湧盛 個股新聞

　隨北美客戶庫存調整逐步告一段落，加上輸美關稅調降，汽零廠下 半年營運
逐步回穩，9月營收展現增溫態勢，東陽（1319）月營收連 五個月年增、帝寶
（6605）也自6月起營收連續正成長，包括巧新（ 1563）、湧盛（2249）等廠
單月營收皆有亮眼表現，樂觀第四季拉貨 動能續增。

　　AM（售後維修）汽車零件龍頭廠東陽9月營收20.98億元、年增8.7 2％，創
今年2月以來單月新高，第三季營收回升至逾60億元，累計前 三季營收173.74億
元，雖仍年減6.52％，但減幅持續收斂。法人樂觀 隨第四季旺季效益加乘，全
年表現仍有機會優於去年。

　　尤其東陽9月無論在AM或OEM（原廠代工）兩大事業營收貢獻皆較去 年同
期正成長，顯示售後維修市場拉貨回溫之際，原廠代工業務也同 步增溫。東陽
目前也持續加速擴增產能並備貨以滿足客戶訂單需求。

　　同樣受惠客戶拉貨回溫，帝寶9月營收16.88億元，年增4.18％，累 計前九
月營收148.4億元，年增3.21％。帝寶近年除深耕全球AM車燈 市場，也將產品
布局延伸至ADB智慧頭燈、Micro LED投影模組等高階 車燈技術，部分創新產
品已陸續量產。隨下半年營運轉正，加上第四 季傳統旺季效應，料可維持正成
長。

　　車用空調壓縮機廠湧盛9月營收1.45億元，年增31.7％，累計前九 月營收
15.73億元，仍年減14.4％。湧盛表示，歐洲客戶下單逐步回 穩，加上美國關稅
政策明朗、第三季庫存調整逐漸完成，預期第四季 訂單與出貨動能可望回升，
9月營收表現已經出現反彈訊號，下半年 營運表現將優於上半年。

　　高階鍛造鋁圈廠巧新9月營收8.16億元，月增48.45％、年增39.69 ％，更創
單月新高，累計前三季營收58.68億元，年增9.99％。巧新 指出，歐美車廠暑休
結束後恢復正常生產及拉貨節奏，帶動客製化鍛 造鋁圈出貨增加，第四季將持
續拓展高階車用產品及半導體設備零組 件業務。

　　整體而言，汽零廠9月營收已逐步看出客戶拉貨動能回穩，尤其AM 廠受惠
傳統旺季及客戶庫存調整告一段落，部分業者年增動能轉強； OEM廠則受惠客
戶新車種上市帶動需求，此外，多元布局發展亦成為 推動營運成長重要關鍵。
多數業者樂觀第四季將進入全年出貨旺季。

　汽零廠受惠於北美AM（售後維修）市場客戶拉貨動能回穩，各廠營運逐步增溫，龍頭廠東陽（1319）9月營收20.98億元、年增8.72％，連續第五個月維持年增，並創今年2月以來單月新高。

　　東陽前三季營收173.74億元，雖仍年減6.52％，但減幅持續收斂，法人看好，東陽已經走出上半年關稅及匯率干擾，隨第四季AM旺季拉貨續增溫，全年營收有機會拚回正成長。

　　觀察東陽兩大事業，9月AM事業營收貢獻14.97億元、年增8％，前三季131.48億元，OEM（原廠代工）事業9月營收貢獻則為6.01億元、年增12％，亦創今年單月新高，前九月42.26億元。顯示除AM客戶拉貨回穩，OEM事業也有所增溫。

　　東陽表示，隨傳統旺季到來，市場需求逐漸回溫，公司將加速生產與備貨，以滿足客戶訂單需求。

　　在美國對台汽零關稅確立降至15％後，隨北美客戶採購節奏逐步恢復，各汽零廠營運皆穩定增溫，耿鼎（1524）9月營收2.13億元、年增0.55％，前九月18.08億元、年減5.97％，年減幅亦較前期持續收斂。車用空調壓縮機廠湧盛（2249）9月營收1.45億元，更大增31.7 ％，在歐美客戶庫存調整逐步告一段落下，營運回溫訊號明顯。

　　湧盛表示，美國對台汽車零組件關稅降至15％，加上歐洲客戶下單逐步回穩，第四季下單與出貨動能可望回升，下半年營運表現可望優於上半年。

　　OEM廠則呈現不同表現。艾姆勒（2241）受惠客戶新車種訂單增加，9月營收7,832萬元、年增9.68％，前九月7.17億元、年增41.28％，隨電動車及智慧車輛散熱解決方案需求增加，加上出貨量提升帶動產能利用率改善，營運持續朝好轉方向發展。

　　麗清（3346）9月營收5.37億元、年減12.08％，前九月55.36億元、年減12.70％，主要受到晶片、PCB及被動元件等關鍵原料缺料影響，部分訂單出貨遞延。麗清表示，下半年車用接單及出貨量已較上半年增加，墨西哥新廠也預計第四季投入生產，並持續拓展人形及四足機器人等AI實體應用，為後續營運增添動能。

車用照明大廠儒億（6604）昨（6）日掛牌上櫃，終場收25.15元，高於承銷價24元。儒億受惠車燈本業成長及印尼轉投資收益挹注，上半年稅後純益9,755萬元、年增149%，每股純益2.23元，將擴大智慧車燈及東南亞市場布局。

隨儒億掛牌，車用零組件業者接力進入資本市場，其中，車用空調壓縮機廠湧盛電機預計10月下旬掛牌，主攻售後維修（AM）市場，為全球AM壓縮機供應鏈少數具規模化自主製造能力的台灣業者。

儒億主要客戶遍及台灣、日本及馬來西亞，包括中華、本田、Gogoro及馬來西亞車廠Perodua等，並透過印尼合資公司深耕當地汽車原廠（OEM）車燈市場。

隨合資公司營運成長，轉投資收益已成為獲利重要來源。

　　車用空調壓縮機廠湧盛電機（2249）轉上櫃，配合公開承銷，將對外競價拍賣2,535張，競拍底價55元，暫定承銷價66元，競拍期6至8 日，公開申購期12至14日，預計22日掛牌。湧盛9月營收回升至1.45 億元、年增32％，營運回溫訊號浮現，樂觀下半年營運可優於上半年。

　　湧盛今年受歐美客戶庫存調整及美國提前備貨影響，上半年營運承壓，前八月營收14.28億元、年減17.34％，上半年每股稅後純益5.3 4元，低於去年同期的6.4元；不過隨歐洲客戶下單逐步回穩，加上美國對台汽車零組件關稅降至15％，9月營收明顯回升。

　　湧盛董事長林麗玉表示，近年公司營運重點已從追求營收規模，逐步轉向產品組合及自製能力提升。2025年雖營收降至26.36億元，但營業利益反增至4.01億元、年增約6.4％，營業利益率由12.88％升至 15.21％，毛利率也由18.95％提升至22.56％，顯示獲利結構持續改善。

　　其中，壓縮機自製產品比重由2024年的43％提升至去年的52％，今年上半年自製比重逾5成。隨自製產品占比提高，壓縮機毛利率也由 2024年的18.58％上升至去年的22.18％，成為推升湧盛整體獲利的關鍵。

湧盛電機（2249）搶攻全球車用空調壓縮機售後維修（AM）市場，受惠歐美供應鏈重組及新市場開拓，營運可望穩定成長，公司預計10月下旬掛牌上櫃，暫定承銷價每股75元。

湧盛昨（29）日舉辦上櫃前業績發表會。董事長林麗玉表示，車用空調壓縮機技術門檻高，全球原廠零組件（OE）市場長期由DENSO、VALEO、DELPHI、SANDEN等國際大廠主導，AM市場製造商則集中於中國大陸。

湧盛以自主研發製造、自有品牌SIGMA JP及超過3,000項產品切入，是全球AM壓縮機供應鏈中少數具規模化自主製造能力的台灣業者。

湧盛第2季每股純益1.33元，高於去年同期0.66元；上半年每股純益5.34元，低於去年同期5.8元。

　車用空調壓縮機廠湧盛（2249）預計10月下旬轉上櫃，暫訂每股承銷價75元，29日舉行上櫃前業績發表會。湧盛今年雖受到美國關稅及客戶庫存調整影響業績表現，但董事長林麗玉表示，近期客戶拉貨已逐步恢復正常，樂觀明年業績重返成長。

　　林麗玉表示，湧盛未來規劃將既有技術延伸至電動車電池熱管理、機櫃溫控散熱等領域，拚擴大壓縮機技術應用範圍。湧盛前八月營收 14.28億元、年減17.34％，上半年每股稅後純益（EPS）5.34元，低於去年同期的6.4元。

　　林麗玉分析，車用空調壓縮機屬高技術門檻汽車零組件，全球原廠零組件（OE）市場長期由DENSO、VALEO、DELPHI、SANDEN等國際大廠主導，售服（AM）市場則高度集中於中國。隨歐美售後零組件供應鏈重組，國際採購商降低對單一低成本國家的依賴，轉向多元及區域化供應體系，台灣製造具備品質、交期及彈性製造優勢，亦將有利湧盛承接供應鏈移轉商機。

　　湧盛總經理萬芸榮指出，全球汽車保有量達16億輛，且汽車平均使用年限約十年，壓縮機耐用年限約四年，車輛生命周期存在多次維修替換需求，加上歐美AM市場目前仍有相當比率採用翻修品，隨缺工及人工成本上升，新品需求可望逐步增加。

符合條款第XX款：30
事實發生日：115/09/29
1.召開法人說明會之日期：115/09/29
2.召開法人說明會之時間：14 時 30 分
3.召開法人說明會之地點：台北君悅酒店三樓凱悅廳二區（地址：台北市信義區松壽路2號）
4.法人說明會擇要訊息：本次上櫃前業績發表會將由公司經營團隊說明產業發展、財務業務狀況、未來風險、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心董 事會暨上櫃審議委員會要求補充揭露事項。
5.其他應敘明事項：無。
完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

　　櫃買中心7日審議通過汽車空調壓縮機製造商湧盛（2249）上櫃案 。湧盛成
立於2008年，主要從事汽車空調壓縮機、熱交換器之生產及 銷售，董事長為林麗
玉，總經理為萬芸榮，推薦證券商為凱基證券及 玉山綜合證券，申請時資本額
2.55億元。

　　湧盛2025年度合併營收為26.36億元，歸屬於母公司業主之稅後純 益為2.9億
元，每股稅後純益（EPS）為11.31元；2026年第一季合併 營收為7.07億元，歸屬
於母公司業主之稅後純益為1.02億元，EPS則 為4元。

1.董事會、股東會決議或公司決定日期:115/06/05
2.除權、息類別（請填入「除權」、「除息」或「除權息」）:除息
3.發放股利種類及金額:盈餘分派現金股利新台幣76,613,700元，每股配發3.0元
4.除權（息）交易日:115/07/30
5.最後過戶日:115/07/31
6.停止過戶起始日期:115/08/01
7.停止過戶截止日期:115/08/05
8.除權（息）基準日:115/08/05
9.現金股利發放日期:115/08/20
10.其他應敘明事項:
依115/03/12董事會決議授權董事長訂定除息基準日及發放日等相關事宜。

1.股東會決議日:115/05/29
2.許可從事競業行為之董事姓名及職稱:
萬芸榮先生/旺紘投資有限公司法人董事代表人
3.許可從事競業行為之項目:
萬芸榮先生:邑茗豐投資股份有限公司董事長
4.許可從事競業行為之期間:於任職本公司董事職務期間內。
5.決議情形（請依公司法第209條說明表決結果）:
經代表已發行股份總數三分之二以上股東出席，出席股東表決權過半數同意。
6.所許可之競業行為如屬大陸地區事業之營業者，董事姓名及職稱（非屬大陸地區事業之
營業者，以下欄位請輸不適用）:不適用
7.所擔任該大陸地區事業之公司名稱及職務:不適用
8.所擔任該大陸地區事業地址:不適用
9.所擔任該大陸地區事業營業項目:不適用
10.對本公司財務業務之影響程度:不適用
11.董事如有對該大陸地區事業從事投資者，其投資金額及持股比例:不適用
12.其他應敘明事項:無

1.董事會決議日期：115/05/29
2.股東臨時會召開日期：115/07/16
3.股東臨時會召開地點：高雄市前鎮區中四路6號3樓
4.股東臨時會召開方式(實體股東會/視訊輔助股東會/視訊股東會)：實體股東會
5.召集事由一：討論事項
(1)：修訂「公司章程」部份條文案。
(2)：修訂「股東會議事運作管理辦法」部份條文案。
(3)：修訂「取得或處分資產處理辦法」部份條文案。
6.臨時動議：
7.停止過戶起始日期：115/06/17
8.停止過戶截止日期：115/07/16
9.其他應敘明事項：無

1.股東會日期:115/05/29
2.重要決議事項一、盈餘分配或盈虧撥補:
通過承認本公司114年度盈餘分配案。
3.重要決議事項二、章程修訂:無。
4.重要決議事項三、營業報告書及財務報表:
通過承認114年度營業報告書暨財務報表案。
5.重要決議事項四、董監事選舉:無。
6.重要決議事項五、其他事項:
(1)通過114年度盈餘轉增資發行新股案。
(2)通過為配合初次上櫃新股承銷相關法規，擬請原股東全數放棄優先認股權利案。
(3)通過解除現任董事競業禁止之限制案。
7.其他應敘明事項:無。

1.契約種類:租地委建
2.事實發生日:115/5/14~115/5/14
3.董事會通過日期: 民國115年5月14日
4.其他核決日期: 不適用
5.契約相對人及其與公司之關係:
1.契約相對人:(1)一功營造股份有限公司(2)廣運機械工程股份有限公司
2.與公司之關係:非本公司之關係人
6.契約主要內容（含契約總金額、預計參與投入之金額及契約起迄日期）
、限制條款及其他重要約定事項:
1.契約主要內容:
(1)名稱:集團總部大樓新建工程 契約總金額:629,000仟元(含稅)
契約起訖日期:自簽約日至使用執照取得為止
(2)名稱:自動倉儲設備買賣暨安裝 契約總金額:71,400仟元(含稅)
契約起訖日期:自簽約日至完工驗收日止
2.限制條款及其他重要約定事項:無
7.專業估價者事務所或公司名稱及其估價結果:
不適用
8.不動產估價師姓名:
不適用
9.不動產估價師開業證書字號:
不適用
10.取得之具體目的:
因應未來營運及業務發展所需
11.本次交易表示異議之董事意見:
不適用
12.本次交易為關係人交易:否
13.監察人承認或審計委員會同意日期:
民國115年05月14日
14.估價報告是否為限定價格、特定價格或特殊價格:否或不適用
15.是否尚未取得估價報告:否或不適用
16.尚未取得估價報告之原因:
不適用
17.估價結果有重大差異時，其差異原因及會計師意見:
不適用
18.會計師事務所名稱:
不適用
19.會計師姓名:
不適用
20.會計師開業證書字號:
不適用
21.前已就同一件事件發布重大訊息日期: 不適用
22.其他敘明事項:
無

1.財務報告提報董事會或經董事會決議日期:115/05/14
2.審計委員會通過財務報告日期:115/05/14
3.財務報告報導期間起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):115/01/01~115/03/31
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):706,973
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):156,833
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):113,499
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):131,631
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):102,643
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):102,363
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):4.01
11.期末總資產(仟元):2,192,949
12.期末總負債(仟元):767,423
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):1,421,206
14.其他應敘明事項:無。

　350家興櫃公司2025年財報全數公告，五大天王出列，獲利王、現 金王雙寶
座由遠壽蟬聯，績效王由和淞奪得，毛利率王則是倍利創投 、漢康-KY、聖安
生醫三家皆為100％並列，怡和國際稅後純益年增7 6.49倍，躍居成長王。

　　台灣資本市場持續壯大，興櫃公司營運基本面獲得更多目光關注， 統計
350家興櫃股中，2025年稅後純益為正數的共有197檔，153檔則 呈現虧損，另
獲利成長的公司則有93家。

　　若以稅後純益來看，遠壽46.29億元穩居興櫃冠軍，但較2024年的 72.16億
元減少；2025年度稅後純益超過10億元大關的還有和淞、倍 利創投及貝爾威勒
三家，金額分別為23.38億元、11.25億元、10.84 億元，皆優於前一年度表現。

　　而遠壽2025年現金及約當現金達125.55億元，仍為興櫃股中最高， 蟬聯現
金王，其次為仁新、和淞分別位居二、三名。

　　2025年稅後純益成長力道最為強勁的興櫃股為怡和國際，年度稅後 純益從
87.9萬元跳增至6,811.8萬元，年增率7,649.49％，拿下興櫃 獲利王，並有光晟生
技、聯純、威睿、世紀樺欣、廌家、倍利創投六 家稅後純益成長率皆達10倍以
上，展現獲利動能。

　　再從每股稅後純益（EPS）觀察，興櫃股大啖AI商機，「績效王」 由廠務
工程商和淞接棒，EPS達27.33元，並較2024年21.62元成長， 亞軍為連接器廠貝
爾威勒，因打入輝達GB200核心供應鏈，2025年每 股賺進18.04元；季軍為水資
源設備廠聯純，受惠接下半導體封測廠 務工程訂單，帶動EPS由0.7元暴增至
16.41元。

　　整體而言，2025年EPS超過10元的興櫃股還有慶康科技、饗賓、宏 于電
機、騏億鑫、湧盛、漢測、云光、大鵬科CLMX，合計共11檔。

　　在毛利率部分，包括倍利創投、漢康-KY、聖安生醫等三檔興櫃股 因其產
業特性，2025年毛利率皆為100％，同列「毛利率王」，惟三 檔之中，僅倍利
創投呈現獲利，EPS達5.48元，漢康-KY、聖安生醫分 別每股虧損2.26元、2.21
元。

興櫃股近期成為資金追逐焦點之一，4月多檔個股漲到熔斷，隨興櫃股揭露2025年財報，基本面受到關注，包含遠壽（5859）、和淞在內興櫃股稅後純益超過10億元；怡和國際成長、光晟生技獲利年成長率超過30倍。

根據CMoney統計350家興櫃股財報數據，有197家稅後純益為正數、153家負數，獲利為正占比56.2%，從2025年稅後純益觀察，有九檔年度獲利在5億元之上，又以金融股遠壽46.28億元最多、其次為高科技廠房的和淞23.38億元、第三是創投股倍利創投11.25億元、其餘依序為貝爾威勒10.83億元、和運租車8.86億元、溢泰實業8.47億元、饗賓7.44億元、錢櫃5.59億元、大鵬科CLMX的5.28億元。

就2025年稅後純益年增率來看，怡和國際成長7,649.4%最多、光晟生技3,118.5%、聯純2,255.8%、威睿1,976.8%、世紀樺欣1,964.5%、廌家1,519.3%、倍利創投1,066.2%、物聯644.3%、富味鄉538.6%。

觀察2025年每股純益（EPS）排名，超過10元的有和淞27.33元、貝爾威勒18.04元、聯純16.41元、慶康科技14.74元、饗賓12.6元、宏于電機12.24元、騏億鑫12.11元、湧盛11.35元、漢測10.83元、云光10.48元、大鵬科CLMX的10.38元。

除此之外，4月來聯致、達輝光電、年程、樂迦再生、恆勁科技、景傳、耀穎、廣化、龍翩、美強光、碩豐及奇鼎科技單月漲幅翻倍，介於118.3%至436.0%間，其中僅耀穎、廣化、龍翩及碩豐年度獲利為正，稅後純益在0.03億元0.44億元間。

1.取得會計師「內部控制專案審查報告」日期:115/04/30
2.委請會計師執行內部控制專案審查日期:114/04/01~115/03/31
3.委請會計師執行內部控制專案審查之緣由:因應本公司申請股票上櫃作業需求。
4.申報公告「內部控制專案審查報告」內容之日期:115/04/30
5.意見類型:無保留意見。
6.其他應敘明事項(內部控制專案審查報告全文請至公開資訊觀測站查閱，路徑為：公司
治理/內部控制專區/內部控制審查報告):無。

1.董事會決議日期:115/03/12
2.增資資金來源:員工酬勞轉增資。
3.發行股數(如屬盈餘或公積轉增資，則不含配發給員工部分):不適用。
4.每股面額:10元。
5.發行總金額:不適用。
6.發行價格:不適用。
7.員工認購股數或配發金額:114年度員工酬勞8,935,200元轉增資發行新股，股票股數係
以董事會決議日前一日加權平均價格131.40元計算，計發行新股68,000股，每股面額
新台幣10元。
8.公開銷售股數:不適用。
9.原股東認購或無償配發比例(請註明暫定每仟股認購或配發股數):不適用。
10.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:不適用。
11.本次發行新股之權利義務:與已發行普通股相同。
12.本次增資資金用途:配合業務成長需要。
13.其他應敘明事項:無。

1.事實發生日:115/03/12
2.公司名稱:湧盛電機股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司
4.相互持股比例:不適用。
5.發生緣由:依據金融監督管理委員會105年1月30日金管證審字第1050001900號
函規定辦理。
6.因應措施:不適用。
7.其他應敘明事項(若事件發生或決議之主體係屬公開發行以上公司，
本則重大訊息同時符合證券交易法施行細則第7條第9款所定
對股東權益或證券價格有重大影響之事項):
(一)員工酬勞：新台幣8,935,200元，轉增資發行新股。
(二)董事酬勞：新台幣5,300,000元，全數採現金方式發放。
(三)員工酬勞實際分派金額與114年度估列數增加1,855,200元，主要係估列計算
之差異；其差異金額列為115年度之損益。
(四)本案業經薪資報酬委員會及董事會決議通過，將依法於股東常會報告。

1.財務報告提報董事會或經董事會決議日期:115/03/12
2.審計委員會通過財務報告日期:115/03/12
3.財務報告報導期間起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):114/01/01~114/12/31。
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):2,635,638
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):594,664
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):400,801
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):379,175
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):290,256
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):289,535
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):11.35
11.期末總資產(仟元):2,089,081
12.期末總負債(仟元):689,574
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):1,395,460
14.其他應敘明事項:無。