漢測 個股新聞

興櫃股王漢測（7856）昨（25）日舉行上櫃前法說會，總經理王子建表示，搶搭AI、高頻高速晶片測試商機，晶圓測試（CP）端熱管理模組是下半年至明年最大成長引擎，相關營收明年可望較今年倍增。

漢測預計9月下旬轉上櫃，昨日興櫃參考價收4,685元，上漲91.41元。王子建說，同步推進共同封裝光學（CPO）測試設備，2027年將新增ODM、OEM設備收入，為中長期營運再添新柴火。

業界指出，AI晶片算力及功耗持續攀升，晶圓與晶片過熱已成半導體測試兩大痛點，帶動熱管理由輔助設備逐步升級為高階測試的關鍵配備，漢測具備整合晶圓片與探針卡熱管理技術，鎖定台灣高頻高速晶片測試市場，相關模組未來有望成為搭配測試機的標準配備。

王子建說明，目前推出探針卡氣冷熱管理模組，利用乾燥空氣直接吹向探針卡，將溫度維持在攝氏25度左右，下半年再推出進階版本，加入冷凍機（Chiller）降低進氣溫度，進一步強化散熱能力，因應AI晶片功耗與測試溫度持續升高的挑戰。

王子建點出，熱管理模組目前占漢測上半年營收三成以上，客戶備料需求能見度並已延伸至明年中旬，預估明年該業務營收有機會較今年倍增，占整體營收比重仍將維持三成以上，成為推升營運再創高峰的主力。

除熱管理外，漢測積極搶進CPO矽光子測試市場，瞄準快速對位、耦光及光電同測等量產痛點，將布局分為三個Insertion階段，其中Insertion 1為TestMate快速對位耦光與測試整合方案；Insertion 2與德國ficonTEC合作，切入OEM製造及ODM客製化模組；Insertion 3則延伸至技術支援與維修服務。

王子建強調，Insertion 2今年已開始貢獻服務收入，2027年將進一步增加ODM、OEM設備營收，屆時CPO業務將由單純服務跨向設備銷售，擴大營收規模，預期整體矽光子測試方案最快2027年開始挹注較明顯業績。

在記憶體測試方面，隨DDR5、DDR6傳輸速度持續提升，漢測也跨入DRAM系統級測試（SLT），開發支援傳輸速率15Gbps以上的高速測試座，並與中部記憶體廠合作；先進封裝則布局CoWoS關鍵製程與晶圓凸塊設備，擴大與新竹及南部封測客戶合作。

　　漢測（7856）擬於9月下旬掛牌上櫃，AI高功耗測試需求成為營運新引擎。總經理王子建表示，高功耗熱管理方案自去年第四季開始放量，預期今明兩年成長強勁。

　　MEMS探針卡則與日本MJC合作開發，最快2028年貢獻營收，目標切入GPU、CPU及TPU等高階邏輯晶片測試市場。

　　漢測今年前七月累計營收26.68億元，年增128.18％，已超越2025 年全年24.25億元；2026年上半年營收21.85億元、毛利率54.88％、每股稅後純益（EPS）達21.5元。

　　該公司目前以探針卡與清潔材料、測試設備工程服務，以及半導體設備與客製化產品三大業務為核心，高功耗熱管理、先進封裝設備、高速記憶體SLT、矽光子與CPO為四大成長引擎。

　　其中，AI晶片功耗攀升後，測試端散熱課題已由晶片本身延伸至P robe Card探針卡。王子建表示，漢測去年7月接獲客戶需求，約兩個月完成氣冷式熱管理系統開發，9月交貨，去年第四季即出貨逾60套，客戶完成驗證後進入放量。

　　今年下半年，漢測將再推出搭配冷凍機的低溫乾燥氣冷方案，進一步提升高功耗測試穩定度。目前GPU高功耗測試的熱管理採用率已高，未來TPU、CPU等AI晶片亦有機會逐步導入。

　　探針卡則是另一成長支柱。漢測目前產品線涵蓋薄膜式、懸臂式、垂直式Cobra及MEMS探針卡，其中，薄膜式探針卡100％台灣製造；懸臂式探針卡與全球前三大探針卡廠MJC技轉合作；Cobra垂直式探針卡亦為100％台灣製造；MEMS探針卡則與MJC合作，並結合漢測自製零組件。

　　漢測也加速布局矽光子。王子建表示，傳統電測接觸點容許誤差可達數十微米，但光耦合若偏移超過約2微米，訊號就可能明顯衰減，如何整合光測、電測及自動化成為量產關鍵。

　　漢測目前已與德國夥伴Ficontec合作，部分產品由OEM進一步切入 ODM客製化模組。

　　王子建預期，2027年矽光子測試將達到一定程度自動化，未來更將延伸至光學儀器及固態雷射。漢測已建立Insertion 1自有解決方案，Insertion 2、3則與策略夥伴共同開發自動化設備。

　　先進封裝方面，漢測也已取得封測廠設備導入機會，下半年將進一步在中、南部客戶進行驗證。

符合條款第XX款：30
事實發生日：115/08/26
1.召開法人說明會之日期：115/08/26
2.召開法人說明會之時間：14 時 30 分
3.召開法人說明會之地點：台北君悅酒店３Ｆ凱悅廳一區（台北市信義區松壽路２號）
4.法人說明會擇要訊息：本次上櫃前業績發表會將由公司經營團隊說明產業發展、財務業務狀況、未來風險暨財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心上櫃審議委員要求本公司於公開說明書補充揭露事項。
5.其他應敘明事項：無
完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

　　台股多空激烈交鋒，在非電族群接棒點火下，加權指數21日成功收復45,000點大關，興櫃市場題材股也同步升溫。隨輝達（NVIDIA）財報公布在即，加上SEMICON Taiwan 2026矽光子論壇月底登場，矽光子題材提前發酵，興櫃CPO（共同封裝光學）概念股高明鐵（4573）單周強漲近3成，躍居興櫃吸金焦點。

　　統計本周興櫃漲幅前十強，依序為：安立璽榮-KY、高明鐵、傑智環境、和亞智慧、益鈞環科*、朗齊生醫*、豊漁、漢測、年程、為昇科，單周漲幅介於14％～29％，光通訊、半導體設備、被動元件等熱門題材輪番點火，成盤面多頭主攻部隊。

　　隨AI應用擴大，市場近來掀起「光進銅退」熱潮，興櫃市場中主攻矽光子耦光設備的高明鐵，也躍升「當紅炸子雞」。隨輝達Spectru m-X Ethernet Photonics等CPO交換器進入量產，市場對矽光子封裝、耦光與測試設備的需求隨之攀升，高明鐵營運同步增溫，今年上半年稅後純益1.21億元、每股稅後純益（EPS）2.9元，雙創同期新高。展望後市，在800G、1.6T光模組與CPO訂單持續挹注下，市場看好其營運前景將持續增溫。

　　興櫃股王、半導體晶圓測試解決方案漢測也大展身手，單周累計漲幅高達17.49％。漢測積極切入AI、HPC等高功率與高速運算領域，聚焦高階應用市場，法人看好，受惠矽光子、薄膜式探針卡等新業務布局效益顯現，漢測今年下半年表現有望優於上半年，全年營收則將挑戰雙位數成長，力拚改寫歷史新高紀錄。

　　而展望下周，興櫃市場也將迎來碩明綠能、昱鐳應材二檔新兵報到。其中，碩明綠能為智慧能源概念廠商，迄今已擁有自持案場35MW，提供表後儲能一站式服務，從系統規畫設計、設備供應到建置竣工全程包辦；至於昱鐳應材則是電子特化材料大廠，目前其自主研發的高階銅箔基板用樹脂材料，已切入全球AI伺服器與低軌衛星供應鏈，未來將持續拓展在AI伺服器、低軌衛星及半導體材料的戰略布局。

台股延續區間震盪格局，本周361家興櫃股下跌家數多於上漲，平均跌1.07%，其中周漲幅最大為生技醫療股安立璽榮-KY（7871），本周漲幅超過兩成。

興櫃本周漲幅前十強依序為安立璽榮-KY、高明鐵、傑智環境、和亞智慧、益鈞環科*、朗齊生醫*、豊漁、漢測、年程、為昇科。專精於免疫療法醫藥研發的安立璽榮-KY繼前一周大漲34.59%後，本周漲幅再超過兩成。

符合條款第XX款：30
事實發生日：115/08/12
1.召開法人說明會之日期：115/08/12
2.召開法人說明會之時間：14 時 30 分
3.召開法人說明會之地點：台開大樓19樓（台北市重慶南路一段2號)
4.法人說明會擇要訊息：本公司受邀參加永豐金證券舉辦之法人座談會，說明本公司營運現況與未來展望。
5.其他應敘明事項：欲參加者請事先向永豐金報名(鄒小姐02-23828166)
完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

符合條款第XX款：30
事實發生日：115/08/06
1.召開法人說明會之日期：115/08/06
2.召開法人說明會之時間：15 時 00 分
3.召開法人說明會之地點：台開大樓19樓（台北市重慶南路一段2號)
4.法人說明會擇要訊息：本公司受邀參加永豐金證券舉辦之法人座談會，說明本公司營運現況與未來展望。
5.其他應敘明事項：欲參加者請事先向永豐金報名(鄒小姐02-23828166)
完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

上櫃市場再添準新兵。櫃買中心本周預計審議三家公司申請上櫃案，包括7月29日分別審議騏億鑫（7848）、和暢科技上櫃案，以及31日將審議興櫃股后山太士上櫃案。

騏億鑫主要從事高科技廠房製程主系統、二次配管工程及所需的材料製造銷售，董事長為洪國庭，推薦證券商為永豐金證券及第一金證券，申請時資本額2.98億元。

騏億鑫2025年度合併營收為17.57億元，歸屬於母公司業主之稅後淨利為3.47億元，每股稅後純益（EPS）為11.52元。2026年第1季合併營收為5.38億元，歸屬於母公司業主之稅後淨利為9,937萬元，EPS為3.18元。

和暢科技主要從事ARM架構之嵌入式系統開發與工業電腦的生產及銷售，董事長為周邦基，推薦證券商為宏遠證券及台新綜合證券，申請時資本額3.36億元。和暢科技2025年度合併營收為7.86億元，稅後淨利為7,998萬元，EPS為2.67元。2026年第1季合併營收為1.74億元，稅後淨利為2,077萬元，EPS為0.62元。

興櫃股后山太士主要從事半導體材料、光學材料、電子材料，包括膜材及黏著材料之研發、生產及銷售，董事長為吳學宗，推薦證券商為永豐金證券、中國信託證券、群益金鼎證券及台新綜合證券，申請時資本額3.39億元。山太士24日興櫃均價收在1,994.86元。

山太士2025年度合併營收為4.99億元，稅後淨利為1.44億元，EPS為4.41元。2026年第1季合併營收為1.31億元，稅後淨利為4,302萬元，EPS為1.27元。

櫃買中心今年來已審議通過20家公司申請上櫃案。目前櫃買中心已同意櫃檯買賣契約，尚未掛牌家數有六家，包括和亞智慧、華芸、漢測、程曦資訊、精華生醫、儒億，都是準上櫃新兵。

1.董事會決議日期:115/07/17
2.增資資金來源:現金增資發行新股。
3.發行股數(如屬盈餘或公積轉增資，則不含配發給員工部分):普通股5,823,000股。
4.每股面額:新台幣10元。
5.發行總金額:按面額預計發行新台幣58,230,000元。
6.發行價格:暫定發行價格為每股新台幣2,250元溢價發行，惟實際發行價格授權董事長
視實際發行時之客觀環境及公開承銷方式訂定之。
7.員工認購股數或配發金額:583,000股。
8.公開銷售股數:5,240,000股。
9.原股東認購或無償配發比例(請註明暫定每仟股認購或配發股數):
本次現金增資依公司法第267條規定，保留本次發行股份總數之10.012%，計583,000股
由員工認購。其餘89.988%，計5,240,000股依證券交易法第28條之1規定及本公司114年
12月16日股東臨時會決議通過，原股東全數放棄優先認購之權利，全數委由證券承銷商
辦理初次上櫃前之公開承銷，不受公司法第267條關於原股東儘先分認之限制。
10.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:
(1)員工認購不足或放棄認購之部分，授權董事長洽特定人按發行價格認購之
(2)對外公開承銷認購不足之部分，依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或
再行銷售有價證券處理辦法」之相關規定辦理。
11.本次發行新股之權利義務:與原已發行普通股股份相同。
12.本次增資資金用途:充實營運資金。
13.其他應敘明事項:
(1)本次現金增資之發行價格(承銷價格)、發行條件、募集資金總額、資金來源、
計畫項目及其他有關事項，如因法令規定或主管機關核定，及基於營運評估或
客觀環境需要修正時，擬授權董事長全權處理之。
(2)本次現金增資案經呈報主管機關申報生效後，授權董事長訂定增資基準日、
掛牌日、代表簽署承銷契約、代表股款合約及存儲價款合約，及處理其他與
本次現金增資發行新股及股票上櫃之相關作業事宜。

統計近兩年59家新掛牌上櫃公司，合計募資達330億元，其中11家「護國群山」半導體公司IPO平均募資金額達13.89億元，明顯高出平均募資金額。更有三家包括印能科技（7734）、創新服務、竑騰，掛牌後股價亮眼，躍升千金股。

近兩年度59家新掛牌上櫃公司中，去年42家平均募資金額5.38億元，今年17家平均募資金額6.11億元，也有明顯成長。新掛牌家數前三名產業分別為半導體、數位雲端、生技醫療。

其中，半導體及AI產業需求旺盛，帶動半導體供應鏈公司營收獲利成長，半導體業公司群聚櫃買中心，成為「護國群山」。統計最近二年度11家掛牌半導體公司IPO平均募資金額達13.89億元，透過資本市場力量進行長遠策略布局。這11家半導體掛牌公司掛牌後股價表現亮眼，其中三家包括印能科技、創新服務、竑騰，已經躍升為千金股，櫃買中心股票市場高本益比及高周轉率充分反應企業價值。

興櫃股王漢測（7856）同屬半導體業，已在6月10日通過櫃買中心上櫃審議會，18日均價收在3,979.84元。

本周350家興櫃股雖然下跌家數多於上漲，平均上漲0.39%，仍有個股有所表現，其中，台灣淘米（6428）周漲202.6%，表現最為亮眼。

本周興櫃漲幅前十強依序為台灣淘米202.6%、醣基37.2%、普生24.9%、漢測24.6%、山太士20.4%、欣耀17.4%、佐臻16.8%、華上生醫16.6%、碩正科技16.2%、清淨海15.7%。從族群來看，資金集中在電子股和生技醫療股上，分別各有四檔，其餘有兩檔則是文化創意和環保清潔。此外，周漲幅超過一成的還有睿騰能源、震南鐵、程曦資訊、華鉬、景美、開展、國際海洋、泰合。

至於興櫃千金股部分，本周維持四檔，呈現漲跌互見，漢測周漲24.6%，收4,135元，不僅創新高，也是首次突破4,000元關卡，山太士周漲20.4%、收2,570元，創鉅材料周跌10.2%、收1,395元，貝爾威勒周跌5.8%、收1,245元。

　台股本周行情持續震盪，隨美伊和平協議將簽署、全球超級央行周 落幕，加
權指數短線反彈，18日再創46,565點歷史新高，興櫃市場同 樣熱鬧非凡，單周
高達18檔興櫃股繳出雙位數百分比周漲幅，且在熱 錢大舉挹注下，市場投機氛
圍再起，旗下代理的《摩爾莊園》、《賽 爾號》等經典童年網頁遊戲的台灣淘
米（6428）在資金炒作下，股價 單周飆漲逾2倍，躍升興櫃市場最強「迷因
股」。

　　台灣遊戲公司台灣淘米無疑是本周興櫃市場熱議的焦點，台灣淘米 旗下代
理的《摩爾莊園》、《賽爾號》等經典遊戲是許多八、九年級 生的「童年回
憶」，近期在網路社群Threads掀起一波童年懷舊熱潮 ，多名網友分享重新登入
相關遊戲的懷舊貼文，隨即引爆大量討論。

　　然而這場「回憶殺」還延燒至股市，許多老玩家為了支持當年的情 懷，而
進場買進於興櫃市場交易的台灣淘米股票，拉抬其股價出現驚 人漲幅，激勵台
灣淘米單周股價一路自原先的14.21元一路飆升，至 18日均價已衝上43.01元，
甚至16、17日還因股價劇烈波動而觸發興 櫃熔斷機制、暫停交易，單周盤中最
高價還來到52.6元，周漲幅高達 202.67％，興櫃市場也意外颳起一陣以懷舊為
名的「迷因股」旋風。

　　此外，半導體晶圓測試解決方案廠、興櫃股王漢測本周也大秀拳腳 ，漢測
5月營收4.26億元，年增104.39％，創下單月次高紀錄，法人 預估，其6月營收
有望維持高檔水準。

　　展望後市，受惠矽光子、薄膜式探針卡等新業務布局效益顯現，市 場也看
好漢測全年營收挑戰雙位數成長，改寫歷史新猷，受惠亮麗基 本面加持，漢測
單周股價大漲24.63％，18日盤最高突破4,000元整數 大關、登上4,160元的新天
價。

　　展望下周，興櫃市場將一舉迎來5家新兵，包括散熱廠碩通（7929 ）、光
聖轉投資聚焦矽光子技術的合聖科技*（7928）、微脂體／球 平台技術相關的
TLC-KY（7924）、代理半導體封裝的瀚軒（7894）， 以及經營「繼光香香
雞」的母公司香繼光（7418），多檔重量級生力 軍準備殺入資本市場，將推升
今年來登錄興櫃公司家數達44家。

　　其中，被市場稱為「最純炸雞股」的香繼光，5月20日甫登錄創櫃 板，短
短一個月時間，就迅速申請登錄興櫃股票買賣，預計將於26日 登錄興櫃市場。

1.股東會日期:115/06/16
2.重要決議事項一、盈餘分配或盈虧撥補:承認民國114年度盈餘分配案
3.重要決議事項二、章程修訂:無。
4.重要決議事項三、營業報告書及財務報表:承認民國114年度營業報告書及財務報表案
5.重要決議事項四、董監事選舉:無。
6.重要決議事項五、其他事項:修訂【HTGA11-001 取得或處分資產處理程序】辦法案
7.其他應敘明事項:無。

櫃買家族又將增加新兵。櫃買中心本周審議三家申請上櫃案，包括昨（9）日審議通過華芸（7801）上櫃案，另預計於今日審議漢測上櫃案、及12日審議程曦資訊上櫃案。

華芸主要是提供網路儲存裝置（NAS）之設計及相關軟硬體研發與整合，董事長為施崇棠，推薦證券商是群益金鼎證券及玉山綜合證券，申請時資本額1.83億元。

華芸2025年度合併營收為5.92億元，稅後淨利為1.22億元，每股稅後純益（EPS）為6.68元。2026年第1季合併營收為1.52億元，稅後淨利為2,954萬元，EPS為1.61元。

漢測主要從事半導體檢測設備、探針卡、相關零組件及半導體技術服務，董事長為林冬青，推薦證券商是永豐金證券及第一金證券，申請時資本額2.71億元。

漢測2025年度合併營收為24.24億元，歸屬於母公司業主之稅後淨利為2.68億元，EPS為10.65元。2026年第1季合併營收為9.84億元，歸屬於母公司業主之稅後淨利為2.53億元，EPS為9.34元。

程曦資訊提供客服委外營運及講習訓練服務，董事長為黃士軍，推薦證券商是兆豐證券及玉山綜合證券，申請時資本額2.90億元。

程曦資訊2025年度合併營收為11.96億元，稅後淨利為1.71億元，EPS為5.91元。2026年第1季合併營收為3.11億元，稅後淨利為3,673萬元，EPS為1.23元。

　　受惠AI晶片測試需求持續增溫，漢測（7856）5月營收4.26億元，年增104.39％。公司表示，主要受惠於AI晶片測試需求擴大，帶動熱管理模組、客製化產品及工程服務需求同步成長。

　　隨著AI伺服器、高效能運算（HPC）及先進製程晶片持續發展，市場對運算效能、功耗密度及系統穩定性的要求日益提高，熱管理技術的重要性也快速提升。

　　相關需求不僅反映在晶片設計與封裝階段，更進一步延伸至晶圓測試環節，使測試環境的溫度控制能力與系統整合能力成為影響測試品質的重要關鍵。

　　漢測指出，AI晶片測試條件日趨複雜，客戶對高精度、高穩定度測試解決方案需求持續增加。

　　該公司憑藉自主研發能力，結合探針卡、工程服務及客製化設備開發經驗，持續投入熱管理相關技術與應用布局，提供完整晶圓測試解決方案，協助客戶因應先進AI晶片測試需求。

　　法人認為，隨著AI加速器、資料中心處理器及先進封裝晶片出貨量持續成長，高階晶圓測試需求可望同步擴大，帶動測試設備與工程服務市場升溫。

　　漢測近年積極發展高附加價值客製化產品與熱管理應用，未來在產品組合持續優化下，營運成長動能可望進一步增強。

　　漢測（7856）公布第一季財報，單季營收9.85億元，營業毛利5.4 5億元，營業利益3.23億元，稅後純益2.54億元，每股稅後純益（EP S）9.35元，營收與獲利改寫歷年新高。漢測表示，三大業務包括探針卡與清潔材料、工程服務，以及客製化產品與代理設備同步成長，其中客製化產品營收比重顯著提升，推升毛利率與獲利。4月營收3. 40億元，年增96.94％；前4月營收13.25億元，年增115.38％。

　　AI加速器、高效能運算（HPC）晶片及高階ASIC需求快速擴張，市場對高功率晶片測試的溫控穩定性、散熱效率與測試精度要求持續提高，也帶動漢測熱管理模組需求同步升溫。法人指出，AI晶片功耗與封裝複雜度提升，推升先進測試與熱管需求，相關供應鏈可望受惠。

1.財務報告提報董事會或經董事會決議日期:115/05/12
2.審計委員會通過財務報告日期:115/05/12
3.財務報告報導期間起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):115/01/01~115/03/31
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):984,747
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):544,557
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):322,620
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):325,715
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):253,997
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):253,998
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):9.35
11.期末總資產(仟元):2,349,123
12.期末總負債(仟元):857,739
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):1,491,116
14.其他應敘明事項:無。

1.董事會、股東會決議或公司決定日期:115/05/08
2.除權、息類別（請填入「除權」、「除息」或「除權息」）:除息
3.發放股利種類及金額:
現金股利新台幣27,177,000元，每股配發新台幣1元。
4.除權（息）交易日:115/06/22
5.最後過戶日:115/06/23
6.停止過戶起始日期:115/06/24
7.停止過戶截止日期:115/06/28
8.除權（息）基準日:115/06/28
9.現金股利發放日期:115/07/21
10.其他應敘明事項:配發不足1元之畸零數，轉入本公司其他收入。

1.事實發生日:115/05/04
2.公司名稱:漢民測試系統股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司
4.相互持股比例:不適用
5.發生緣由:公告本公司115年第1季財務報告董事會預計召開日期
6.因應措施:無
7.其他應敘明事項(若事件發生或決議之主體係屬公開發行以上公司，
本則重大訊息同時符合證券交易法施行細則第7條第9款所定
對股東權益或證券價格有重大影響之事項):
(1)董事會召集通知日：115/05/04
(2)董事會預計召開日期：115/05/12
(3)預計提報董事會或經董事會決議之財務報告或年度自結財務資訊年季:
115年第1季財務報告
(4)其他應敘明事項:無

　350家興櫃公司2025年財報全數公告，五大天王出列，獲利王、現 金王雙寶
座由遠壽蟬聯，績效王由和淞奪得，毛利率王則是倍利創投 、漢康-KY、聖安
生醫三家皆為100％並列，怡和國際稅後純益年增7 6.49倍，躍居成長王。

　　台灣資本市場持續壯大，興櫃公司營運基本面獲得更多目光關注， 統計
350家興櫃股中，2025年稅後純益為正數的共有197檔，153檔則 呈現虧損，另
獲利成長的公司則有93家。

　　若以稅後純益來看，遠壽46.29億元穩居興櫃冠軍，但較2024年的 72.16億
元減少；2025年度稅後純益超過10億元大關的還有和淞、倍 利創投及貝爾威勒
三家，金額分別為23.38億元、11.25億元、10.84 億元，皆優於前一年度表現。

　　而遠壽2025年現金及約當現金達125.55億元，仍為興櫃股中最高， 蟬聯現
金王，其次為仁新、和淞分別位居二、三名。

　　2025年稅後純益成長力道最為強勁的興櫃股為怡和國際，年度稅後 純益從
87.9萬元跳增至6,811.8萬元，年增率7,649.49％，拿下興櫃 獲利王，並有光晟生
技、聯純、威睿、世紀樺欣、廌家、倍利創投六 家稅後純益成長率皆達10倍以
上，展現獲利動能。

　　再從每股稅後純益（EPS）觀察，興櫃股大啖AI商機，「績效王」 由廠務
工程商和淞接棒，EPS達27.33元，並較2024年21.62元成長， 亞軍為連接器廠貝
爾威勒，因打入輝達GB200核心供應鏈，2025年每 股賺進18.04元；季軍為水資
源設備廠聯純，受惠接下半導體封測廠 務工程訂單，帶動EPS由0.7元暴增至
16.41元。

　　整體而言，2025年EPS超過10元的興櫃股還有慶康科技、饗賓、宏 于電
機、騏億鑫、湧盛、漢測、云光、大鵬科CLMX，合計共11檔。

　　在毛利率部分，包括倍利創投、漢康-KY、聖安生醫等三檔興櫃股 因其產
業特性，2025年毛利率皆為100％，同列「毛利率王」，惟三 檔之中，僅倍利
創投呈現獲利，EPS達5.48元，漢康-KY、聖安生醫分 別每股虧損2.26元、2.21
元。