群益投信 個股新聞

台股昨（2）日開低走低，終場下跌784點，收在46164.72點，跌幅1.67%；不過，94檔台股ETF有16檔逆勢收紅，其中包括群益台灣精選高息（00919）、統一台灣高息動能（00939）、元大高股息（0056）等八檔收盤創新高價，其中六檔是台股高息型ETF。

群益投信台股ETF研究團隊表示，高息型ETF成分股波動度相對可控，投資人可續抱台股高股息ETF。每檔台股高息ETF的成分股篩選機制都不同，各有千秋，投資人可依照不同理財目的需求以及配息時間搭配做選擇。而相對其他類股，金融股股利與股價表現呈現穩中求勝，高含金量的台股高息ETF，適合穩健型、長期投資的投資人。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志表示，面對大盤震盪，投資人可選擇台股高息ETF來介入台股，因發放高股息的企業營運相對穩健、財務結構健全，加上有股利具下檔保護的機會較高，在面臨市場波動時也能展現較強的抵禦能力。

隨著AI商機不斷擴大，預估台股今年盈餘增速與下半年企業營運上修循環未變，將成為台股成長背後最重要的支撐。

淨值逆勢衝上歷史新高的大華優利高填息30，因其追蹤特選臺灣上市上櫃優選股利高填息30指數的選股邏輯，即透過逢高落袋為安、精準避開重挫個股，並完美卡位高成長科技權值與穩健金融族群。

大華優利高填息30經理人郭修誠指出，該ETF成分股深度涵蓋功率半導體、AI伺服器鏈與高殖利率族群，同時以金融股與高填息紀錄優質企業作為抗震底座。面對短線美股拉回導致的台股指數回檔，透過首創的歷史高填息率篩選機制，鎖定高殖利率並能夠填息個股。

　　群益投信長期深耕社會永續發展，持續將溫暖送至社會角落。為支持創世基金會嘉義新院的建造，群益投信贊助創世「童心築院」公益兒童劇，將由知名劇團－如果劇團於9月28日在台北市親子劇場演出《布萊梅樂隊》，吸引眾多劇迷關注。希望藉著「看好劇、做好事」的雙重美意，讓觀賞戲劇不只是一場闔家共賞的藝文饗宴，更使每一張門票匯聚成為清寒植物人家庭築起穩固避風港的力量，幫助他們獲得更完善的照護。

　　群益投信資深執行副總林慧玟表示，資產管理產業的核心本質為「託付與信任」，群益投信利用這份託付與信任延伸，形塑成守護社會的實際行動，使群益投信不只能為投資人創造優異的投資績效，還能成為社會安定的重要力量。對植物人家庭來說，照顧是一條漫長的路，所以更需要來自社會各界長期而溫柔的陪伴。這次攜手創世基金會，除了協助嘉義新院建造，更希望號召大眾共襄盛舉，為需要長照支持的家庭點燃一盞希望明燈，也為社會注入正向能量。

　　群益投信致力成為推動社會改變的溫暖推手，在資產管理方面，除開發ESG量化評等系統，也推出群益台ESG低碳50（00923）、群益ES G投等債20+（00937B）、群益ESG投等債0-5（00985B）等永續基金，讓投資人的理財決定成為推動社會向好的養分。在社會公益方面，近年群益投信發起「E化愛地球，益起做愛心」公益計畫，只要投資人申請電子帳單，群益投信便捐贈10元給社福團體，以串起每一個投資人的善念與愛心。

　　林慧玟指出，秉持「讓一群人受益」的核心理念，群益投信期許自己不只是投資人的理財夥伴，更要成為推動社會向前的關鍵力量。未來群益投信將持續站在第一線，推行更多元的社會關懷、環境保護等永續專案，並串聯投資人的每一份善意，將溫暖力量送至社會各個角落，與台灣這片土地共好、共榮。

　　近年來廣受青睞的ETF在產品種類越趨多元下，也為民眾在退休理財規畫上提供更多選擇。觀察市面上ETF產品，包括股票、債券、平衡型、槓反型等等ETF百花齊放，還能再分主動式與被動式產品，風險屬性保守、穩健、積極兼具，投資人可評估自身需求與風險偏好，透過ETF來準備退休金，有助達到資產配置與建立穩健現金流的目標，滿足退休理財需求。

　　台新美國非投等債（00989B）研究團隊表示，美國非投等債愈趨「優質化」，從二大特色可看出，一、「BB」級佔比過半：目前美國非投等債指數中，品質最高的BB級債券佔比超過50％，而風險最高的C CC級債券比例則持續下降；二、違約率低於歷史平均：美國非投等債的違約率約落在1.2％～1.7％之間，遠低於長期平均值（約3％），也優於歐洲部分地區與亞洲非投等債市場，更難得的是，長期報酬表現相對突出，建議退休族將美國非投等債ETF納入核心資產配置之一，將大幅強化資產防禦力。

　　台新投信指出，美國擁有全球最大且最成熟的非投等債市場，全球市占率高達近60％，這在波動時期至關重要，因為市場愈大，當投資人需要變現時，買賣價差較小，流動性顯著優於規模較小的歐洲或新興市場債。此外，即使聯準會降息步伐放緩、美債殖利率維持在高檔的環境下，全球資金傾向回流美元資產，支撐了美國債券的價格表現；另一方面，美國非投等債的存續期間通常比投資等級債短，在面對利率變動時，因較低的敏感度，在「高利率維持更久」（Higher fo r longer）的情境下表現更穩。

　　群益投信ETF投資研究團隊表示，從ETF配息機制來看，有年配、半年配、季配、月配，也有不配息的產品，倘若投資人目標為建立每月現金流，可選擇月配型ETF，又或是挑選三檔不同配息時程的季配型 ETF來搭配，同樣也能打造出每月領息管道，但也不會讓資金過於集中單一資產或市場，進一步達到資產分散配置的效果。

　　群益投信ETF投資研究團隊指出，若以年齡階段來做為ETF退休理財產品選擇前提，年輕的投資者因風險承受度較大，可透過主動式ETF 、市值型ETF、產業主題型ETF來順應市場趨勢、掌握資產增值契機，區域來看台股或美股相關主、被動ETF可多加留意；隨著年紀增長，又或是投資人偏好穩健型組合配置，可適度搭配高息型ETF或債券型 ETF來強化收益來源，標的選擇可參考台股高息ETF、BBB投等債ETF、非投等債ETF等等，至於風險偏好保守的投資者，則可考慮朝美國公債ETF、A級公司債ETF或投資級產業債ETF來配置。

美伊戰爭未解，通膨疑慮難消，市場預期高利率環境將會持續，債息將成為主要報酬來源，債券ETF也重獲青睞。統計9月將除息的債券ETF，全數為月配型，每股配發金額從0.042元到0.085元不等，預估年化配息率則有4.7%到10.1%。

從近一季績效來看，包括群益優選非投等債（00953B）、群益ESG投等債0-5、主動聯博全球非投等ETF，都有逾1%的漲幅，讓投資人息利雙收。

群益投信債券ETF研究團隊分析，在地緣政治衝突干擾下，通膨難以回落，聯準會升息機率猶存，因此預期債券資本利得空間有限，此時債券操作應以息收為優先考量。

在存續期間上，因應聯準會利率方向未明，建議可維持短天期配置，以降低利率敏感度及波動風險。而在企業獲利續佳且景氣持穩之際，將支撐信用利差維持低檔，投資人可結合非投等債ETF、短天期投等債ETF，打造攻守兼備的投組。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰表示，最新通膨、就業數據皆低於預期，降低聯準會升息機率，同時美國及歐洲經濟持續展現韌性，加上企業財報多優於預期，市場風險偏好回升，整體環境有利非投等債發展。

目前非投等債殖利率維持在7%以上，且信用狀況保持穩健，極具吸引力。不過在配置上，除追求收益，也要管理風險，因此應避開CCC級等體質較弱標的，以防禦潛在波動，並確保投組抗震力。

群益ESG投等債0-5ETF經理人呂汶芳指出，市場對通膨的擔憂隨戰況變化，使得升息預期反覆。此外，AI相關投資未見停歇，推升公司債發債量，也加大利率市場波動。

整體來看，不論是美債殖利率、公司債利差都可能讓利率在高位盤旋，不過短債受惠天期短，利差變動較低，價格壓力較為和緩。而短天期投等債還享有高信評與高流動性優勢，在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供收益。

富坦固定收益團隊認為，聯準會貨幣政策制度轉型之際，殖利率曲線趨陡，反映市場對政策不確定性前景擔憂，預期10年期公債殖利率將維持區間震盪。

台股上周震盪整理，統計單周下跌1.2%。台股ETF跌多漲少，統計上周維持正報酬的台股ETF有14檔，其中有10檔價量齊揚，包括四檔反向ETF、六檔高股息ETF。

以上周每日平均成交張數來看，前五檔ETF中高達四檔為反向ETF，顯見大盤震盪時，資金大量流入反向ETF。這四檔反向ETF依成交量排序依次為：元大台灣50反1（00632R）的14.9萬張、國泰臺灣加權反1的3.5萬張、群益臺灣加權反1的1.2萬張、富邦臺灣加權反1的7,800多張。

如果依單周漲幅來看，則以群益臺灣加權反1漲2%最強，其次是國泰臺灣加權反1的1.8%、富邦臺灣加權反1的1.6%、元大台灣50反1的1.4%。

至於六檔高息ETF，則以群益台灣精選高息人氣最高，單周的日均量達4.8萬張，在十檔逆勢價量俱揚的ETF中排第二，僅次於元大台灣50反1。

其他五檔高息ETF依次為：元大台灣高息低波、統一台灣高息動能、永豐優息存股、台新永續高息中小、國泰股利精選30。

如果依單周漲幅來看，則以永豐優息存股單周大漲3.8%最強，其次是元大台灣高息低波漲1.1%，其他四檔高息ETF漲幅介於0.3-0.7%之間。

群益投信台股ETF研究團隊指出，投資人可善用台股槓反ETF靈活操作，掌握多空投資契機。在多頭時，以槓桿ETF放大投資效率；在市場下跌時，運用反向ETF進行避險，甚至創造獲利機會。另外，台股高息ETF有息收保護，適合穩健投資以及逢低分批布局。

群益台灣精選高息經理人謝明志表示，面對大盤震盪，投資人可選擇台股高息ETF來介入台股，因為發放高股息的企業營運相對穩健、財務結構健全，加上有股利具下檔保護的機會較高，在面臨市場波動時也能展現較強的抵禦能力。

永豐優息存股研究團隊表示，市場焦點由AI、半導體等熱門科技族群擴散至金融等具基本面支撐的產業。金融業獲利表現穩健，加上股息與殖利率題材受到市場關注，在高檔震盪環境下具備一定防禦性，成為資金輪動的重要受惠族群。

台股下半年受國際情勢等不確定因素影響，盤勢轉為震盪。不過， ETF市場交易仍相當熱絡，買氣未受外部因素干擾。截至8月19日，台灣ETF整體規模仍達8.4兆元，其中規模成長率超過100％的ETF包括F T臺灣永續高息（00961）與主動中信台灣收益（00406A），而00406 A更於19日正式突破200億元規模大關。

　　據CMoney統計至19日資料，進一步觀察規模成長前十強ETF近一個月報酬，期元大S ＆ P黃金（00635U）、主動復華未來50（00991A）及主動中信台灣收益名列前三，報酬率皆達約10％。

　　主動中信台灣收益於6月11日掛牌上市，兩個月內規模即突破200億元，成長率超過200％。該檔ETF掛牌僅一個月便迎來首次配息，主要受惠於將掩護性買權（Covered Call）策略納入投資操作。在近月台股震盪劇烈環境下，可透過權利金收益創造穩定現金流，也使產品憑藉亮眼的配息表現，在短時間內受到投資人高度關注。

　　展望台股後市，主動中信台灣收益經理人張書廷表示，預期台股在 8月底前將維持高檔震盪偏多格局，市場焦點仍將圍繞在美國科技股走勢、外資現貨與期貨布局，以及上市櫃公司8月營收表現。若權值電子股止穩、成交量逐步回升，資金有機會再度回流AI伺服器、半導體設備、散熱、PCB及高階材料等族群。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，從存股角度來看，台股高息ETF有息收保護，也適合作為穩健投資及逢低分批布局的好投資工具。

　　兆豐台灣晶圓製造ETF（00913）經理人吳朋鴻表示，儘管大盤短線震盪，但半導體產業的長線基本面並未退潮，建議投資人可逢低分批布局科技型與半導體商品，積極掌握台股上中下游的潛力商機。

　　歷經7月全球金融市場深陷AI去槓桿賣壓的洗滌，台股隨著國際股市跌深反彈，8月來上漲4.21％，在全球主要股市中漲幅居冠。隨著台股強彈，台股ETF績效亦翻紅，觀察8月來台股ETF表現，有22檔漲幅高於大盤一倍以上，其中有17檔是主動式ETF，展現主動式台股ET F在多變市場中追求超額報酬的超強實力。

　　群益投信主動式台股ETF研究團隊表示，美國非農就業數據意外降溫，再加上CPI數據降低，使市場對升息預期下降，帶動市場風險偏好轉佳，有助於台股本益比回升。此外，財報季結果樂觀，投資人信心大增，有利台股多頭氣勢延續。

　　主動群益科技創新ETF（00992A）經理人陳朝政指出，目前全球算力仍明顯不足，顯示AI基礎建設需求仍在，其中4大CSP資本支出更突破7,000億美元，年增率約8成，顯示需求強勁。而台灣做為算力硬體的主要供應者，營運表現有望持續受惠。因此，儘管短線仍面臨波動劇烈及籌碼調整壓力，預期在AI強勁成長的支撐下，台股基本面依然看好。投資人可把握市場震盪之際，持續聚焦基本面優異且具成長動能的優質企業，以掌握市場反彈過程中的資金輪動機會。

　　第一金工業30經理人曾萬勝分析，台股反彈進入高檔整理期，不過近期題材性標的表現逆勢強攻亮眼，AI股在年中經歷評價大幅修正後，台灣AI供應鏈表現超預期的獲利數據公布後，也為股價提供實質支撐與續揚動能。

　　大華銀投信指數量化投資部門主管暨大華優利高填息30（00918）經理人郭修誠表示，台灣7月上市櫃營收再創新高，產業已邁入傳統電子旺季。科技族群中，包含載板、光通訊、散熱、記憶體、ASIC、封測、AI伺服器組裝、被動元件及功率元件等核心類股基本面無虞，部分更具備漲價題材，逢低承接買盤積極；同時，生技、自行車、貨櫃航運、散熱與內需消費等非電族群亦發揮防禦與轉機避險效益。

　　瀚亞亞洲科技資本家股票基金經理人林元平表示，在成長、評價兩大利多因素支持下，亞洲科技股表現可望持續領先於美國科技股。

　　群益投信秉持「讓一群人受益」的核心理念，透過長期陪伴與實際行動，讓公益不只是一次性的資源挹注，更成為促進社會共好的力量。群益投信長期支持樂山教養院，自2022年起資助「樂山天使創藝工作坊計畫」，透過藝術治療陪伴院生探索自我、表達情感，並從創作中建立成就感。近日樂山教養院舉辦「聽色彩．玩遊樂園：2026樂山天使創藝工作坊成果展」，展出近百幅充滿童趣的畫作，與大眾分享樂山天使繽紛的創作世界。

　　群益投信總經理陳明輝表示，群益投信不僅致力為投資人創造財富，也持續投入能為社會帶來長期正向影響的工作。群益投信自2018年起支持樂山教養院，並深度參與樂山天使創藝工作坊計畫，除資助活動外，員工也自組志工團陪伴院生創作，更將作品製作成年度桌曆、愛心環保袋等文創品，延伸作品生命，讓畫布上的生命色彩跨越實體限制，將愛的能量傳遞給更多人。

　　除藝術治療課程外，群益投信也長期支持海漁基金會永續海洋教育計畫，帶領師生認識健康海洋的重要性。今年更擴大資助親愛愛樂弦樂團「音樂織網教育計畫」，讓音樂成為原民孩童探索世界的力量。同時，群益投信將永續思維融入日常營運與資產管理，近年發行群益台ESG低碳50（00923）、群益ESG投等債20＋（00937B）、群益ESG投等債0-5（00985B）等永續基金，讓投資人的收益更具溫度。

　　陳明輝指出，資產管理業者為投資人追求資本複利與財富增長，企業投入永續則是累積生命複利、灌溉社會未來。群益投信將持續落實社會關懷與環境保護，並善用資產管理專業推動永續投資，讓每一次理財決策都能成為促進環境與社會共好的助力。

　　台股ETF受益人人數連兩周降溫，統計共減15.71萬人。集保戶股權分散14日最新統計資料顯示，94檔台股ETF受益人數上周減87,196人，總人數達18,395,780人，統計今年來增6,222,290人。不過還是有 16檔台股ETF逆勢周、月、年人數都是增加的人氣續旺。這16檔中以市值型、主動式、科技、反1為主，其中4檔反1均上榜，顯示出投資人投資情緒趨向降溫態勢。

　　群益投信台股ETF團隊分析，台股投資環境瞬息萬變，對於既想投資台股市場，又怕挑錯個股的投資人而言，台股槓反ETF無疑是不錯的投資工具，由於市場環境瞬息萬變，產業輪動快速，選股不易，投資人可善用台股槓反ETF靈活操作，在多頭市場時利用槓桿型ETF放大投資效率，在市場下跌時，也可利用反向型ETF避險，掌握多空投資契機。

　　群益臺灣加權反一ETF（00686R）經理人洪祥益表示，加權指數自波段低點反彈已逾6千點，投資人對於反向ETF大幅增加避險需求。不過台灣反向一倍ETF內扣成本高並不適合長期持有，但適合進行短線空頭趨勢操作或空頭趨勢避險。台灣股市長期走勢多為牛市期間長並且緩漲，台股雖然基本面佳、中長多格局不變，但近期市場震盪劇烈，建議投資人可善用槓反ETF操作，在市場動盪之際仍能創造獲利契機。

　　主動野村臺灣優選ETF（00980A）經理人游景德指出，高波動市場往往也是主動選股價值更容易展現的時刻，透過專業投資團隊依據企業基本面、產業趨勢及市場變化靈活調整持股配置，聚焦具長期競爭力與獲利成長潛力的優質企業，將波動化為中長期布局契機。

　　FT臺灣永續高息（00961）基金經理人江明鴻表示，台灣基本面仍穩健，景氣燈號續亮紅燈，AI與半導體需求長期動能未變。

　　台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）經理人魏永祥指出，就產業面分析，AI模型對算力需求持續強勁，對算力的追求尚看不到盡頭。

　　主動群益台灣強棒 (00982A)經理人陳沅易表示，台灣經濟表現穩健，全球AI基礎建設持續擴張，且AI應用加速推進，加以下半年進入消費性電子產品備貨旺季，出口動能可望維持，對於台股後市表現仍正向看待。

　　台股ETF受益人人數連續兩周降溫，統計兩周共減少15.71萬人。根據集保戶股權分散8月14日最新統計資料顯示，94檔台股ETF受益人數上周減少87,196人，總人數來到18,395,780人，統計今年來還是增加了6,222,290人。不過還是有16檔台股ETF逆勢周、月、年人數都是增加的人氣續旺。這16檔中以市值型、主動式、科技、反1為主，其中 4檔反1均上榜，顯示出投資人投資情緒趨向降溫的態勢。

　　群益投信台股ETF團隊分析，台股投資環境瞬息萬變，對於既想投資台股市場，但又怕挑錯個股的投資人而言，台股槓反ETF無疑是不錯的投資工具，由於市場環境瞬息萬變，產業輪動快速，選股不易，投資人可善加利用台股槓反ETF靈活操作，在多頭市場時利用槓桿型 ETF放大投資效率，而在市場下跌時，也可利用反向型ETF避險，甚至在市場整理階段創造獲利機會，充分掌握台股多空投資契機。

　　群益臺灣加權反1ETF（00686R）經理人洪祥益表示，台灣加權指數自波段低點反彈已逾6千點，投資人對於反向ETF大幅增加避險需求。不過台灣反向一倍ETF內扣成本高並不適合長期持有，但適合進行短線空頭趨勢操作或空頭趨勢避險。台灣股市長期走勢多為牛市期間長並且緩漲，台股雖然基本面佳、中長多格局不變，但近期市場震盪劇烈，建議投資人可善用槓反ETF操作，在市場動盪之際仍能創造獲利契機。

　　主動野村臺灣優選ETF（00980A）經理人游景德指出，高波動市場往往也是主動選股價值更容易展現的時刻，透過專業投資團隊依據企業基本面、產業趨勢及市場變化靈活調整持股配置，聚焦具長期競爭力與獲利成長潛力的優質企業，將波動化為中長期布局契機。

投信投顧公會最新統計資料7月底投信各類型基金規模出爐，受到AI變現疑慮、聯準會升息擔憂等利空因素影響，股市經歷劇烈震盪，導致7月終止創高步伐，單月減少5,405.64億元，整體規模降至15.63兆。

檢視各類型表現，規模前五大依序為：國內投資指數股票型-股票型（台股原型ETF）60,462.16億元、跨國投資指數股票型_債券型（債券ETF）28,294.37億元、國內投資股票型（台股基金）14,906.97億元、國內投資貨幣市場基金12,308.56億元、國內投資主動式交易所交易基金_股票型（主動式台股ETF）8,050.47億元。

其中，台股原型ETF、國內投資貨幣市場基金、以及主動式台股ETF規模都逆勢呈現月增，顯示逢低買盤仍然強勁，推升台股ETF以及主動式台股ETF規模在7月底都創下新高紀錄。

整體來看，7月國際股市大震盪，大盤7月也大跌3,006點，因此規模也大幅減少，不過，台股槓反ETF規模月增467.08億元，月增金額在類型排行第一高，顯示出市場投資人對於槓反操作策略興趣提高。

群益投信表示，相對個股波動低的台股ETF是可逢低布局介入台股的投資工具，可視個人投資屬性選擇，隨著評價面走高，股市波動難免，整體而言，行情機會大於風險，建議穩健型投資人可以布局市值與高息型。

群益臺灣加權正2經理人洪祥益表示，雖然7月台股大怒神表現，積極型投資人趁大幅回檔買入正2 ETF，但台股正2 ETF的運作機制為每日重新平衡，當市場下跌時，資產縮水的幅度也會被加倍放大，投資人須考量自身理財目標與投資屬性，控制好投資風險，分批布局參與下半年投資契機。

國泰投信表示，今年上半年台股表現亮眼，惟進入下半年後受國際市場樂觀情緒降溫、資金環境趨緊，及部分券商融資額度管制等影響，整體成交量能降溫，籌碼面也進入重新調整階段。

不過，AI產業基本面仍具支撐，近期多數科技大廠法說會釋出營運與獲利展望優於市場預期。

先前受到美伊緊張情勢又起、國際股市去槓桿、聯準會政策途徑不明等因素干擾，全球主要股市拉回整理，不過隨著賣壓逐步宣洩、近日公布的美股企業財報表現亮眼，抵銷市場對於先前AI股變現疑慮下，資金重回基本面判斷與配置，也帶動國際股市表現走穩，美國S&P500指數更於周間再創收盤新高。

群益投信表示，從經濟面來看，全球景氣維持擴張，服務業動能改善，也帶動7月全球綜合PMI指數回升，其中美國製造業與服務業也保持成長。此外，美國第2季GDP增速雖稍有放緩，不過主要受到政府支出降溫與AI基建需求帶動進口增加影響，消費與內需保持穩健，顯示經濟具一定韌性。

從企業獲利表現來看，歐美企業第2季財報表現強勁，不僅實際獲利好於預期，企業對未來營運和獲利前景的信心也同步改善，市場預期下半年美股獲利成長動能可望由大型科技股逐步擴散至其他產業。亞洲市場方面，台韓企業獲利預期持續上修，後續表現亦可望維持穩健向好。

在貨幣政策方面，眾所關注的聯準會FOMC會議於7月保持利率不變，雖有部分官員支持升息，但會後並未釋出更強烈的升息訊號。聲明中指出，儘管中東衝突帶來不確定性，美國經濟活動仍以穩健步伐擴張，重申「委員會將實現物價穩定，內容與前次會議大致相同」。

而隨後公布的7月非農就業低於預期，顯示勞動市場降溫，市場也因此進一步下修升息預期。不過在通膨與政策走向都還具不確定性下，美債殖利率料保持區間震盪可能性偏高。

在資產配置方面，近日主要股市多自低檔反彈，考量經濟與企業基本面支撐，區域市場如美國、台灣、日本、韓國等地股市仍值留意，產業方面可持續關注AI投資與應用變現的進展，留意相關AI概念股，以及由大型科技股進一步外溢擴散至其他相關產業的投資契機。

債券資產配置則考量美伊協商仍在進行中，結果尚未明朗，現階段利率下行空間有限，故建議持續以兼顧收益與存續期短、能兼顧波動管理的非投等債、短天期投等債為主，並可適度搭配可轉債，以增加投資組合面對不同市況的彈性。

　　投信投顧公會最新統計資料7月底投信各類型基金規模出爐，7月終止創高減少4,473.03億元，整體規模來到15.64兆元；進一步觀察各分類基金規模增減，7月份規模以新增加類型的台股ETF連結基金增加 932.92億元最多，台股槓反ETF增加467.08億元、國內投資貨幣市場基金增加268.97億元，分別占二、三名，而減少最多的是台股基金減少2,875.17億元，其次是債券ETF減少1,405.98億元，海外股票基金減少1,249.07億元第三。

　　群益投信分析，整體來看，7月國際股市大震盪，大盤7月也大跌逾三千點，因此規模也大幅減少，不過，台股槓反ETF月增規模第二，顯示市場投資人對於槓反操作策略興趣提高。整體而言，相對個股波動低的台股ETF是可逢低布局的投資工具，可視個人投資屬性選擇，隨評價面走高，股市波動難免，整體而言，行情機會大於風險，建議穩健型投資人可以布局市值與高息型。

　　群益台灣加權正2（00685L）ETF經理人洪祥益表示，中長期來看， AI的熱潮尚未消退，台股基本面沒有變差，在科技產業成長趨勢未變以及內需穩健下，中長線還是持續看好。雖然7月台股大怒神表現，積極型投資人趁大幅回檔買入正二，但台股正2 ETF的運作機制為每日重新平衡，當市場下跌時，資產縮水的幅度也會被加倍放大，投資人須考量自身理財目標與投資屬性，控制好投資風險，分批布局參與下半年投資契機。

　　主動野村台灣優選（00980A）基金經理人游景德表示，AI投資動能延續，全球科技巨頭持續上調資本支出，AI基礎建設需求強勁，投資循環尚未見頂，加上亞洲供應鏈優勢持續強化，隨著規格升級、供給吃緊與漲價趨勢延續，部分企業訂單能見度甚至可看到2028年，以及台股企業獲利持續上修、籌碼清洗已近尾聲，均有利台股後市表現。

　　法人分析，整體來看，7月投信基金規模大幅縮減，主要仍受到台股及國際股市震盪、基金淨值下滑影響，並不完全代表資金大舉撤出市場。尤其台股基本面仍有AI產業需求、企業獲利成長等因素支撐，若後續台股止跌回升，基金淨值回升將可望直接帶動整體台股基金規模回升。

　　金管會從2017年開放機器人理財，相關服務自2018年1月開始提供，上路已經超過8.5年，金管會統計最新規模出爐，截至今年6月底，開辦家數共16家，資產規模達190.34億元，資產規模年增率達36.3％，客戶數達25.78萬人。

　　觀察開辦以來的資產規模年增率，2018年至2021年呈現高速成長，年增率都有七成以上。自2022年起年增率稍微放緩，但仍都有二成以上穩定成長的成績，2022年為29.1％、2023年為24.2％、2024年為4 3.8％、2025年為40％，今年6月底則為36.3％。

　　證期局副局長黃仲豪分析，投資人現在也蠻多人接受以機器人理財方式來做投資理財，目前還有一家銀行申請開辦中，對於相關成績，金管會「不敢說滿意，但鼓勵國內用各種不同的方式去做投資理財」。

　　整體來看，雖開辦家數近期皆維持在16家，之前最高曾有17家，變動不大，但整體規模與客戶數均呈現顯著成長。目前16家業者中，共有10家銀行、3家投信、3家投顧，儘管近年業者家數增長停滯，但資產規模數字有感放大，顯示越來越多國內投資人接受並採用機器人理財，主要是門檻不高，最低1,000元起即可投資。

　　目前來看，銀行的成績表現優於投信、投顧，黃仲豪指出，由於機器人理財最主要的投資商品是基金跟ETF，顯然若是「通路為王」，銀行會有優勢。不過機器人理財當中，也有投信跟投顧做得不錯，主要是業者都有自己的業務重心。

　　以個別業者成績來看，銀行中，以國泰世華銀行33.53億元、市占率17.61％最高，其次是第一銀行28.71億元、市占率15.08％，再來是兆豐銀行26.57億元、市占率13.96％，投信最高為復華投信20.78 億元、市占率10.92％，其次是國泰投信、群益投信，投顧則以阿爾發投顧19.52億元、市占率10.26％最高，其次是富蘭克林投顧、中租投顧。

　　金管會2024年底宣布開放主動式ETF，隨產品陸續問世、規模快速壯大，市場人氣也迅速升溫。群益投信基金經理人陳朝政過去曾操盤多檔共同基金，累積亮眼投資戰績與市場口碑，去年底再拓展戰場至主動式ETF領域，接掌主動群益科技創新ETF（00992A），最高價達1 9.54元，直逼20元大關，展現其選股眼光與操盤實力。

　　台灣市場主動式ETF百家爭鳴，各投信為搶占商機，紛紛派出旗下最具代表性的經理人操盤，引爆市場「明星經理人」追星熱潮。隨各路高手各展選股功力，投資人不再只看大盤漲跌，而是更積極比較經理人投資眼光與創造超額報酬能力，甚至出現散戶「拿香跟拜」、跟單布局的景況，成為社群熱議話題。

　　陳朝政於2008年進入投信業，至今已將近20年，進入群益投信後，他專注台股市場，管理群益長安基金、群益創新科技基金、群益葛萊美基金等多檔基金，其中他於2025年6月接手群益創新科技基金的操盤，該基金在其接手後的一年報酬率達171.59％，大幅升溫，而202 5年底，隨台股市場掀起一波主動式ETF熱潮，他也接下主動式ETF經理人一職，正式躍升「明星經理人」之列。

　　隨市場規模持續擴大，主動式ETF的競爭已不再只是拚績效，更延伸至經理人的投資風格與市場號召力。「主動式ETF已進入『明星大亂鬥』時代。」由於產品每日須完整揭露持股，經理人的選股邏輯、產業布局與部位調整全數攤在陽光下，操盤路徑近乎一覽無遺，也讓彼此的實力高下更容易受到市場檢視。

　　不過，對此陳朝政卻提出另一種觀點，他建議，投資新手除直接買進主動式ETF，不妨可將每日公開的持股清單視為一份「遊戲攻略本」，透過觀察專業經理人持股增減與鎖定族群，理解其投資思維，在控制風險的前提下，逐步累積產業研究與部位調整能力。

　　市場也開始重新檢視其與傳統共同基金的競合關係。曾先後操盤兩類產品的陳朝政，對箇中差異感受尤深。陳朝政認為，兩者在投資客群與資金屬性上仍存在明顯差異，傳統共同基金面對的是「基民」，主動式ETF則是「股民」，前者資金配置通常更偏向中長期持有，後者則更重視盤中交易便利性與資金調度彈性。

　　他以餐飲比喻，傳統基金如同「套餐」，投資人主要依據經理人的長期績效與投資風格作出選擇，再由經理人依既定理念進行整體配置；主動式ETF則更類似「Buffet」，市場提供不同產業布局與投資策略的多元產品，投資人可依自身需求搭配選擇，兩者對應不同的投資習慣與需求。

　　在實際操作上，主動式ETF每日面臨申購贖回，除配置長期看好的核心持股，也須保留靈活應變的交易部位。陳朝政指出，操盤關鍵為在「投資部位（Investment）」與「交易部位（Trading）」間取得平衡，前者依據產業洞察與長期信念，集中配置具成長潛力的核心持股，後者則用以因應申購贖回、貼近市場脈動，兩者如何配置，考驗經理人的專業決斷。

　　針對投資新手，陳朝政給出「三大提點」：首先，投資須嚴守紀律，行情下行時更應控制損失；其次，新手切勿貿然開槓桿，若真要操作，現金交易建議設定4％停損，槓桿交易則應縮至2％；最後，鎖定具長期成長趨勢的市場與產業，而非沉迷短線個股博弈，透過長期持有累積成果。

台股ETF持續獲青睞，目前總檔數已達94檔，規模增至7.5兆元，創下歷史新高。統計今年以來到昨（12）日，規模增加3.6兆元，是去年一整年增加金額的三倍多。觀察今年以來規模增加500億元以上的ETF，集中在正二、主動式、高息型等。

群益投信台股研究團隊分析，投資人愈來愈善用台股ETF進行資產配置，主因在於ETF的波動度，相對個股與大盤低。尤其目前大盤在高檔震盪，接下來面臨的挑戰更為複雜，建議投資人可以透過台股ETF，參與台股未來上漲契機。

群益臺灣加權正2（00685L）ETF經理人洪祥益表示，台股中長線仍看好，不過台股正2 ETF的運作機制為每日重新平衡，當市場上漲或下跌時，資產增減的幅度也會被加倍放大。投資人須考量自身理財目標與投資屬性，控制好投資風險，分批布局參與下半年投資契機。在台股具基本面支撐、後市不看淡前提下，對於具有資本成長需求的投資人，可選擇投資正2商品，但建議一定要做好風險控管。

主動凱基台灣ETF研究團隊表示，大型雲端服務供應商（ CSP）業者的資料中心基建陸續完工，資本支出配置迎來結構性轉折，預算將從前期的土建工程，轉向高單價的次世代AI伺服器與水冷機櫃。而台廠AI供應鏈獲利持續上修，隨著加權指數歷經一波回檔，評價收斂創造上行空間，台股後市仍可期。

群益台灣精選高息ETF經理人謝明志表示，台股高股息ETF的特性偏向高配息兼具成長性的股票，涵蓋全產業配置，能兼顧多元產業紅利，惟市場資金若大舉向特定族群靠攏，高股息ETF的投資人往往須具備較長的投資耐心。台股近期雖然持續創新高，不過考量接下來大盤呈現區間波動可能性偏高。穩健型的投資人，可將部分獲利實現的資金布局高息ETF。

AI需求高漲，帶動台股今年來上漲逾四成，也推升能隨大盤同步成長的市值型
ETF交易熱度與配息表現，其中，群益台ESG低碳50（00923）最新配息預估每
股配發3.05元，寫下成立以來配息新高，備受市場關注。若以公告日收盤價
40.44元推算，預估單次配息率約7.54%，年化配息率15.08%，登上半年配市值
型ETF配息王寶座，配息表現更媲美高股息ETF，讓投資人又驚又喜。有意參與
00923此次領息的投資人，除息日在8月18日，因此最晚需在8月17日前買進，9
月11日配息入帳。

市場法人表示，近期台股波動劇烈，不過投資人持續逢低買進台股ETF，帶動
今年來規模大增超過3.65兆元，金額來源以市值型ETF為主，進一步細探，又以
能在配息現金流與匯費行政成本間取得平衡的半年配市值型ETF最受青睞，規
模成長超過1.57兆元，相關產品之績效與配息表現也備受市場關注。觀察市面
上7檔半年配市值型ETF今年來的表現，不僅全數打敗大盤的55.78%，其中
00923上漲70.24%，漲幅居冠，不只狂勝大盤超過14%，還普遍優於今年市場資
金寵兒-主動式台股ETF，表現吸睛。

市場法人說明，在配息方面，00923自2023年8月首次配息以來，已連續7次配
息，每股配發金額為0.561、0.23、0.923、0.77、0.923、1.71元、3.05元，其自
去年起便保有配息步步高趨勢，還達成次次填息紀錄，讓投資人喜迎息利雙
收。00923最新年化配息率逾15%，在半年配市值型ETF產品中，表現最為突
出，讓投資人追求資本利得增長之餘，也能享有10%以上高息，相當適合追求
一次擁有資產擴增、息收豐盈雙重優點的投資人。

財富管理專家指出，受韓股去槓桿、AI成長前景疑慮所拖累，台股近期震盪加
劇。不過目前台股籌碼面、評價面回到合理水位，加上台股企業明年獲利成長
上看三成，優於美、日等股市，提供台股回升底氣。歷史經驗顯示，股市大跌
後，市場資金傾向布局獲利動能強勢的龍頭企業，因此表現緊扣大盤並聚焦龍
頭企業的市值型ETF將成為投資人參與台股反彈行情的最佳利器。00923是台灣
首檔訴求布局低碳龍頭股的台股市值型ETF，持股約有四成獲利穩健的台積電
以及五成爆發力強勁的AI龍頭股，更能精準卡位AI成長行情，想逢回加碼、布
局台股成長的投資者不妨善加運用。

台股盤勢近來波動加劇，也讓資金逐步湧向具有防禦能力的高股息ETF。觀察今年來高股息ETF績效，有七檔打敗同期大盤的52.6%漲幅，績效前三強皆為科技高息ETF（00946），漲幅冠軍狂漲83%。

CMoney統計，今年年初到8月7日，以群益半導體收益（00927）強漲83%最強，不只位居高股息ETF的冠軍，更大勝同期市值型ETF的表現，展現結合半導體產業高成長及息收護體的強大優勢。

今年來，高股息ETF漲幅亞軍為復華台灣科技優息，上漲66.1%，漲幅季軍則是群益科技高息成長漲62.6%，顯示科技高股息ETF不只能提供穩定息收，還能讓投資人享有科技產業的成長紅利。

今年以來漲幅第四到七名的高股息ETF依次為大華優利高填息30上漲58.6%、國泰永續高股息漲57.5%、統一台灣高息動能漲57.2%、兆豐電子高息等權漲54.8%。

其中，大華優利高填息30及國泰永續高股息除了掌握科技動能之外，也沒有忽略金融股的優勢，透過電子及金融股雙引擎來打造ETF的穩健績效。

群益投信台股ETF團隊分析，近期市況起伏不定，導致投資操作難度提高。面對盤勢高檔波動，不少投資人透過高股息ETF來為投組增加抗震力，其中結合科技產業成長前景的高股息ETF除了具低波動特性、可兼顧收益需求，還有AI熱潮所帶來的潛在資本利得可期，因此成為現階段資金配置的最佳選擇。

群益半導體收益經理人謝明志表示，儘管全球科技巨頭大量投入AI基礎建設與算力布局，但相關企業獲利仍優於預期，疑慮有望逐步淡化。大型雲端服務供應商（CSP）業者資本支出持續上修，可望嘉惠台灣AI產業關鍵供應鏈。

大華優利高填息30經理人郭修誠指出，資金動能仍集中在具成長題材與高股息特性的族群。投資人可透過高股息ETF強化資產配置，兼顧成長與收益。AI題材仍是核心，但投資策略需同時考量合理估值與財務品質，可留意低基期轉機股的補漲機會。

近期美股波動劇烈，不過同時也正值企業財報公布旺季，在財報表現強勁下，也給了市場定心丸，包括日前微軟財報表現與展望皆優於預期，反映AI與雲端需求持續推升營運規模，也緩解了市場對於科技巨頭大舉投入AI基礎建設的疑慮，進而帶動晶片、儲存設備等類股連袂反彈走揚。

群益投信美股研究團隊表示，雖然近期市場雜音壓抑美股表現，不過投資仍將回歸基本面。當前美國經濟持堅，企業獲利仍延續強勁增長態勢。

根據研調機構Factset統計，第2季S&P500指數成分股獲利成長率預估近37.9%，產業別來看，包括能源、通訊服務、資訊科技、原物料等獲利增速優於整體水準，分別為128.2%、112.4%、64.6%、37.9%，其他如金融、工業、公用事業等也都有雙位數的增長，這也讓股市結構更健康，資金輪動更均衡，有助為美股表現提供堅實基礎，建議投資人可參考廣泛布局各產業的市值型美股ETF，又或是訴求彈性調整的主動式美股ETF來掌握投資契機。

群益S&P500ETF（009823）經理人謝明志表示，近期美股的修正可視為資金輪動下的健康整理，在AI企業獲利與資本支出持續增長下，基本面未見改變，後市具修復契機。

而其他產業在營運與獲利表現上也有穩健表現，加上投資題材多元，中長期表現仍值得留意。

主動群益美國增長ETF經理人吳承恕指出，整體來看，美國經濟仍保持相對強勢，消費動能亦保有韌性，且企業實質的盈利增長仍是美股表現最強後盾，且AI需求依舊強勁，企業資本支出與獲利成長趨勢未變，美股中長期多頭格局仍具支撐。

主動式美股ETF因具有靈活選股優勢，能因應市況與企業獲利表現及時調整持股，更有助於動態掌握美股行情。

主動摩根美國科技ETF產品經理溥琪琳表示，除了中型股，現在市場上也出現了一些懂得運用AI技術來提升獲利的非科技型企業，像是通訊服務業與消費等。

在可預見的未來，AI投資的範圍將不再僅限於基礎建設，很有可能會擴大到一些通信、消費與金融產業上，對投資人來說，在AI從硬體需求步入到實際應用的階段，主動式管理的優勢也會更加凸顯。

　　隨物價持續上漲、薪資成長有限，加上ETF投資門檻低、交易便利，已成為許多小資族打造人生第一桶金的重要工具。投信業者指出， ETF不只是存股工具，更是資產配置的重要核心，只要建立正確的投資觀念，善用定期定額、分散布局及長期持有三大原則，即使每月只有數千元可投資，也有機會透過時間複利累積可觀財富。

　　統一投信、國泰投信及群益投信一致認為，小資族最大的優勢並非本金，而是時間。只要及早開始投資、持續投入，讓時間與複利發揮效果，就能逐步累積資產，在長期投資路上取得優勢。

　　統一投信表示，小資族在規劃ETF投資組合時，不宜將資金集中在單一市場，而應以具備長線成長潛力的投資標的為核心，並搭配不同市場進行區域分散，降低單一市場波動帶來的風險。

　　以目前市場趨勢來看，包括台股、美股、AI、半導體、前沿科技及創新產業等，都是未來數年具備明確成長趨勢的投資方向。其中，近年快速崛起的主動式ETF，由基金經理人依市場變化主動調整持股，有機會創造超越大盤的績效，也因此成為小資族追求資產加速成長的新選擇。

　　統一投信指出，主動式ETF若能創造超額報酬，再搭配時間複利效果，將可形成「報酬乘數」，有助於提高整體投資效率。不過，再好的投資工具也需要搭配正確的方法，建議投資人以定期定額作為核心策略，不僅能建立紀律，也能透過平均成本效果分散進場風險；若市場因短期事件出現大幅修正，但企業基本面未改變，更可適度採取單筆加碼方式，利用低檔累積更多單位數，提高長期報酬潛力。

　　國泰投信建議，小資族應先建立「先投資、再消費」的理財習慣。例如月薪約4萬元的上班族，可固定將20％收入、約8,000元投入ETF ，透過自動扣款建立投資紀律，避免因市場情緒或臨時消費而中斷投資計畫。

　　除了投資外，國泰投信也提醒，應先預留相當於3至6個月生活費的緊急預備金，避免遇到突發狀況時，被迫在市場低點賣出投資部位，影響長期理財成果。

　　ETF配置策略上，國泰投信建議，可依照「成長」、「成長加收益」、「收益」三大方向進行配置。不同類型ETF各有特色，透過多元配置，不僅能降低單一產業波動風險，也能提高整體投資組合的穩定性，更適合作為小資族長期理財工具。

　　群益投信從存股角度切入，認為高股息ETF在市場震盪期間，更能展現防禦特性。由於高股息ETF通常具有波動相對較低、配息穩定的特色，在股市修正時往往具備較佳抗跌能力，因此適合作為投資組合中核心防禦部位。

　　群益投信台股ETF研究團隊指出，全球金融市場變化快速，投資人若想降低台股波動對資產的影響，可適度配置高股息ETF，一方面享有穩定現金流，另一方面也有機會兼顧股價成長，達到「息利雙收」效果。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，投資ETF 前，應先了解產品選股邏輯、成份股特色及配息頻率，而不是只看殖利率高低。他也提出投資高股息ETF兩項原則，就是「張數」與「成本」，定期定額增加持有張數，非追求短期價差。