富邦投信 個股新聞

　為表揚114年ETF發行投信對市場的貢獻、ETF造市與交易推動表現卓越的券商，臺灣證券交易所舉辦「投信業者及證券商頒獎典禮」，包括投信投顧公會、券商公會、投信業者及證券商代表共約150餘人出席，計有12家投信及10家券商獲獎。證交所董事長林修銘表示，期盼激勵業者持續投入ETF商品發展，攜手提升我國ETF市場的國際競爭力。

　此次獲獎名單如下：

　一、ETF發行競賽獎勵：野村投信、富邦投信、統一投信、群益投信、台新投信。

　二、ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵：統一投信、富邦投信、台新投信、中國信託投信、玉山投信、群益投信、野村投信、凱基投信、貝萊德投信、摩根投信、元大投信、兆豐投信等。

　三、ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵：元富證券、元大證券、群益金鼎證券、富邦證券、統一證券、永豐金證券、中國信託證券、凱基證券、台新證券、華南永昌證券。

　林修銘在頒獎典禮致詞時指出，隨著113年底正式開放主動式ETF及被動式多資產ETF，我國ETF市場已由過往以被動式商品為主，逐步朝向策略更加多元、產品結構更趨完整的新發展階段。

　林修銘說，證交所基於引導市場正向發展的理念，近年持續推出ETF發行與交易相關競賽及獎勵措施，激勵投信業者投入具長期價值與差異化的商品創新，同時肯定證券商在提升市場流動性、交易效率與投資人服務品質上的關鍵角色。

　此次頒獎競賽設計涵蓋ETF發展全流程，分為「ETF發行競賽獎勵」、「ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵」及「ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵」等三大獎項。

　另，針對投信業者踴躍參與ETF商品發行者，以及個別ETF交易量較活絡者頒發獎勵金，完整反映ETF自商品推出、上市推動至市場交易運作的整體成果，計有12家投信及10家證券商獲獎。

　透過競賽與獎勵並行的機制，證交所除表揚績優業者外，亦具體回饋其對提升市場深度、流動性及交易效率的實質貢獻。

　配合金管會亞洲資產管理中心之多元商品政策目標，證交所持續與投信業者攜手，從制度設計、上市審查程序到上市後之交易安排與資訊揭露，逐步完善符合我國市場特性且與國際趨勢接軌之ETF運作架構。

　同時，證交所也持續檢討流動量提供者制度的執行成效，透過制度優化及配套措施精進，引導市場參與者提升報價品質與交易效率，確保ETF市場在快速擴展的同時，仍能維持穩定有序之交易環境。

　未來，證交所將持續在制度規劃、商品創新及市場服務等層面，與業者保持緊密合作，共同推動ETF市場長遠且健全之發展。

針對年終獎金理財，除布局在海、內外股票ETF外，彙整前五大ETF發行商（元大、國泰、群益、富邦、中國信託投信）看法，建議動用10%至30%的比重布局在非股票類的ETF，可以留意非投資等級債、投資等級債和黃金相關ETF的投資機會。

五大投信首推的非股票類相關ETF如國泰10Y+金融債（00993B）、群益優選非投等債、期元大S&P黃金、主動中信非投等債以及主動富邦複合收益。

黃金資金在2026年延續2025年的亮眼表現，展望後市，元大投信指出，各國央行持有黃金量持續上升，2025下半年首度超越美債，需求面將提供黃金支撐力道。同時聯準會點陣圖顯示，美國2026年持續維持謹慎寬鬆立場，有利黃金表現。

目前包括花旗、瑞銀、摩根士丹利、貝萊德，以及橋水基金創辦人達里歐和新對沖基金之王格里芬（Ken Griffin），都建議投資人把黃金加入投資組合，且由於目前全球資金相對低配黃金，當將黃金納入資產配置成為主流，資金湧入將有機會顯著推升黃金價格。

富邦投信指出，在債券與防禦型資產方面，儘管利率環境已見高點，但市場仍存在不確定性，仍有配置相關ETF的必要，作為息收與資產波動緩衝來源，提升整體組合的流動性與調整彈性，在追逐高風險的市況中，建議宜持有一定比例的投資等級債券分散風險；若欲追求較高息收可利用非投資等級債，提升息收表現。

操作上，綜合國泰、群益以及中國信託投信看法，建議投資人債券ETF應以長期投資，減少交易頻次，且以穩定領息為主的訴求。後續的觀察指標包含聯準會政策與利率預期、美債殖利率曲線走勢、美國總經情勢變化、信用債利差、債券發行量等。

上班族群最期待的年終獎金發放在即，綜合前五大ETF發行商（元大、國泰、群益、富邦、中國信託投信）對於將一次性資金轉化為長期投資動能的看法，業者們高度看好台股今年表現，建議動用40%至60%的比重布局在投資台股的科技、市值以及主動式ETF上；海外市場部分，科技主題仍獲得最大的認同，建議配置20%至40%。

台股2026年再度展現強勁的上漲動能，上周五（23日）盤中一度觸及32,042點，市場投資信心高漲。展望後市，五大投信紛紛認為台股受惠AI產業長線成長趨勢明確下需求強勁，而台灣科技供應鏈完善，可望續享獲利與資本利得雙利多。首推的台股相關ETF如元大台灣50（0050）、國泰台灣科技龍頭、富邦科技、主動群益科技創新以及主動中信台灣卓越等。

在海外市場部分，關鍵的還是AI主題，美股、日股、中國股市都入列最推薦名單，相關ETF如富邦NASDAQ、國泰費城半導體、主動元大AI新經濟、群益深証中小以及中信日本半導體等。

元大投信指出，今年是利率環境溫和與獲利基本面強勁，是美股在第1季可望再創新高的兩大基石，而AI供需缺口更是資金優先關注題材，成長趨勢包括晶片製造、雲端服務，以及支援資料中心穩定運作的能源設備類股，都已有實際獲利挹注，2026年起將逐漸進入「企業大規模採用AI技術」的關鍵成長期，能脫穎而出的企業股股價可望有所表現，看好AI成長務必愈早布局愈有成長空間。

日股部分，中國信託投信看好後續表現機會，基於半導體產業輪動到上游設備材料廠，其中，日本在此領域具壟斷性優勢；中國市場部分，群益投信則指出，貨幣政策保持寬鬆，接下來重大政府會議可望釋出政策利多，看好後市。

投資操作建議上，國泰投信指出，受惠AI產業長線成長趨勢，相關科技股逢高波動加劇，但產業主軸明確，建議投資人可採取定期定額策略，並留意市場震盪時逢低加碼布局。

面對2026年全球政策與經濟格局變化，富邦投信建議採「核心加衛星、股債並重」資產配置模式，透過ETF產品分散布局，兼顧成長性、收益性與下行風險控管。股市投資上，後續可關注的指標包含聯準會利率政策、AI資本支出、美台股企業財報、台積電法說會等。

　隨著人口老化加速、勞保與政府制度可替代率下降，多家基金業者表示，民眾退休準備應從單純思考「要存多少」轉向從更完整的財務角度思考「能活多久」與「如何提領」，投資工具上則一致推薦透過基金定期定額的方式，根據自身距離退休年齡調整股債比重，可望提升長期退休儲蓄效率。

　　根據英國資產管理機構研究顯示，全球50歲以上族群若以活至100 歲為基準，有高達81％的民眾，退休儲蓄不足以支應至少十年生活開支。基金業者表示，定期定額具備攤平成本與紀律累積效果，對退休族最重要的是能在市場波動中持續投入。尤其退休規劃需同時包含累積與提領兩個階段；若在市場下跌時提領，可能加速資產耗竭，因此退休前的配置過程需提前思考風險降低與資產轉換。

　　群益投信指出，愈來愈多年輕與中壯年族群選擇以定期定額方式建立退休資產池，並非單押單一市場，且隨著距離退休的愈來愈近，建議可以增加債券型、配息型商品。

　　安聯投信強調，退休前的累積期宜採高股票比重，並利用長期投資特性放大總報酬；接近退休時逐步提高債券比重，以降低波動；退休後提領階段則可透過全球收益或多重資產策略獲取現金流，使資產能支撐更長時間。

　　國泰投信建議退休族或屆退族布局配息型標的，可作為核心配置。建議應綜合考量每一檔高股息ETF的歷次殖利率、填息能力、費用率及ETF周轉率，而非以單一指標作為選股邏輯，投資採取定期定額，才能避免時機風險，自律存股也更有機會累積財富。

　　富邦投信建議，民眾在進行定期定額時，除選擇核心基金外，也可搭配產業主題基金，例如科技、醫療或基礎建設，以參與全球結構性成長趨勢，並搭配每年或每季檢視持有部位與報酬，避免配置長期偏離目標。

富邦金董事長蔡明興昨（24）日表示，過去一年「驚濤駭浪」，台灣經濟的好消息就是由AI外銷帶動，如何提升內需是個問題，預期今年經濟成長率有4%以上；在高超額儲蓄及資金由房市轉向股市，台股量先價行，後市可期。

富邦集團昨日舉辦謝年會，蔡明興致詞時表示，雖然去年市場詭譎多變，每項因素對金融業都是巨大挑戰，但富邦金2025年再次繳出亮眼成績，以稅後淨利1,208.5億元，EPS 8.36元，穩居2025年台灣金控業獲利雙冠王，並連續17年蟬聯金控業每股獲利王。

富邦金旗下子公司，包括台北富邦銀行、富邦產險、富邦證券全年獲利皆創下歷史新高，富邦人壽亦維持業界第一，富邦投信資產管理規模突破兆元，各子公司營運成果亮眼。

蔡明興表示，今年經濟成長率可能不若去年達到7%至8%，但預估應有4%以上；至於今年富邦金年終獎金大部分人都會比去年好，每年富邦金也都有加薪，今年加薪幅度4月月決定，加薪幅度會綜合考量。

對於今年台股看法，蔡明興表示，受到AI需求強勁帶動族群輪動，「雞犬升天」氛圍擴散至中低階供應鏈；預期今年股市溫和上漲。

從台股成交結構面來看，目前由內資主導、台股上市櫃日成交量擴大已達上兆元，台灣超額儲蓄高（2025年預估5.42兆元、今年約5.8～6兆元），由於房市受貸款限制影響，資金轉向股市，進而推升台股成交量。在量先價行基礎下，預期台股後市仍可期。

看好類股方面，蔡明興建議關注低基期且有題材（如產能不足、有漲價）標的，以及落後補漲股，例如富邦金就屬於落後補漲股，避免追漲已翻數倍股票只能吃「魚尾」的個股。

至於房市展望，蔡明興表示，房市成交低迷，主因貸款成數偏低及受「土方之亂」影響。 建築施工與汙泥處理瓶頸衝擊建商營運，以致交屋恐將延遲。

在今年富邦壽險產品策略方面，蔡明興表示，在新制度框架下，分紅保單CSM累積不會比較少，目前客戶結構七成以上為分紅保單，分紅保單銷售非常好將持續推動，若投資操作良好，客戶報酬可較高。

全球經濟處於溫和成長與政策轉型的交會點，在當前美國關稅政策、國際政經情勢與地緣政治風險等不確定性高的環境下，投信法人認為，退休理財心法應從單純的追求成長轉向穩定收益與抗波動，集中單一資產或單一市場布局的風險大，應透過不同資產類別降低風險，提高資產抗震防護力。

　　合庫投信認為，資產配置建議應採股債平衡、穩健為主的原則，並定期檢視資產比例，動態再平衡。建議股票資產部位，配置重心以成長股和高股息價值股為主，美股和台股市場相關基金是布局核心；債券資產部位，在全球利率維持相對寬鬆的基調下，投資等級公司債憑藉穩健的企業基本面，兼具現金流收益機會與平衡資產波動優勢，適合穩定資產。

　　展望2026年全球投資市場，富邦投信表示，隨著聯準會啟動降息循環及市場資金維持寬鬆，台股在基本面與資金面雙重支撐下，評價有望持高檔。

　　債市方面，全球央行逐步確立降息路徑，2026年無論是中長天期公債或投資等級公司債，皆可望受惠於利率下行趨勢。富邦投信強調，在股市高檔震盪的環境下，債券將是資產組合中不可缺席的投資部位，有助於平衡整體投資風險。

　　針對退休族群的資產配置，富邦投信特別提醒，退休理財應優先考量現金流穩定性與風險控管，建議採取「核心＋衛星」策略為主軸。在核心資產配置上，建議以高股息ETF、債券型ETF為主，並納入具動態調整機制的主動式債券ETF，以提高面對市場波動的防禦力與靈活度；衛星資產則用於追求額外報酬，可布局具備結構性成長趨勢的產業，如AI、半導體、綠能等，或搭配市值型ETF，提升資產增值潛力。

　　富邦投信指出，資產配置比例並無固定標準，核心資產核心資產應占至少一半，其餘再依個人風險承受度調整。退休族群的目標是追求穩定、可預期的生活品質，而不是與市場短期波動博弈。

　　「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，許多人認為債券波動小就比較「穩」，因此退休後會大幅提高債券配置，但這其實是最大迷思。真正會侵蝕退休生活的並非市場震盪，而是資產長期無法抵禦通膨、購買力逐年下滑。要讓退休金真正活得久，關鍵不是降低波動，而是透過全球股票的有效分散，建立能與時間與通膨應對的資產實力。

富邦金控「2026年聯合徵才計畫」正式啟動，以年度人才招募主軸 「Lead the Next」，號召具備前瞻視野與行動力的金融新世代加入，共同引領下一個時代。

今年度富邦金控暨各子公司預計招募約6,900位金融專業人才，同時「富邦MA儲備幹部計畫」今年需求人數近70名，再創新高，更首度招募AI數位服務組別，不僅全面擴大多元事業核心人力布局，更展現儲備未來數位金融戰力的決心。

富邦金控為台灣市值第一大的金融控股公司，並連17年穩居台灣金控業每股盈餘獲利龍頭。在追求經營績效同時亦致力打造多元共融的幸福友善職場，每年投入近1.5億元生、育補助，提供每胎新生兒10萬元補助、6歲以下子女每年2.4萬元津貼，及優於法規的有薪產假、產檢假、陪產檢及陪產假。

另提供員工持股信託制度，參與員工可依職等自提2,000至8,000元不等金額，並由公司提撥100%相對金額，購買富邦金控股票，有近九成員工參加，每年投入公提金超過8億元，與員工共享營運成果。

富邦金控總經理韓蔚廷表示，富邦金控將積極延攬金融創新、資訊科技、數據科學等金融科技專業人才，加速儲備數位與數據關鍵戰力，同時擴大招募風險控管專業人才，積極強化營運韌性。此外，在整體徵才布局上，職缺涵蓋銀行法人金融與個人金融儲備人才、壽險業務、證券營業員、產險通路與營業人員等核心業務領域；並持續推動多元實習計畫，為未來職涯奠定穩固基礎。

備受市場高度關注的「富邦MA儲備幹部計畫」旨在培育有助企業永續經營的高潛力人才，提供兩年兩次升遷、首年即挑戰百萬年薪機會。今年需求規模再創新高，預計招募28組、近70名儲備幹部，職缺橫跨金控、銀行、人壽、產險、證券、期貨、投信及海外等多元事業單位。

2026富邦MA計畫即日起開放收件至3月31日，職缺重點包含經營管理、法人業務、金融商品、金融交易、投資管理研究與數位數據科技等類型。其中首次招募的組別包括：投信行銷業務組、人壽AI數位服務組、銀行風險管理組、證券投資銀行組，以及人壽私募基金暨策略投資組。

2025年台股ETF全年規模增逾兆元，推升投信規模也水漲船高，統計至11月底規模年增逾千億元有元大、富邦、群益、統一、國泰與台新投信，其中元大投信增逾6,014億元居冠，其次富邦投信增2,520億元，第三是群益投信增加2,086億元，統一、台新投信年增也超過千億元。

2025年台股寫新高，連帶台股ETF投資熱度強強滾，及主動式ETF加入，尤其在台積電飆漲帶動市值型ETF淨值和買氣衝高，助攻全年規模增加1.08兆，較2024年底成長38.61％，其中市值型ETF增加7,122億元最驚人，成元大投信穩坐規模龍頭關鍵。

過去兩年規模飆漲的高股息台股ETF，2025年全年規模僅增加1,631億元，但各投信在新基金與主動式ETF推出下持續挹注規模創高，目前四家規模上兆元的元大、國泰、群益、富邦穩坐規模前四大，且均創新高紀錄；近年ETF與主動式基金雙線布局見效的統一與台新投信，以黑馬之姿拉高市占，規模同步創新高。

展望2026年，法人認為，基金市場將延續去年規模成長動能，不再由單一族群帶動，而是由ETF、主動式ETF、全球股票型基金、多重資產基金以及退休需求共同帶動。投信業者分析，美國進入降息循環後，2026年全球資金環境相對寬鬆，有利股債雙資產表現；再加上AI投資浪潮持續推動全球供應鏈與企業獲利成長，台灣投資人參與全球資產的意願將提高，基金市場結構可能比過去更為多元。

　ETF部分，過去兩年台股高股息熱潮已見高峰，2026年將聚焦市值型、科技類與主動式ETF；債券ETF受惠降息循環，可望吸引持續擴大的退休客群與財富管理需求，法人估，債券ETF於2026年規模增長將優於2025年。

富邦投信發表2026年總經趨勢及投資展望，由富邦投信董事長黃昭棠與中華經濟研究院副院長王健全共同解析，並提出在高波動環境下的退休資產配置策略，協助民眾在不確定的市場中穩健規劃退休生活。

黃昭棠引用IMF最新預估指出，全球GDP成長今年上修至3.2%，而2026年仍有3.1%，顯示今明兩年經濟持續穩健。王健全補充，中經院估計台灣2026年經濟成長約2.55%，主要因基期墊高、AI投資放緩與出口增速降溫。針對台灣市場，王健全提醒，2025年因AI與設備擴產帶來亮眼成績，但2026年需留意全球景氣變化、美國是否出現停滯性通膨、川普關稅政策及企業投資信心。

展望2026年股債市表現，黃昭棠認為台股基本面仍具支撐。AI供應鏈延續成長，企業獲利有望創新高；在聯準會降息循環及市場資金寬鬆下，台股評價有機會維持高檔。不過，由於當前估值偏高，加上美國貿易政策干擾，預期2026年類股輪動將更為快速、盤勢波動也會加劇。提醒投資人無論短線大盤是震盪走高還是漲多拉回，都應該保持基本比重的持股，以迎接2026至2027年在資金與基本面雙重支撐下的長期成長機會。

在退休投資策略上，黃昭棠特別提醒，退休族群應採取更重視現金流與風險控管的配置方式。他建議以「核心+衛星」策略為主軸：核心資產可配置高股息ETF、債券型ETF，並加入主動式債券ETF，提高面對市場變化的靈活度；衛星資產則用於追求額外報酬，可小比例布局AI、半導體、綠能等長期成長產業或市值型ETF。

配置比例方面，黃昭棠強調並無固定標準，但核心資產應占至少一半，其餘再依個人風險承受度調整。「退休族追求的是穩定、可預期的生活品質，而不是與市場短期波動爭輸贏。做好長期配置，才能真正享受退休人生。」

觀察上周ETF強勢族群主要為科技、台股等類型ETF，由台新臺灣IC設計以大漲7.8%居冠，其次為富邦臺灣加權正2漲5.8%。法人提醒，正2型、反向型ETF僅適合做為短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，但不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

新年新氣象，回顧2025年表現最亮眼的飆股，幾乎由PCB與記憶體等熱門題材橫掃。其中，如南亞科、尖點、華邦電、金居等個股，均在下半年利多推升下，股價於短期內實現倍數成長，激勵相關成分股布局比重高的台股ETF股價勁揚。

根據CMoney統計至2日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現來看，前十強依序為台新臺灣IC設計漲7.8%、富邦臺灣加權正2漲5.8%、元大台灣50正2漲5.78%、新光臺灣半導體30漲5.75%、國泰臺韓科技漲5.72%、群益臺灣加權正2漲5.69%、國泰臺灣加權正2漲5.69%、富邦科技漲5.07%、群益半導體收益漲5.05%、富邦越南漲4.9%。

台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）研究團隊指出，AI的熱潮由雲端中心擴展至邊緣運算終端，記憶體產業正面臨供需失衡。Google和Microsoft等雲端巨頭的AI加速器，例如TPU和Maia，需要高頻寬記憶體（HBM）支援。如果沒有足夠的記憶體晶片，客製化加速器的產能將受限。

市場消息指出，大型科技公司提高採購報價以確保訂單。一台AI伺服器的DRAM需求量是一般伺服器的八倍，NAND Flash也需要三倍。Gemini、ChatGPT等生成式AI處理多媒體運算和簡報生成時，記憶體消耗量呈幾何級數增長。

富邦投信分析，彙整券商研究觀點，美國企業2026年獲利成長仍有機會優於2025年，台股企業獲利增速亦可望同步加快。產業面而言，法人預期AI產業2026年成長率至少達15%，將持續成為台股中長期核心動能。配合2026年第1季台灣央行貨幣政策與房市調控可能出現鬆綁空間，整體金融環境朝向寬鬆，有助市場資金活絡。後續可持續關注AI供應鏈、水冷散熱、CPO與電源管理等具備成長潛力的關鍵族群。

值得注意的是，富邦越南近周漲4.9%。經理人陳仲愷指出，今年10月富時羅素宣布將越南從「邊境市場」列入升級觀察名單，2026年3月將進入中期審查，若審查順利，預計最快2026年9月正式納入次級新興市場。後續進入MSCI新興市場指數（入摩）亦可期待，帶來外資增量資金挹注。

美國經濟從近期各項數據看來，仍具韌性，不過，第1季投資市場可能出現波動。投信法人認為，2026年開春不妨利用長照產業不動產證券化基金，同時為投資組合增添收益性，並降低投資組合波動度。

人口老化已是全球長期趨勢，反觀因社會趨勢與AI科技產業發展快速，對房地產產業出現影響，也出現需求大於供給的變化；富邦投信認為，預計未來十年「人口老化」的主題將是不動產產業中「醫療照護產業」的利多驅動因素。

分析國內已核備不動產證券化基金，其中有關醫療保健的富邦長照產業收益不動產證券化基金，受惠全球少子化社會趨勢、AI科技需求增溫，以及這類長照產業的供給少於實際龐大需求、相關不動產REIT價格水漲船高帶動下，該基金表現亮眼，無論2025以來、二、三年表現均名列前四分之一。

富邦長照產業收益不動產證券化基金經理人蕭智偉表示，以美國為例，美國80歲以上人口增長率在2025年至2030年複合成長率為5%，而老年住房開工呈現下降趨勢，顯示供應緊俏；自2008年來，老年住房租金增長1.8倍，但老年人群體財富累積達4.2倍，將推動長照相關不動產業需求及價格走高。

2026年聯準會（Fed）降息趨勢不變下，寬鬆利率帶給REIT市場正面的投資環境，老年住房市場的供需緊俏持續，提供產業長期的成長動能，而醫療保健相關不動產證券化（REIT）的營運資金流呈現較高增長趨勢，給予股價與現金股利上漲空間，因此建議投資人不妨趁早留意這塊市場的長期投資趨勢，並掌握成長與收益並重的投資機會。

投信法人指出，看好AI應用蓬勃發展促使雲端服務供應商持續投入資本支出，資料中心需求強勁；其次，全球高齡化下的高齡住宅需求看俏；再者，川普關稅政策正逐漸帶動製造業回流美國，預期工業地產的租賃續約需求依舊強勁。此外，日本首相高市主張積極投資尖端產業，如AI、半導體與核能等，辦公室與企業廠房需求將與日俱增，強勁的基本面與獲利能力得以抵銷利率上升帶來的壓力，看好日本商業不動產的強勁租賃需求與獲利能力。

回顧富邦投信2025年專業表現屢創佳績，囊括多項國內外重量級基金獎項，包括2座傑出基金金鑽獎、2座LSEG理柏基金獎、4座商周SMART智富基金獎、8座《指標》年度基金獎，以及臺灣期貨交易所第11屆「期貨鑽石獎」，累計歷年獲獎數近200座，涵蓋台股、大中華、亞洲、美股、REITs、債券等多元資產，充分展現富邦投信在各市場與資產類別的專業實力。

除在投資領域屢獲肯定，富邦投信在公益路上持續投入，以實際行動回饋社會。富邦投信董事長黃昭棠率領同仁響應台北金融研究發展基金會「基金志工日」號召，走入羅東聖母醫院，化身耶誕老公公與愛心志工，陪伴長者、復健病友與早療孩子，在寒冬注入滿滿幸福感。

富邦投信志工前往醫院多處單位服務，報佳音、送上耶誕禮物，陪同長輩搓湯圓、準備午餐，細心陪伴、分享生活點滴，在住宿型長照機構，協助布置環境迎接2026年，為長者進行足部護理，細心的照護傳遞尊重與關懷，讓長輩們在節慶裡感受到家的溫度。

富邦投信表示，這不僅是企業志工服務，更是一場深刻的愛的學習。羅東聖母醫院祕克琳神父也共同參與，發送耶誕禮物，讓醫院在冬日裡洋溢祝福與笑聲。富邦投信相信，當企業願意投入社會、醫療單位持續守護生命，善的力量將會不斷擴散，為台灣帶來更多正向力量。

展望2026年，投信法人認為，在三大利多：獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026年第一季建議採取股優於債的資產配置。股市看好最能受惠AI成長趨勢的美國、台灣及基本面改善的大陸，債市雖有美國降息利多，但須關注政府與企業發債量增加，相對看好新興市場與亞洲的非投資等級債。

　野村投信投資長陳致洲表示，AI超級週期正推動創紀錄的資本支出與盈利擴張，且不僅各大企業積極投入資本支出，各國政府也加入戰局，大家都不希望在這場競賽中落後其他人，這股動能更從科技巨頭擴展至其他產業，預期在2026年，AI需求強勁成長的趨勢不變，相關投資題材依然是市場焦點。由於基本面有利風險性資產表現，資產配置建議加碼股票部位，債券中立看待。

　相對看好受惠AI成長趨勢的美國、台灣以及基本面改善的大陸股市。以美股來說，在近年來的強勁上漲後，獲利了結可能帶來短期的波動，企業的盈利增長趨勢持續，將推動美國股市指數走高，但估值、部位配置與政策限制了上行空間。台股受惠於美國及全球AI建設，企業的盈利動能加速。至於大陸股市，有利因素包括出口升級、AI導入、民企「反內卷」政策，以及資本市場改革。

　富蘭克林坦伯頓全球投資團隊投資長曼拉．塞肯指出，新興市場過去20年結構劇變，產業重心由原物料、能源轉向科技、消費與服務，更有為數眾多的公司成為推動全球經濟運轉的企業，新興市場企業獲利正處於落底回升的轉折點，預估2023～2027年新興市場企業獲利的年複合成長率預估將有12％～14％的成長幅度，預期這將帶動新興股市表現優於成熟股市。

　富邦標普500 ETF經理人謝恩雅認為，根據資料，美國企業獲利展望持續上行，預估2026年S&P 500企業獲利成長率可達15.7％，優於2025年的11.2％，展現美股企業營運體質穩健、獲利具延續性，長線投資價值依舊明確。富邦投信指出，降息循環重啟、資金面維持寬鬆，為美股後市帶來更具支撐力的資金環境，預期有助延續當前多頭格局。

即將邁入2026年，在企業獲利動能持續支撐美股表現下，標普500指數可望延續長線多頭格局。華爾街多家投行策略師指出，2026年美股將呈現類股大輪動走勢，資金輪動範圍涵蓋科技、醫療保健、公用事業、工業、金融、能源及非必需消費等產業，顯示美股成長動能已由單一族群擴散至整體市場。

富邦投信表示，看好美股長線基本面穩健，企業獲利成長動能可望於2026年進一步增溫。旗下富邦標普500 ETF（009814）已於12月4日獲主管機關核准成立，並將於今（19）日在證券櫃檯買賣中心掛牌，提供投資人掌握美股核心資產的全新配置工具。

富邦標普500 ETF經理人謝恩雅指出，基本面是支撐2026年美股類股輪動的關鍵因素。根據FactSet資料，預估2026年S&P 500企業全年EPS為309.3美元，優於2025年的270.86美元，顯示美國企業營運體質穩健、獲利成長具延續性，美股長線投資價值依舊明確。

富邦標普500 ETF為富邦投信最新推出、專為台灣投資人設計的美股核心指數型ETF，追蹤全球最具代表性的S&P 500指數，透過單一商品即可一次布局美國500大龍頭企業，產業涵蓋科技、金融、醫療、消費等多元領域，有助投資組合分散風險並參與美國經濟長期成長。

009814採用指數化被動管理策略，投資組合透明，與標的指數連動度高，有助降低追蹤誤差、忠實反映美股整體表現；同時採季配息機制，為國內追蹤標普500指數ETF中首檔季配息設計，兼顧資本成長與現金流需求。

發行價格每單位新台幣10元，投資門檻親民，適合新手與長期投資人以定期定額方式參與美股市場，且不需開立海外券商帳戶，即可在台股市場便利交易。

富邦投信強調，在美股企業獲利展望樂觀、元月效應可期及降息循環逐步展開環境下，009814於12月19日掛牌上市，提供投資人提前布局2025至2026年美股行情、打造核心資產配置的關鍵切入點。

富邦投信旗下富邦標普500 ETF（009814）已於12月4日獲主管機關核准成立，於12月19日在證券櫃檯買賣中心正式掛牌，提供投資人以新台幣參與美股核心資產配置的便利管道。富邦投信表示，看好美股中長期成長潛力，在企業獲利成長支撐下，2026年美股基本面有望優於今年。

　時序邁入2026年，美股企業獲利成長動能持續增溫，市場對美股長線維持正向看法。多家華爾街投行指出，2026年美股結構將由單一族群領漲，轉為涵蓋科技、醫療保健、公用事業、工業、金融、能源及非必需消費等多元產業的類股輪動格局，顯示整體市場動能趨於均衡，有利指數型投資發揮分散配置優勢。

　009814富邦標普500 ETF經理人謝恩雅指出，企業獲利為推動美股類股輪動的關鍵支撐。依據FactSet資料顯示，預估2026年S&P 500企業全年EPS為309.3美元，優於2025年的270.86美元，顯示美國企業營運體質穩健，獲利成長具延續性，長期投資價值仍具吸引力。

　009814富邦標普500 ETF追蹤全球最具代表性的S&P 500指數，一次涵蓋美國500家大型龍頭企業，產業分布橫跨科技、金融、醫療、消費等領域，有助投資人掌握美國經濟核心成長動能，並透過指數化投資降低個別產業波動風險。

　009814採被動式指數管理策略，投資組合透明、與標的指數連動度高，有助控管追蹤誤差，忠實反映美股整體表現；同時設計季配息機制，為國內追蹤標普500指數ETF中首檔季配息產品，兼顧長期資本成長與現金流配置需求。每單位發行價格為新台幣10元，投資門檻相對親民，適合長期投資人採取定期定額參與美股市場，且不需開立海外券商帳戶，即可在台股交易。

　富邦投信指出，美股企業獲利成長趨勢明確、降息循環逐步展開及季節性資金行情助攻，009814於12月19日掛牌上市，有助投資人提前布局2025至2026年美股中長期行情，作為核心資產配置的重要工具。

臺灣指數公司昨（16）日公告指數定期審核結果，群益台灣精選高息
（00919）、元大台灣高息低波、富邦特選高股息30、群益半導體收益、新光臺
灣半導體30、保德信市值動能50等共計六檔台股ETF成分股調整。

這六檔ETF換股，除了千億等級高股息ETF進出吸引市場目光之外、台積電迎接新
資金活水也是焦點，合計ETF總規模為5912.88億元。

群益台灣精選高息此次八進八出，元大台灣高息低波則換15檔、富邦特選高股息
30三進三出、群益半導體收益一進一出、新光臺灣半導體30一進一出、保德信市
值動能50換13檔。

六檔台股ETF相關成分股納入和刪除變動將自12月16日交易結束後生效。

此外，三檔規模較大的高股息ETF都有設指數調整過渡期，也就是說，此次定期
審核異動權重分配，群益台灣精選高息會在八個交易日內調整，元大台灣高息低
波也是八個交易日內、富邦特選高股息30則是五個交易日。

進一步檢視三檔高股息ETF的換股動向，因應指數編製規則，群益台灣精選高息
增加兩檔市值前50大的大型股，補足七檔的限制，另新增獲利情況提升的傳產以
及科技股；刪除股部分，則是因市值下滑、或因獲利能力下降的營建股以及部分
電子股；整體而言，具備轉骨契機的壽險股比重提升。

元大台灣高息低波依據財務數據以及股價位階做調整，此次加碼前五大產業分別
為食品、水泥、批發零售、通信網路以及汽車業比重，又以食品類股加碼10%最
多；減碼金融保險、其他電子、半導體類股、電子通路、電子零組件類股，其中
金融保險及其他電子減碼超過3%。

而富邦特選高股息30也是更新指數規則後的第一次調整生效，大幅降低周轉率，
這次僅增加三檔，以提升領息參與度。

ETF進入2025年壓軸除息期，昨（16）日共計有44檔ETF進行除息交易，其中，
有13檔完成一日填息，占比約29.5%，清一色都是月月配，且僅中信全球高股
息（00963）一檔是股票ETF，且收盤價還一舉改寫掛牌以來新高，成為亮點。

根據CMoney統計13檔一日填息今年以來表現，截至昨日，唯一的股票ETF-中信
全球高股息上漲19.5%；至於其他債券ETF依序為國泰10Y+金融債3.6%、中信優
先金融債3.5%、凱基金融債20+漲2.6%、富邦全球投等債1.7%、富邦全球非投
等債1.2%、中信高評級公司債1.07%、中信優息投資級債0.74%、凱基美國非投
等債0.70%、凱基IG精選15+漲0.43%、凱基ESG BBB 債 15+漲0.40%、凱基AAA
至A公司債0.36%、中信ESG投資級債0.32%。

面對科技股的高檔修正，資金明顯轉向具防禦性質的標的。中信全球高股息經
理人陳雯卿表示，ETF成分股聚焦海外具備一定市值（40億美元）以上、有穩
定現金流，且股息配發率較高的企業，其產業分布主要為金融、能源，房地產
（REITs）以及原物料類股。目前持有的個股（REITs除外）本益比約為12倍左
右，評價相對便宜。

近期因科技股拉回修正，資金轉向具防禦性的傳產金融股，也帶動海外高股息
的近期表現，尤其今年以來歐洲金融股表現優於大盤、以及受惠於原物料價格
上漲帶動相關類股表現，眾多利多因素，也反應在中信全球高股息的淨值成
長。

中信全球高股息成分股為海外高股息族群，當中的產業分布並未包含科技族
群，可提供台灣投資人在高股息族群當中與台股（科技為主）不同投資主軸的
海外高股息投資標的，希望能與台股高股息ETF達成互補，也讓追求穩定現金
流的投資人能夠多一個分散風險的選項。

在債券市場部分，國泰10Y+金融債經理人鄭凱允表示，美國財報季以來，市場
持續上修S&P 500獲利，其中金融板塊上修幅度最超乎預期，投資人可適時關注
美國大型銀行發行的投資等級金融債，具備資本充足、基本面穩健等特點，兼
具國債性質與較高債息的獲利機會，是兼顧安全與收益的理想選擇。

千億元新兵國泰10Y+金融債為全台第一檔採月配息機制並納入收益平準金的債
券ETF，為投資人提供更高的資金運用彈性與規劃空間，可根據市場變化靈活
調整資產配置，投資人有望先享息收，並提前佈局捕捉資本利得成長機會。

　今年有配息的全球型ETF年化配息率出爐，預估年化配息率分布在 1％～8％之
間，計有4檔年化配息率超過5％，投信法人表示，參與配 息不只要在意配息高
低，更要注意是否穩定，近兩年有配息紀錄的9 檔全球型ETF，只有5檔已連續兩
年完成配息。

　　這5檔分別為凱基全球菁英55（00926）、富邦入息REITs+（00908 ）、中信
特選金融（00917）、國泰全球品牌50（00916），及富邦E SG綠色電力
（00920）。其中凱基全球菁英55（00926）去年配息率達 6.18％，今年在市場動
盪之際仍繳出5.95％的配息率，在配息表現上 最出色。

　　全球科技龍頭近期動作頻頻，除Google憑藉Gemini 3佔盡聲量、快 速崛起，
近期也傳出其主要對手OpenAI將提早推出最新人工智慧（A I）模型GPT-5.2。凱
基全球菁英55（00926）ETF研究團隊表示，AI戰 場可謂百家爭鳴，科技巨頭無不
以行動消除投資人對AI泡沫化的疑慮 ，00926主要是布局全產業且全球型的ETF，
不僅手握科技龍頭股票、 打包趨勢題材權值股，較能全面掌握全產業投資機會。

　　市場法人認為，美國聯準會降息之後讓市場普遍偏多看待明年股市 。明年在
AI發展無虞和降息循環有望持續的利好因子挹注下，後市仍 然可期，有現金流規
劃需求的投資人，不妨選擇配息穩定輸出的ETF 來抵禦下檔波動風險。

　　「鉅亨買基金」認為，未來的聯準會將更重視AI投資與生產力結構 變化，以
更具前瞻性的方式制定政策。受惠者將不只是AI硬體或軟體 公司，更包括那些能
率先將AI嵌入組織架構、重塑管理流程的企業。 因此美股、科技股與具備AI融合
能力的企業仍是長線布局主軸，建議 投資人應把握機會提前布局，以掌握新一輪
結構性成長契機。

受甲骨文、博通財報影響，市場對AI疑慮再度升溫，資金掀起新一 波賣壓，造成
美股主要指數表現回檔，但主題型ETF各擁題材表現有 撐，包括美電力基建、太
空衛星、航太、日本商社及數位支付等五大 特殊主題不畏美股亂流，今年下半年
以來相關ETF受益人數突破10萬 人搶進，且ETF單位數也同步呈現正成長，展現
高人氣、強買氣雙增 現象。

　　新光美國電力基建（009805）經理人劉恆誌指出，根據EIA預估， 美國電力
需求將在今明年連續刷新歷史紀錄，但是美國現行電網卻陳 年老舊、極欲進行更
換升級，供需失衡不僅造成美國面臨缺電危機， 未來更得面對高昂電價，帶動美
國電力設備與基建產業鏈將持續受惠 、核能發電及能源基建股長線發展商機相當
龐大。

　　在AI與數據中心拉動用電需求的同時，美國能源投資商品，已從過 去傳統公
用事業類型，轉型為搭載AI能源概念，兼顧美國新政策紅利 ，整體電力產業發
展，開始出現「超級周期」現象，建議布局美國公 用事業或能源相關ETF，從長
線投資著手，若透過電力公用股及能源 基建股，可雙主軸布局美國電力基建產
業，未來有機會隨AI股跟漲。

　　富邦NASDAQ（00662）經理人王辰方表示，從基本面觀察，AI產業 中長期
成長動能並未改變，包括AI代表廠商在手AI訂單積壓金額皆達 數百億美元水準，
顯示企業對AI基礎建設的投資需求仍具高度延續性 。另，聯準會維持偏寬鬆的政
策方向，搭配美國政府財政運作回歸常 態，市場流動性環境持續改善，科技與主
題型成長產業後市仍具基本 面支撐，長線投資價值可期。

　　國泰數位支付服務（00909）經理人楊庭杰認為，美股近期疲軟， 市場靜待
經濟數據前保持觀望，但長線來看AI基本面仍穩健，出貨率 仍保持暢旺，題材上
依舊具有相當的投資價值。投資人要注意的是， 市場對AI追求已不再僅只關注營
收成長，獲利品質與現金流兌現能力 更是著眼衡量的關鍵，觀察輝達公告將收購
AI軟體公司SchedMD，強 化在AI軍備競賽的競爭力。

　近期在市場對美國聯準會12月是否降息的預期不斷變化下，利率市 場走勢顛
簸，也連帶影響債市投資氣氛，債券ETF表現自11月以來漲 跌互見，但近三周仍
有近半數債券ETF周周走揚，其中11檔累積漲幅 都超過2％，主要是短天期債ETF
表現最佳，存續期間在五年以下的產 品占據九席。

　　群益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵表示，美國短天期債由美 國政府所
發行，享有高信評與高流動性優勢，也能提供收益，因此在 現階段市場不確定性
尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短 天期債仍具配置吸引力。

　　群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志指出，存續期間短、利 率風險
低，資產品質無虞且能提供收益的短天期投等債投資價值更為 彰顯，為當前波動
環境下，可做為兼顧收益與波動管理兩大需求的投 資標的。聚焦成熟市場的ESG
BBB級短天期公司債不僅流動性佳，在 收益水準上領先一般投等債，且重視ESG
經營的發債企業在營運與長 期獲利上相對穩健，可說是兼具資產品質與收益優
勢。

　　富邦美債7-10ETF（00695B）經理人陳仲愷認為，高盛最新報告指 出，預期
聯準會將在年底啟動降息循環，明年亦可能再降息兩次、每 次1碼，市場解讀為
政策態度維持偏鴿，利率路徑轉向更加明確。同 時，美國最新就業數據顯示勞動
市場動能放緩，強化聯準會年底降息 的必要性，吸引資金提前卡位債市，美債殖
利率進一步走跌，帶動中 長天期美債價格上揚。在利率有望進入下行周期、債券
資本利得空間 重新開啟的環境下，建議透過美債ETF逐步布局。

　　中信美國公債0-1（00864B）經理人張勝原強調，在降息循環中， 長天期債
券雖有資本利得空間，但波動大；短天期債券則受惠高利率 環境的尾聲，仍具收
益吸引力與低波動特性。以00864B為例，其追蹤 指數平均到期殖利率約為
3.82％，且採季配息機制，適合短期資金停 泊需求或想在降息中保持低波動的投
資人。