅談判等變數，但市場對此已有預期；因此，只要企業的本業獲利持續成長，若第3季股市因不確定性因素而出現回檔，對投資人來說，反而是再次入場的布局良機。現階段投資策略建議「選股不選市」，可關注AI產業鏈、摺疊手機、400G與800G交換器與光纖受惠供應鏈，和電子紙等相關受惠廠商。

　　群益投信秉持「讓一群人受益」的核心價值，不僅透過資產管理專 業，讓投資人財富得「益」，也積極深耕社會公益行動，讓社福團體 也能受「益」。樂山教養院是群益投信長期支持的社福團體之一，員 工亦定期發起志工團隊前往樂山協助園區維護、院生陪伴等。

　　為了進一步提升院生身心健康，群益投信自2021年起贊助「樂山天 使創藝工作坊」計畫，近日樂山教養院舉辦「2025樂山天使創藝工作 坊成果展」，與社會大眾分享天使們精心創作的畫作，也讓社會大眾 能一探樂山天使不同的樣貌。

　　群益投信總經理陳明輝表示，從樂山天使饒富童趣的畫作中，可以 感受到他們對生活的豐富情感，也讓社會大眾透過這些繽紛作品獲得 充沛能量。過去除了支持樂山天使創藝工作坊，也曾支持花蓮「太陽 的孩子」公益巡迴音樂會，讓偏鄉學童透過表演而變得更有自信，也 有意願繼續深耕音樂，進而讓台灣有更多優秀的藝術人才。

　　陳明輝說明，為了讓金融成為促進社會良善循環與永續發展的推動 力，群益投信不僅早將ESG永續概念納入投資流程，率先開發ESG量化 評等模型，並取得新型專利認證。產品發行策略也緊扣永續理念，推 出台灣首檔台股低碳市值型ETF—群益台ESG低碳50（00923），以及 台灣第一檔月配型長天期ESG投資等級公司債ETF—群益ESG投等債20 ＋（00937B），是台灣少數在ESG投資機制與ESG產品發行上雙軌並行 的基金公司，展現對永續理念的全面實踐，目前群益投信已是台灣E SG基金發行規模前二大的基金公司。

　　陳明輝指出，展望未來，永續發展不只是理念，更應是身體力行的 實踐，群益投信將持續秉持「雙E共好」的經營目標，也就是不只著 重EPS成長，也重視ESG永續經營，在永續的道路上與社會各界同行共 進。

　近年ETF成為民眾最愛的金融商品，而亞洲資產管理中心的成立， 可望讓國內的ETF走向國際。群益投信投資處副總經理張菁惠就表示 ，台灣ETF應朝國際化發展，輸出以半導體與科技產業為核心、結合 高股息特性的ETF商品，滿足全球投資人對台灣資產的配置需求。

　　張菁惠15日出席工商時報《壯大資產管理，迎向黃金年代》論壇， 在「從國際發展經驗看台灣資產管理」交叉論壇中表示，她有幸可以 參與國內ETF的蓬勃成長，接觸到很多產品，並見證ETF高度發展。亞 資中心成立後，冀望未來法令的開放，因為在她的經驗裡，每一次的 法令開放、新種業務的推廣，都是讓資產管理業的規模可以再往上提 升的重要關鍵。

　　張菁惠指出，ETF發展到現在已經來到第23年，台灣已經成為債券 亞洲第一大、所有ETF是亞洲第三大的國家，今年則有主動式ETF法令 的開放，讓共同基金股票化，成為所謂的ETF Fund，這樣一來可以滿 足新的一群客戶需求，這些可以讓資產管理的規模再往上推升。

　　張菁惠認為，亞資中心展望的在高資產服務、家族辦公室的投資需 求更為多元，這些多元業務的拓展，也提供給投資人一個Total Sol ution（一站式購足）的商機。

　　針對未來的發展，張菁惠表示將朝ETF國際化發展，把台灣最有競 爭力的優勢結合，包括半導體、科技產業，以及台灣股市高殖利率的 特性，是全球市場僅有的，這些優良的產業特性都是投資人喜歡的， 因此接下來會把台灣的產品推向海外；這都是因為有法令的開放，台 灣的ETF走向海外的過程才更為順暢。

　　另一部分，張菁惠表示也會將國際更高階的技術輸入到台灣，這些 更有競爭力的技術融合到產品裡，可以讓台灣的投資人對於海外的商 品需求，在台灣就可以得到滿足，讓充沛的資金可以留在台灣，是未 來的商機。

　　對比香港或新加坡的資產管理中心運作，張菁惠認為，台灣在匯率 的問題比較重要，尤其是購買海外的金融商品時，會面臨到基金申贖 的匯率，如果台灣真的想站上國際舞台、或是搶占新加坡和香港的市 場地位，外匯的管制辦法需要重新正視。

　全球資產管理產業受「低費用」、「ETF主導」、「高齡化」與「 AI創新應
用」四大因素影響產業動向，ETF作為低成本、透明度高、 交易便捷的工具，受
全球投資人青睞，ETF投資熱潮也應運而生，特 別是近年市場波動加劇，投資人
對風險控管與績效優化需求提升，主 動管理將在ETF中找到一席之地，目前全球
主動式ETF規模約1.26兆美 元，是十年前的30倍，市場預估2029年上看30兆美
元，成長速率不減 反增。

　　台灣當然無法自外於全球ETF熱潮，受到台股高股息ETF及債券ETF 兩大主力
驅動，截至5月底，台灣ETF市場總體規模已達6.3兆元，排 名已來到全球第八，
近十年規模成長率明顯超越全球，成果傲視國際 。

　　群益投信投資處副總張菁惠表示，目前台灣有294檔ETF，資產類別 涵蓋國內
外股票、債券、期貨大宗商品、外匯等，主題從市值型、產 業型（如半導體、金
融）至不同主題（如人工智慧、ESG等）、Smar t Beta（低波動、動能等）；海外
ETF的主題更多元，更便利投資人 布局全球不同市場。今年台灣開放發行主動式
ETF，結合「低費用」 、「ETF主導」兩大資產管理重磅趨勢，台灣主動式ETF的
成長速度是 否也能超越全球，值得期待。

　　她指出，目前台灣ETF受益人數突破1,500萬人，即使每投資人可能 有重複購
買多檔ETF的情況，但受益人數不斷成長創新高，代表投資 人已將ETF視為投資
理財、退休規劃的重要配置。

　　呼應金管會積極打造「留財為主，引資為輔」、「投資台灣支持產 業發
展」，且具有台灣特色的亞洲資產管理中心，張菁惠認為，由於 台灣ETF市場發
展迅速且產品創新，能提供海內外投資人低成本、交 易方便且具差異化的產品，
滿足投資人多元理財需求，是台灣資產管 理產業要達到真正能留財、引資的「一
站式購足」，其中舉足輕重的 一環，由此可見，ETF將是奠定台灣成為亞洲資產
管理中心的關鍵基 石。