群益投信 個股新聞

主動式台股ETF新兵報到。群益投信發行的主動群益核心50（00415A）今（20）日將掛牌，其最大特點為進化版市值型ETF，結合市值投資與主動選股兩大概念。

00415A選股主題包括獲利能力強的權值龍頭股、受惠AI需求強勁的千金股及準千金股，與商機潛力卓著的未來龍頭股，全方位網羅台股核心動能，讓投資人可以小額資金便能機動卡位台股成長核心。

財富管理專家表示，近年來在AI紅利帶動下，台股表現亮眼，台股市值型ETF也相當受到投資人青睞。隨著AI持續進化，自生成式AI走到AI代理人，台灣位居全球最關鍵供應鏈角色，於訂單能見度及未來展望強勁之際，料持續吸引資金進駐。

但國際地緣政治動盪、股市評價走高時出現回檔壓力、短線強勢題材輪動等挑戰都將加劇市場波動。法人指出，主動式ETF的優勢便在於能在面對市況震盪時，即時調整部位，靈活應對。

群益投信指出，從選股邏輯來看，00415A可說是市值型ETF終極進化的3.0版本，有別於1.0版本的被動式市值型和2.0版本的主動市值型，00415A不僅結合市值投資與主動選股，在選股上更自三面向進化淬鍊。

首先為市值最進化，意即保留具獲利核心和競爭力的核心龍頭股，適度汰弱留強以厚植投組增長底氣；再來為題材最進化，精選趨勢股，尤其在AI強勢發展下，股價與獲利都展現爆發力的AI千金股，納入配置強化投組成長動能；最後為龍頭最進化，著眼具商機潛力的題材，搶先卡位下一個市值龍頭。

主動群益核心50經理人許育誌表示，台股歷經第3季前期修正後，市場已漸回基本面投資，受惠於AI應用需求強勁與總經數據報喜，帶領台股走勢展現高度韌性。但在股市高檔之際，類股輪動速度快，更加講求主動靈活操作、汰弱留強。類股方面，包括先進製程、封裝、載板、散熱、電源模組等值得留意。

　主動式台股ETF新兵報到！群益投信發行的主動群益核心50（0041 5A）於20日掛牌。00415A為進化版市值型ETF，結合市值投資與主動選股兩大概念，選股主題包括獲利能力強之權值龍頭股、受惠AI需求強勁的「準」千金股以及商機潛力卓著的未來龍頭股，全方位網羅台股核心動能，尤其在當前台股受惠於全球AI需求強勁，不僅相關企業獲利與股價俱增，市值排名變化也更頻繁的投資環境中，有望協助投資人機動卡位台股成長核心，力求創造超額報酬。

　　財富管理專家表示，近年來在AI紅利帶動下，台股表現亮眼，台股市值型ETF也相當受到投資人青睞。隨著AI持續進化，自生成式AI走到AI代理人，台灣位居全球最關鍵供應鏈角色，於訂單能見度及未來展望強勁之際，料持續吸引資金進駐。

　　不過同時市場也因國際地緣政治動盪、股市評價走高時的回檔壓力、短線強勢題材輪動等挑戰而波動加劇，主動式ETF的優勢便在於能在面對市況震盪時，即時調整部位，靈活應對。建議投資人可透過像 00415A這樣的主動式市值ETF來因應，既能隨市場結構和資金流向變化來動態調整持股，並能同步掌握台股核心成長動能。

　　從選股邏輯來看，00415A可說是市值型ETF終極進化的3.0版本，有別於1.0版本的被動式市值型和2.0版本的主動市值型，00415A不僅結合市值投資與主動選股，在選股上更自三面向進化淬鍊，首先為市值最進化，意即保留具獲利核心和競爭力的核心龍頭股，適度汰弱留強以厚植投組增長底氣。

　　再來為題材最進化，精選趨勢股，尤其在AI強勢發展下，股價與獲利都展現爆發力的AI千金股，納入配置強化投組成長動能；最後為龍頭最進化，著眼具商機潛力的題材，搶先卡位下一個市值龍頭。004 15A讓投資人可以小額資金便能參與眾多現任龍頭、千金股與未來龍頭之大行情，逢低佈局更顯優勢。

　　主動群益核心50經理人許育誌表示，台股歷經第三季前期這波修正後，市場也已漸回基本面投資，受惠於AI應用需求強勁與總經數據報喜，帶領台股走勢展現高度韌性。後市來看，在全球AI需求暢旺、國際大廠資本支出持續，有望支撐出口與供應鏈動能，故台股後市表現仍值得關注，惟在股市高檔之際，類股輪動速度快，更加講求主動靈活操作、汰弱留強。類股方面，包括先進製程、封裝、載板、散熱、電源模組等值得留意。

台股昨（15）日再度出現跌幅逾4%、跌點超過1,800點的大怒神行情。不過，根據統計資料顯示，過去大盤單日盤中跌逾千點，後市平均上漲機率高。法人表示，台股長線多頭格局並未改變，其中，科技、高息ETF可視個人投資屬性作選擇，是逢低布局好標的。

群益投信台股主動式ETF團隊表示，統計大盤含昨日在過去單日震盪千點以上共有31次，以有資料的近29次統計顯示，後5日、後10日、後20日、後40日、後60日平均漲幅分別為3.42%、3.91%、5.55%、9.86%、14.59%，平均上漲機率約八成。

台灣半導體科技是世界重心，投資人現階段可以選擇科技、能因應市場而主動靈活選股策略的主動式台股ETF，或是選擇有息收保護、波動相對個股低的台股高息型ETF逢低分批布局，參與台股未來上漲契機。

群益半導體收益ETF經理人謝明志指出，操作策略建議採取拉回偏多操作與分批布局的穩健方針，以因應高檔震盪可能帶來的價格波動風險。高息型ETF成分股波動度相對可控，以長期存股投資目的為前提下，現階段倒是投資人逢低分批布局的好時機。

展望後市，AI需求續增有望支撐盤面多頭氣勢，金融股則預期受惠投資收益回升，投資人可續抱台股高股息ETF，並可分批逢低持續買進，增加台股ETF存股張數。

中信關鍵半導體經理人張圭慧表示，今（2026）年前三季ETF績效排名其實反映台股相當鮮明的產業趨勢，領先族群高度集中於半導體、IC設計與科技產業，背後最大推力仍來自全球AI基礎建設投資。AI需求已由最初的GPU與伺服器，逐步延伸至先進製程、先進封裝、ASIC、高速傳輸、PCB、CCL及電力等環節，而台灣具備全球少數完整的半導體與AI硬體供應鏈，因此在全球AI資本支出循環中仍扮演關鍵角色。

群益投信昨（12）日指出，在第4季，利率變化仍將牽動市場風險偏好。升息短空長多，全球金融市場震盪頻繁，投資人可採用蘋果新機「DUO」高效投資策略，分別是多元分散、掌握上行趨勢及捕捉潛力機會，進行股債多元配置。

群益投信指出，「DUO」高效投資策略中的D代表多元分散風險（Diversify），穩健型投資人可透過「先固息、後增益」架構，利用多重資產基金、目標風險組合平衡基金，或結合具有高息優勢的債券基金及ETF，像是金融債基金、非投等債基金、優先順位非投等債基金、短天期ESG BBB級投等債ETF、優選非投等債ETF等，以獲得穩健息收並降低投組波動。

U為掌握上行趨勢（Upside Trend）。群益投信指出，AI需求強勁與應用落地，加上大廠資本支出加速，台美科技供應鏈獲利維持高成長，成為推升台股、美股向上的核心動能。

投資人可透過主動式台股ETF、台股基金、主動式美股ETF、市值型美股ETF、科技型美股ETF、美國成長股基金，以參與AI核心商機。

O則是捕捉潛力機會（Opportunity），群益投信看好印度及日股的投資潛力。印度受惠於政策利多、內需強勁，有利股市重返成長格局；日股則受惠於利率邁向正常化及各項改革政策，可透過日股為核心部位的亞股基金來分散風險。

群益美國科技巨頭（009824）經理人李晉含指出，雖然市場面臨升息與資金成本提高的挑戰，但企業獲利的強勁增長足以抵銷估值壓力。不過，隨著利率走高，市場將更嚴格檢視AI商業化進程、自由現金流與變現能力，市場將進入企業層級的成長淘汰賽。

在台股方面，群益馬拉松基金暨主動群益台灣強棒經理人陳沅易分析，AI應用需求大爆發，推升相關供應鏈獲利，預估今年台股企業獲利成長率上修至40%，明年將再成長25%，不僅強化市場信心，也有助支持台股多頭延續。

　台股攻5萬點，觀察台股歷經先前7月底修正後大反彈，期間台股E TF表現也跟
著衝，統計市場人氣旺、受益人數超過10萬人的主、被動 台股ETF期間績效前十
強，全數表現勝大盤，主動式台股ETF更占掉八 席，顯示台股高檔震盪、類股輪
動之際，主動式ETF展現其靈活選股 、及時汰弱留強的優勢。

　　群益00992A經理人陳朝政表示，AI需求由模型訓練延伸至推論與A I代理應
用，帶動雲端業者訂單及資本支出持續成長，先進製程與封 裝需求亦強勁，具技
術與產能優勢的廠商有望提升議價能力，帶動獲 利與股價表現，投資前景值得期
待。投資布局方面，可聚焦基本面穩 健、具護城河優勢的產業龍頭，掌握AI長期
成長動能，並持續關注A I技術迭代週期，卡位題材短線爆發契機。

　　主動富邦台灣龍耀（00405A）ETF投資團隊認為，隨市場更加重視 AI資本支
出的投資效益與獲利兌現能力，具備供需缺口、規格升級及 獲利成長等優勢的高
階PCB材料、AI伺服器、先進封裝與測試介面等 次產業，仍可望成為台股科技族
群重要投資主線。

　　國泰主動動能高息（00400A）經理人梁恩溢強調，製造業與電子產 業持續處
於擴張區間，顯示AI需求與科技產業成長並非僅集中於少數 個股，而是逐步帶動
供應鏈不同環節，為第四季台股基本面增添正向 條件。

群益投信於第六屆2026年《工商時報數位金融獎》再度大放異彩，一舉囊括6項大獎，包括勇奪綠色淨零金融獎金質獎，並抱回5項優質獎，獎項橫跨數位公平待客獎、AI智能實踐典範獎、數位服務獎、數位普惠獎、數位資訊安全獎（防詐組），突顯其在永續金融、普惠服務、資安防護領域的深厚布局。值得一提的是，群益投信自第一屆工商時報數位金融獎以來，締造「年年得獎」的傲人紀錄，至今累計2 7座獎項，展現群益投信在數位金融領域的長期耕耘與實踐成果。

　　群益投信表示，在數位科技重塑金融服務面貌的時代，如何兼顧創新便捷、資安防護與永續發展，已成為資產管理業的重要課題。

　　尤其數位金融的價值不只是提升效率，更在於能讓更多人能安心使用金融服務。群益投信以「讓一群人受益」為核心理念，持續從投資人的實際需求出發，推動數位服務、金融普惠及資訊安全，同時將E SG理念融入投資與產品發展，讓科技創新不只能提高便利性，更成為守護投資人、創造長期價值的重要力量。

　　除了深耕數位金融、永續發展領域有成，群益投信更全面強化防詐措施，率先啟用企業專屬簡訊短碼「68138」，讓投資人一眼就能辨識是否為群益投信官方訊息，以降低簡訊詐騙風險。同時透過官方網站、LINE、Facebook等線上管道以及各項實體講座，以提升投資人防詐、識詐、阻詐三大能力，全面降低財產損失風險。此外，群益投信還將防詐教育擴散至偏鄉，前往親愛愛樂竹東音樂基地宣導反詐觀點與推廣理財教育，藉此提升原民學子的防詐警覺，協助培養正確理財觀念。

　　群益投信指出，能連續六屆獲得工商時報數位金融獎的肯定，對群益投信而言，不僅是榮耀，更代表持續前進的責任。在陪伴投資人財富增值的路上，群益投信將持續善用AI與數位科技深化金融服務，同時強化資安與防詐機制，讓投資人在享受數位理財便利性的同時，也能獲得更安心、更值得信賴的投資體驗。

昨（5）日台指期盤中一度衝上5萬點大關，現貨也以49,712點改寫新高，根據CMoney統計，整體台股ETF規模單日增加1,781.04億元或2.2%，攀升至8.2兆元，同寫歷史新高，千億元俱樂部成員新增國泰台灣領袖50（00922），合計15檔。

千億元台股ETF俱樂部成員規模依序為元大台灣50的25,826.2億元、元大高股息8,201.8億元、國泰永續高股息6,608.4億元、群益台灣精選高息6,105.7億元、富邦台50的4,953.7億元、主動統一台股增長3,003.4億元、元大台灣50正2的2,812.5億元、凱基台灣TOP 50的2,083.2億元、富邦科技1,726.6億元、國泰台灣科技龍頭1,624.6億元、大華優利高填息30的1,612.7億元、復華台灣科技優息1,600.1億元、主動統一升級50的1,489.2億元、元大台灣高息低波1,075.6億元、國泰台灣領袖50的1,016.4億元。

以發行商來看，元大投信旗下入列四檔最多，國泰則有三檔，富邦、統一投信則各有兩檔，至於群益、凱基、大華銀以及復華投信則各有一檔入列。

昨日規模創下新高的千億元台股ETF俱樂部成員有元大台灣50、元大高股息、富邦台50、凱基台灣TOP 50、富邦科技、國泰台灣科技龍頭、大華優利高填息30、國泰台灣領袖50。

從今年規模表現來看，今年新掛牌的凱基台灣TOP（009816）成長2,213.8%最驚人，槓桿的元大台灣50正2也成長603.1%，再來是主動統一台股增長496.5%，至於規模翻倍的還有富邦科技、元大台灣50、國泰台灣領袖50和國泰台灣科技龍頭。

台股挑戰5萬點大關，投資人最常卡在「現在進場會不會太貴？」國泰投信表示，與其每天猜高低點，不如把市值型ETF當成長期累積台股核心資產的工具。

國泰投信表示，台股正值相對高檔、類股輪動速度加快，若一味空手等待「完美買點」容易錯失行情，建議投資人可以「定期定額＋回檔加碼」的雙軌策略；投資人平時透過紀律扣款累積市值型ETF存股張數，並維持「持續留在市場裡」的長線紀律，就有機會將市場的短期震盪，轉化為長期參與台股龍頭市值成長的養分。

主動式台股ETF再添新兵，由群益投信發行的「00415A主動群益核心50」今（30）日至10月2日展開募集，此為新一代主動式市值型台股ETF，透過主動選股布局台股各產業核心，並適時汰弱留強，以（1）精選權值股、（2）掌握千金股以及（3）卡位潛力股三大選股策略打造新護國群山，00415A每股發行價格為新台幣10元，協助投資人輕鬆入手，不僅掌握台股成長動能，更有機會追求超越大盤的超額報酬。

ETF理財專家表示，AI浪潮席捲全球，帶領科技產業與日常生活邁入新紀元，隨著AI應用加速從雲端虛擬轉向實體應用，台灣因擁有完整的AI產業供應鏈，不僅相關企業業績因而進補，也成為市場資金青睞焦點，進而推動台股大盤屢創新高、市值大幅攀升，透過市值型投資策略便得以共享台股成長果實。而為求能更即時靈活的掌握台股脈動、創造超額報酬，00415A主動群益核心50進一步將主動選股與市值投資結合，以三大選股策略選出台股護國群山新50強，協助投資人既享大型龍頭股的底氣，也能把握重點趨勢╱題材股的成長行情。

專家進一步指出，00415A的第一大選股策略為精選權值股，即排除大市值虛胖股，只選出獲利能力與成長性俱佳的市值龍頭股，為投組厚植核心底氣；第二大策略為掌握千金股，尤其是在AI強勢發展下，股價與獲利皆展現爆發力的（準）千金股，進一步鞏固投組上漲動能；第三大策略為提前卡位潛力股，除了AI科技股，非科技股如：生技醫療在市場需求和競爭優勢加持下，商機前景可期，透過投研團隊篩選判斷與提前鎖定布局，有助強化投組追漲潛力。

主動群益核心50（00415A）經理人許育誌指出，台灣出口動能強勁、內需亦穩健，加上長期來看，AI成長趨勢明確，尤其隨AI應用深化推升算力需求，全球主要雲端服務商加速AI基礎建設，皆有助台廠獲利延續，並可望續獲資金青睞。惟在資金輪動腳步快速下，類股表現自過去全面齊漲轉為輪動加速、個股分化，因此也更加講求主動選股、汰弱留強，以更即時掌握AI多元商機。次產業方面，包括晶圓代工、PCB╱CCL、封測、電源供應器等值得留意。

　　主動式台股ETF再添新兵，由群益投信發行的主動群益核心50（00 415A）9月30日至10月2日募集，為新一代主動式市值型台股ETF，透過主動選股布局台股各產業核心，並適時汰弱留強，以精選權值股、掌握千金股及卡位潛力股三大選股策略打造新護國群山，每股發行價格10元，協助投資人輕鬆入手，不僅掌握台股成長動能，更有機會追求超越大盤的超額報酬。

　　ETF理財專家表示，AI浪潮席捲全球，帶領科技產業與日常生活邁入新紀元，隨著AI應用加速從雲端虛擬轉向實體應用，台灣因擁有完整的AI產業供應鏈，不僅相關企業業績因而進補，也成為市場資金青睞焦點，進而推動台股大盤屢創新高、市值大幅攀升，透過市值型投資策略便得以共享台股成長果實。為求能更即時靈活的掌握台股脈動、創造超額報酬，00415A進一步將主動選股與市值投資結合，以三大選股策略選出台股護國群山新50強，協助投資人既享大型龍頭股的底氣，也能把握重點趨勢/題材股的成長行情。

　　00415A的第一大選股策略為精選權值股，即排除大市值虛胖股，只選出獲利能力與成長性俱佳的市值龍頭股，為投組厚植核心底氣；第二大策略為掌握千金股，尤其是在AI強勢發展下，股價與獲利皆展現爆發力的（準）千金股，進一步鞏固投組上漲動能；第三大策略為提前卡位潛力股，除了AI科技股，非科技股如生技醫療在市場需求和競爭優勢加持，商機前景可期，透過投研團隊篩選判斷與提前鎖定布局，有助強化投組追漲潛力。

　　主動群益核心50（00415A）經理人許育誌指出，台灣出口動能強勁、內需亦穩健，加上長期來看，AI成長趨勢明確，尤其隨AI應用深化推升算力需求，全球主要雲端服務商加速AI基礎建設，皆有助台廠獲利延續，並可望續獲資金青睞。惟在資金輪動腳步快速下，類股表現自過去全面齊漲轉為輪動加速、個股分化，更加講求主動選股、汰弱留強，以更即時掌握AI多元商機。次產業方面包括晶圓代工、PCB/C CL、封測、電源供應器等值得留意。

AI需求強勁，帶動台系供應鏈表現，最新8月外銷訂單首度突破千億美元、來到1,029.6億美元，寫下歷年單月新高，年增近71.4%，連19紅，經濟部更預測全年外銷訂單金額有望挑戰1.1兆美元。市場法人表示，在外銷持續成長期間，台股表現亮麗，建議不妨善用既能跟隨大盤成長，又能靈活調整持股的主動式ETF來把握行情。

群益投信主動式台股ETF研究團隊表示，台灣外銷訂單已連續19個月正成長，主要由資通信及電子產品年增超過70%所推升，顯示全球科技巨頭龐大的資本支出，持續反映在台灣AI硬體供應鏈的訂單上，也對以電子出口為經濟根基的台灣更增添底氣。

根據近五次台灣外銷訂單正成長維持十個月以上的經驗來看，大盤於期間表現亮眼，平均漲幅近42.7%。後續來看，在AI需求強勁下，有望進一步推升台廠業績表現。

再者，第4季向來又是消費電子旺季，外銷訂單有望延續成長趨勢，對於台股行情正向看待，不過在股市處於高檔之際類股輪動亦頻繁，靈活選股才更有助於掌握趨勢行情，建議投資人可透過主動式市值ETF來掌握行情。

主動群益核心50 ETF（00415A）經理人許育誌指出，隨全球科技巨頭積極投入AI基礎建設與算力布局，反映AI長線需求未見降溫。台灣在半導體、伺服器、IC設計及關鍵零組件供應鏈中占據核心地位，為此波AI浪潮下的最大受惠國，不僅反映在外銷訂單的增長，也進一步傳導至上市櫃公司獲利與股價表現。

數檔得益於AI趨勢的（準）千金股崛起，因此能因應市況彈性調整持股的主動式台股市值型ETF更是投資人可多加運用的工具，以更即時掌握AI多元商機。

次產業方面，包括先進製程、封裝、載板、散熱、電源模組等也值得留意。

台新臺灣中小主動式ETF經理人沈建宏表示，就投資類型分析，2027年指數報酬可能不會像2026年一樣飆漲，投資風格將由Beta（與市場連動）轉向Alpha（超額報酬），市場將更挑企業獲利品質，因此布局台股中小主動式ETF將更具優勢。預期9~10月個股表現將優於大盤表現，中小型股相對有表現空間。

台灣自2025年開啟主動式ETF投資以來，產品百花齊放，迄今已有40檔主動式ETF掛牌交易，當中又以主動式台股ETF占據22檔最受歡迎。進一步從檔數最多的主動式台股ETF來觀察，各檔產品都有其訴求的特色與投資邏輯，有的主打科技創新，有的瞄準高息股，有些則以大型股為主。明（30）日募集的主動群益核心50（00415A），為進化版市值型ETF2.0，主打精選台股新50強，主動掌握台股核心商機與成長行情。

群益投信主動式台股ETF研究團隊表示，自AI熱潮掀起後，台股結構也由過去的淺碟型、景氣循環型市場，逐步轉型為具爆發力的科技成長型市場，投資台股市值型ETF可說是跟進台股成長行情最為便利的方式。值得留意的是，台股市值排名也在AI應用層面的拓展與進入到代理式AI時代後而有明顯變化，因此能因應市況彈性調整持股的主動式台股市值型ETF更是投資人可多加運用的工具，既有權值龍頭股為投組打底，也靈活掌握趨勢商機，增強投組創造超額報酬的能力。

「00415A主動群益核心50」的投資標的範疇為上市櫃股票，以三大主軸精粹台股核心50強，包括獲利基本面底氣深厚的現任精壯龍頭股、AI強勢題材下股價與獲利皆展現爆發力的（準）千金股以及商機前景卓著的未來龍頭股，全方位掌握台股核心成長動能、力求創造超額報酬。00415A明日募集，每股發行價格為新台幣10元，採季配息，預計於10月20日掛牌。

主動群益核心50（00415A）經理人許育誌指出，台股自2023下半年以來的企業盈餘上修循環未變，AI資本支出與企業盈餘雙重上修動能延續，台股中長期表現仍值得期待。

　　台股今年維持高檔震盪，投資人資金持續湧入基金市場，帶動投信業規模同步攀升。根據投信投顧公會統計至8月底，整體公募基金規模達16.45兆元，近半年增加32.66％；其中，五家基金規模突破兆元的投信合計規模突破10兆元大關，占整體基金市場約66％，顯示大型投信在市場資金擴張下，持續擴大市場版圖。

　　從五大兆元投信近半年規模增幅觀察，成長速度明顯分化，其中以統一投信最為突出。統一投信近半年公募基金規模大增103.13％，不僅是五大投信中唯一規模翻倍的業者，也明顯高於全市場32.66％的平均增幅。截至8月底，統一投信公募基金規模達1.0149兆元，正式站穩兆元俱樂部。

　　若拉長觀察期間，統一投信的成長動能更加明顯，近一年規模增加 181.69％，近二年更達288.30％，均大幅高於全市場近一年59.99％、近二年83.31％的增幅，顯示其近年資產管理規模擴張速度明顯加快。

　　元大投信則呈現「規模最大、增幅也高」的雙重優勢。截至8月底，元大投信公募基金規模達4.83兆元，在五大兆元投信中遙遙領先；近半年規模增加47.52％，高於全市場增幅，近一年更成長94.73％，近二年增加137.74％。換言之，元大投信並非僅靠龐大既有規模維持市場龍頭地位，在資產基礎已相當龐大的情況下，近年仍維持高於市場平均的成長速度，也使其與其他大型投信的規模差距進一步拉大。

　　相較之下，富邦、群益及國泰投信則呈現較為穩健的擴張格局。富邦投信近半年成長21.62％，近一年增加58.20％，近二年增加117.0 2％；群益投信規模近兩年也穩健成長61.84％、國泰投信則成長55. 88％。整體而言，五大兆元投信合計掌握約三分之二的公募基金市場，市場集中度已相當高，而下一個兆元俱樂部則可望由因併購新光投信而資產規模也快速成長的台新投信拿下。

　　隨著AI產業持續發展，投信法人普遍持續看好台股中長線行情，強調在企業基本面支撐下，台股及美股長線多方趨勢不變，但因近期地緣政治風險及通膨不確定性較高，股市短線預計呈現震盪，市值型與主動式股票型ETF在震盪走高行情中相對具有優勢，將可望成為未來推升投信規模走高的關鍵。

歷經第3季市場震盪、聯準會於9月啟動升息後，全球AI投資熱潮再度升溫，股市於季底逐步重返高檔，包含NASDAQ、台股等主要指數紛紛一度改寫歷史新高。展望第4季，規模前五大的ETF發行商建議，布局宜採取股優於債的投資策略。

綜合元大、國泰、群益、富邦、統一等投信看法，全球股市長線多頭趨勢下，在企業獲利與科技投資支撐中，預期市場第4季可望呈現「股優於債、成長優於防守」的態勢，但隨市場來到相對高檔、地緣政治、通膨及美國期中選舉的不確定因素，聯準會重新升息也牽動市場評價升高。

整體而言，建議第4季的ETF配置可透過台股、海外科技股來搶成長，再以債券或是黃金ETF降低波動，採取「40%台股＋40%海外科技＋20%債券或是黃金ETF」的資產配置。針對台股的投資標的，可留意標的如國泰永續高股息、主動統一台股增長、富邦科技、元大科技市值（元大電子）、主動群益核心50。

海外股票部分，前五大的ETF發行商同步建議留意科技股，相關如富邦NASDAQ、國泰費城半導體、元大納斯達克精選、群益美國科技巨頭、主動統一前沿科技。

在10檔股票ETF推薦名單中，以今年來市價含息漲跌觀察，截至24日，前五強依序為：主動統一台股增長94.2%、元大電子79.7%、富邦科技76.8%、國泰費城半導體76.6%、國泰永續高股息72.6%。

展望後市，在台股方面，統一投信表示，基本面仍具優勢，台灣8月外銷訂單首度突破1,000億美元並創歷史新高，主要受惠全球AI需求強勁，顯示AI伺服器、半導體及相關供應鏈需求仍具支撐。

隨著第4季進入電子產業傳統旺季，加上AI資本支出持續，預期具備實質獲利成長、產業趨勢明確的科技及成長型個股仍有表現空間；但在高檔震盪下，企業基本面與評價差異也會進一步拉大，更適合透過主動選股掌握個股輪動機會。

海外市場部分，國泰投信指出，迎接進入第4季，企業第3季財報及展望將是觀察重點，尤其大型科技公司能否延續AI資本支出，以及供應鏈業者的獲利成長能否跟上股價表現。

隨著代理式AI由回答問題走向執行任務，可望帶動推論運算、記憶體與資料傳輸需求，半導體商機也由單一晶片擴展至整體運算架構。

聯準會於9月FOMC會議上將聯邦基金利率調升至3.75%~4%，結束自2024年9月以來的降息循環，近期美國10年期公債殖利率突破5%。展望第4季，規模前五大的ETF發行商除同步高度看好股市表現空間外，在兩成的衛星部位選擇上，看好非投等債ETF、主動債ETF、黃金ETF的表現空間。

綜合元大、國泰、群益、富邦與統一投信分析，在第4季非股票的選擇上，可以留意如期元大S&P黃金、群益優選非投等債、國泰收益非投等債、主動富邦複合收益、主動統一美債量化。

展望債市，主動富邦複合收益經理人游陳達表示，在貨幣政策偏緊與發債供給增加的雙重壓力下，預期美債殖利率短期仍將維持高檔震盪，市場將持續聚焦聯準會政策及經濟數據變化，建議投資人以分批布局方式，瞄準具債息收益、存續期較短，且操作策略彈性的主動債券ETF。

群益投信指出，在經濟保持韌性、通膨仍偏高的背景下，緊縮已成共識，壓低通膨將是首要目標，而非投等債發行企業獲利表現強勁，使其信用狀況維持穩健，今年的違約預期值料持續低於長期均值，而殖利率則維持在高於過去十年中位數之上，整體來看，非投等債仍相當具備配置吸引力，表現可期，投資人不妨善用非投等債ETF來布局。

元大投信表示，具貨幣價值與避險性質的黃金，長期配置邏輯仍穩固，包括橋水基金創辦人達里歐認為，應對經濟風險的配置標的將是加密貨幣或黃金。同時，全球央行增持黃金儲備的趨勢並未改變，基於黃金長期反映通膨的增值潛力，以及與主要資產的互補性，可將黃金ETF納入資產配置。

　　近年AI崛起成為引領台股表現的關鍵動能，台灣在全球AI供應鏈中扮演重要樞紐，帶動台廠獲利成長、大盤屢寫新高，也彰顯市值型投資優勢。不過，近年台股漲勢主要由科技龍頭股領軍，搭配趨勢（準）千金股與潛力股助攻，市值型投資也需跟著進化，能隨市況機動調整持股的主動式市值ETF，更有助靈活掌握台股脈動。

　　財富管理專家表示，對一般投資人而言，市值型ETF是跟上台股市值增長、掌握成長行情的便利方式。尤其AI浪潮重塑台股產業結構，大型科技龍頭股成為市場成長核心，不過隨台股來到高檔、類股輪動頻繁，靈活選股更顯重要，主動式市值型ETF也成為掌握當前強勢族群與未來成長行情的投資工具。

　　財富管理專家進一步指出，群益投信推出的進化版市值型ETF「00 415A主動群益核心50」，以三大進化力為產品特色。首先為龍頭進化力，布局現任龍頭股與未來龍頭股，透過前者的產業競爭力與獲利能力，掌握台股長線成長動能，同時精選具商機前景的潛力龍頭，參與成長機會。其次為市值進化力，因應市況及產業趨勢主動調整持股，強化投資組合成長動能。

　　最後為趨勢進化力，AI發展帶動台系供應鏈需求，多檔趨勢（準）千金股應運而生，有助提升投組成長潛力。

　　00415A每股發行價10元，每張最低1萬元，即可參與AI時代下的台股成長行情。

　　主動群益核心50（00415A）經理人許育誌表示，在全球AI需求暢旺、國際大廠資本支出持續，以及消費性電子進入傳統備貨旺季下，有望支撐出口與供應鏈動能，台股後市仍值得關注。惟股市處於高檔，類股輪動速度加快，更講求主動靈活操作、汰弱留強。

　　類股方面，包括先進製程、封裝、載板、散熱、電源模組等值得留意。

　　大陸國家主席習近平訪美，中美元首再度會面，市場也重新聚焦中美關係及陸股後市。法人表示，就目前情況來看，大陸A股與科技題材仍具機會。

　　中美元首會面前，陸港股近期回升，9月21日上證指數上漲約1％、 CSI 300指數上漲0.7％，科技及房地產類股領漲，市場關注中美雙方是否可能延續既有貿易休戰安排；22日上證指數續在3,960點附近震盪，若以8月底3,986點附近計算，9月以來仍呈震盪整理，但自9月1 5日3,864點附近反彈至22日，漲幅約2.5％。

　　富達國際9月資產配置進一步提高對新興市場的加碼幅度至高度加碼。富達國際表示，新興市場企業獲利強勁，加上評價面具吸引力，進一步支持對新興市場的信心，其中偏好的市場包括韓國、台灣與大陸A股。但同時將亞太日本除外市場下調至減碼，主要考量澳洲企業獲利偏弱、評價偏高；雖然金價走強可提供部分支撐，但整體看法仍轉趨審慎。整體亞太市場配置轉為保守之際，將大陸A股列為新興市場中偏好的市場之一。

　　霸菱對陸股及香港市場也維持建設性看法，霸菱亞洲（不含中國）股票團隊主管林素亥指出，雖然大陸內需復甦仍不均衡，但大陸及香港市場評價相較區域同業仍具吸引力，且大致已反映多數既有總體不確定性。

　　市場對大陸及香港的關注度仍高，從活絡的IPO市場，及具長期結構性題材的個股表現即可看出。基於當地仍有不錯的選股機會，對大陸及香港市場維持建設性看法。

　　群益投信焦點放在大陸科技及產業升級題材，群益中國新機會基金經理人謝天翎認為，大陸經濟仍展現一定韌性，製造業活動維持擴張，政策方面，目前官方重心仍以穩定經濟、推動科技發展及產業升級為主，因此科技題材仍是陸股中長期投資最值得關注的板塊。

　　未來若AI應用持續擴大、美國大型科技企業資本支出維持成長，將有助半導體、科技硬體及相關供應鏈延續成長動能，相關個股表現可保持關注。

　　台灣自2025年開啟主動式ETF投資以來，產品可說是百花齊放，迄今已有40檔主動式ETF掛牌交易，當中又以主動式台股ETF占據22檔最受歡迎。

　　進一步從檔數最多的主動式台股ETF來觀察，各檔產品都有其訴求的特色以及投資邏輯，有的主打科技創新，有的瞄準高息股，有些則是以大型股為主。

　　而將在9月30日募集的主動群益核心50（00415A），為進化版市值型ETF2.0，主打精選台股新50強，主動掌握台股核心商機與成長行情。

　　群益投信主動式台股ETF研究團隊表示，自AI熱潮掀起後，台股結構也由過去的淺碟型、景氣循環型市場，逐步轉型為具爆發力的科技成長型市場，投資台股市值型ETF可說是跟進台股成長行情最為便利的方式。值得留意的是，台股市值排名也在AI應用層面的拓展與進入到代理式AI時代後而有明顯變化，因此能因應市況彈性調整持股的主動式台股市值型ETF更是投資人可多加運用的工具，既有權值龍頭股為投組打底，也靈活掌握趨勢商機，增強投組創造超額報酬的能力。

　　「00415A主動群益核心50」的投資標的範疇為上市櫃股票，以三大主軸精粹台股核心50強，包括獲利基本面底氣深厚的現任精壯龍頭股、AI強勢題材下股價與獲利皆展現爆發力的（準）千金股以及商機前景卓著的未來龍頭股，全方位掌握台股核心成長動能、力求創造超額報酬。

　　00415A將於9月30日募集，每股發行價格為新臺幣10元，採季配息，預計於10月20日掛牌。

AI科技進化快速，自生成式AI普及到代理式AI應用爆發費時不到3年，台灣因擁有全球最完整的AI產業生態系，成為資金匯聚熱點，驅動台股大盤與市值屢創新高，也更加彰顯市值型投資優勢。鑑於近年台股漲勢主要由科技龍頭股領軍，搭配趨勢（準）千金股與未來潛力股助攻，故市值型投資也需跟著進化升級，能夠隨市況變化機動調整持股的主動式市值ETF更有助靈活掌握台股脈動，投資人可多加善用。

ETF理財專家表示，近年來台股在AI供應鏈股獲利強勁的支持下，多頭行情延續，台股市值也是節節攀升，躍居全球前五大股市，市值型台股ETF也因此成為投資大眾參與行情的主流工具。不過，在台股產業結構也隨AI浪潮重塑、大型科技龍頭股成為引領市場成長核心下，加上AI外溢效應也催生多檔強勢千金股誕生，導入主動選股策略的主動式市值型台股ETF更有助掌握台股成長行情。

ETF理財專家進一步指出，由群益投信推出的進化版市值型ETF「00415A主動群益核心50」便是現階段投資人可運用的工具。00415A以三大進化力為其產品升級關鍵，首先為龍頭進化力，即布局現任精壯龍頭股和未來龍頭股，透過前者所擁有的產業競爭力與獲利能力，掌握台股大盤長線成長底氣，並精選具商機前景的未來龍頭股，參與其茁壯成長過程。再者為市值進化力，因應市況和產業趨勢主動調整持股內容，強化整體投資組合爆發力。最後為趨勢進化力，AI發展如火如荼，引爆台系供應鏈龐大需求，多檔趨勢（準）千金股順勢而生，亦有助強化投組成長潛力，而00415A每股發行價為10元，意味著每張最低只要1萬元，便可協助投資人掌握AI時代下千金股強勢行情。

主動群益核心50經理人許育誌表示，在全球AI需求暢旺、國際大廠資本支出持續，以及消費性電子進入傳統備貨旺季，有望支撐出口與供應鏈動能，台股後市表現仍值得關注，惟在股市高檔之際，類股輪動速度快，更加講求主動靈活操作、汰弱留強。類股方面，包括先進製程、封裝、載板、散熱、電源模組等值得留意。

市場屏息等待24日川習會登場，關稅休戰協議、稀土出口管制及AI供應鏈政策成為全球科技產業關注焦點。法人認為，即使短期政策風險仍在，全球AI基礎建設投資並未放緩，從半導體廠擴大CoWoS產能、記憶體廠持續擴產HBM等，半導體供應鏈可望迎來新一波資金回流與成長契機。

觀察半導體相關ETF績效表現，今年以來以富邦台灣半導體（00892）表現亮眼，漲幅達96%；中信關鍵半導體、台新臺灣半導體30緊追在後，今年以來分別上漲84.8%、84%。

另外，在日本及上游供應鏈主題方面，台新日本半導體、中信日本半導體今年以來分別上漲50.8% 、49.7%，而中信上游半導體今年以來也有41.1%的成長，今年來皆展現出相當強勁的成長力道。

安聯亞洲半導體主動式ETF（00412A）經理人蕭惠中表示，在美國10年期公債殖利率重新逼近5%水準之際，全球金融市場仍維持高度波動。

不過，美股科技類股近期表現回穩，費城半導體指數走強，帶動亞洲科技股同步反彈，顯示市場資金並未撤離AI產業，而是持續聚焦具長期成長潛力的科技與半導體領域。

台新投信表示，AI投資將從「概念」走向「基本面驗證」。企業能否將AI訂單真正轉化為營收與獲利，將成為下一階段選股關鍵。

蕭惠中補充，目前市場最大的誤區，在於將短期政策與市場波動誤認為產業長期趨勢的改變。事實上，不論是美中關係、利率政策或地緣政治因素，影響較多來自評價修正與資金重新配置，而支撐AI與半導體產業發展的基本面動能並未改變。且再從近期產業動態來看，全球科技大廠仍持續加碼AI基礎建設投資，均反映資料中心與高效能運算需求依舊強勁。

群益投信分析，日本企業獲利展現韌性，排除關稅退還與匯率等一次性因素後，今年4月至6月企業獲利年增約9.3%，銀行受惠於升息、非鐵金屬受惠原物料上漲，AI概念股則受惠AI需求強勁，故市場預期今年日本企業獲利可望成長近19%，此外，日本企業股票回購金額已達2025年全年水準，企業亦持續透過出售交叉持股、提高股利與回購強化股東回饋，外資亦具備回補空間，故在獲利面與資金面都屬正向，且經濟持穩，皆有助於日股表現。

近期國際股市漲多跌少，觀察投信發行132檔海外股票型ETF近期表現，其中，僅群益美國科技巨頭（009824）、主動統一前沿科技、華南永昌NASDAQxT（009818）、永豐美國科技、國泰基因免疫革命共五檔昨（21）日收盤創新高，以美股科技巨頭相關的海外股票ETF表現相對出色。

群益投信海外股票ETF研究團隊表示，全球布局已成為台灣投資人必修課題，由於美股是全球最重要的國際股市，所以更是投資人跨足海外股市首選。AI投資浪潮正興起，由於美股也是AI科技發展基地，現在滿手台股的投資人更應該入手美股，完美打造投資雙核心。

群益美國科技巨頭經理人李晉含表示，代理AI時代算力需求全面爆發，CPU重要性同步提升，帶動全球半導體設備相關支出持續攀升。對於AI需求展望持續樂觀，不僅讓現任美國科技巨頭持續為市場關注，由AI應用拓展所引發的外溢效果也為其他科技潛力巨頭帶來表現空間，像是AI決策系統、資安防護、資料中心等，各家分析師紛紛調升重要科技巨頭的目標價與獲利，今年美股企業獲利展望穩健，顯示整體企業基本面仍具支撐，美股後市表現可期。

主動統一前沿科技經理人郭智偉指出，當前通膨壓力除來自油價外，另一部分 來自景氣良性循環的「需求拉動」與「AI投資擴張」。 美國經濟成長保持正向，企業獲利亦保持雙位數強勁增長，且配合AI伺服器新品第4季出貨，企業獲利還有上修空間。

因此，總體經濟環境短期面臨雜音干擾，但基本面情勢依然穩固，預期股市長線仍將回歸由企業獲利主導的趨勢。AI仍是當前驅動市場的核心引擎，將持續關注能源基建、AI軟體、資產代幣化、自動駕駛、太空經濟、量子計算等領域近期的正向發展訊號。

美國科技龍頭在企業獲利、資金動能與產業趨勢帶動下，具備較強的中長期成長優勢，加上美國還將迎來期中選舉，以及美股眾多題材輪動，建議投資人不妨善用美股ETF來掌握投資契機。